华 商 大 盘 量化 精 选 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2016 年第 4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 华夏银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
华商大盘量化精选混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 华夏 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华商大 盘量 化精 选混 合
基金主 代码 630015
交易代 码 630015
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年4 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额 651,724,977.72 份
投资目 标
本基金 主要 以数 量化 投资 技术为 基础 ，并 与基 本面 研究紧 密结 合 ，
充分发 挥各 自在 投资 决策 过程中 的优 势 ， 努 力把 握 市场长 中短 各期
投资机 会， 在严 格控 制风 险的前 提下 ， 实 现基 金资 产的持 续稳 健增
长。
投资策 略
本基金 坚持 “自 上而 下” 的系统 风险 模型 判定 策略 和“自 下而 上 ”
的股票 投资 策略 相结 合的 原则， 并辅 以定 性分 析。 首先基 于系 统风
险模型 来判 定中 短期 市场 风险 ， 以 此来 控制 投资 组 合仓位 和采 用股
指期货 择时 对冲 策略 ； 结 合量化 股票 分析 系统 来选 择股票 ， 并 辅以
基本面 研究 分析 个股 做二 次确认 ； 对于 模型 所选 出 的并得 到基 本面
研究支 持的 股票 ， 再对 其 进行技 术形 态和 统计 指标 分析来 做个 股择
时；最 后对 满足 条件 的股 票进行 投资 。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×55 % + 上证 国债 指数 收益 率 ×4 5 %
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金 ， 预 期风 险和 预期 收 益高于 债券 型基
金和货 币市 场基 金， 但低 于股票 型基 金， 属于 证券 投资基 金中 的中
高风险 和中 高预 期收 益产 品。 华商大盘量化精选混合 2016 年第 4 季度报告
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基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 华夏银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 24,367,674.28
2.本期 利润
30,819,120.58
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0411
4.期末 基金 资产 净值 1,143,331,255.84
5.期末 基金 份额 净值 1.754
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
② 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.21% 0.68% 1.01% 0.40% 1.20% 0.28%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2013 年4 月9 日。
② 根据 《华 商大 盘量 化精选 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 基金 合同 》的 规定， 本基 金主 要投
资于具 有良 好流 动性 的金 融工具 ，包 括国 内依 法发 行上市 的股 票（ 包含 中小 板、创 业板 及其 他经
中国证 监会 核准 上市 的股 票） 、 债 券、 货币 市场 工具 、 权证、 资产 支持 证券 、 股指期 货及 法律 法规
或中国 证监 会允 许基 金投 资的其 他金 融工 具， 但须 符合中 国证 监会 的相 关规 定。本 基金 的投 资组
合比例 为： 股票 （包 含中 小板、 创业 板及 其他 经中 国证监 会核 准上 市的 股票 ）投资 比例 为基 金资
产的0-95% 。大 盘股 投资 比例不 低于 股票 资产 的 80% ，其 中大 盘股 是指 总市 值 不低 于 20 亿元 或者
流通市 值不 低 于15 亿元。 债券、 权证、 现金 、 货 币 市场工 具、 资产 支持 证券 及法律 法规 或中 国证
监会允 许基 金投 资的 其他 金融工 具占 基金 资产 的 5%-100% ， 其 中权 证占 基金 资 产净值 的 0%-3%，每
个交易 日日 终在 扣除 股指 期货合 约需 缴纳 的交 易保 证金后 ，保 持现 金或 者到 期日在 一年 以内 的政
府债券 的比 例合 计不 低于 基金资 产净 值 的5%， 股指 期货的 投资 比例 依照 法律 法规或 监管 机构 的 规
定执行 。 根 据基 金合 同的 规 定,自 基金 合同 生效 之日 起 6 个 月内 基金 各项 资产 配置比 例需 符合 基金
合同要 求。 本基 金在 建仓 期结 束 时， 各项 资产 配置 比例符 合基 金合 同有 关投 资比例 的约 定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王东旋
基 金 经理 ，
量 化 投资 部
总经理 助理
2015 年9 月
9 日
- 5
男， 硕 士， 中 国籍， 具有 基 金从业
资格。2011 年 5 月 加入 华 商基金
管理有 限公 司，2015 年 9 月 9 日
起至今担任华商新量化灵活配置
混合型证券投资基金基金经理，
2015 年 3 月 4 日至 2015 年9 月8
日担任华商大盘量化精选灵活配
置混合型证券投资基金基金经理
助理，2015 年 9 月 9 日 起 担任华
商新量化灵活配置混合型证券投
资基金 基金 经理 ，2015 年 9 月 9
日起担任华商量化进取灵活配置
混合型 证券 投资 基金 基金 经理。
邓默
基 金 经理 ，
产 品 创新 部
副总经 理
2015 年9 月
9 日
- 5
男， 数 学博 士， 中 国籍， 具 有基金
从业资 格。2011 年 6 月 加 入华商
基金管 理有 限公 司， 2015 年9 月9
日起担任华商新量化灵活配置混
合型证 券投 资基 金基 金经 理， 2015
年9 月9 日 起担 任华 商量 化 进取灵
活配置混合型证券投资基金基金
经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司内部 公平 交易 制度 ，在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节， 公平 对待旗 下所 有投 资组
