华 商 创 新 成长 灵 活 配 置混 合 型 发 起式 证 券
投资基金 2016 年第 4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
华商创新成长混合型发起式 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华商创 新成 长混 合型 发起 式
基金主 代码 000541
交易代 码 000541
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年3 月18 日
报告期 末基 金份 额总 额 811,516,784.50 份
投资目 标
本基金 重点 关注 受益 于在 我国经 济转 型中 涌现 出各 类创新 机遇 的
企业， 力争 为基 金份 额持 有人创 造绝 对收 益和 长期 稳定的 投资 回
报。
投资策 略
在中国 经济 转型 发展 过程 中， 各 种创 新机 会将 层出 不穷。 本基 金将
重点关 注各 种创 新对 我们 的经济 和社 会产 生的 影响 ， 挖 掘具 有爆 发
式潜力 的创 新模 式及 其所 蕴含的 投资 机会 ，进 一步 精选成 长性 良
好、 资质 优良 、 具有 长期 发展前 景的 优势 企业 。 同 时， 根据 对宏 观
经济和 市场 风险 特征 变化 的判断 ， 通 过不 断优 化资 产配置 、 控 制仓
位和采 用股 指期 货做 套期 保值等 策略 ，实 现基 金资 产长期 稳定 增
值。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×55 % ＋上证 国债 指数 收益 率 × 4 5%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金 ， 预 期风 险和 预期 收 益高于 债券 型基
金和货 币市 场基 金， 但低 于股票 型基 金， 属于 证券 投资基 金中 的中
高风险 和中 高预 期收 益产 品。
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司 华商创新成长混合型发起式 2016 年第 4 季度报告
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基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 34,834,879.88
2.本期 利润
-98,000,833.50
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1163
4.期末 基金 资产 净值 1,297,107,279.17
5.期末 基金 份额 净值 1.598
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
② 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -6.98% 0.74% 1.01% 0.40% -7.99% 0.34%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2014 年3 月18 日。
② 根据 《华 商创 新成 长灵活 配置 混合 型发 起式 证券投 资基 金基 金合 同》 的规定 ，本 基金 主要
投资于 国内 依法 发行 上市 的股票 （包 含中 小板 、创 业板及 其他 经中 国证 监会 核准上 市的 股票 ）投
资比例 为基 金资 产 的0-95% 。债 券、 权证 、中 期票 据 、中小 企业 私募 债、 现金 、货币 市场 工具 和
资产支 持证 券及 法律 法规 或中国 证监 会允 许基 金投 资的其 他金 融工 具占 基金 资产的 比例 为
5%-100% ， 其中 权证 投资 比 例不超 过基 金资 产净 值 的3% ，中 小企 业私 募债 的投 资比例 不超 过基 金
资产净 值 的10% ，每 个交 易日日 终在 扣除 股 指 期货 合约需 缴纳 的交 易保 证金 后，保 持现 金或 者到
期日在 一年 以内 的政 府债 券的比 例合 计不 低于 基金 资产净 值 的5% 。本 基金 投 资于具 有创 新能 力、
成长潜 力的 上市 公司 的股 票资产 不低 于非 现金 基金 资产 80% 。 根据 基金 合同 的规定 ，自 基金 合同
生效之 日 起6 个 月内 基金 各项资 产配 置比 例需 符合 基金合 同要 求。 本 基金 在 建仓期 结束 时， 各项
资产配 置比 例符 合基 金合 同有关 投资 比例 的约 定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘宏
基 金 经理 ，
公 司 副总 经
理 ， 投资 管
理 部 总 经
理 ， 投资 决
策 委 员会 委
员
2014 年 3 月
18 日
- 10
男， 管 理学 硕士 ， 特 许金 融 分析师
（CFA） ， 中 国籍 ， 具 有基 金 从业资
格；2002 年 7 月至 2007 年 2 月就
职于中 国移 动通 信集 团公 司， 任 项
目经理 ；2007 年 2 月至2008 年3
月就职 于云 南国 际信 托有 限公司 ，
任高级 分析 师。2008 年 4 月加入
华商基 金管 理有 限公 司，2009 年
11 月24 日至2011 年5 月31 日担
任华商动态阿尔法灵活配置混合
型证券投资基金基金经理助理，
2011 年5 月31 日起 担任 华 商价值
精选混合型证券投资基金基金经
理，2012 年 4 月 24 日至 2013 年
12 月10 日 担任 华商 产业 升 级混合
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，2013
年2 月1 日 起担 任华 商盛 世 成长混
合型证 券投 资基 金基 金经 理。
高兵 基金经 理
2016 年12 月
23 日
- 6
男， 硕 士， 中 国籍， 具有 基 金从业
资格。 2007 年 8 月至 2010 年 2 月
就职于普华永道中天会计师事务
所，任 高级 审计 师；2010 年 2 月
加入华 商基 金管 理有 限公 司， 历 任
行业研 究员 及基 金经 理助 理。 2013
年 8 月 5 日至 2015 年 4 月 7 日担
任华商盛世成长混合型证券投资
基金基 金经 理助 理， 2015 年4 月8
日至2016 年8 月19 日担 任 华商盛
世成长混合型证券投资基金基金
经理，2015 年 12 月 18 日 起担任
华商乐享互联灵活配置混合型证
券投资 基金 基金 经理 ，2016 年 1
月 18 日起 担任 华商 产业 升 级混合
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，2016
年8 月5 日 起担 任华 商新 常 态灵活
配置混合型证券投资基金基金经
理。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司内部 公平 交易 制度 ，在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节， 公平 对待旗 下所 有投 资组
