南 方 弘 利 定期 开 放 债 券型 发 起 式 证券 投 资
基金2016 年第 4 季 度报 告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国光大银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
南方弘利 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2017 年 01 月 16 复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方弘 利
交易代 码 002218
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 12 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,510,498,742.44 份
投资目 标
本基金 在控 制信 用风 险、 谨慎投 资的 前提 下， 力争 在获取
持有期 收益 的同 时， 实现 基金资 产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础,结 合经 济周 期 、宏
观政策 方向 及收 益率 曲线 分析， 进行 债券 投资 时机 的选择
和久期 、 类属 配置 ， 实施 积极的 债券 投资 组合 管理 ， 以 获
取较高 的债 券组 合投 资收 益。
业绩比 较基 准 本基金 的业 绩比 较基 准为 ：中债 信用 债总 指数 收益 率。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于
股票型 基金 、混 合型 基金 ，高于 货币 市场 基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 南方弘 利A 南方弘 利 C
下属分 级基 金的 交易 代码 002218 002219
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,510,498,742.44 份 0.00 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方弘 利” 。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
南方弘 利 A 南方弘 利 C
1． 本 期已 实现 收益 -19,625,120.05 -
2．本 期利 润 -82,621,602.64 -
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0547 -
4．期 末基 金资 产净 值 1,502,846,213.87 -
5．期 末基 金份 额净 值 0.995 -
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3、南 方弘 利C 类份 额成 立 至今尚 未有 申购 赎回 交易 发生。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方弘利 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-5.24% 0.30% -2.74% 0.12% -2.50% 0.18%
南方弘利 2016 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓
名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘
文
良
本 基 金 基
金经理
2015 年12 月
11 日
- 4 年
北 京 大 学 金 融 学 专 业 硕 士 ， 具 有 基
金从业 资格 。2012 年 7 月 加入南 方
基金， 历任 固定 收益 部转 债研究 员、
宏观研 究员 、信 用分 析师 ；2015 年
2 月至 2015 年 8 月 ，任 南 方永利 基
金经理 助理 ；2015 年 8 月 至今， 任
南方永 利基 金经 理； 2015 年 12 月至
今 ， 任 南 方 弘 利 、 南 方 安 心 基 金 经
理；2016 年 6 月至 今， 任 南方广 利
基金经 理；2016 年 7 月 至 今，任 南
方甑智 混合 基金 经理 ； 2016 年 11 月
至 今 ， 任 南 方 荣 发 、 南 方 卓 元 基 金
经理。 南方弘利 2016 年第 4 季度报告
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陶
铄
本 基 金 基
金经理
2016 年1 月5
日
- 14 年
清 华 大 学 应 用 数 学 专 业 学 士 ， 中 国
科 学 院 金 融 工 程 专 业 硕 士 ， 具 有 基
金 从 业 资 格 。 曾 任 职 于 招 商 银 行 总
行 、 普 华 永 道 会 计 师 事 务 所 、 穆 迪
投 资 者 服 务 有 限 公 司 、 中 国 国 际 金
融有限 公司 ； 2010 年9 月至 2014 年
9 月任 职于 大成 基金 管理 有限公 司，
历 任 研 究 员 、 基 金 经 理 助 理 、 基 金
经理； 2012 年 2 月至2014 年 9 月任
大 成 景 丰 分 级 债 券 型 基 金 的 基 金 经
理；2012 年 5 月至 2012 年 10 月任
大 成 货 币 市 场 基 金 的 基 金 经 理 ；
2012 年9 月至2014 年4 月 任大成 月
添利基 金的 基金 经理 ； 2012 年 11 月
至2014 年4 月 任大 成月 月 盈基金 的
基金经 理；2013 年5 月至2014 年9
月 任 大 成 景 安 基 金 的 基 金 经 理 ；
2013 年6 月至2014 年9 月 任大成 景