合。
公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等， 建立 健全 投资 授权制 度， 确保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。 华商大盘量化精选混合 2016 年第 4 季度报告
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针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ，通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序， 对于
不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ，报 告期 内， 系统的 公平 交易 程序
运作良 好， 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务，公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ，确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易
执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在
各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ，场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 出现 异常
情况。
公司 对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ，对各 投资 组合 不同 时间 窗口（1 日、3
日、5 日） 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ，公 平对 待投资 组合 ，公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》， 对包括 可能 显著
影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防
范、控 制措 施。
报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ，未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指
数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易， 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本报告 期内 市场 整体 维持 了三月 份以 来的 震荡 走势 ，交易 量回 复到 历史 平均 水平， 市场 波动
水平略 有上 升， 投资 者对 股市的 关注 度依 然保 持低 位。本 季度 上证 指数 上 涨3.29% ，沪 深300 指
数上 涨1.75% ， 代表 新兴 市场的 中 证 500 指数 下 跌1.02% 和创 业板 指下 跌8.74% 。
本基金 作为 量化 基金 ，以 量化模 型和 数量 化统 计作 为最主 要的 分析 工具 ，模 型显示 市场 整体
处于风 险较 低且 振幅 较小 的窄幅 波动 中， 因此 在本 季度内 并没 有太 多的 交易 。随着 新 股 IPO 审批
的加速 ，新 兴行 业的 稀缺 性减小 ，整 体出 现了 大幅 回调， 尤其 是业 绩高 增速 不可持 续却 估值 较高
的个股 在报 告期 内遭 受了 戴维斯 双杀 。然 而受 益于 政府稳 增长 和低 估值 的 PPP 概念 ，供 给侧 改革
为主线 的化 工、 钢铁 、煤 炭和农 业板 块， 国企 改革 加速的 部分 央企 和地 方国 企，以 及业 绩持 续改
善的白 酒等 消费 品领 域， 尽管在 年末 随着 债市 的下 调和资 金的 紧张 略有 回调 ，但在 季度 内录 得正
收益， 呈现 了较 好的 投资 机会， 本基 金作 为均 衡配 置型基 金， 基于 量化 模型 适当增 加了 该类 型品
种的配 置， 在本 季度 内实 现了一 定的 超额 收益 。报 告期内 基金 单位 净值 上 涨2.21% ，超 越市 场指华商大盘量化精选混合 2016 年第 4 季度报告
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数和业 绩基 准。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为1.754 元， 份额 累计 净值 为2.154 元 。 本 季度 基
金份额 净值 增长 率 为2.21% 。 同 期基 金业 绩比 较基 准 的收益 率 为1.01% ， 本基 金 份额净 值增 长率 高
于业绩 比较 基准 收益 率1.20 个 百分 点。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万 元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 982,992,418.11 85.32
其中： 股票
982,992,418.11 85.32
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
164,296,617.58 14.26
8 其他资 产
4,841,389.87 0.42
9 合计
1,152,130,425.56
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 68,363,445.48 5.98
B 采矿业 54,349,612.81 4.75
C 制造业 492,292,064.31 43.06
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
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E 建筑业 41,784,919.53 3.65
F 批发和 零售 业 36,654,703.80 3.21
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 42,839,587.56 3.75
H 住宿和 餐饮 业 21,242,700.72 1.86
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 21,963,692.20 1.92
J 金融业 36,291,155.94 3.17
K
房地产 业
17,046,160.00 1.49
L
租赁和 商务 服务 业
64,112,848.76 5.61
