南 方 医 药 保健 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2016 年第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
南方医药保健灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2017 年1 月16 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方医 药保 健灵 活配 置混 合
交易代 码 000452
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 1 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 390,649,111.58 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于医 药保 健行业 证券 ，在 严格 控制 风险的 前提
下，追 求超 越业 绩比 较基 准的投 资回 报。
投资策 略
本基金 通过 定量 与定 性相 结合的 方法 分析 宏观 经济 、 证券市 场以
及医药 保健 行业 的发 展趋 势， 评 估市 场的 系统 性风 险 和各类 资产
的预期 收益 与风 险， 据此 合理制 定和 调整 股票 、 债 券等各 类资 产
的比例 ， 在 保持 总体 风险 水平相 对稳 定的 基础 上， 力争投 资组 合
的稳定 增值 。 此 外， 本基 金 将持续 地进 行定 期与 不定 期的资 产配
置风险 监控 ，适 时地 做出 相应的 调整 。
业绩比 较基 准 1 年期 银行 定期 存款 利率( 税后)+1%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 长 期平均 风险 和预 期收 益率 低于股 票型
基金， 高于 债券 型基 金、 货币市 场基 金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方医 保” 。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 7,905,759.69
2.本期 利润
-8,538,993.95
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0173
4.期末 基金 资产 净值 546,958,245.91
5.期末 基金 份额 净值 1.400
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.34% 0.44% 0.58% 0.01% -1.92% 0.43%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘霄汉
本 基金
基 金经
理
2015 年11 月
23 日
- 11 年
女， 经 济学 硕士， 具有 基金 从业资 格。
曾就职 于中 邮基 金管 理有 限公司 ， 历
任研究员、研究组组长，2010 年 5
月至 2015 年 3 月 担任 中 邮核心 主题
股票型 基金 基金 经理 。 2015 年 4 月加
入南方 基金 ， 现任 南方 基 金刘霄 汉工
作室负 责人 。2015 年8 月 至今， 任南
方国策 动力 基金 经理 ；2015 年 11 月
至 今 ， 任 南 方 医 保 基 金 经 理 ；2015
年 12 月 至今 ，任 南方 沪 港深价 值、南方医药保健灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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南方改 革机 遇基 金经 理；2016 年 12
月至今 ，任 南方 睿见 混合 基金经 理 。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘 日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 医药 保健灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ， 没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年4 季度 ，A 股 市场 在金融 去杠 杆的 影响 下， 市场出 现较 大幅 度下 跌， 指数宽 幅震 荡 ，
钢铁、 化工 等相 关公 司股 价表现 活跃 。国 际上 ，美 国经济 运行 良好 ，市 场担 心加息 频率 超预 期。
强美元 背景 下， 人民 币汇 率承压 ，并 出现 快速 贬值 ，制约 了国 内货 币政 策。 国内经 济政 府托 底，
房地产 和基 建同 时发 力使 得经济 企稳 ，供 给侧 改革 已见成 效。 在经 济企 稳， 通胀渐 起， 地产 调控
和金融 去杠 杆的 影响 下， 货币政 策不 再继 续宽 松， 无风险 收益 率持 平或 上升 ，投资 者风 险偏 好降
低，低 估值 蓝筹 股将 占据 明显优 势。 针对 宽幅 波动 的市场 ，基 金的 操作 策略 坚持理 性投 资、 价值
投资、 精 选 各股 ，通 过仓 位控制 防范 系统 性风 险， 个股选 择来 努力 创造 超额 收益。
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展望2017 上半 年 ， 国 内经 济企稳 ， 供给 侧改 革已 见 成效 ， 人 民币 贬值 压力 依 然存在 。 通胀 渐
起，地产调控 和金融去 杠 杆三大制约因 素，使得 央 行货币政策及 整体流动 性 环境开始逐 步趋紧。
全球经济复苏 的基础并 不 牢固，欧洲和 日本经济 环 境较为脆弱， 将继续保 持 流动性宽松 ；而美国
已开启连续加 息模式， 经 济周期与政策 周期出现 错 位，对国内货 币政策形 成 较大挑战 。 我们判断
A 股市场将在 多重不确 定 因素影响下宽 幅震荡， 风 险偏好降低， 精选各股 和 均衡配置仍 然是主要
投资策 略。
基于对 经济 基本 面的 分析 ， 我们 判断 股票 市场 仍将 是资本 的重 要配 置方 向， 阶段性 和结 构 性
的投资 机会 依然 存在 。医 药行业 作为 朝阳 行业 ，投 资回报 率较 好， 尤其 是具 有较高 股息 率的 蓝筹
股，受 市场 关注 。我 们将 在控制 仓位 的前 提下 ，重 点关注 具有 估值 优势 ，稳 定增长 ，具 有独 特产
品线的 医药 蓝筹 股； 关注 推出新 产品 ，并 带来 业绩 变化的 个股 ；关 注受 益新 版基药 目录 的公 司 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年四 季度 ，本 基金 净 值增长-1.34% ， 同期 业绩 比较基 准增 长 0.58% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末 基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 351,921,877.51 64.05
其中： 股票
351,921,877.51 64.05
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
167,245,688.18 30.44
8 其他资 产
30,321,900.09 5.52
9 合计
549,489,465.78
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 268,640,837.54 49.12
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
37,917.66 0.01
E 建筑业 15,592.23 0.00
F 批发和 零售 业 73,181,599.20 13.38
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 3,717,458.68 0.68
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 241,692.20 0.04
J 金融业 106,780.00 0.02
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
5,980,000.00 1.09
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 351,921,877.51 64.34
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000423 东阿阿 胶 770,000 41,479,900.00 7.58
2 600436 片仔癀 700,000 32,053,000.00 5.86
3 000538 云南白 药 350,000 26,652,500.00 4.87
4 600276 恒瑞医 药 450,000 20,475,000.00 3.74
5 000028 国药一 致 300,000 20,070,000.00 3.67
6 000963 华东医 药 269,871 19,449,602.97 3.56
7 600521 华海药 业 600,000 13,218,000.00 2.42 南方医药保健灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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8 002399 海普瑞 700,000 12,754,000.00 2.33
9 000661 长春高 新 100,000 11,185,000.00 2.04
10 002007 华兰生 物 300,000 10,725,000.00 1.96
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 对证 券市 场和 期货 市场运 行趋 势的 研究 ，结 合股指 期货 的定 价模
型寻求 其合 理的 估值 水平 ，与现 货资 产进 行匹 配， 通过多 头或 空头 套期 保值 等策略 进行 套期 保值
操作。 基金 管理 人将 充分 考虑股 指期 货的 收益 性、 流动性 及风 险性 特征 ，运 用股指 期货 对冲 系统
性风险 、对 冲特 殊情 况下 的流动 性风 险， 如大 额申 购赎回 等； 利用 金融 衍生 品的杠 杆作 用， 以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 报 告期 末本基 金投 资的 国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。 南方医药保健灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 94,418.26
2 应收证 券清 算款 29,770,191.50
3 应收股 利 -
4 应收利 息 42,369.78
5 应收申 购款 414,920.55
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 30,321,900.09
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限股票 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 524,428,131.63
报告期 期间 基金 总申 购份 额 46,691,333.49
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 180,470,353.54
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 390,649,111.58
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 8,044,247.78
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 8,044,247.78
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 2.06
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方医 药保 健灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同
2 、南 方医 药保 健灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议
3 、南 方医 药保 健灵 活配 置 混合型 证券 投资 基 金2016 年4 季 度报 告原 文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
