农 银 汇 理 低估 值 高 增 长混 合 型 证 券投 资 基
金 2016 年第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
农银汇理低估值高增长混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银高 增长 混合
交易代 码 000039
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月26 日
报告期 末基 金份 额总 额 275,171,254.18 份
投资目 标
本基金 将通 过寻 找某 种程 度上被 市场 低估 的， 同时 又
有较强 的持 续稳 定增 长潜 力股票 ， 优 化投 资组 合， 在
严格控 制风 险的 前提 下， 力争为 投资 者创 造超 越业 绩
比较基 准的 回报 。
投资策 略
本基金 采用 传统 的 “ 自上 而下” 和 “ 自下 而上 ” 相 结
合的方 法构 建投 资组 合。 具体投 资策 略分 为两 个层
次： 首 先是 “自 上而 下” 的大类 资产 配置 ， 决 定权 益
类证券 和固 定收 益类 证券 的投资 比例 ； 其 次是 “自 下
而上” 的 GARP 选股 策略 ， 该策略 是对 资产 配置 策略
方案的 具体 实现 ，是 本基 金的核 心投 资策 略。
业绩比 较基 准 75％× 沪深 300 指数 ＋25 ％×中 证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，属 于中高 风险 收益 的投 资品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益水平 高于 货币 型基 金、 债
券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 农银汇 理基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -10,031,489.38
2.本期 利润
-26,189,351.94
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0944
4.期末 基金 资产 净值 498,885,721.58
5.期末 基金 份额 净值 1.8130
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.06% 0.88% 0.88% 0.55% -5.94% 0.33%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金 股票 投资 比例 范围 为基金 资产 的60% －95％ ；除股 票以 外的 其他 资产 投资比 例范 围为 基金
资产 的5％－40% 。 权证 投 资比例 范围 为基 金资 产净 值的 0 ％-3 ％， 现金 或到 期日在 一年 以内 的政
府债券 投资 比例 不低 于基 金资产 净值 的5 ％。 本基 金建仓 期为 基金 合同 生效 日（2013 年 03 月 26
日）起 六个 月， 建仓 期满 时，本 基金 各项 投资 比例 已达到 基金 合同 规定 的投 资比例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
凌晨
本 基 金 基
金 经 理 、
公 司 研 究
部 副 总 经
理
2013 年11 月
7 日
- 9
硕士。历任国信证券
研究员，农银汇理基
金管理有限公司研究
员、高级研究员。现
任农银汇理基金管理
有限公司研究部副总
经理、 基金 经理 。 农银汇理低估值高增长混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 、 《 证券 投资 基金 销售管 理办 法》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法 》 、 基金 合 同和其 他有 关法 律法 规 、 监管部 门的 相关 规定 ，
依照诚 实信 用、 勤勉 尽责 、安全 高效 的原 则管 理和 运用基 金资 产。 报告 期内 ，本基 金未 违反 法律
法规及 基金 合同 的规 定， 也未出 现对 基金 份额 持有 人利益 造成 不利 影响 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 从指 数整 体先 扬后 抑， 保 险举 牌、 股权 变更 概 念非常 火热 ， 但12 月由 于 债券钱 荒重 现，
市场出 现一 波快 速的 调整 。四季 度本 基金 的表 现相 对比较 稳定 ，把 握了 一些 保险举 牌的 机会 。
展望明 年 ， 我 们认 为经 济 的高点 会在 一季 度出 现 ， 与此同 时 ， 去 年10 月份 开 始央行 的货 币政
策非常 明显 的出 现了 转向 。所以 ，对 于周 期股 我们 认为上 半年 盈利 的高 点会 出现在 上半 年， 因此
整体机 会不 大 ， 而 有业 绩 的一些 股票 还会 有一 些表 现。 而到 了年 后， 我们 可 以关注 业绩 相关 品种 ，
不必特 别在 意行 业与 板块 的属性 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金份 额净 值增 长率为-5.06% ， 业绩 比较 基准收 益率 为 0.88% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。 农银汇理低估值高增长混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 383,967,963.08 75.67
其中： 股票
383,967,963.08 75.67
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
122,559,392.44 24.15
8 其他资 产
881,817.55 0.17
9 合计
507,409,173.07
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 10,371,900.86 2.08
B 采矿业 2,171.33 0.00
C 制造业 253,157,587.44 50.74
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 9,360,590.00 1.88
F 批发和 零售 业 28,385,880.94 5.69
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 20,238,496.95 4.06
J 金融业 9,906,684.00 1.99
K
房地产 业
21,244,291.70 4.26
L
租赁和 商务 服务 业
4,838,492.00 0.97
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 19,212,027.22 3.85
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - - 农银汇理低估值高增长混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
7,249,840.64 1.45
S 综合 - -
合计 383,967,963.08 76.97
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 未持 有沪 港通投 资股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600749 西藏旅 游 813,700 19,211,457.00 3.85
2 300223 北京君 正 393,200 19,030,880.00 3.81
3 000930 中粮生 化 1,266,300 17,019,072.00 3.41
4 000651 格力电 器 615,500 15,153,610.00 3.04
5 600208 新湖中 宝 3,413,200 14,198,912.00 2.85
6 300461 田中精 机 204,426 13,048,511.58 2.62
7 300377 赢时胜 335,984 12,542,282.72 2.51
8 603006 联明股 份 377,500 11,430,700.00 2.29
9 000596 古井贡 酒 243,918 11,098,269.00 2.22
10 002013 中航机 电 570,688 10,437,883.52 2.09
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 农银汇理低估值高增长混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有被 监 管部门立案调 查或在本 报 告编制日前一 年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 789,477.46
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 26,763.11
5 应收申 购款 65,576.98
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 881,817.55
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300223 北京君 正 19,030,880.00 3.81 公告重 大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 282,877,612.95
报告期 期间 基金 总申 购份 额 15,742,111.86
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 23,448,470.63
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 275,171,254.18
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 4,941,682.32
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 4,941,682.32
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
1.80
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 无公 司固 有资 金投资 本公 司管 理基 金情 况。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、《 农银 汇理 低估 值高 增 长混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 农银 汇理 低估 值高 增 长混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照复 印件 。
8.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 上海 市浦 东新区 银城 路9 号农 银大 厦 50 层。
8.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 住所及 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工 本费 后， 投资者 可在 合理
时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
农银汇理基金管理有限公司
2017 年1 月19 日
