华 泰 柏 瑞 中国 制 造2025 灵 活 配 置混 合 型 证
券 投 资 基金 2016 年第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 华泰柏瑞基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
华泰柏瑞中国制造 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。
投资有 风险 ，投 资者 在作 出投资 决策 前应 仔细 阅读 本基金 的招 募说 明书 。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
华泰柏 瑞中 国制 造2025 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金于2015 年 11 月 19 日 根 据收费 方式 分
不同， 新 增C 类 份额 ，C 类相关 指标 从 11 月19 日 开始计 算。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华泰柏 瑞中 国制 造
交易代 码 001456
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 8 月 4 日
报告期 末基 金份 额总 额 85,276,480.14 份
投资目 标
本基金 通过 在中 国迈 向制 造强国 的进 程中 ， 把 握
科技革 命和 产业 变革 的投 资机会 ， 投 资于 具有 较
高投资 价值 的主 题相 关企 业， 在 有效 控制 风险 的
前提下 ， 力 争实 现超 越业 绩比较 基准 的长 期稳 定
收益。
投资策 略
本基金 为混 合型 基金， 以 股票投 资为 主， 一 般情
况下本 基金 将保 持配 置的 基本稳 定， 最高 可达
95%。 当股 票市 场的 整体 估 值水平 严重 偏离 企业
实际的 盈利 状况 和预 期成 长率， 出现 明显 的价 值
高估， 如果 不及 时调 整将 可能给 基金 持有 人带 来
潜在的 资本 损失 时， 本基 金将进 行大 类资 产配 置
调整， 降低 股票 资产 的比 例（最 低 为 0%） ，同 时
相应提 高债 券等 其他 资产 的比例 ， 以 规避 市场 系
统性风 险。
业绩比 较基 准
申银万 国制 造业 指数 收益 率×80%+ 中 债综 合全
价指数 收益 率 × 20% 华泰柏瑞中国制造 2016 年第 4 季度报告
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风险收 益特 征
基金为 混合 型基 金， 其预 期风险 与预 期收 益高 于
债券型 基金 与货 币市 场基 金，低 于股 票型 基 金 。
基金管 理人 华泰柏 瑞基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
华泰柏 瑞中 国制 造
2025A
华泰柏 瑞中 国制 造
2025C
下属分 级基 金的 交易 代码 001456 002094
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 85,204,189.44 份 72,290.70 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
华泰柏 瑞中 国制 造 2025A 华泰柏 瑞中 国制 造 2025C
1． 本 期已 实现 收益 -221,163.07 -198.56
2．本 期利 润 -2,740,706.44 -2,355.47
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0307 -0.0326
4．期 末基 金资 产净 值 75,815,661.44 64,365.11
5．期 末基 金份 额净 值 0.890 0.890
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
华泰柏瑞中国制造 2025A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-3.47% 0.82% -0.66% 0.73% -2.81% 0.09%
华泰柏瑞中国制造 2025C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-3.58% 0.84% -0.66% 0.73% -2.92% 0.11%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1. A 级 图示 日期 为2015 年8 月4 日至 2016 年12 月 31 日。C 级 图示 日期 为 2015 年11 月 19
日至2016 年12 月 31 日。
2. 按 基金 合同 规定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期 ， 截 至报 告日本 基金 的各 项投
资比例 已达 到基 金合 同第 十二条 （二 ）投 资范 围和 （四） 投资 限制 中规 定的 各项比 例： 本基 金股
票资产 的投 资比 例占 基金 资产 的 0-95% ； 投资 于“ 中国制 造 2025 ”主 题相 关 的证券 不低 于非 现金
基金资 产 的80% ；每 个交 易日日 终在 扣除 股指 期货 合约需 缴纳 的交 易保 证金 后，现 金和 到期 日在
一年以 内的 政府 债券 的投 资比例 不低 于基 金资 产净 值的 5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
方纬
本 基 金
的 基 金
经理
2015 年8
月4 日
2016 年 11 月
2 日
13
经济学 硕士 。 2003 年 9 月至
2005 年1 月任 上海 金信 研 究
所研究 员；2005 年 1 月至华泰柏瑞中国制造 2016 年第 4 季度报告
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2007 年2 月任 万家 基金 管 理
有限公 司高 级研 究员；2007
年2 月加 入华 泰柏 瑞基 金 管
理有限 公司 ，历 任研 究员 、
高级研究员、基金经理助
理。 2014 年 8 月起 任华 泰 柏
瑞价值增长混合型证券投
资基金 的基 金经 理 。 2015 年
4 月至2016 年8 月 任华 泰 柏
瑞新利灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理。
2015 年5 月起 任华 泰柏 瑞 消
费成长灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理。
2015 年 5 月至 2016 年 8 月
任华泰柏瑞惠利灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理 。 2015 年8 月至2016
年 11 月 任华 泰柏 瑞中 国 制
造 2025 灵活 配置 混合 型 证
券投资基金 的 基 金 经 理 。
2016 年3 月起 任华 泰柏 瑞 精
选回报灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理。
2016 年9 月起 任华 泰柏 瑞 多
策略灵活配置混合型证券
投资基 金的 基金 经理 。
李灿
本 基 金
的 基 金
经理
2015 年8
月4 日
- 6
北京大 学西 方经 济学 硕士 。
2010 年7 月加 入华 泰柏 瑞 基
金管理 有限 公司， 历任 研 究
员、 高级 研究 员；2015 年3
月至6 月 任华 泰柏 瑞盛 世 中
国混合型证券投资基金的
基金经 理助 理 。 2015 年 6 月
至 2016 年 8 月任 华泰 柏 瑞
盛世中国混合型证券投资
基金的 基金 经理。2015 年8
月起任华泰柏瑞中国制造
2025 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基 金的 基金 经理。2016
年3 月起 任华 泰柏 瑞精 选 回
报灵活配置混合型证券投
资基金 的基 金经 理。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内本 基金 的运 作符 合相关 法律 、法 规以 及基 金合同 的约 定， 不存 在损 害基金 持有 人利
益的行 为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 要求 ，通
过科学 完善 的制 度及 流程 ，从事 前、 事中 和事 后等 环节严 格控 制不 同基 金之 间可能 的利 益输 送。
