农 银 汇 理 消费 主 题 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2017 年 1 月 17 日复 核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银消 费主 题混 合
交易代 码 660012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 4 月24 日
报告期 末基 金份 额总 额 535,163,249.91 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于居 民消 费相关 行业 的上 市公 司， 在
严格控 制风 险的 前提 下， 力争为 投资 者创 造超 越业 绩
比较基 准的 回报 。
投资策 略
本基金 采用 传统 的 “ 自上 而下” 和 “ 自下 而上 ” 相 结
合的方 法构 建投 资组 合。 首先根 据对 宏观 经济 、 政 策
环境、 资金 供求 和市 场情 绪等因 素的 深入 分析 ， 对 未
来股票 市场 和债 券市 场的 走势进 行科 学预 判， 并以 此
为基础 对基 金组 合在 股票 类资产 、 债 券类 资产 和现 金
类资产 上的 配置 比例 进行 明确。 在 “自 下而 上” 的 层
面， 本 基金 将严 格执 行备 选股票 库制 度， 在建 立消 费
相关行 业股 票库 的基 础上 ， 综合 运用 定性 和定 量的 手
段， 筛 选出 具有 良好 基本 面和发 展前 景的 个股 进行 投
资。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为75 ％× 沪深300 指数 ＋25 ％
×中证 全债 指数 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，属 于中高 风险 收益 的投 资品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益水平 高于 货币 型基 金、 债
券型基 金， 低于 股票 型基 金。
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基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 46,345,261.40
2.本期 利润
-6,238,988.77
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0106
4.期末 基金 资产 净值 1,251,193,571.90
5.期末 基金 份额 净值 2.3380
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.71% 0.88% 0.88% 0.55% -1.59% 0.33%
农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金 股票 投资 比例 范围 为基金 资产 的60% －95％ ，其中 投资 于消 费相 关行 业股票 的比 例不 低于
股票投 资 的80% ；除 股票 以外的 其他 资产 投资 比例 范围为 基金 资产 的 5 ％－40% 。权 证投 资比 例范
围为基 金资 产净 值 的0％-3％， 现金 或到 期日 在一 年 以内的 政府 债券 投资 比例 不低于 基金 资产 净
值的5 ％。 本基 金建 仓期 为 基金合 同生 效日 （2012 年4 月 24 日） 起六 个月 ， 建 仓期满 时， 本基 金
各项投 资比 例已 达到 基金 合同规 定的 投资 比例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
付娟
本 基 金 基
金 经 理 、
公 司 投 资
总监
2012 年4 月
24 日
- 10
会计学博士，具有基
金从业资格。历任申
银万国证券研究所分
析师、农银汇理基金
管理有限公司基金经农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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理助理、研究部副总
经理、 投资 部总 经理、
投资副总监。现任农
银汇理基金管理有限
公司投资总监、基金
经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 和其 他有 关法 律法 规、基 金合 同的
相关规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 、安 全高 效的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，没有 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式 在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
整体来 看， 四季 度市 场先 涨后跌 ，蓝 筹优 于创 业板 。10-11 月 市场 风险 偏好 明显回 升， 上证
指数上 涨8.16% ， 主 要受 房产限 购挤 出资 金、 国内 宏观经 济数 据出 现改 善、 险资举 牌等 因素 影响 。
12 月 在险 资监 管趋 严、 流 动性拐 点预 期升 温等 多因 素影响 下， 市场 步入 调整 ， 上证 指数 单月 跌幅
4.5%。
10 月 三季 报披 露，A 股整 体收入 和盈 利增 速出 现明 显回升 ，业 绩加 速子 行业 集中在 对价 格敏
感的中 上游 行业 ， 基建 、 煤炭 、 有 色表 现突 出 。11 月险资 举牌 概念 股超 额收 益明显 ， 险资 偏好 低
估值、 高ROE 、 现金 流充 沛的蓝 筹股 ，例 如建 筑、 家电板 块， 从而 加速 了本 轮蓝 筹 行情 。12 月，
监管趋 严打 击险 资举 牌， 流动性 拐点 预期 升温 导致 国内股 债出 现双 杀。
报告期 内， 我们 根据 市场 情况在 仓位 和板 块配 置上 都进行 了调 整，10-11 月 风险偏 好提 升的
背景下 提高 仓位 ， 加大 蓝 筹股配 置 ， 适 当参 与主 题 投资 ，12 月降 低仓 位 。 投 资标的 上 ， 对 盈利 明农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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显回升 的基 建、 有色 加大 配置， 虽降 低成 长板 块配 置，但 持续 关注 子行 业景 气度提 升， 业绩 高增
长，估 值相 对较 低的 个股 ，主题 投资 上， 主要 关注 中央经 济工 作会 议提 到的 农业、 国企 改革 等。
宏观经 济方 面， 我们 认为 明年一 季度 经济 将维 持平 稳， 流 动性 存在 不确 定性 。11 月工 业生 产
继续复 苏， 投资 企稳 ，消 费受益 汽车 回升 ，贸 易进 出口均 有改 善， 经济 仍存 韧性， 自 2016 年 3
月经济 改善 以来 ， 本轮 经 济复苏 已持 续9 个月 。 货 币政策 防风 险背 景下 ， 资 金成本 中枢 持续 上移 ，
加之年 末节 前流 动性 需求 边际提 升， 理财 将纳 入 MPA 广义 信贷 考核 ，流 动性 存在不 确定 性。
流动性 偏紧 导 致12 月 “ 股 债” 双杀 ， 市 场已 有反 应 ， 在经济 相对 平稳 的环 境下 ， 我 们认 为 “ 涨
价+ 改 革 ” 两 条主 线有 望持 续， 因价 格滞 后于 需求 ， 即使二 季度 经济 复苏 被证 伪， 价格 有可 能持 续
上涨， 涨价 板块 主要 关注 有色、 油气 、 化 工； 12 月 中 央经济 工作 会议 首次 提出 “农业 供给 侧改 革” ，
有望成 为今 年的 投资 主线 。 此外 ， 成 长股 经历 16 年 的调整 之后 ， 部 分股 票估 值已回 归至 合理 区间 ，
