中银机构现金管理货币市场基金 2016 年第 3 季度 报告
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中银机构现金管理货币市场基金
2016 年第 3 季度报告
2016 年 9 月 30 日
基金管理人:中银基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一六年十月二十六日中银机构现金管理货币市场基金 2016 年第 3 季度 报告
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§1
重要提示
基金管理人 的董事会及 董事保证本 报告所载资 料不存在虚 假记载、误 导性陈述或 重大遗漏, 并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2016 年 10 月 25 日复 核了本报告中
的财务指标 、净值表现 和投资组合 报告等内容 ,保证复核 内容不存在 虚假记载、 误导性陈述 或 者 重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往 业绩并不代 表其未来表 现。投资有 风险,投资 者在作出投 资决策前应 仔细阅读本 基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中银机构现金管理货币
基金主代码 002195
交易代码 002195
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2015 年 12 月 11 日
报告期末基金份额总额 13,791,103,371.20 份
投资目标 在有效控制风险和保持资产高流动性的前提下, 力争获得超
过业绩比较基准的稳定收益。
投资策略 本基金通过综合考虑各类资产的收益性、流动性和风险特
征, 根据定量和定性方法, 在保持投资组合较低风险和良好
流动性的基础上, 力争获得高于业绩比较基准的稳定投资回
报。
业绩比较基准 活期存款利率(税后)
风险收益特征 本基金为货币市场基金,是证券投资基金中的低风险品种。
本基金的预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基
金、债券型基金。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主 要 财务指 标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2016 年 7 月 1 日-2016 年 9 月 30 日)
1. 本期已实现 收益 60,223,277.25
2. 本期利润 60,223,277.25
3. 期末基金资 产净值 13,791,103,371.20 中银机构现金管理货币市场基金 2016 年第 3 季度 报告
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注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于本基金采用摊余成
本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基 金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金份 额 净值收益 率 及其与同 期 业绩比较 基 准收益率 的 比较
阶段
净值收益
率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.6650% 0.0006% 0.0894% 0.0000% 0.5756% 0.0006%
注:本基金的收益分配是按日结转份额。
3.2.2 自 基金 合同生效 以 来基金累 计 净值收益 率 变动及其 与 同期业绩 比 较基准收 益 率变动的 比 较
中银机构现金管理货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015 年 12 月 11 日至 2016 年 9 月 30 日)
注: 截至报告期末, 本基金成立未满一年。 按基金合同规定, 本基金自基金合同生效起6 个月 内为建
仓期, 截至建仓结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分 (二) 投资范围、 (五 ) 投
资限制的规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经 理 (或基金 经 理小组) 简 介 中银机构现金管理货币市场基金 2016 年第 3 季度 报告
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姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
方抗
本基金的基金经
理、中银货币基
金基金经理、中
银增利基金基金
经理、中银国有
企业债基金基金
经理
2015-12-11 - 8
中银基金管理有限公司 助
理副总裁(AV P ), 金融学
硕士。曾任交通银行总 行
金融市场部授信管理员 ,
南京银行总行金融市场 部