兴基金 的基 金经 理；2014 年 1 月至
2014 年 9 月任 大成 信用 增 利基金 的
基金经 理。2014 年 9 月 加 入南方 基
金产品 开发 部， 从事 产品 研发工 作；
2014 年12 月至2015 年 12 月， 任固
定 收 益 部 资 深 研 究 员 ， 现 任 固 定 收
益部总 监助 理；2015 年 12 月至 今，
任南方 启元 基金 经理 ；2016 年 1 月
至 今 ， 任 南 方 弘 利 、 南 方 聚 利 基 金
经理；2016 年 8 月 至今 ， 任南方 荣
毅、 南 方荣 欢、 南方 双元 基金经 理；
2016 年 9 月至 今， 任南 方 颐元基 金
经理；2016 年 11 月至 今 ， 任南方 荣
光基金 经理 ；2016 年 12 月 至今， 任
南方宣 利基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和 《南 方弘 利 定期开 放债 券型 发 起 式证 券投资 基金 基金 合同 》 的 规定 ， 本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利南方弘利 2016 年第 4 季度报告
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益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年四 季度 债券 市场 先 涨后跌 ，11 、12 月在 经济 数据企 稳回 升 、 金 融数 据 超预期 、 通胀 上
行、资 金利 率抬 升且 波动 性加大 、海 外债 市大 幅调 整等多 重利 空因 素驱 动下 ，债市 大幅 调整 ，10
年国债 、 国 开债 收益 率较 三季度 末分 别上 行29BP 、63BP ， 信用 利差 显著 扩大 ， 四季 度中 债总 财富
指数下 跌1.95% ； 四季 度权 益市场 同样 先扬 后抑 ， 沪 深 300 指数 上 涨1.75% ， 流 动性紧 张和 基金 赎
回带来 的抛 售压 力打 击可 转债估 值， 四季 度中 证转 债指数 下 跌 3.76% ， 其中12 月单 月下 跌 5.66% ，
侵蚀 了7 月 以来 的所 有涨 幅。四 季度 南方 弘利 基金 信用债 以持 有为 主， 同时 参与了 长端 利率 债交
易， 组合 久期 和杠 杆水 平 较高 ， 在11 、12 月 债市 调 整过程 中陆 续减 仓利 率债 ， 降 低组 合久 期和 杠
杆，但 市场 调整 的速 度和 幅度超 预期 ；权 益方 面，11 月中 旬开 始减 仓可 转债 ，但 11 月 底开 始的
资金面 紧张 使得 可转 债流 动性快 速下 降， 估值 大幅 压缩， 可转 债仓 位受 伤较 重；综 合来 看， 年底
纯债和 可转 债双 双大 幅调 整，导 致基 金净 值回 撤幅 度较大 。
纯债市 场方 面 ， 补库 存上 行周期 仍在 持续 ，预 计一 季度经 济数 据平 稳， 房地 产调控 对经 济的
拖累作 用何 时显 现需 要观 察，需 求端 相对 稳定 、供 给端收 缩的 背景 下生 产资 料价格 仍然 面临 上行
压力， 油价 企稳 回升 和人 民币汇 率贬 值也 带来 一定 的输入 性通 胀压 力， 预计 一季 度 PPI 同比 增速
继续上 冲，CPI 同比 年初 有所下 降， 此后 陆续 上行 ，中央 经济 工作 会议 定调 货币政 策保 持稳 健中
性，调 节好 货币 闸门 ，把 防控金 融风 险放 到更 加重 要的位 置， 着力 防控 资产 泡沫， 预计 一季 度流
动性环 境较 去年 四季 度难 有改善 。 综 合来 看， 一季 度 的基本 面和 政策 组合 仍对 债券市 场形 成压 制，
但年初 配置 力量 相对 较强 ，市场 表现 应好 于去 年四 季度， 预计 整体 呈现 弱势 震荡格 局， 收益 率曲南方弘利 2016 年第 4 季度报告
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线十分 平坦 的状 态下 ，中 短端品 种的 性价 比较 高。 权益市 场方 面， 短期 经济 数据不 差， 改革 持续
推进 ， 有 利于 提高 市场 风 险偏好 ， 市场 可能 迎来 “ 春季行 情” ， 但 防 控金 融风 险 和资 产泡 沫的 主基
调下， 需要 警惕 流动 性收 紧对于 市场 的影 响， 适当 降低对 指数 涨幅 的预 期， 重点把 握改 革、 细分
行业景 气回 升、 业绩 扎实 的成长 白马 估值 调整 到位 等因素 驱动 的结 构性 行情 ；2016 年 12 月 下旬
可转债 超跌 反弹 ，估 值有 所修复 ，目 前估 值的 绝对 水平并 不便 宜， 依然 容易 受到流 动性 和供 给冲
击的影 响， 机会 主要 在个 券层面 。2017 年一 季度， 南方弘 利基 金在 纯债 方面 将以获 取信 用债 持 有
收益为 主， 在严 格控 制信 用风险 的前 提下 重点 关注 中短端 品种 ，根 据资 金面 的变化 灵活 调整 组合
的杠杆 水平 ； 权益 方面 积 极把握 “ 春季 行情 ” ， 重点 挖掘可 转债 个券 超额 收益 ， 秉 持波 段操 作思 路，
密切关 注经 济、 政策 、市 场情绪 的变 化， 适时 止盈 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金A 级净 值增 长率为-5.24% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,701,385,639.16 93.54
其中： 债券
1,701,385,639.16 93.54
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
59,794,154.20 3.29
8 其他资 产
57,641,230.92 3.17
