南 方 广 利 回报 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
南方广利回报债券 2016 年第 4 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2017 年1 月16 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方广 利回 报债 券
交易代 码 202105
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 11 月3 日
报告期 末基 金份 额总 额 849,008,025.36 份
投资目 标
本基金 在保 持资 产流 动性 及有效 控制 风险 的基
础上， 追求 基金 资产 长期 稳定增 值。
投资策 略
本基金 管理 人将 以经 济周 期和宏 观政 策分 析为
前提， 综 合运 用定 量分 析 和定性 分析 手段， 对证
券市场 当期 的系 统性 风险 以及可 预见 的未 来时
期内各 大类 资产 的预 期风 险和预 期收 益率 进行
分析评 估， 并据 此制 定本 基金在 债券 、 股 票、 现
金等资 产之 间的 配置 比例 、调整 原则 和调 整范
围， 定期 或不 定期 地进 行 调整， 以 达到 规避 风险
及提高 收益 的目 的。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收
益率低 于股 票基 金、 混 合 基金， 高 于货 币市 场基
金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 南方广 利回 报债 券 A/B 南方广 利回 报债 券 C 南方广利回报债券 2016 年第 4 季度报告
第 3 页 共 12 页
下属分 级基 金的 交易 代码 202105 202107
下属分 级基 金的 前端 交易 代码 202105 -
下属分 级基 金的 后端 交易 代码 202106 -
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 565,816,494.20 份 283,191,531.16 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方广 利” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
南方广 利回 报债 券 A/B 南方广 利回 报债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 -143,688,819.63 -74,150,830.65
2．本 期利 润 -60,165,647.16 -32,007,819.57
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0778 -0.0754
4．期 末基 金资 产净 值 720,446,755.05 354,631,295.72
5．期 末基 金份 额净 值 1.273 1.252
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方广利回报债券 A/B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-6.47% 0.44% -1.79% 0.15% -4.68% 0.29%
南方广利回报债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-6.50% 0.45% -1.79% 0.15% -4.71% 0.30%
南方广利回报债券 2016 年第 4 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
南方广利回报债券 2016 年第 4 季度报告
第 5 页 共 12 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
韩亚庆
本 基 金
基 金 经
理
2010 年11
月3 日
2016 年 11 月
25 日
16 年
经济学 硕士， 具有 基金 从 业
资格 。 2000 年 开始 从事 固 定
收益类 证券 承销、 研究 与 投
资管理， 曾任 职于 国家 开 发
银行资 金局、 全国 社会 保 障
基金理 事会 投资 部 。 2008 年
加入南 方基 金， 历 任固 定 收
益部副总监、执行总监，
2013 年 10 月 至今 ，任 固 定
收益投 资决 策委 员会 委员 ；
2014 年 12 月 至今 ，任 固 定
收益部 总监 ；2008 年 11 月
至今，任南方现金基金经南方广利回报债券 2016 年第 4 季度报告
第 6 页 共 12 页
理；2010 年 11 月 至今 ， 任
南方广 利基 金经 理 ； 2013 年
4 月至今 ，任 南方 永利 基 金
经理；2015 年 11 月至 今 ，
任南方 荣光 基金 经理 。
刘文良
本 基 金
基 金 经
理
2016 年6
月24 日
- 4 年
北京大 学金 融学 专业 硕士 ，
具有基 金从 业资 格 。 2012 年
7 月加入 南方 基金 ，历 任 固
定收益 部转 债研 究员、 宏 观
研究员 、 信用 分析 师；2015
年 2 月至 2015 年 8 月，任
南方永利基金经理助理；
2015 年 8 月至 今， 任南 方 永
利基金 经理 ；2015 年 12 月
至今 ， 任 南方 弘利 、 南 方 安
心基金 经理 ； 2016 年 6 月至
今，任 南方 广利 基金 经理 ；
2016 年 7 月至 今， 任南 方 甑
智 混 合 基 金 经 理 ；2016 年
11 月 至今 ， 任 南方 荣发 、 南
方卓元 基金 经理 。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 广利 回报债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。 南方广利回报债券 2016 年第 4 季度报告