合。
公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等， 建立 健全 投资 授权制 度， 确保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ，通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序， 对于
不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ，报 告期 内， 系统的 公平 交易 程序
运作良 好， 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务，公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ，确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易
执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在
各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ，场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 出现 异常
情况。
公司对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ，对各 投资 组合 不同 时间 窗口（1 日、3
日、5 日） 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金 不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ，公 平对 待投资 组合 ，公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》， 对包括 可能 显著
影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防
范、控 制措 施。
报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ，未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指
数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易， 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在三季 度和 四 季 度初 的良 好宏观 数据 刺激 下， 市场 情绪 在 10 月以 来有 了明 显 的提升 。 考 虑到华商创新成长混合型发起式 2016 年第 4 季度报告
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进入 10 月 之后 ， 对 于房 地 产市场 的政 策发 生较 大变 化， 并 且世 界的 政治 经济 局势在 特朗 普当 选美
国下任 总统 之后 ， 面临 巨大 的不确 定性 ， 我们 相对 保持 较为谨 慎和 稳妥 的态 度 。 从 四季度 直 到2017
年，我 们认 为“ 稳” 将是 最核心 的关 键词 ，因 此， 我们对 于市 场的 判断 是， 目前市 场已 经非 常接
近底部 ，市 场整 体向 下的 空间非 常有 限。 这个 时候 是我们 聚焦 个股 选择 的最 佳时机 ，是 非常 好的
播种机 会。
报告期 内， 华商 创新 成长 基金组 合配 置， 仍然 以转 型为主 要方 向精 挑细 选符 合转型 方向 的个
股，尤 其是 重点 仍然 关注 包括信 息消 费、 旅游 文化 、健康 等在 内的 行业 景气 度好的 新兴 领域 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为1.598 元， 份额 累计 净值 为1.693 元 。 本 季度 基
金份额 净值 增长 率为-6.98% 。同 期基 金业 绩比 较基 准 的收益 率 为1.01% ， 本基 金份额 净值 增长 率
低于业 绩比 较基 准收 益 率7.99 个百 分点 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 为发 起式 基金 ，自 本基金 合同 生效 之日 起至 报告期 末本 基金 合同 生效 未满三 年， 根据
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 规定 ，基 金管理 人不 对本 基金 持有 人数及 基金 资产 净值
进行监 控。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 977,618,873.01 75.20
其中： 股票
977,618,873.01 75.20
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
322,208,513.96 24.78
8 其他资 产
278,416.59 0.02
9 合计
1,300,105,803.56
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 458,297,230.63 35.33
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 63,239,237.04 4.88
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 5,109,632.00 0.39
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 48,861,944.14 3.77
J 金融业 - -
K
房地产 业
36,092,181.30 2.78
L
租赁和 商务 服务 业
132,751,961.75 10.23
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
58,711,436.91 4.53
R 文化、 体育 和娱 乐业
174,555,249.24 13.46
S 综合 - -
合计 977,618,873.01 75.37
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持 有沪港 通股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300003 乐普医 疗 4,508,456 80,836,616.08 6.23
2 002707 众信旅 游 5,186,485 80,649,841.75 6.22
3 300482 万孚生 物 1,001,600 74,358,784.00 5.73
4 300296 利亚德 2,129,018 71,790,486.96 5.53
