南 方 多 利 增强 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2017 年1 月16 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方多 利增 强债 券
交易代 码 202102
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 8 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,570,067,898.37 份
投资目 标
本基金 属于 债券 型基 金， 投资目 标是 在债 券稳 定收 益的基
础上， 通过 股票 一级 市场 申购等 投资 手段 积极 投资 获取高
于投资 基准 的收 益。
投资策 略
债券投 资策 略
首先我 们根 据宏 观经 济分 析、 资 金面 动向 分析 和投 资人行
为分析 判断 未来 利率 期限 结构变 化， 并充 分考 虑组 合的流
动性管 理的 实际 情况 ， 配 置债券 组合 的久 期和 债券 组合结
构； 其次， 结合 信用 分析 、 流动性 分析 、 税收 分析 等综合
影响确 定债 券组 合的 类属 配置； 再次 ， 在 上述 基础 上利用
债券定 价技 术， 进行 个券 选择， 选择 被低 估的 债券 进行投
资。在 具体 投资 操作 中， 我们采 用骑 乘操 作、 放大 操作、
换券操 作等 灵活 多样 的操 作方式 ，获 取超 额的 投资 收益 。
业绩比 较基 准 中央国 债登 记结 算公 司中 债总指 数（ 全价 ） 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 证券投 资基 金中 的低 风险 品种，
预期收 益高 于货 币市 场基 金，风 险低 于混 合型 基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 南方多 利增 强债 券 A 南方多 利增 强债 券 C 南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告
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下属分 级基 金的 交易 代码 202103 202102
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,852,318,854.59 份 717,749,043.78 份
注：1. 本基 金系 原南 方多 利中短 期债 券投 资基 金 于2007 年8 月28 日转 型而 来。
2.本基 金在 交易 所行 情系 统净值 揭示 等其 他信 息披 露场合 下， 可简 称为 “南 方多利 ”。
3.本基 金 自2009 年9 月23 日起 增加A 类 收费 模式 ，原有 收费 模式 称 为C 类。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
南方多 利增 强债 券 A 南方多 利增 强债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 5,540,893.64 791,343.14
2．本 期利 润 -56,485,274.57 -23,346,587.89
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0228 -0.0257
4．期 末基 金资 产净 值 2,063,977,073.97 797,587,299.88
5．期 末基 金份 额净 值 1.1143 1.1112
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方多利增强债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-2.32% 0.18% -2.57% 0.20% 0.25% -0.02%
南方多利增强债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-2.39% 0.18% -2.57% 0.20% 0.18% -0.02%
南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1. 本基 金系 原南 方多 利中短 期债 券投 资基 金 于2007 年8 月28 日转 型而 来。
2.本基 金 自2009 年9 月23 日起 增加A 类 收费 模式 ，原有 收费 模式 称 为C 类。 南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李璇
本基金
基金经
理
2010 年9 月
21 日
- 9 年
女， 清华 大学 金融 学学 士 、 硕 士， 注册 金融
分 析 师 （CFA ）, 具 有 基 金 从 业 资 格 。2007
年加入 南方 基金 ，担 任信 用债高 级分 析师 ，
现任固 定收 益部 副总 监、FOF 投 资决 策委 员
会、 社 保理 事会 委托 产品 投 资决策 委员 会委
员 、 固 定 收 益 投 资 决 策 委 员 会 委 员 。2010
年9 月至 2012 年 6 月， 担 任南方 宝元 基金
经理；2012 年 12 月至 2014 年 9 月， 担任
南方安 心基 金经 理；2010 年 9 月 至今 ，担
任南方 多利 基金 经理 ；2012 年 5 月至 今，
担任南 方金 利基 金经 理；2013 年7 月 至今 ，
担任南 方稳 利基 金经 理； 2015 年12 月 至今，
担任南 方润 元基 金经 理；2016 年8 月 至今 ，
担任南 方通 利、 南方 丰元 、 南方 荣 冠基 金经
理；2016 年 9 月至 今， 担 任南方 多元 基金
经理；2016 年 11 月 至今 ， 任南方 荣安 基金
经理；2016 年 12 月 至今 ， 任南方 睿见 混合
基金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “离任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 多利 增强债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例符
合有关 法律 法规 及基 金合 同的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告
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善相应 制度 及流 程， 通过 系 统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 经济 数据 整体 有所 企稳，10-11 月 工业 增加 值 稳定 在 6.2 左右 ， 固 定资 产 投资累 计增 速
稳定 在 8.3 ， 基建 增速 小幅 下滑 ， 商 品房 销售 增速 回 落， 房地 产投 资同 比增 速 低位回 暖 ， 制 造业 投
资增速 低位 反弹 。11 月 金 融数据 明显 超预 期， 其 中 M2 同 比增 速 11.4% ， 新增 人民币 贷 款 0.79 万
亿，社 会融 资规 模 1.74 万 亿。9-11 月 通胀 水平 上行 ，其 中 11 月 CPI 同比 2.3 ，符合 预期 ，PPI 同
比 3.3% ， 高 于预 期。 全 球 经济数 据在 年底 有所 好转 ， 全球 货币 政策 逐步 转向 。 四季 度人 民币 兑美
元汇率 中间 价明显 贬值 。 央行无 降息 降准操 作，7 天逆回 购操 作利率 仍保 持 2.25% 不 变， 但重 启
14 天和 28 天逆 回购 。四 季度来 看， 资金 利率 水平 抬升， 波动 加大 。中 央 经 济工作 会议 明确 了 金
融去杠杆的工 作重心， 同 时受制于四季 度全球通 胀 预期上升和人 民币贬值 压 力，货币政 策转向实
质性偏紧。债 市在政策 重 心转移、经济 企稳和美 债 收益率快速上 行等多重 因 素打击下出 现剧烈调
