南 方 利 鑫 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
南方利鑫灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2017 年1 月16 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月01 日 起至2016 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方利 鑫灵 活配 置混 合
交易代 码 001334
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 5 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,039,483,199.92 份
投资目 标
在有效 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提
下， 通过 专业 化研 究分 析 及投资， 力争 实现 基金
资产的 长期 稳健 增值 。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观
经济和 证券 市场 发展 趋势 ， 评估 市场 的系 统性 风
险和各 类资 产的 预期 收益 与风险 ， 据 此合 理制 定
和调整 股票、 债券 等各 类 资产的 比例， 在保 持总
体风险 水平 相对 稳定 的基 础上， 力争 投资 组合 的
稳定增 值。 此 外， 本 基金 将持续 地进 行定 期与 不
定期的 资产 配置 风险 监控 ， 适时 地做 出相 应的 调
整。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 人民 币三 年期 定期 存
款利率 （税 后）+2%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收
益水平 低于 股票 型基 金， 高于债 券型 基金、 货币
市场基 金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 南方利 鑫 A 南方利 鑫 C 南方利鑫灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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下属分 级基 金的 交易 代码 001334 001503
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,039,483,199.92 份 0 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方利 鑫” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
南方利 鑫A
1． 本 期已 实现 收益 14,662,917.35
2．本 期利 润 4,741,050.10
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0045
4．期 末基 金资 产净 值 1,106,028,687.49
5．期 末基 金份 额净 值 1.064
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3. 本报 告期 内， 基金 持有人 无持 有本 基 金C 类 份额。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方利鑫 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.38% 0.07% 1.12% 0.02% -0.74% 0.05%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 本报 告期 内， 基金 持 有人无 持有 本基 金C 类份 额。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
孙鲁闽
本 基 金
基 金 经
理
2015 年5
月20 日
- 13 年
南开大学理学和经济学双
学士、 澳 大利 亚新 南威 尔 士
大学商 学硕 士， 具 有基 金 从
业资格。 曾任 职于 厦门 国 际
银行福 州分 行 ， 2003 年 4 月
加入南方基金管理有限公
司， 历任 行业 研究 员、 南 方
高增和南方隆元的基金经
理助理、 专户 投资 管理 部 总
监助理，现任投资部副总
监； 2007 年 12 月至 2010 年
10 月 ， 担 任南 方基 金企 业 年
金和专 户的 投资 经理。2010
年 12 月 至今 ，任 南方 避 险南方利鑫灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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基金经 理； 2011 年6 月 至今 ，
任南方 保本 基金 经理；2015
年4 月 至今， 任南 方利 淘 基
金经理 ；2015 年 5 月至 今 ，
任南方 利鑫 基金 经理；2015
年5 月 至今， 任南 方丰 合 基
金经理； 2015 年 12 月 至今 ，
任南方 瑞利 保本 基金 经理 ；
2016 年 1 月至 今， 任南 方 益
和保本 基金 经理；2016 年9
月至今， 任南 方安 泰养 老 基
金经理 ； 2016 年 11 月 至今 ，
任南方 安裕 养老 基金 经理 。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 职 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 利鑫 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益。 基金 的投资 范围 、投 资比
例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年四 季度 ， 大 宗商品 在供需 缺口 持续 的情 况下 出现了 较大 幅度 的上 涨。 伴随着 美国 大 选
结果出 人意 料、 经济 数据 繁荣、 美联 储给 出鹰 派加 息指引 ，美 国国 债收 益率 从历史 低位 出现 了明
显上升 ，美 元指 数持 续走 强，冲 击了 全球 汇率 市场 以及中 国债 券市 场。 宏观 经济方 面， 统计 局披
露的 12 月份 PMI 数 据为51.4 ， 逐步 走强 。
四季度 权益 市场 平稳 震荡 。 上证 综指 收 于3103 ， 较 上季度 末上 涨 3.3% ； 创 业 板指收 于 1962 ，
较上季 度末 下 跌8.7% 。 股 市结构 分化 明显， 由于 保 险等长 期资 金进 入股 市， 并在四 季度 频繁 举牌 ，
市场的 投资 风格 倾向 于大 盘蓝筹 ，大 盘股 表现 明显 优于小 盘股 。
四季度 债券 市场 出现 了较 大波动 ，虽 然上 证国 债指 数上 涨 0.04% ， 但债 券收 益率上 升明 显，
10 年 期国 债收 益率 从低 点 上升 了70bp ， 中短 期信 用 债收益 率上 升幅 度更 大。
本基金 四季 度延 续了 此前 的投资 策略 。在 风格 上本 基金一 方面 继续 投向 低估 值、高 分红 、具
有安全 边际 的价 值股 ，另 一方面 积极 寻找 具有 竞争 优势且 有真 正成 长的 白马 股投资 机会 。债 券投
资上， 本基 金以 短久 期、 高流动 性、 高评 级的 债券 适当加 杠杆 进行 配置 来获 取稳定 的持 有收 益。
在四季 度债 券市 场出 现较 大波动 的情 况下 ，本 基金 由于短 久期 、高 评级 的持 仓特征 ，净 值虽 然出
现了一 定回 撤， 但回 撤幅 度小于 大部 分债 券型 基金 。
展望一 季度 ，我 们对 后市 保持谨 慎乐 观的 态度 。从 经济层 面来 看， 实体 经济 有所好 转， 但未
明显回 升， 商品 价格 的上 涨带来 了更 多的 不确 定性 。从资 金层 面来 看， 股票 市场的 预期 收益 率逐
步回归 理性 ，资 金在 流动 性充裕 的背 景下 寻找 可配 置的资 产。 我们 认为 ，随 着市场 利率 中枢 持续
下行， 保险 及银 行理 财资 金将面 临严 峻的 再投 资考 验，低 风险 偏好 的中 长期 机构投 资者 提升 权益
类资产 投资 比例 将是 大势 所趋。 在这 样的 背景 下， 我们认 为价 值类 个股 仍将 有持续 的投 资机 会。
权益投 资方 面 ， 随 着基 金 净值的 增长 ， 基金 安全 垫 增厚 ， 我 们将 会逐 步增 加 股 票仓 位的 配置 。
