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南方丰元A(000355)

南方丰元:2016年第四季度报告

 
 
南 方 丰 元 信用 增 强 债 券型 证 券 投 资基 金
2016 年第4 季度报告 
 
2016 年12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 南方基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国工商银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2017 年 1 月19 日 
 
 
 南方丰元信用增强债券 2016 年第 4 季度报告 
第 2 页 共 10 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2017 年1 月16 日复核 了本 报 告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。


基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基 金的招 募说 明书 。


本报告 中财 务资 料未 经审 计。


本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。 §2 基金产 品概况 基金简 称 南方丰 元信 用增 强债 券 交易代 码 000355 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2013 年 11 月 12 日 报告期 末基 金份 额总 额 711,575,505.11 份 投资目 标 本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 , 力 争获 得高 于 业绩比 较基 准的 投资 收益 。 投资策 略 本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础,结 合经 济 周期、 宏 观政 策方 向及 收 益率曲 线分 析, 进 行债 券投资 时机 的选 择和 久期 、 类属配 置, 实 施积 极 的债券 投资 组合 管理 , 以 获取较 高的 债券 组合 投 资收益 。 业绩比 较基 准 中债信 用债 总指 数 风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 , 其 长期平 均风 险和 预期 收 益率低 于股 票基 金、 混 合 基金, 高 于货 币市 场基 金。 基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司 下属分 级基 金的 基金 简称 南方丰 元 A 南方丰 元 C 下属分 级基 金的 交易 代码 000355 000356 报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 618,004,736.18 份 93,570,768.93 份


南方丰元信用增强债券 2016 年第 4 季度报告 第 3 页 共 10 页


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2016 年 10 月1 日 - 2016 年 12 月31 日 ) 南方丰 元 A 南方丰 元 C 1. 本 期已 实现 收益 -20,115,362.47 -2,831,298.39 2.本 期利 润 -59,869,390.96 -10,190,234.70 3.加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0449 -0.0354 4.期 末基 金资 产净 值 674,876,510.34 101,355,356.18 5.期 末基 金份 额净 值 1.092 1.083 注:1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除 相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。


2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ,计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所列数 字。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 南方丰元 A 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 -4.46% 0.21% -2.73% 0.12% -1.73% 0.09% 南方丰元 C 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 -4.58% 0.20% -2.73% 0.12% -1.85% 0.08%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 南方丰元信用增强债券 2016 年第 4 季度报告 第 5 页 共 10 页


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基 金 经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日 期 离任日 期 李璇 本基金 基金经 理 2016 年8 月 5 日 - 9 年 女, 清 华大 学金 融学 学士 、 硕士 , 注 册金 融分 析师 (CFA ), 具有 基金 从 业资格 。2007 年加 入 南方基 金 , 担 任信 用债 高 级分析 师 , 现 任固 定 收益部 副总 监、FOF 投资 决策委 员会 、社 保理 事会委 托产 品投 资决 策委 员会委 员、 固定 收益 投资决 策委 员会 委员 。2010 年 9 月至 2012 年 6 月 ,担 任南 方宝 元基 金 经理;2012 年 12 月 至 2014 年9 月 , 担 任南 方 安心基 金经 理 ; 2010 年 9 月 至今 , 担任 南方 多 利基金 经理 ;2012 年 5 月至今 ,担 任南 方金 利 基金经 理;2013 年 7 月至今 ,担 任南 方稳 利基 金经理 ;2015 年 12 月至今 , 担任 南方 润元 基 金经理 ;2016 年8 月 至今, 担任 南方 通利 、 南 方丰元 、 南 方 荣 冠基 金经理 ;2016 年 9 月至 今 , 担 任南 方多 元基 金 经理;2016 年 11 月 至今 ,任南 方荣 安基 金经 理;2016 年 12 月至 今, 任南方 睿见 混合 基金 经理。 杜才 超 本基金 基金经 理 2016 年 12 月9 日 - 4 年 中央财经大学金融学硕士,具有基金从业资 格。2012 年 7 月加 入南 方 基金 , 历 任债 券交 易 员、 债券 研究 员、 信用 分 析师 。2016 年3 月至 2016 年 12 月, 任南 方润 元、南 方稳 利、 南方 多利、 南方 金利 的基 金经 理助理 。2016 年 12 月至今 ,任 南方 丰元 、南 方润元 、南 方稳 利、 南方宣 利基 金经 理。 注:1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 , 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 , “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决 定确定 的解 聘日 期, 对此 后的非 首任 基金 经理 , “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决 定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。 2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、 中国证 监会 和《 南方 丰元 信用增 强债 券型 证券 投资 基金基 金合 同 》 的规 定, 本着诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ,在 严格 控制 风险 的基础 上, 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。 本报告 期内 ,基 金运 作整 体合法 合规 ,没 有损 害基 金份额 持有 人利 益。 基金 的投资 范围 、投 资比 例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。 南方丰元信用增强债券 2016 年第 4 季度报告 第 6 页 共 10 页


