华 商 稳 固 添利 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
华商稳固添利债券 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华商稳 固添 利债 券
基金主 代码 000937
交易代 码 000937
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年2 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 126,004,668.02 份
投资目 标
在合理 控制 风险 的基 础上 ，通过 对债 券积 极主 动地 投资
管理， 追求 以超 越业 绩基 准的绝 对收 益为 目标 。
投资策 略
本基金 为债 券型 基金 ，不 直接从 二级 市场 购买 股票 、权
证等权 益类 资产 ，也 不参 与一级 市场 新股 申购 或增 发新
股。本 基金 在充 分研 究宏 观市场 形势 以及 微观 市场 主体
的基础 上， 采取 积极 主动 地投资 管理 策略 ，通 过定 性与
定量分 析， 对利 率变 化趋 势、 债 券收 益率 曲线 移动 方向、
信用利 差等 影响 债券 价格 的因素 进行 评估 ，对 不同 投资
品种运 用不 同的 投资 策略 ， 并 充分 利用 市场 的非 有 效性，
把握各 类套 利的 机会 。在 信用风 险可 控的 前提 下， 寻求
组合流 动性 与收 益的 最 佳 配比， 力求 持续 取得 达到 或超
过业绩 比较 基准 的收 益。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）+1.2%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，其 长期平 均风 险水 平和 预期 收益
率低于 股票 型基 金和 混合 型基金 ， 但高 于货 币市 场 基金，
属于较 低风 险收 益水 平的 投资品 种。
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司 华商稳固添利债券 2016 年第 4 季度报告
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基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 华商稳 固添 利债 券 A 华商稳 固添 利债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000937 000938
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 99,549,398.31 份 26,455,269.71 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
华商稳 固添 利债 券 A 华商稳 固添 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 1,347,451.56 2,041,947.13
2．本 期利 润 -364,284.18 667,931.77
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0032 0.0052
4．期 末基 金资 产净 值 106,965,230.54 28,152,675.19
5．期 末基 金份 额净 值 1.074 1.064
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
华商稳固添利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.37% 0.08% 0.65% 0.01% -1.02% 0.07%
华商稳固添利债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.56% 0.08% 0.65% 0.01% -1.21% 0.07%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：① 本基 金合 同生 效日 为 2015 年2 月17 日。
② 根据 《华 商稳 固添 利债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》的 规定 ，本 基金 的投资 范围 为国 内依
法发行 固定 收益 类品 种， 包括国 内依 法发 行上 市的 国债、 央行 票据 、地 方政 府债、 金融 债、 公司
债、企 业债 、短 期融 资券 、资产 支持 证券 、可 分离 交易可 转换 债券 的纯 债部 分、中 期票 据、 中小
企业私 募债 、回 购和 银行 存款等 金融 工具 以及 法律 法规或 中国 证监 会允 许基 金投资 的其 他固 定收
益类证 券品 种（ 但须 符合 中国证 监会 的相 关规 定） 。本基 金不 直接 在二 级市 场买入 股票 、权 证等
权益类 资产 ，也 不参 与一 级市场 新股 申购 或增 发新 股。基 金的 投资 组合 比例 为：本 基金 投资 债券
资产的 比例 不 低 于基 金资 产的 80% ； 现金 或到 期日 在一年 以内 的政 府债 券的 比例合 计不 低于 基金
资产净 值 的5% 。根 据基 金 合同的 规定,自 基金 合同 生 效之日 起 6 个月 内基 金各 项资产 配置 比例 需
符合基 金合 同要 求。 本基 金在建 仓期 结束 时， 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同有关 投资 比例 的约
定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张永志 基金经 理
2015 年2
月17 日
- 10
男 ， 金 融 学 硕 士 ， 中 国 籍 ， 具
有基金 从业 资格 。1999 年 9 月
至2003 年7 月 ， 就 职于 工 商银
行青岛 市市 北一 支行 ， 任 科员、
科 长 等 职 务 ；2006 年 1 月至
2007 年 5 月， 就 职于 海通 证券，
任债券 部交 易员 ；2007 年 5 月
进 入 华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 ，
2007 年5 月至2009 年1 月 担任
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 交 易
员； 2009 年1 月至2010 年8 月，
担 任 华 商 收 益 增 强 债 券 型 证 券
投 资 基 金 基 金 经 理 助 理 ；2010
年 8 月 9 日起 担任 华商 稳 健双
利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理； 2011 年 3 月15 日起 担 任华
商 稳 定 增 利 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 ； 2016 年8 月24 日
起 担 任 华 商 瑞 鑫 定 期 开 放 债 券
型证券 投资 基金 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司内部 公平 交易 制度 ，在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节， 公平 对待旗 下所 有投 资组
合。
公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等， 建立 健全 投资 授权制 度， 确保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ，通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序， 对于华商稳固添利债券 2016 年第 4 季度报告
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不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ，报 告期 内， 系统的 公平 交易 程序
运作良 好， 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务，公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ，确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易
执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行 分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在
各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ，场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 出现 异常
情况。
公司对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ，对各 投资 组合 不同 时间 窗口（1 日、3
日、5 日） 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ，公 平对 待投资 组合 ，公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》， 对包括 可能 显著
