九 泰 久 稳 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2016 年
第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 九泰基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
九泰久稳保本混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 九泰久 稳保 本混 合
基金主 代码 002453
交易代 码 002453
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 4 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,129,910,487.44 份
投资目 标
通过运 用投 资组 合保 险技 术， 为 投资 者提 供保 本
周期到 期时 保本 金额 安全 的保证 ， 并 在本 金安 全
的基础 上力 争实 现基 金资 产的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 采用 基 于VaR 的风 险乘数 全程 可变 的CPPI
策略（ 恒定 比例 组合 保险 策略） 。基 金管 理人 主
要通过 数量 分析 ， 根 据市 场的波 动来 调整 和修 正
安全垫 放大 倍数 （即 风险 乘数） ，动 态调 整稳 健
资产与 风险 资产 的投 资比 例， 以 确保 基金 在一 段
时间以 后其 价值 不低 于事 先设定 的某 一目 标价
值，从 而实 现投 资组 合的 保本增 值目 标。 同时 ，
本基金 将通 过对 宏观 经济 、 国家 政策 等可 能影 响
证券市 场的 重要 因素 的研 究和预 测， 分析 和比 较
不同证 券子 市场 和不 同金 融工具 的收 益及 风险
特征， 确 定具 体的 投资 券 种选择， 积极 寻找 各种
可能的 套利 和价 值增 长机 会。
业绩比 较基 准
本基金 整体 业绩 比较 基准 ： 两年 期银 行定 期存 款
收益率 （税 后）
风险收 益特 征 本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属于 证券 投资 基金 中九泰久稳保本混合 2016 年第 4 季度报告
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的低风 险品 种。
投资者 投资 于保 本基 金并 不等于 将资 金作 为存
款放在 银行 或存 款类 金融 机构， 保本 基金 在极 端
情况下 仍然 存在 本金 损失 的风险 。
基金管 理人 九泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 九泰久 稳保 本混 合 A 九泰久 稳保 本混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 002453 002454
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 890,314,752.06 份 239,595,735.38 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
九泰久 稳保 本混 合 A 九泰久 稳保 本混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 183,694.80 -468,421.17
2．本 期利 润 -3,100,726.25 -1,337,621.97
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0034 -0.0055
4．期 末基 金资 产净 值 893,800,717.62 239,214,366.74
5．期 末基 金份 额净 值 1.004 0.998
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 损益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
九泰久稳保本混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.30% 0.08% 0.52% 0.01% -0.82% 0.07%
九泰久稳保本混合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.60% 0.06% 0.52% 0.01% -1.12% 0.05%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1. 本基 金合 同 于2016 年4 月22 日生 效， 截至 本 报告期 末， 本基 金合 同生 效未满 一年 。
2. 根据 基 金 合同 的规 定， 自本基 金合 同生 效之 日 起6 个月 内基 金的 投资 比例 需符合 基金 合同
要求。 本基 金建 仓期 结束 时,各 项资 产配 置比 例符 合 合同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
孟亚强 基金经 理
2016 年6
月7 日
- 7
南 开 大 学 保 险 精 算 硕 士 ， 中 国 籍 ，
具有基 金从 业资 格。 7 年 证 券从业 经
历 。 历 任 博 时 基 金 管 理 有 限 公 司 量
化 研 究 员 、 基 金 经 理 助 理 、 投 资 经
理。2015 年 8 月加 入九 泰 基金管 理
有 限 公 司 ， 现 任 九 泰 久 盛 量 化 先 锋
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
（2016 年6 月7 日 至今） 、 九泰久 稳九泰久稳保本混合 2016 年第 4 季度报告
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保本混 合型 证券 投资 基金 （2016 年
6 月 7 日至 今） 、九 泰天 富 改革新 动
力 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
（2016 年 12 月 26 日至 今 ）的基 金
经理。
王玥晰 基金经 理
2016 年4
月22 日
- 8
理 学 硕 士 ， 中 国 籍 ， 具 有 基 金 从 业
资格，8 年 证券 从业 经验 。 历任诺 安
基 金 管 理 有 限 公 司 债 券 交 易 员 ， 诺
安 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 经 理 助
理，诺 安货 币市 场基 金 A/B 基金 经