9 合计
1,818,821,024.28
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 839,265,040.00 55.85
5 企业短 期融 资券 50,439,000.00 3.36
6 中期票 据 713,887,000.00 47.50
7 可转债 （可 交换 债） 97,794,599.16 6.51
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,701,385,639.16 113.21
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 1382312 13 中 铁建MTN1 500,000 52,140,000.00 3.47
2 101554014 15 北 部湾MTN001 500,000 51,320,000.00 3.41
3 101353003 13 中煤 MTN001 500,000 51,255,000.00 3.41
4 101355009 13 中 铝业MTN001 500,000 50,905,000.00 3.39
5 136240 16 北 部湾 530,000 50,768,700.00 3.38
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 在进 行国 债期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 对债 券市 场和 期货 市场运 行趋 势的 研究 ，结 合国债 期货 的定 价模
型寻求 其合 理的 估值 水平 ，与现 货资 产 进 行匹 配， 通过多 头或 空头 套期 保值 等策略 进行 套期 保值
操作。 基金 管理 人将 充分 考虑国 债期 货的 收益 性、 流动性 及风 险性 特征 ，运 用国债 期货 对冲 系统
性风险 、对 冲特 殊情 况下 的流动 性风 险， 如大 额申 购赎回 等； 利用 金融 衍生 品的杠 杆作 用， 以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 64,522.77
2 应收证 券清 算款 23,975,345.84
3 应收股 利 -
4 应收利 息 33,601,362.31
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 57,641,230.92 南方弘利 2016 年第 4 季度报告
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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110034 九州转 债 18,292,500.00 1.22
2 110032 三一转 债 16,578,000.00 1.10
3 113008 电气转 债 13,689,260.90 0.91
4 128009 歌尔转 债 9,676,800.00 0.64
5 113010 江南转 债 8,029,020.00 0.53
6 110033 国贸转 债 8,022,000.00 0.53
7 123001 蓝标转 债 7,609,700.00 0.51
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方弘 利 A 南方弘 利 C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,510,498,742.44 -
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,510,498,742.44 -
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
南方弘 利 A
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,527.83
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,527.83
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
0.66
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额总
数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总
数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承 诺
持有期 限
基金管 理人 固有
资金
10,000,527.83 0.66 9,900,000.00 0.66
自合同生效之日
起不少于 3 年
基金管 理人 高级
管理人 员
- - - - -
基金经 理等 人员 101,397.04 0.01 100,000.00 0.01
自合同生效之日
起不少于 3 年
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,101,924.87 0.67 10,000,000.00 0.66
自合同生效之日
起不少于 3 年
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、南 方弘 利定 期开 放债 券 型发起 式证 券投 资基 金基 金合同
2 、南 方弘 利定 期开 放债 券 型发起 式证 券投 资基 金托 管协议
3 、南 方弘 利定 期开 放债 券 型发起 式证 券投 资基 金 2016 年4 季 度报 告原 文
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