影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌 利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防
范、控 制措 施。
报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ，未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指
数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易， 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
10 月 份以 来， 受人 民币 持 续贬值 、 房 地产 等资 产价 格飙涨 等因 素影 响， 央行 货币政 策边 际有
所收紧 ， 市场 资金 面呈 紧 平衡格 局 ， 资 金利 率中 枢 明显抬 升 ， 债 券市 场在 经 历此前 的持 续上 涨后 ，
累积了 较大 的调 整压 力。11 月以 来受 美国 大选 、美 联储加 息等 海外 因素 以及 通胀压 力开 始增 大、
中央经 济工 作会 议强 调去 杠杆防 风险 、债 市下 跌造 成部分 券商 和基 金出 现流 动性困 难等 国内 因素
影响， 债券 市场 出现 明显 的调整 ，尤 其 是12 月以 来 市场持 续大 幅下 跌。
展望未 来， 短中 期来 看制 约市场 的因 素尚 未消 退， 国内经 济增 长在 补库 存带 动下总 体表 现较
好，通 胀仍 处于 上升 阶段 且可能 向CPI 传 导， 金融 市场降 杠杆 防风 险的 政策 意图持 续， 货币 政策
边际收 紧的 政策 取向 未变 ， 债券 市场 仍处 于不 利的 市场环 境中 ， 但 考虑 到 12 月估值 已经 出现 大幅
下跌 ， 市 场风 险释 放相 对 充分 ， 未 来继 续大 幅下 跌 的概率 较低 。 后期 宜采 取 攻守平 衡的 投资 策略 ，
挑选久 期合 理、 信用 良好 的债券 进行 投资 ，强 化组 合的抗 风险 能力 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年12 月 31 日 ， 华商稳 固添 利债 券型 证券 投资基 金A 类份 额净 值 为1.074 元， 份额华商稳固添利债券 2016 年第 4 季度报告
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累计净 值 为1.074 元 ， 基 金份额 净值 增长 率为-0.37% ， 同 期基 金业 绩比 较基 准 的收益 率 为0.65% ，
本类基 金份 额净 值增 长率 低于业 绩比 较基 准收 益 率1.02 个百 分点； 华商 稳固 添利债 券型 证券 投资
基金C 类份 额净 值 为1.064 元， 份额 累计 净值 为1.064 元 ，基 金份 额净 值增 长 率为-0.56% ，同 期
基金业 绩比 较基 准的 收益 率为 0.65% ， 本 类基 金份 额 净值增 长率 低于 业绩 比较 基准收 益 率 1.21 个
百分点 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产 的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
129,046,104.60 95.15
其中： 债券
129,046,104.60 95.15
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
4,166,644.31 3.07
8 其他资 产
2,415,918.97 1.78
9 合计
135,628,667.88
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本 基金 本报 告期 末未 持有境 内股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 10,391,824.30 7.69
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 10,008,000.00 7.41
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 43,523,280.30 32.21
5 企业短 期融 资券 55,038,000.00 40.73
6 中期票 据 10,085,000.00 7.46
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 129,046,104.60 95.51
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 124375 13 鄂 供销 120,000 12,400,800.00 9.18
2 088019 08 兵 器债 100,000 10,362,000.00 7.67
3 101554077
15 欧 菲光
MTN001
100,000 10,085,000.00 7.46
4 011699755
16 南 山集
SCP002
100,000 10,050,000.00 7.44
5 011699897
16 中 电投
SCP007
100,000 10,013,000.00 7.41
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证投 资。 华商稳固添利债券 2016 年第 4 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未被 监管 部门立 案调 查， 且在 本报 告编制 日前 一年
内未受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 7,617.52
2 应收证 券清 算款 300,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,106,305.42
5 应收申 购款 1,996.03
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,415,918.97
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票投 资。 华商稳固添利债券 2016 年第 4 季度报告
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5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 华商稳 固添 利债 券 A 华商稳 固添 利债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 127,329,194.69 529,496,236.53
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,718,764.40 3,027,590.21
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 30,498,560.78 506,068,557.03
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减 少
以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 99,549,398.31 26,455,269.71
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 报告 期内 基金 管理 人没有 运用 固有 资金 投资 本基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 报告 期内 基金 管理 人没有 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会批 准华 商稳 固添利 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2. 《华 商稳 固添 利债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3. 《华 商稳 固添 利债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4. 《华 商稳 固添 利债 券型 证券投 资基 金招 募说 明》 ；
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
6. 报 告期 内华 商稳 固添 利 债券型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告 的原稿 。 华商稳固添利债券 2016 年第 4 季度报告
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8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：中 国北 京市西 城区 复兴 门内 大 街55 号
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户服 务中 心电 话：4007008880 （免 长途 费） ，010 －58573300
基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
2017 年1 月19 日