理（2013 年 7 月至 2015 年 1 月） 。
2015 年 4 月加 入九 泰基 金 管理有 限
公 司 ， 现 任 九 泰 天 宝 灵 活 配 置 混 合
型证券 投资 基金 （2015 年 8 月 3 日
至今） 、 九 泰久 盛量 化先 锋 灵活配 置
混合型 证券 投资 基金 （2015 年 11 月
10 日 至今） ， 九 泰日 添金 货 币市场 基
金（2015 年 12 月 8 日至 今） 、 九泰
久 稳 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金
（2016 年 4 月 22 日 至今 ） 、九泰 久
利 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基金
（2016 年 11 月7 日 至今 ） 的基金 经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 中华 人民 共和 国证券 投资 基金 法》 、《 公开募 集证 券投
资基金 运作 管理 办法 》、 《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 及基 金合
同、招 募说 明书 等有 关基 金法律 文件 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 、安 全高效 的原 则管 理和
运用基 金资 产， 在严 格控 制投资 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益， 没有 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 贯公 平对 待旗下 管理 的所 有基 金和 组合， 制定 并严 格遵 守相 应 的制度 和流 程，
通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。 报告 期内 ，本 公司 严格执 行了 《证 券投
资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 和公 司内 部公平 交易 制度 的规 定。
本基金 管理 人通 过统 计检 验的方 法对 管理 的不 同组 合,在 不同 时间 窗下(1 日 内、3 日内 、5 日
内）的 季度 同向 交易 价差 进行了 专项 分析 ，未 发现 违反公 平交 易原 则的 异常 情况。 九泰久稳保本混合 2016 年第 4 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，报 告期 内本公 司所 管理 的投 资组 合未发 生交 易所
公开竞 价的 同日 反 向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交 量 5% 的 情况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 ，美 联储 如期 加 息25BP， 美元 指数 冲高 ，非 美元货 币大 幅下 跌， 人民 币进一 步承 压。
国内经 济开 始企 稳， 通胀 逐渐升 温。 在人 民币 持续 贬值的 压力 下， 货币 政策 难言宽 松， 央行 在公
开市场 用锁 短放 长的 方式 调节市 场流 动性 。金 融去 杠杆进 一步 推进 ，资 产荒 演变成 资金 荒。 货币
市场资 金成 本大 幅上 涨， 一级市 场多 只债 券取 消发 行，二 级市 场估 值收 益率 快速上 行。 本季 度，
九泰久 稳保 本基 金在 市场 调整前 降低 了组 合杠 杆水 平，在 市场 大幅 波动 中， 承受风 险可 控。 报告
期内， 久稳 保本 基金 的流 动性没 有出 现异 常， 满足 了投资 者正 常的 申购 及赎 回要求 。九 泰久 稳保
本基金 把保 证资 产的 安全 性放在 首位 ， 在 参考 外部 评级数 据的 基础 上， 进行 严谨的 内部 评级 筛选 ，
严格把 控信 用风 险。
明年一 季度 ，综 合考 虑国 内经济 基本 面、 通货 膨胀 水平、 货币 政策 以及 监管 加码等 因素 ，债
券市场 依旧 承压 ，做 好流 动性管 理要 摆在 组合 管理 的首位 ，投 资则 以防 守为 主。九 泰久 稳保 本基
金将继 续密 切关 注经 济基 本面和 政策 面的 变化 以及 资金面 的动 向， 判断 债券 收益率 走势 ，把 握投
资机会 。
作为保 本型 基金 ，我 们在 风险资 产上 的投 资相 对保 守，4 季度 以来 ，本 基金 在股票 仓位 上略
有提升 ，但 仍保 持在 相对 低位， 主要 依 据CPPI 策 略 来实现 。未 来我 们
仍将严 格按 照模 型， 根据 债券提 供的 安全 垫资 产来 配置相 应的 股票 仓位 ，在 保证基 金安 全性
的同时 ，实 现稳 定的 绝对 收益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金 A 类份额 净值 为1.004 元， 本报告 期内 本基 金 A 类份 额净值 增长 率为
-0.30% ，A 类份 额同 期业 绩比较 基准 收益 率 为 0.52% ；截 至本 报告 期末 本基 金 C 类 份额 净值 为
0.9980 元 ，本 报告 期内 本 基金 C 类份 额净 值增 长率 为-0.60% ，B 类 份额 同期 业绩比 较基 准收 益率
为0.52% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 报告 期内 未发 生连 续 20 个工 作日 基金 份额 持有人 数量 不 满200 人或 者基金 资产 净值
低于 5000 万的 情形 。 九泰久稳保本混合 2016 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 49,871,216.18 3.38
其中： 股票
49,871,216.18 3.38
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,403,075,040.00 95.01
其中： 债券
1,403,075,040.00 95.01
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
4,988,384.60 0.34
8 其他资 产
18,794,210.88 1.27
9 合计
1,476,728,851.66
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 522,655.00 0.05
C 制造业 25,249,385.13 2.23
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
2,522,850.16 0.22
E 建筑业 2,409,987.00 0.21