同时， 我们 会参 照政 策变 化、市 场情 绪、 技术 指标 等情况 进行 择时 ，对 股票 仓位进 行一 定调 整。
我们的 核心 组合 仍然 会以 低估值 、高 分红 的价 值股 为主， 同时 也会 择机 配置 具有核 心竞 争力 的成
长股。 债券 投资 方面 ，我 们将继 续采 取持 有到 期的 策略， 选择 中高 评级 的债 券，保 持组 合的 低久
期和高 流动 性。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年第4 季 度， 本基 金 净值增 长率 为 0.38% ，同 期业绩 比较 基准 收益 率 为1.12% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 南方利鑫灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 65,347,995.47 5.87
其中： 股票
65,347,995.47 5.87
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,025,595,601.00 92.19
其中： 债券
1,025,595,601.00 92.19
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
7,066,458.99 0.64
8 其他资 产
14,487,008.71 1.30
9 合计
1,112,497,064.17
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 40,224,158.56 3.64
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 3,349,762.97 0.30
F 批发和 零售 业 4,315,530.00 0.39
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 749,200.00 0.07
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
272,634.56 0.02
J 金融业 7,701,147.50 0.70
K 房地产 业 3,892,200.00 0.35
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - - 南方利鑫灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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R 文化、 体育 和娱 乐业 4,843,361.88 0.44
S 综合 - -
合计 65,347,995.47 5.91
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000895 双汇发 展 254,447 5,325,575.71 0.48
2 000333 美的集 团 174,269 4,909,157.73 0.44
3 601098 中南传 媒 290,718 4,843,361.88 0.44
4 600511 国药股 份 120,800 3,636,080.00 0.33
5 000786 北新建 材 350,000 3,601,500.00 0.33
6 600741 华域汽 车 220,300 3,513,785.00 0.32
7 601166 兴业银 行 214,100 3,455,574.00 0.31
8 600266 北京城 建 240,000 3,199,200.00 0.29
9 600068 葛洲坝 245,672 2,257,725.68 0.20
10 600567 山鹰纸 业 600,000 2,172,000.00 0.20
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 996,600.00 0.09
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 59,910,000.00 5.42
其中： 政策 性金 融债 59,910,000.00 5.42
4 企业债 券 314,719,001.00 28.45
5 企业短 期融 资券 649,970,000.00 58.77
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,025,595,601.00 92.73
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 160414 16 农发 14 600,000 59,910,000.00 5.42
2 011699920
16 中粮
SCP005
500,000 50,070,000.00 4.53
3 011699897 16 中 电投 500,000 50,065,000.00 4.53 南方利鑫灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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SCP007
4 011699947
16 长江 电力
SCP002
500,000 50,045,000.00 4.52
5 041662027
16 厦 港务
CP001
500,000 49,995,000.00 4.52
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 采用 流动 性好 、交 易活跃 的期 货合 约， 通过 对证券 市场 和期 货市
场运行 趋势 的研 究， 结合 股指期 货的 定价 模型 寻求 其合理 的估 值水 平， 与现 货资产 进行 匹配 ，通
过多头 或空 头套 期保 值等 策略进 行套 期保 值或 期限 套利等 操作 。基 金管 理人 将充分 考虑 股指 期货
的收益 性 、 流 动性 及风 险 性特征 ， 运用 股指 期货 对 冲系统 性风 险 、 对 冲特 殊 情况下 的流 动性 风险 ，
如大额 申购 赎回 等； 利用 金融衍 生品 的杠 杆作 用， 以达到 降低 投资 组合 的整 体风险 的目 的。
今后， 随着 证券 市场 的发 展、金 融工 具的 丰富 和交 易方式 的创 新等 ，基 金还 将积极 寻求 其他 投资
机会， 如法 律法 规或 监管 机构以 后允 许基 金投 资其 他品种 ，本 基金 将在 履行 适当程 序后 ，将 其纳
入投资 范围 以丰 富组 合投 资策略 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前南方利鑫灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 16,456.13
2 应收证 券清 算款 500,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 13,970,552.58
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 14,487,008.71
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方利 鑫A
报告期 期初 基金 份额 总额 1,094,075,451.64
报告期 期间 基金 总申 购份 额 98,848.09
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 54,691,099.81
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,039,483,199.92
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期末 ，基 金管 理人未 持有 本基 金份 额。 南方利鑫灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 利鑫 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》。
2 、《 南方 利鑫 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》。
3 、 南 方利 鑫灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2016 年第 4 季 度报 告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
http://www.nffund.com