4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ,完 善相应 制度 及流 程, 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行, 公平 对待 旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价, 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情 况。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 四季度 经济 数据 整体 有所 企稳,10-11 月工 业增 加值 稳定在 6.2% 左右 ,固定 资 产投资 累计 增 速稳定 在 8.3% , 基建 增速 小幅下 滑, 商品 房销 售增 速回落 , 房 地产 投资 同比 增速低 位回 暖, 制造 业投资 增速 低位 反弹 。 11 月金融 数据 明显 超预 期, 其中 M2 同 比增 速 11.4% , 新增人 民币 贷 款 0.79 万亿 , 社 会融 资规 模 1.74 万亿 。9-11 月 通胀 水平 上 行, 其中 11 月 CPI 同比 2.3% , 符合 预期 ,PPI 同比 3.3% , 高于 预期。 全 球经济 数据 在年 底有 所好 转, 全 球货 币政 策逐 步转 向。 四 季度 人民 币兑 美元汇 率中 间价 明显 贬值 。 央行 无降 息降 准操 作, 7 天逆回 购操 作利 率仍 保 持 2.25% 不 变, 但重 启 14 天和 28 天逆 回购 。四 季度来 看, 资金 利率 水平 抬升, 波动 加大 。中 央经 济工作 会议 明确 了 金 融去杠杆的工 作重心, 同 时受制于四季 度全球通 胀 预期上升和人 民币贬值 压 力,货币政 策转向实 质性偏紧。债 市在政策 重 心转移、经济 企稳和美 债 收益率快速上 行等多重 因 素打击下出 现剧烈调 整,结 束了 此前 连续 两年 的大牛 市,10 年 国债 收益 率上行 29BP , 利率 曲线 陡 峭化, 信用 债上 行 幅度大 于利 率债 。 展望 2017 年一 季度 , 经济 层面 , 主 要拖 累来 自于 房 地产 , 基 建能 否完 全对 冲 地产 、 汽 车的 下 滑仍有 疑问 , 预 计 2017 年 经济实 际增 速仍 有一 定的 下行压 力, 但预计 名 义增 速回升 , 对 债市 不利 。 通胀方 面,PPI 可 能进 一步 向 CPI 传 导, 预 计全 年 CPI 均值 2.4%,较 16 年有 所 上升, 预计 17 年 PPI 均值 4.4% , 其 中一 季 度达 到 5%-6% 。 政 策层面 , 预计 年后 仍有 贬值 压力 , 叠加 春节 , 短 期内 流动性 仍可 能 紧 张 , 此 外 , 控 制资 产泡 沫、 控制 金 融杠杆 和 通 胀水 平抬 升也 将制约 货币 政策 空间 , 预计货币政策 实质性偏 紧 ,难以看到降 准和降息 操 作,财政政策 则以托底 需 求为主,并 非 强力刺 激。总体而言 ,一季度 债 券市场仍处于 不太有利 的 环境当中,需 多看少动 , 密切观察经 济基本面 和人民币汇率 情况。同 时 ,最近信用事 件再次频 繁 爆发,仍需要 严防信用 风 险,加强对 于持仓债 券的跟 踪和 梳理 。 投资运 作上 , 南方 丰元 信 用增强 基金 在前 半季 度维 持了偏 高的 久期 , 从 11 月 份开始 我们 逐步 降低仓 位和 久期 ,但 由于 市场调 整过 快, 叠加 赎回 因素, 仍导 致基 金 在 11-12 月份 债市 大跌 中 出 现一定 程度 的回 撤,12 月 下旬, 我们 认为 市场 调整 幅度已 经基 本反 映不 利因 素, 信 用债 收益 率出 现较好 的配 置价 值, 因此 在年末 逐步 增加 了部 分低 久期信 用债 的仓 位。 南方丰元信用增强债券 2016 年第 4 季度报告 第 7 页 共 10 页