第 7 页 共 12 页
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年四 季度 债券 市场 先 涨后跌 ，11 、12 月在 经济 数据企 稳回 升 、 金 融数 据 超预期 、 通胀 上
行、资 金利 率抬 升且 波动 性加大 、海 外债 市大 幅调 整等多 重利 空因 素驱 动下 ，债市 大幅 调整 ，10
年国债 、 国 开债 收益 率较 三季度 末分 别上 行29BP 、63BP ， 信用 利差 显著 扩大 ， 四季 度中 债总 财富
指数下 跌1.95% ； 四季 度权 益市场 同样 先扬 后抑 ， 沪 深 300 指数 上 涨1.75% ， 流 动性紧 张和 基金 赎
回带来 的抛 售压 力打 击可 转债估 值， 四季 度中 证转 债指数 下 跌 3.76% ， 其中12 月单 月下 跌 5.66% ，
侵蚀 了7 月 以来 的所 有涨 幅。四 季度 前半 段南 方广 利基金 信用 债以 持有 为主 ，同时 少量 参与 了长
端利率 债交 易 ， 组 合久 期 处于中 性偏 低水 平 ， 在11 、12 月 债市 调整 过程中 陆 续减仓 利率 债 ， 基 金
出现赎 回的 情况 下也 卖出 了部分 性价 比变 差的 信用 债，组 合久 期和 杠杆 进一 步降低 ，但 市场 调整
的速度 和幅 度超 预期 ， 纯 债部分 仍拖 累了 净值 ，12 月在中 下旬 债市 初步 企稳 、 收益 率曲 线十 分平
坦的背 景下 ， 择 机 增 加了 中短端 信用 债的 配置 ； 权 益方面 ， 四 季度 保持 了较 高的股 票仓 位，11 月
中旬开 始减 仓可 转债 ， 但11 月 底开 始的 资金 面紧 张 使得可 转债 流动 性快 速下 降，估 值大 幅压 缩，
同时基 金赎 回导 致可 转债 仓位下 降速 度偏 慢， 可转 债仓位 受伤 较重 ；综 合来 看，年 底债 券和 权益
市场双 双大 幅调 整， 导致 基金净 值回 撤幅 度较 大。
纯债市 场方 面 ， 补库 存上 行周期 仍在 持续 ，预 计一 季度经 济数 据平 稳， 房地 产调控 对经 济的
拖累作 用何 时显 现需 要观 察，需 求端 相对 稳定 、供 给端收 缩的 背景 下生 产资 料价格 仍然 面临 上行
压力， 油价 企稳 回升 和人 民币汇 率贬 值也 带来 一定 的输入 性通 胀压 力， 预计 一季 度 PPI 同比 增速
继续上 冲，CPI 同比 年初 有所下 降， 此后 陆续 上行 ，中央 经济 工作 会议 定调 货币政 策保 持稳 健中
性，调 节好 货币 闸门 ，把 防控金 融风 险放 到更 加重 要的位 置， 着力 防控 资产 泡沫， 预计 一季 度流
动性环 境较 去年 四季 度难 有改善 。 综 合来 看， 一季 度 的基本 面和 政策 组合 仍对 债券市 场形 成压 制，
但年初 配置 力量 相对 较强 ，市场 表现 应好 于去 年四 季度， 预计 整体 呈现 弱势 震荡格 局， 收益 率曲
线十分 平坦 的状 态下 ，中 短端品 种的 性价 比较 高。 权益市 场方 面， 短期 经济 数据不 差， 改革 持续
推进， 有利 于提 高市 场风 险偏好 ，市 场可 能迎 来“ 春季行 情” ，但 防控 金 融 风险和 资产 泡沫 的主
基调下 ，需 要警 惕流 动性 收紧对 于市 场的 影响 ，适 当降低 对指 数涨 幅的 预期 ，重点 把握 改革 、细
分行业 景气 回升 、业 绩扎 实的成 长白 马估 值调 整到 位等因 素驱 动的 结构 性行 情；2016 年12 月下
旬可转 债超 跌反 弹， 估值 有所修 复， 目前 估值 的绝 对水平 并不 便宜 ，依 然容 易受到 流动 性和 供给南方广利回报债券 2016 年第 4 季度报告
第 8 页 共 12 页
冲击的 影响 ， 机 会主 要在 个券层 面。2017 年 一季 度 ， 南方 广利 基金 在纯 债方 面将以 获取 信用 债持
有收益 为主 ，在 严格 控制 信用风 险的 前提 下重 点关 注中短 端品 种， 根据 资金 面的变 化灵 活调 整组
合的杠 杆水 平； 权益 方面 积极把 握“ 春季 行情 ”， 坚持波 段操 作思 路， 灵 活 调整股 票和 可转 债仓
位，及 时止 盈， 重点 挖掘 股票板 块、 题材 和可 转债 个券层 面的 超额 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金A 级净 值增 长率为-6.47% ， 本报 告期 基金 C 级净 值增 长率 为-6.50% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 108,366,234.07 8.53
其中： 股票
108,366,234.07 8.53
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,062,143,014.42 83.60
其中： 债券
1,062,143,014.42 83.60
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
62,102,182.39 4.89
8 其他资 产
37,859,184.20 2.98
9 合计
1,270,470,615.08
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 5,361,786.00 0.50
B 采矿业 - -
C 制造业 61,728,830.31 5.74
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 3,182,991.00 0.30 南方广利回报债券 2016 年第 4 季度报告
第 9 页 共 12 页
F 批发和 零售 业 1,068,900.00 0.10
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 25,843,180.80 2.40