F 批发和 零售 业 5,026,471.00 0.44
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,906,945.00 0.17
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
1,321,342.75 0.12
J 金融业 2,713,144.98 0.24
K 房地产 业 3,527,794.00 0.31
L 租赁和 商务 服务 业 1,776,033.78 0.16
M 科学研 究和 技术 服务 业 889,214.00 0.08
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 525,955.00 0.05
Q 卫生和 社会 工作 - - 九泰久稳保本混合 2016 年第 4 季度报告
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R 文化、 体育 和娱 乐业 514,389.00 0.05
S 综合 965,049.38 0.09
合计 49,871,216.18 4.40
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600736 苏州高 新 119,300 1,077,279.00 0.10
2 600761 安徽合 力 83,700 1,064,664.00 0.09
3 600961 株冶集 团 94,700 1,060,640.00 0.09
4 601339 百隆东 方 168,100 1,048,944.00 0.09
5 600335 国机汽 车 86,300 1,048,545.00 0.09
6 600327 大东方 112,600 1,047,180.00 0.09
7 600742 一汽富 维 64,800 1,045,224.00 0.09
8 601601 中国太 保 37,600 1,044,152.00 0.09
9 600780 通宝能 源 188,500 1,042,405.00 0.09
10 600291 西水股 份 54,111 1,037,848.98 0.09
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 69,678,000.00 6.15
其中： 政策 性金 融债 69,678,000.00 6.15
4 企业债 券 44,472,040.00 3.93
5 企业短 期融 资券 1,249,781,000.00 110.31
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 39,144,000.00 3.45
9 其他 - -
10 合计 1,403,075,040.00 123.84
九泰久稳保本混合 2016 年第 4 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 070208 07 国开 08 700,000 69,678,000.00 6.15
2 011699945
16 中 核建
SCP002
500,000 50,070,000.00 4.42
3 011699956
16 鲁 高速
SCP004
500,000 50,060,000.00 4.42
4 011699947
16 长江 电力
SCP002
500,000 50,045,000.00 4.42
5 011616005
16 华 电股
SCP005
500,000 50,025,000.00 4.42
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。 九泰久稳保本混合 2016 年第 4 季度报告
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 26,714.92
2 应收证 券清 算款 977,777.76
3 应收股 利 -
4 应收利 息 17,789,718.20
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 18,794,210.88
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限的 情况
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 九泰久 稳保 本混 合 A 九泰久 稳保 本混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 941,223,065.02 249,499,986.31
报告期 期间 基金 总申 购份 额 242,831.57 125,555.64 九泰久稳保本混合 2016 年第 4 季度报告
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减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 51,151,144.53 10,029,806.57
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 890,314,752.06 239,595,735.38
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人未 持有本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
本基金 报告 期内 没有 影响 投资者 决策 的其 他重 要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 九泰 久 稳保本 混合 型证 券投 资基 金募集 注册 的文 件
2 、《 九泰 久稳 保本 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 九泰 久稳 保本 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4 、法 律意 见书
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7 、证 监会 要求 的其 他文 件
9.2 存 放地 点
《基金 合同 》、 《托 管协 议》存 放在 基金 管理 人和 基金托 管人 处； 其余 备查 文件存 放在 基金
管理人 处。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 到存放 地点 查阅 ，也 可按 工本费 购买 复印 件。 九泰久稳保本混合 2016 年第 4 季度报告
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2017 年1 月19 日
