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景顺中国回报(000772)

景顺中国回报:更新招募说明书(2016年第2号)查看PDF公告




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-4- 1 2 3 4 5 6 7 8 9 2003 10 28 2012 12 28 2013 6 1 10 2013 3 15 6 1 11 2004 6 8 7 1 12 2014 7 7 8 8 13 14 /


-5- 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 -6- 28 29 3 30 31 32 T 33 T+n T n ( T ) n 34 35 36 37 38 39 40 41 42


-7- 43 ( ) 10% 44 45 46 47 48 49 50 51 -8-


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-12- 1 2 3 4 5 6 -13- 7 8 9 10


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-14- 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 15 17 18 19 20


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-58- 2014 8 6 [2014]810


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-61- 3 2 2 200 10 10 1 2 30 3 2014 11 6 20 200 5000 60


-62- 1 “ ” -63- 2 “ ” 3 4 5 6 T 7 ( ) (T ) T+1 T T+2 ( -64- ) 1 4 5 -65- 7 1.5% 30 0.75% 3 0.5% 75% 3 6 0.5% 50% 6 25%


-66- ? ? ? -67-


-68- 1 2 3 4 5 -69- 6 1 2 3 5 6 1 2 3 4 5 6 4 1 ( -70- ) 10% 2 (1) (2) 10 3 2 ( ) 20 3 3


-71- 1 2 2015 1 5


-72- 2015 1 16 2015 4 30 2015 5 8 2015 5 29 2015 6 4 2015 6 18 2015 7 13 2015 7 27 2015 9 22 2015 9 25 2015 10 14 -73- 2015 10 26 2015 10 26 2015 12 31 2016 1 18 2016 1 29 2016 2 2 2016 2 25 2016 5 11 2016 5 16 2016 5 26 2016 5 27 2016 6 13 2016 6 22 2016 6 24


-74- 2016 7 7 2016 7 20 2016 7 27 2016 7 28 2016 8 10 2016 8 22 2016 8 26 2016 8 30 2016 9 28 2016 10 13 2016 11 3





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-76- 0-95% 5% GDP MEM


-77- SRD SRD Franchise Value Valuation G PEG V I Management Cash Generation Capability


-78- 1 MEM 2 a. b. c. d. e.


-79- A. B. C. D. E. A) Delta B) SRD -80- C) PE PB PCF EV/EBITDA PEG DCF DDM F. 1 2 3


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-82- 1 1 0-95% 2 5% 3 10 4 10 5 3 6 10 7 0.5 8 10 9 20 10 ( ) 10 11 10 12 BBB ( BBB) 3 13 14 40% 1 15


-83- 15.1 10% 15.2 95% 15.3 20% 15.4 15.5 20% 16 10% 17 140% 18 10 6 2 1


-84- 2 3 4 5 6 7


-85- 1. 2. 2.1


-86- 2.2 3. 4.


-87- 5. 6. 7. 8. 9.1 9.2


-88- 10. 10.1 10.2 10.3 11. 11.1 11.2 11.3 11.4


-89- 11.5 11.6


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2014 11 6 - 2014 12 31 3.40% 0.38% 0.89% 0.01% 2.51% 0.37% 2015








2016 1 1 - 2016 9 30 1.91% 0.05% 3.19% 0.01% -1.28% 0.04% 2014 11 6 - 2016 9 30 22.90% 0.23% 9.39% 0.01% 13.51% 0.22%


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-93- 1 1 2 3 4


-94- 5 2 1 2 3 3 4 5 6 7 8


-95- 1 0.001 4 2 3 ( 3 ) 1 (“ ”) “ ” 2 1 -96- 2 3 (“ ”) 4 3 1 2 3 4 4 1 2 0.25% 0.5% 3


-97- 1 2 3 1 7 2


-98- 1 12 10% 3 2 3 4 5





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-100- 7 3


-101- H E 3 3 9


-102- - 7 1.5% -103- 30 0.75% 3 0.5% 75% 3 6 0.5% 50% 6 25% ? ? ? -104- 1 2 3 4


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-109- 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26


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-116- 1 2 1 2 6 3 4 1 30 2 3 4 1 2 3


-117- 4 5 6 7 5 6 5 15


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1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10


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-125- 5 6 1 2 3 10 60 60 4 10% 10% 10 60 10% 10% 10 60 5 10% 10% 10% 10% 30 6


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2003 6 12 2003 76 1.3


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-134- 10 7 0.5 8 10 9 20 10 ( ) 10 11 10 12 BBB ( BBB) 3 13 14 40% 1 15


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-136- 1 2 3 4 5


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-145- 1 2 15 10 3 (www.igwfmc.com) (400-8888-606) www.igwfmc.com Call Center 400 8888 606 9 00 17 00


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-147- 2016 11 3 “ ” 2016 11 3 2016 10 26 2016 10 25 2016 3 2016 10 18 2016 10 13 2016 10 13 “ ” 2016 10 12 2016 9 28 2016 9 28 “ ” 2016 9 20 2016 9 5 3


-148- 2016 8 30 2016 8 30 “ ” 2016 8 27 2016 2016 8 26 2016 8 26 “ ” 2016 8 24 2016 8 22 2016 8 22 “ ” 2016 8 10 2016 8 10 “ ” 2016 7 28 2016 7 28 “ ”


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