南 方 品 质 优选 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2016 年第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
南方品质优选灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年01 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月01 日 起至 12 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方品 质优 选灵 活配 置混 合
交易代 码 002851
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 8 月1 日
报告期 末基 金份 额总 额 597,048,836.28 份
投资目 标
在严格 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提 下， 通
过专业 化研 究分 析， 力争 实现基 金资 产的 长期 稳定 增
值。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观 经济
和证券 市场 发展 趋势 ， 对 证券市 场当 期的 系统 性风 险
以及可 预见 的未 来时 期内 各大类 资产 的预 期风 险和
预期收 益率 进行 分析 评估 ，并据 此制 定本 基金 在股
票、 债 券、 现 金等 资产 之 间的配 置比 例、 调整 原则 和
调整范 围， 在保 持总 体风 险水平 相对 稳定 的基 础上 ，
力争投 资组 合的 稳定 增值 。 此外 ， 本 基金 将持 续地 进
行定期 与不 定期 的资 产配 置风险 监控 ， 适 时地 做出 相
应的调 整。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×60 % ＋上证 国债 指数 收益 率
×40%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 水
平低于 股票 型基 金， 高于 债券型 基金 、 货 币市 场基 金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司 南方品质优选灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
第 3 页 共 10 页
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方品 质优选 ” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 8,470,792.91
2.本期 利润
15,925,232.69
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0219
4.期末 基金 资产 净值 598,986,920.35
5.期末 基金 份额 净值 1.003
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.21% 0.66% 1.09% 0.43% 0.12% 0.23%
南方品质优选灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
第 4 页 共 10 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金合 同生 效日 为 2016 年8 月1 日 ， 故合 同生 效日至 本报 告期 末未 满一 年。 本基 金建 仓期
为自基 金合 同生 效之 日 起6 个月 ，至 本报 告期 末， 建仓期 尚未 结束 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经
理期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期
离任日
期
李振兴
本基金
基金经
理
2016 年8
月 1 日
- 8 年
武 汉 大学 计算 机、 工商 管理 双 学士 ，金 融学
硕 士 ，具 有基 金从 业资 格。 曾 就职 于艾 默生
网络能 源有 限公 司 ；2008 年 6 月 起就 职于 长
城 基 金管 理有 限公 司， 历任 行 业研 究员 、研
究组组 长、 基金 经理 助理； 2014 年4 月至2015
年 10 月任 长城 久利 保本 、 长城保 本的 基金 经
理；2014 年 9 月至2015 年 10 月任 长城 久鑫
保本的 基金 经理 。2015 年 10 月加 入南 方基
金；2016 年8 月 至今， 任 南方品 质混 合基 金
经理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决南方品质优选灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
第 5 页 共 10 页
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 品质 优选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年四 季度 ， 上 证综 指 经历了 缓步 上涨 和快 速回 落， 而 创业 板则 创出 近三 个季度 新低 ， 市
场在震 荡中 延续 着风 格切 换，总 体来 看， 中小 市值 个股明 显弱 于大 盘蓝 筹股 ，食品 饮料 、家 电、
建筑建 材等 板块 表现 较强 。 宏 观经 济方 面 ，12 月 PMI 数据51.4 ， 超出 市场 预 期， 显示 经济 整体 企
稳迹象 明显 。与 之伴 随的 是四季 度大 宗商 品价 格涨 幅较大 ，中 下游 补库 存需 求有效 拉动 全球 经济
阶段性 复苏 。国 际形 势来 看，美 国新 任总 统上 台让 华尔街 对于 后续 改革 成效 持乐观 预期 ，主 要指
数创出 新高 。流 动性 方面 ，年末 的资 金紧 张直 接导 致债市 急跌 ，在 美元 如期 加息过 后， 人民 币汇
率出现 快速 贬值 ，短 期制 约了国 内的 货币 政策 ，并 对股市 造成 一定 挤兑 影响 。国家 政策 方面 ，房
地产四 季度 开始 新一 轮力 度空前 的限 购政 策， 房价 上涨势 头得 到有 效遏 制。
四季度 是本 基金 开放 赎回 后正常 运作 的第 一个 季度 ，本着 以追 求绝 对收 益为 核心目 标， 本基
金主要 布局 于低 估值 、高 分红具 有明 确安 全边 际的 个股， 同时 也提 高研 究标 准，仔 细筛 选优 质成南方品质优选灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
第 6 页 共 10 页
长股予 以布 局。 资金 头寸 管理上 ，本 基金 以新 股投 资、短 期交 易所 回购 为主 ，少量 配置 短久 期高
评级的 利率 债以 加强 资金 使用效 率。 净值 表现 方面 ，年末 保险 资金 在低 估值 蓝筹股 上的 举牌 和退
出行为 造成 相关 标的 罕见 大幅涨 跌， 本基 金净 值也 因此出 现一 定波 动， 但总 体来看 ，本 基金 四季
度取得 较好 正收 益， 涨幅 与回撤 表现 优于 大部 分偏 股型基 金。
展望2017 年 ， 我 们认 为不 确定因 素主 要来 自两 个方 面： 其一 是欧 美在 政治 、 经济 、 贸 易上 的
不确定性，尽 管四季度 全 球经济呈现复 苏迹象， 但 川普上台的具 体政策及 实 施效果、美 国加息频
率和幅 度 、 欧 洲、 日韩 的 政局动 荡和 经济 增长 延续 性都存 在较 多未 知因 素 ； 其二是 在房 地产 调控 ，