整，结 束了 此前 连续 两年 多的大 牛市 ，10 年国 债收 益率四 季度 上行 29BP ， 其 中最低 点到 最高 点
上行 72bp ， 信 用债 上行 幅 度大于 利率 债， 信用 利差 扩大。 债市 暴跌 引发 基金 赎回时 ， 转 债作 为流
动性相 对好 的品 种往 往首 当其冲 ，四 季度 中证 转债 指数下 跌 3.57% ，而 11 月 28 日以 来跌 幅高 达
6.52% 。 权益 市场 表现 好于 债券市 场， 四季 度上 证综 指上 涨 3.51% ， 但在 11 月 底以来 的流 动性 冲
击下， 股市 也难 以幸 免，11 月 28 日 以来 跌幅 4.85% 。
展望 2017 年一 季度 ， 经济 层面 ， 主 要拖 累来 自于 房 地产 ， 基 建能 否完 全对 冲 地产 、 汽 车的 下
滑仍有疑问， 预计明年 经 济实际增速仍 有一定的 下 行压力，但名 义增速回 升 ，对债市不 利。通胀
方面，PPI 可 能进 一步 向 CPI 传导 ，预 计全年 CPI 均值 2.4% ，较 16 年有 所上 升，预 计 17 年 PPI
均值 4.4% ， 其中一 季度 达 到 5%-6% 。政策 层面 ，春 节前传 统的 资金紧 张，3 月份银 行理 财纳入
MPA 考核 ， 预 计短 期内 流 动性将 维持 偏紧 ， 此 外， 控制资 产泡 沫、 控制 金融 杠杆和 通胀 水平 抬升
也将制约货币 政策空间 ， 预计货币政策 实质性偏 紧 ，难以看到降 准和降息 操 作，财政政 策则以托
底需求为主， 并非强力 刺 激。总体而言 ，一季度 债 券市场仍处于 不太有利 的 环境当中。 同时，最
近信用事件再 次频繁爆 发 ，我们仍将严 防信用风 险 ，加强对于持 仓债券的 跟 踪和梳理。 转债市场
方面 ， 经 过去 年 12 月 的调 整， 部分 转债 估值 位于 历 史偏低 水平 ， 具备 配置 价 值， 总体 以把 握流 动
性风险 带来 的超 调机 会为 主。
投资运作上， 南方多利 增 强基金 四季度 持仓仍然 以 信用债为主， 组合 整体 久 期不高，但是 在
债券市场剧烈 调整过程 中 短端收益上行 幅度较大 ， 信用利差扩大 ，组合仍 然 遭受了一定 程度的损
失；另 外， 组合 持有 的可 转债在 流动 性冲 击下 也为 组合收 益带 来了 一定 负贡 献。 南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方多 利增 强 A 级基金 净值 增长 率为-2.32% ，同 期业 绩比 较基 准增 长 率为-2.57% ；
南方多 利增 强 C 级 基金 净 值增长 率为-2.39% ， 同期 业绩比 较基 准增 长率 为-2.57% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
3,721,599,129.38 96.80
其中： 债券
3,716,599,129.38 96.67
资产支 持证 券 5,000,000.00 0.13
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
56,968,865.99 1.48
8 其他资 产
66,219,091.26 1.72
9 合计
3,844,787,086.63
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 93,901,768.80 3.28
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,027,000.00 0.70
其中： 政策 性金 融债 20,027,000.00 0.70
4 企业债 券 1,450,740,749.80 50.70
5 企业短 期融 资券 1,249,901,500.00 43.68 南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告
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6 中期票 据 641,238,000.00 22.41
7 可转债 （可 交换 债） 260,790,110.78 9.11
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,716,599,129.38 129.88
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011698685 16 珠 海华 发 SCP006 1,100,000 109,450,000.00 3.82
2 041658025 16 营 口港 CP001 1,000,000 99,990,000.00 3.49
3 011698513 16 陕 交建 SCP004 1,000,000 99,560,000.00 3.48
4 136176 16 绿地 01 1,000,000 97,000,000.00 3.39
5 136326 16 金地 02 1,000,000 95,930,000.00 3.35
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 119111 徐新 盛03 50,000 5,000,000.00 0.17
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金 投资 前十 名股 票中 没有投 资于 超出 基金 合同 规定备 选股 票库 之外 的部 分。 南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 30,168.45
2 应收证 券清 算款 6,384,908.88
3 应收股 利 -
4 应收利 息 59,391,595.97
5 应收申 购款 362,417.96
6 其他应 收款 50,000.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 66,219,091.26
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113008 电气转 债 45,033,926.50 1.57
2 128009 歌尔转 债 40,663,123.20 1.42
3 110032 三一转 债 22,029,951.60 0.77
4 127003 海印转 债 19,771,653.06 0.69
5 123001 蓝标转 债 19,572,583.24 0.68
6 110034 九州转 债 18,292,500.00 0.64
7 113010 江南转 债 15,174,540.00 0.53
8 110030 格力转 债 11,829,312.60 0.41
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方多 利增 强债 券 A 南方多 利增 强债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 2,533,657,712.74 995,176,444.10
报告期 期间 基金 总申 购份 额 634,451,321.04 90,847,387.05
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,315,790,179.19 368,274,787.37
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,852,318,854.59 717,749,043.78
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 多利 增强 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、《 南方 多利 增强 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、南 方多 利增 强债 券型 证 券投资 基 金2016 年4 季 度 报告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