上海分部销售交易团队 主
管。2013 年 加入中银基金
管理有限公司,曾任固 定
收益基金经理助理。2014
年 8 月至今 任中银增利基
金基金经理,2014 年 8 月
至今任中银货币基金基 金
经理,2015 年 9 月至今 任
中银国有企业债基金基 金
经理,2015 年 12 月至今
任中银机构货币基金基 金
经理。具有 8 年证券从业
年限。 具备基金从业资格。
易芳菲
本基金的基金经
理
2016-05-25 - 8
管理学硕士。曾任中信 建
投证券投资经理、中国 农
业银行交易员。2015 年加
入中银基金管理有限公
司,曾任固定收益基金 经
理助理。 2016 年 5 月至今
任中银机构货币基金基 金
经理。具有 8 年证券从业
年限。具备基金、证券 、
银行间本币市场交易员 从
业资格。
注:1 、 首任基金经理的“ 任职日期” 为基金合同生效日, 非首任基金经理的“ 任职日期” 为根据公司决
定确定的聘任日期, 基金经理的“ 离 任日期” 均为根据公司决定确定的解聘日期;2 、 证券从业年限的
计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期 内 本基金运 作 遵规守信 情 况说明
本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 中国证监会的有关规则和其他有关法
律法规的规 定,严格遵 循本基金基 金合同,本 着诚实信用 、勤勉尽责 的原则管理 和运用基金 资 产 ,
在严格控制 风险的基础 上,为基金 份额持有人 谋求最大利 益。本报告 期内,本基 金运作合法 合 规 ,
无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交 易 专项说明
4.3.1 公平交 易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 , 公司制定了 《中银基中银机构现金管理货币市场基金 2016 年第 3 季度 报告
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金管理有限公司公平交易管理办法》 , 建立了 《新 股询价申购和参与公开增发管理办法》 、 《债券 询价
申购管理办法》 、 《集中 交易管理办法》等公平交易相关制度体系,通过制度确保不同投资组合在投
资管理活动 中得到公平 对待,严格 防范不同投 资组合之间 进行利益输 送。公司建 立了投资决 策 委 员
会领导下的 投资决策及 授权制度, 以科学规范 的投资决策 体系,采用 集中交易管 理加强交易 执 行 环
节的内部控 制,通过工 作制度、流 程和技术手 段保证公平 交易原则的 实现;通过 建立层级完 备 的 公
司证券池及 组合风格库 ,完善各类 具体资产管 理业务组织 结构,规范 各项业务之 间的关系, 在 保 证
各投资组合 既具有相对 独立性的同 时,确保其 在获得投资 信息、投资 建议和实施 投资决策方 面 享 有
公平的机会 ;通过对异 常交易行为 的实时监控 、分析评估 、监察稽核 和信息披露 确保公平交 易 过 程
和结果的有效监督。
本报告期内 ,本公司严 格遵守法律 法规关于公 平交易的相 关规定,确 保本公司管 理的不同投 资
组合在授权 、研究分析 、投资决策 、交易执行 、业绩评估 等投资管理 活动和环节 得到公平对 待 。 各
投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交 易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现异常交易行为。
本报告期内 ,基金管理 人未发生所 有投资组合 参与的交易 所公开竞价 同日反向交 易成交较少 的
单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况 。
4.4 报告期 内 基金的投 资 策略和业 绩 表现说明
4.4.1 报告期 内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济 分析
国外经济方面,世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期, 主要经济体经济走势分化, 美 国
经济温和复苏, 欧元区复苏基础尚待巩固。 从领先指标来看, 三季度美国 ISM 制造业 PMI 指数小幅
回调至 51.5 水平,就业市场持续改善,失业率稳定在 5.0% 左右。三季度欧元区制造业 PMI 指数小
幅回调至 52.6 ,CPI 同比增速上行至 0.4% 左右。美 国仍是全球复苏前景最好的经济体,受美联储加
息预期反复影响,美元指数在 95-97 左右的区间窄幅波动。
国内经济方 面,中国经 济增长继续 处于合理区 间,物价基 本维持稳定 ,就业市场 表现良好, 消
费继续稳中 有升。近期 一些重要经 济指标出现 回升迹象, 继续为全球 经济增长作 出重要贡献 。 具 体
来看, 领先指标制造业 PMI 缓慢回升至 50.4 的荣 枯线上方, 同步指标工业增加值同比增速 1-8 月累
计增长 6.0% ,出现低位回升走势。从经济增长动力来看,拉动经济的三驾马车涨跌互现:1-8 月消