在消费 升级 的大 背景 下， 成长股 有望 迎来 较好 的低 位布局 机会 。
综上， 我们 将积 极调 整持 仓品种 结构 ，综 合考 量增 长、估 值、 筹码 集中 度、 确定性 等衡 量因
素，着 重在 深度 研究 的基 础上布 局结 构性 行情 和优 质个股 挖掘 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 本基 金份 额净 值增 长-0.71% ， 同期 业绩 比较 基准收 益率 为0.88% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,008,840,244.89 80.27
其中： 股票
1,008,840,244.89 80.27
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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6 买入返 售金 融资 产
100,000,270.00 7.96
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
86,380,979.50 6.87
8 其他资 产
61,647,861.26 4.90
9 合计
1,256,869,355.65
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 615,990,222.42 49.23
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 174,834,527.85 13.97
F 批发和 零售 业 20,580,035.00 1.64
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 13,195,905.00 1.05
J 金融业 - -
K
房地产 业
70,756,888.10 5.66
L
租赁和 商务 服务 业
24,599,060.20 1.97
M 科学研 究和 技术 服务 业 9,776,000.00 0.78
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 79,107,606.32 6.32
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,008,840,244.89 80.63
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002103 广博股 份 5,727,940 99,265,200.20 7.93
2 300197 铁汉生 态 6,366,900 80,732,292.00 6.45
3 600593 大连圣 亚 1,993,549 79,104,024.32 6.32
4 600110 诺德股 份 7,339,395 78,237,950.70 6.25
5 000711 京蓝科 技 2,292,835 70,756,888.10 5.66
6 300456 耐威科 技 1,301,306 66,275,514.58 5.30
7 000930 中粮生 化 4,091,700 54,992,448.00 4.40
8 600056 中国医 药 2,666,963 50,752,305.89 4.06
9 002694 顾地科 技 1,190,334 50,172,578.10 4.01
10 000018 神州长 城 4,125,700 44,144,990.00 3.53
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
顾地科 技股 份有 限公 司（ 以下简 称“ 顾地 科技 ” ） 于 2016 年 6 月 3 日 收到 中 国证券 监督 管理
委员会湖北监 管局（以 下 简称 “湖北证 监局 ”） 的 《行政处罚事 先告知书》 （ 鄂处罚字【2016 】1
号） ， 于2016 年9 月9 日 收到湖 北证 监局 的《 行政 处罚决 定书 》 （ 【2016 】1 号） 。
决定书提出顾 地科技在 权 益变动信息披 露中存在 重 大遗漏，其知 悉其控股 股 东广东顾地塑 胶
有限公 司将 持有 顾地 科 技1 亿股 （占 总股 本28.93% ） 的股 份进 行转 让， 并于2015 年3 月13 日与
股权受 让方 签订 了涉 及公 司股权 变动 的 《股 份转 让 协议》 、 《 股份 转让 补充 协 议》 等相 关 法 律文 件，
但未及 时采 取措 施督 促相 关方提 供《 股份 转 让 补充 协议》 进行 披露 。直 到 2015 年 12 月 4 日， 顾
地科技 才披 露了 《股 份转 让补充 协议 》 。 上述 行为 违 反了《 上市 公司 信息 披露 管理办 法》 第二 条、
第三十条的规 定。根据 《 上市公司信息 披露管理 办 法》第五十九 条的规定 ， 湖北证监局 决定对顾
地科技信息披 露违法行 为 给予警告，并 处以三十 万 元的罚款。根 据上述决 定 书的内容， 顾低科技
的股票 不会 因处 罚决 定而 被暂停 上市 或终 止上 市。
其余九名证券 的发行主 体 本期没有被监 管部门立 案 调查或在本报 告编制日 前 一年内受到公 开
谴责、 处罚 的情 况。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,412,567.54
2 应收证 券清 算款 59,096,679.45
3 应收股 利 -
4 应收利 息 61,033.51 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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5 应收申 购款 77,580.76
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 61,647,861.26
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000711 京蓝科 技 70,756,888.10 5.66 公告重 大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 612,524,209.84
报告期 期间 基金 总申 购份 额 28,343,129.82
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 105,704,089.75
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 535,163,249.91
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 农银 汇 理消费 主题 混合 型证 券投 资基金 募集 的文 件；
2 、《 农银 汇理 消费 主题 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 农银 汇理 消费 主题 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照复 印件 。
8.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 上海 市浦 东新区 银城 路9 号农 银大 厦 50 层。
8.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 办公地 址免 费查 阅备 查文 件。在 支付 工本 费后 ，投 资者可 在合 理时
间内取 得备 查文 件的 复制 件或复 印件 。
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