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 3,204,066.00 0.30
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 7,976,479.96 0.74
S 综合 - -
合计 108,366,234.07 10.08
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600151 航天机 电 1,232,212 12,371,408.48 1.15
2 300232 洲明科 技 739,921 11,039,621.32 1.03
3 600855 航天长 峰 381,052 11,008,592.28 1.02
4 000750 国海证 券 1,489,074 10,378,845.78 0.97
5 002343 慈文传 媒 176,588 7,976,479.96 0.74
6 600291 西水股 份 290,891 5,579,289.38 0.52
7 600015 华夏银 行 497,700 5,400,045.00 0.50
8 000998 隆平高 科 250,200 5,361,786.00 0.50
9 600184 光电股 份 248,100 5,353,998.00 0.50
10 300207 欣旺达 314,400 4,370,160.00 0.41
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 57,222,000.00 5.32
其中： 政策 性金 融债 57,222,000.00 5.32 南方广利回报债券 2016 年第 4 季度报告
第 10 页 共 12 页
4 企业债 券 611,501,601.80 56.88
5 企业短 期融 资券 20,028,000.00 1.86
6 中期票 据 283,278,000.00 26.35
7 可转债 （可 交换 债） 90,113,412.62 8.38
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,062,143,014.42 98.79
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 101454018
14 粤 珠江
MTN001
500,000 53,820,000.00 5.01
2 122859 10 盐城 02 500,000 50,225,000.00 4.67
3 136057 15 华发 01 500,000 49,825,000.00 4.63
4 101655021
16 大连 万达
MTN003
500,000 49,025,000.00 4.56
5 1080125 10 镇 江债 450,000 46,111,500.00 4.29
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。 南方广利回报债券 2016 年第 4 季度报告
第 11 页 共 12 页
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 232,492.08
2 应收证 券清 算款 19,109,735.85
3 应收股 利 -
4 应收利 息 18,367,492.79
5 应收申 购款 149,463.48
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 37,859,184.20
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110034 九州转 债 19,190,052.00 1.78
2 128009 歌尔转 债 18,295,200.00 1.70
3 110032 三一转 债 17,230,068.00 1.60
4 113008 电气转 债 8,535,333.70 0.79
5 128010 顺昌转 债 5,300,543.07 0.49
6 123001 蓝标转 债 4,446,782.55 0.41
7 113010 江南转 债 3,283,200.00 0.31
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 600151 航天机 电 12,371,408.48 1.15 重大资 产重 组
2 600855 航天长 峰 11,008,592.28 1.02 重大资 产重 组
3 000750 国海证 券 10,378,845.78 0.97 重大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方广 利回 报债 券 A/B 南方广 利回 报债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 951,420,100.88 451,303,916.95
报告期 期间 基金 总申 购份 额 42,165,789.93 124,115,522.70 南方广利回报债券 2016 年第 4 季度报告
第 12 页 共 12 页
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 427,769,396.61 292,227,908.49
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 565,816,494.20 283,191,531.16
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方广 利回 报债 券型 证 券投资 基金 基金 合同 。
2 、南 方广 利回 报债 券型 证 券投资 基金 托管 协议 。
3 、南 方广 利回 报债 券型 证 券投资 基 金2016 年4 季 度 报告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