首先投 资部 和研 究部 通过 规范的 决策 流程 来确 保公 平对待 不同 投资 组合 。其 次集中 交易 室对 投资
指令的 合规 性、 有效 性及 合理性 进行 独立 审核 ，在 交易过 程中 启用 投资 交易 系统中 的公 平交 易模
块， 确保 公平 交易 的实 施 。 同 时 ， 风 险管 理部 对报 告期内 的交 易进 行日 常监 控和分 析评 估 。 本报
告期内 ，上 述公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。 本 报告 期 内无下 列情 况: 所有 投资 组 合参与 的交 易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年四 季度 ， 在 保险 资 金的强 势参 与下 ， 市 场出 现显著 分化 ， 大 盘蓝 筹强 势上行 ， 中 小盘
指数横 盘震 荡甚 至略 有下 行。期 间沪 深300 指 数上 涨 1.75% ， 创业 板指 数下 跌8.74% ， 中证500
指数下 跌1.02% ，申 银万 国制造 业指 数下 跌 0.29% 。
本基金 四季 度持 仓结 构侧 重于绩 优成 长股 ，重 点配 置了电 子、 医药 、电 力设 备等行 业， 少量
参与了 周期 资源 品的 阶段 性机会 。
展望2017 年， 本基 金认 为 经济可 能呈 现两 种不 同的 演绎路 径， 在两 种演 绎路 径下可 能需 要选
择不同 的资 产配 置思 维。 一种可 能性 是企 业盈 利温 和复苏 ，实 体经 济ROE 提 升，经 济进 入上 行通
道，资 产配 置脱 虚向 实， 在这种 路径 下， 中游 制造 业及上 游资 源品 将是 比较 好的资 产配 置方 向；
另一种 可能 性是 通胀 抬升 和利率 上行 出现 在实 体经 济复苏 之前 ，这 种背 景下 财政政 策和 货币 政策
可能被 动趋 紧， 在这 种路 径下， 防御 性配 置是 更好 的资产 配置 方向 。
未来一 到两 个季 度里 本基 金将先 维持 成长 股为 主的 配置方 向， 紧密 跟踪 宏观 环 境条件 的变 化，
在上述 路径 假设 下选 择合 适的资 产配 置结 构。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，本 基 金A 级份 额净 值为0.890 元 ，下 降3.47% ， 同期 本基 金的业 绩比 较基
准下 降0.66% ，C 级 份额 净 值为 0.890 元， 下 降3.58% ，同 期本 基金 的业 绩比 较 基准下 降 0.66%
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 68,673,612.50 89.72
其中： 股票
68,673,612.50 89.72
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
7,274,219.19 9.50
8 其他资 产
596,668.82 0.78
9 合计
76,544,500.51
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 2,422,850.00 3.19
C 制造业 56,638,512.50 74.64
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 2,910,450.00 3.84
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
1,132,000.00 1.49
J 金融业 3,964,800.00 5.23
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - - 华泰柏瑞中国制造 2016 年第 4 季度报告
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M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,605,000.00 2.12
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 68,673,612.50 90.50
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 300232 洲明科 技 340,000 5,072,800.00 6.69
2 600166 福田汽 车 1,400,000 4,326,000.00 5.70
3 002475 立讯精 密 200,000 4,150,000.00 5.47
4 002519 银河电 子 180,000 4,032,000.00 5.31
5 300115 长盈精 密 150,000 3,909,000.00 5.15
6 600104 上汽集 团 150,000 3,517,500.00 4.64
7 600079 人福医 药 170,000 3,391,500.00 4.47
8 300203 聚光科 技 100,000 3,055,000.00 4.03
9 600056 中国医 药 140,000 2,664,200.00 3.51
10 002533 金杯电 工 220,000 2,261,600.00 2.98
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 华泰柏瑞中国制造 2016 年第 4 季度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体没 有被 监管部 门立 案调 查的 情形 ，也没 有在 报告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 情形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 71,503.69
2 应收证 券清 算款 522,930.08
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,685.87
5 应收申 购款 549.18
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 - 华泰柏瑞中国制造 2016 年第 4 季度报告
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9 合计 596,668.82
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：截 至本 报告 期末 ，本 基金前 十名 股票 中不 存在 流通受 限的 情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 华泰柏 瑞中 国制 造 2025A
华泰柏 瑞中 国制 造
2025C
报告期 期初 基金 份额 总额 92,623,546.02 72,290.70
报告期 期间 基金 总申 购份 额 849,256.50 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 8,268,613.08 -
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 85,204,189.44 72,290.70
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注： 无。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、本 基金 的中 国证 监会 批 准募集 文件
2 、本 基金 的《 基金 合同 》
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3 、本 基金 的《 招募 说明 书 》
4 、本 基金 的《 托管 协议 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6 、本 基金 的公 告
8.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 民生 路 1199 弄 证大 五道 口广 场1 号楼 17 层
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅 ， 也 可按 工本 费购 买 复印件 。 投资 者对 本报 告 如有疑 问 ， 可 咨
询基金 管理 人华 泰柏 瑞基 金管理 有限 公司 。 客 户服 务热线 ：400-888-0001 （ 免 长途费 ） 021-3878
4638 公司 网址 ：www.huatai-pb.com
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