相关投资消费 下行周期 的 背景下，国内 经济能否 平 稳过渡，顺利 实现结构 转 型。上述问 题的最终
结果将对全球 股市的方 向 造成影响。长 期来看， 我 们认为全球货 币宽松的 大 环境将继续 延续，而
中国作为经济 增速最快 的 国家，股票市 场、尤其 是 价值蓝筹股在 当前估值 水 平下仍具有 明显的比
较优势 和投 资吸 引力 。
本基金将继续 秉持“自 下 而上优选个股 为主，自 上 而下宏观判断 为辅”的 操 作思路，勤勉 审
慎的发 掘优 质投 资机 会， 为持有 人创 造良 好的 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年4 季度 ，本 基金 净 值增 长 1.21% ， 同期 业绩 比较基 准增 长 1.09% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 404,574,557.86 67.29
其中： 股票
404,574,557.86 67.29
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
45,000,000.00 7.48
其中： 债券
45,000,000.00 7.48
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
114,000,000.00 18.96
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
29,359,460.22 4.88 南方品质优选灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
第 7 页 共 10 页
8 其他资 产
8,328,974.80 1.39
9 合计
601,262,992.88
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 229,200.00 0.04
C 制造业 335,977,204.32 56.09
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
37,917.66 0.01
E 建筑业 53,411,230.00 8.92
F 批发和 零售 业 2,798,950.00 0.47
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 9,458.68 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 6,817.20 0.00
J 金融业 106,780.00 0.02
K
房地产 业
11,997,000.00 2.00
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 404,574,557.86 67.54
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000651 格力电 器 2,200,005 54,164,123.10 9.04
2 000568 泸州老 窖 1,611,208 53,169,864.00 8.88
3 603355 莱克电 气 1,005,281 46,413,823.77 7.75
4 000333 美的集 团 1,350,050 38,030,908.50 6.35
5 600068 葛洲坝 3,000,000 27,570,000.00 4.60
6 600585 海螺水 泥 1,595,466 27,059,103.36 4.52 南方品质优选灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
第 8 页 共 10 页
7 000789 万年青 2,800,000 22,484,000.00 3.75
8 000725 京东方 Ａ 5,000,000 14,300,000.00 2.39
9 600887 伊利股 份 800,000 14,080,000.00 2.35
10 600525 长园集 团 950,000 13,252,500.00 2.21
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 45,000,000.00 7.51
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 45,000,000.00 7.51
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 019533 16 国债 05 450,000 45,000,000.00 7.51
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。 南方品质优选灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
第 9 页 共 10 页
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 对证 券市 场和 期货 市场运 行趋 势的 研究 ，结 合股指 期货 的定 价模
型寻求 其合 理的 估值 水平 ，与现 货资 产进 行匹 配， 通过多 头或 空头 套期 保值 等策略 进行 套期 保值
操作。 基金 管理 人将 充分 考虑股 指期 货的 收益 性、 流动性 及风 险性 特征 ，运 用股指 期货 对冲 系统
性风险 、对 冲特 殊情 况下 的流动 性风 险， 如大 额申 购赎回 等； 利用 金融 衍生 品的杠 杆作 用， 以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 报告 期内 未投 资 国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 231,519.83
2 应收证 券清 算款 7,182,041.12
3 应收股 利 -
4 应收利 息 892,687.27
5 应收申 购款 22,726.58
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,328,974.80
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限股票 。 南方品质优选灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
第 10 页 共 10 页
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 880,209,524.86
报告期 期间 基金 总申 购份 额 14,597,136.65
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 297,757,825.23
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 597,048,836.28
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 品质 优选 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》。
2 、《 南方 品质 优选 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》。
3 、 南 方品 质优 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 4 季度 报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