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 47,138,828.16 4.12
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
38,912,698.84 3.40
S 综合 - -
合计 982,992,418.11 85.98
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持 有沪港 通股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600706 曲江文 旅 2,375,949 47,138,828.16 4.12
2 600594 益佰制 药 2,816,787 46,899,503.55 4.10
3 600267 海正药 业 3,419,001 44,959,863.15 3.93
4 600038 中直股 份 916,724 44,387,776.08 3.88
5 002038 双鹭药 业 1,596,710 42,648,124.10 3.73
6 601699 潞安环 能 4,720,000 37,996,000.00 3.32
7 600108 亚盛集 团 6,609,459 37,806,105.48 3.31
8 000858 五 粮 液 1,089,684 37,572,304.32 3.29
9 600811 东方集 团 5,126,532 36,654,703.80 3.21
10 600551 时代出 版 1,993,618 36,642,698.84 3.20
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值 （ 元）
公允价 值变
动（元 ）
风险说 明
IC1701 IC1701 -15 -18,651,600.00 23,560.00 -
公允价 值变 动总 额合 计 （ 元） 23,560.00
股指期 货投 资 本 期收 益 （ 元） 6,246,020.00
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动 （元 ） -4,448,200.00
注：买 入持 仓量 以正 数表 示，卖 出持 仓量 以负 数表 示，单 位为 手。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 根据 风险 管理 的原 则，以 套期 保值 为目 的， 本着谨 慎原 则， 在风 险可 控的前 提下 ，根
据量化 风险 模型 统计 分析 ，参与 股指 期货 的投 资， 以管理 投资 组合 的系 统性 风险， 改善 组合 的风
险收益 特性 。
本基金 的股 指期 货交 易对 基金总 体风 险影 响不 大， 符合本 基金 的投 资政 策和 投资目 标。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根 据本 基金 的基 金合 同约定 ，本 基金 的投 资范 围不包 括国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 华商大盘量化精选混合 2016 年第 4 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
亚盛集 团 于2016 年7 月1 日收到 上海 证券 交易 所上 市公司 监管 一部 的 《 关于 对 甘肃亚 盛实 业
(集团) 股份 有限 公司 和董 事会秘 书殷 图廷 予以 监管 关注的 决定 》 （ 上证 公监 函[2016]0044 号） ， 指
出公司 主要 存在 ： 投 资项 目的盈 利预 测事 实依 据以 及预测 基础 披露 不充 分, 对 投资者 产生 误导 ， 公
司董事 会秘 书殷 图廷 作为 信息披 露负 责人 ， 未 能勤 勉尽职 。 对 公司 以及 董事 会秘书 予以 监管 关 注 。
本公司对以上 证券的投 资 决策程序符合 法律法规 及 公司制度的相 关规定， 不 存在损害基金 份
额持有人利益 的行为。 除 此之外，本基 金投资的 其 他前十名证券 的发行主 体 本期未被监 管部门立
案调查, 且 在本 报告 编制 日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 4,429,865.91
2 应收证 券清 算款 143,745.92
3 应收股 利 -
4 应收利 息 40,272.35
5 应收申 购款 227,505.69
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,841,389.87
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600551 时代出 版 36,642,698.84 3.20 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 华商大盘量化精选混合 2016 年第 4 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 771,115,676.43
报告期 期间 基金 总申 购份 额 24,098,714.70
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 143,489,413.41
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 651,724,977.72
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 华商 大 盘量化 精选 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
2 、《 华商 大盘 量化 精选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 华商 大盘 量化 精选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
4 、《 华商 大盘 量化 精选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
6 、 报告 期内 华商 大盘 量化 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金在 指定 报刊 上披 露的各 项公 告 的
原稿。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 东城区 建国 门大 街 22 号
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。 华商大盘量化精选混合 2016 年第 4 季度报告
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2017 年1 月19 日