5 002739 万达院 线 1,249,098 67,538,728.86 5.21
6 300144 宋城演 艺 3,057,127 64,016,239.38 4.94
7 603019 中科曙 光 2,292,369 63,773,705.58 4.92 华商创新成长混合型发起式 2016 年第 4 季度报告
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8 000150 宜华健 康 1,901,893 58,711,436.91 4.53
9 600074 保千里 4,077,880 53,991,131.20 4.16
10 002188 巴士在 线 1,775,200 52,102,120.00 4.02
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末无 股指 期货投 资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 华商创新成长混合型发起式 2016 年第 4 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
保千里 于 2016 年 12 月 27 日 收到 中国 证券 监督 管 理委员 会 《 调查 通知 书》 ， 公司涉 嫌信 息
披露违 法违 规， 根据 《中 华人民 共和 国证 券法 》的 有关规 定， 证 监会 决定 对 公司进 行立 案调 查，
公司目前生产 经营状况 正 常。公司尚不 清楚涉及 调 查事项的具体 范围、具 体 发生时间、 调查事项
具体类 型及 事项 影响 程度 。 在 调查 期间 ， 公司 将积 极配合 中国 证监 会的 调查 工作 ， 并 严格 按照 相
关要求 履行 信息 披露 义务 。
本公司对以上 证券的投 资 决策程序符合 法律法规 及 公司制度的相 关规定， 不 存在损害基金 份
额持有人利益 的行为。 除 此之外，本基 金投资的 其 他前十名证券 的发行主 体 本期未被监 管部门立
案调查, 且 在本 报告 编制 日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 95,929.55
2 应收证 券清 算款 6,193.26
3 应收股 利 -
4 应收利 息 51,965.54
5 应收申 购款 124,328.24
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 278,416.59
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 603019 中科曙 光 23,936,328.00 1.85 非公开 发行
注：本 基金 本报 告期 末同 时持有 中科 曙光(603019) 流通股 和非 公开 发行 股票 ，该股 票的 公允 价值
合计占 期末 资产 净值 的比 例为 4.92% ，其 中非 公开 发行部 分占 期末 基金 资产 净值的 比例 为 1.85% 。华商创新成长混合型发起式 2016 年第 4 季度报告
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基金还 可作 为特 定投 资者 ，认购 由中 国证 监会 《上 市公司 证券 发行 管理 办法 》规范 的非 公开 发行
股票， 所认 购的 股票 自发 行结束 之日 起 12 个 月内 不 得转让 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 868,983,595.65
报告期 期间 基金 总申 购份 额 10,194,613.29
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 67,661,424.44
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 811,516,784.50
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 53,743,690.24
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 53,743,690.24
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 6.62
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 报告 期内 基金 管理 人没有 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额总
数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总
数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 资
金
53,743,690.24 6.62 19,000,665.04 2.34 三年
基金管 理人 高级 管
理人员
- - - - - 华商创新成长混合型发起式 2016 年第 4 季度报告
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基金经 理等 人员 1,238,827.43 0.15 1,000,282.80 0.12 三年
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 54,982,517.67 6.78 20,000,947.84 2.46 三年
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 华商 创 新成长 灵活 配置 混合 型发 起式证 券投 资基 金设 立的 文件；
2 、《 华商 创新 成长 灵活 配 置混合 型发 起式 证券 投资 基金基 金合 同》 ；
3 、《 华商 创新 成长 灵活 配 置混合 型发 起式 证券 投资 基金托 管协 议》 ；
4 、《 华商 创新 成长 灵活 配 置混合 型发 起式 证券 投资 基金招 募说 明书 》；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
6 、 报告 期内 华商 创新 成长 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金 在指 定报 刊上 披露的 各项 公 告
的原稿 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
9.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 西城区 复兴 门内 大 街55 号
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户服 务中 心电 话：4007008880 （免 长途 费） ，010 －58573300
基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
2017 年1 月19 日