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 本报告期南方丰元信用增强 A 级基金净值增长率为-4.46% , 同 期 业 绩 比 较 基 准 增 长 率 为 -2.73% ;南 方丰 元信 用增 强 C 级基 金净 值增 长率 为-4.58% ,同 期业 绩比 较基 准 增长率 为-2.73% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 无。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票


- - 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


1,037,570,454.70 92.50 其中: 债券


1,037,570,454.70 92.50 资产支 持证 券 - - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中 : 买 断式 回购 的买 入返 售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


64,454,200.19 5.75 8 其他资 产


19,639,148.50 1.75 9 合计





1,121,663,803.39





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 19,570.00 0.00 南方丰元信用增强债券 2016 年第 4 季度报告 第 8 页 共 10 页


2 央行票 据 - - 3 金融债 券 - - 其中: 政策 性金 融债 - - 4 企业债 券 874,981,384.70 112.72 5 企业短 期融 资券 19,884,000.00 2.56 6 中期票 据 142,685,500.00 18.38 7 可转债 (可 交换 债) - - 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,037,570,454.70 133.67


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量 (张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 122433 15 融创 02 500,000 51,675,000.00 6.66 2 127426 16 渝两 江专 项债01 500,000 49,640,000.00 6.39 3 101654068 16 苏 沙钢MTN001 500,000 49,200,000.00 6.34 4 136176 16 绿地 01 485,000 47,045,000.00 6.06 5 124776 14 绿 地债 396,840 40,731,657.60 5.25


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。


5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 注:本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。 5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1


本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ,或 在报告 编制 日前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。 南方丰元信用增强债券 2016 年第 4 季度报告 第 9 页 共 10 页


5.10.2


本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 28,506.00 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 19,502,254.73 5 应收申 购款 88,387.77 6 其他应 收款 20,000.00 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 19,639,148.50


5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。


5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限股票 。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 南方丰 元 A 南方丰 元 C 报告期 期初 基金 份额 总额 1,277,016,617.77 350,639,665.09 报告期 期间 基金 总申 购份 额 568,498,892.41 180,638,165.19 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,227,510,774.00 437,707,061.35 报告期期间 基金拆 分变动 份额(份额 减 少以"-"填 列) - - 报告期 期末 基金 份额 总额 618,004,736.18 93,570,768.93


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 注:基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。 南方丰元信用增强债券 2016 年第 4 季度报告 第 10 页 共 10 页


7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 注:本 报告 期内 ,基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。 §8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 1 、南 方丰 元信 用增 强债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 2 、南 方丰 元信 用增 强债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 3 、南 方丰 元信 用增 强债 券 型证券 投资 基 金2016 年4 季度报 告原 文 8.2 存 放地 点 深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层 8.3 查 阅方 式 网站:http://www.nffund.com