费增速稳定在 10.3% , 8 月出口同比增速回升至-4.1% 左右, 1-8 月固定资产投资增速小幅下降至 8.1%
的水平。 通胀方面,CPI 通缩预期整体有所修正,8 月小幅下 行至 1.3% 的 水平,PPI 环 比跌幅明显收
窄,8 月同比 跌幅缩小至-0.8% 左右。
2. 市场回顾 中银机构现金管理货币市场基金 2016 年第 3 季度 报告
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整体来看, 三季度中债总全价指数上涨 1.23% , 中债银行间国债全价指数上涨 1.47% , 中债企业
债总全价指数上涨 0.27% 。反映在收益率曲线上,收益率曲线小幅陡峭化。具体来看,10 年期 国债
收益率从 2.84% 的水平下 行了 11.53 个 BP ,10 年 期金融债 (国开) 收益率从 3.19%下行 13.29 个 BP
至 3.06% 。 货币市场方 面,三季度 央行货币政 策整体保持 稳健,资金 面结构性偏 紧。总体来 看,银
行间 1 天回购利率从 2.12% 上行 22.5 个 BP 至 2.34% ,7 天回购 加权平均利率从 2.72% 下行 14.02 个
BP 至 2.58% 。可转债方面,三季度中证转债指数上涨 4.07% ,一方面是跟随权益市场上涨,另一方
面固定收益 类产品规模 持续扩大、 债市机会成 本降低、大 盘转债实际 供给速度慢 于预期,转 债 市 场
整体的估值水平略有抬升。 个券方面, 国贸、 格力及江南等三季度分别上涨 7.02% 、7.16% 及 9.78% ,
表现相对较 好。从市场 波动情况看 ,由于在三 季度市场对 权益整体向 上的空间相 对谨慎,转 债 一 旦
高位后跟涨 权益市场的 能力即有所 减弱。当前 转债及可交 换债数量逐 步增加,转 债整体的溢 价 率 水
平虽然从历 史上看仍然 略微偏高, 但部分品种 的中长期配 置价值已经 逐步凸显。 股票市场方 面 , 三
季度上证综指小幅上涨 2.56% ,代表 大盘股表现的沪深 300 指数上涨 3.15% ,中小盘 综合指数上行
0.27% ,创业 板综合指数下行 3.05% 。
3. 运行分析
三季度资金 面保持宽松 ,债券市场 小幅上涨, 本基金业绩 表现好于比 较基准。策 略上,我们 保
持合适的久 期和杠杆比 例,积极参 与波段投资 机会,优化 配置结构, 重点配置中 短期限、中 高 评 级
信用债,合理分配类属资产比例。
4.4.2 报告期 内基金的业绩表现
中银机构货币基金 2016 年三季度净值收益率为 0.6650% ,高 于业绩比较基准 58bp 。
4.5 管理人 对 宏观经济 、 证券市场 及 行业走势 的 简要展望
展望未来, 全球经济复 苏依然缓慢 且不均衡, 受美联储货 币政策加息 预期强化带 来的影响, 国
际资本流出 新兴市场经 济体的压力 可能抬升, 国际金融市 场风险隐患 增多。鉴于 对当前经济 和 通 胀
增速的判断,中国经济中长期 L 型 增长走势仍未改变,但财政政策放松有望继续,加之货币政策转
向稳健偏松,或将对四季度经济形成一定程度的托底效应。2016 年是 全面建成小康社会决胜阶段的
开局之年, 也是推进结构性改革的攻坚之年。 2016 年及今后一 个时期, 要在适度扩大总需求的同时,
着力加强供 给侧结构性 改革,实施 相互配合的 政策支柱。 宏观政策要 稳,就是要 为结构性改 革 营 造
稳定的宏观 经济环境。 积极的财政 政策要加大 力度,实行 减税政策, 阶段性提高 财政赤字率 。 预 计
2016 年四季 度财政政策力度将有所增大,货币政策可能继续保持稳健,宏观调控更注重引导经济增
速平稳放缓, 产业结构进一步提质、 增效、 升级。 公开市场方面, 预计货币政策维持中性偏松基调,
公开市场方 面也更加注 重维持流动 性环境平稳 。社会融资 方面,防范 金融风险及 规范表外融 资 的 政
策思路延续 ,商业银行 风险偏好及 实体企业融 资需求匹配 度下降,预 计表外融资 自发扩张的 动 力 依中银机构现金管理货币市场基金 2016 年第 3 季度 报告
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然有限 ,表 内信贷投放也或将因为新一轮的“ 房地产限购” 而小幅放缓,社会融资总量增速大概率 上
呈现小幅放缓态势。
综合上述分析,我们对 2016 年四季度 债券市场的走势判断保持整体乐观。预计 2016 年四季度
宏观调控政 策整体保持 稳定,财政 货币政策宽 松以托底经 济的概率较 大。四季度 固定资产投 资 增 速
整体仍有下行压力, 基建投资仍是固定资产投资中宏观调控的重要抓手; 货币政策将延续稳健基调,
预计银行间 7 天回购利率可能整体稳定,银行间资金面状况整体也有望保持平稳。物价方面,考虑
到 PPI 翘尾 因素的上行影响,工业通缩预期将被修正,居民物价水平同比增速可能小幅回升。考虑
到经济增长 动能较弱、 货币政策保 持稳健、利 率债供需整 体平衡,预 计四季度长 端收益率将 以 窄 幅
波动为主, 收益率曲线 也可能由牛 陡转向牛平 。信用债方 面,允许刚 性兑付打破 ,进一步完 善 金 融
市场建设, 提高风险定 价能力等因 素,四季度 或将存在个 案违约风险 发生,规避 信用风险较 大 的 品
种。具体操 作上,在做 好组合流动 性管理的基 础上,适度 控制杠杆和 久期,均衡 配置,合理 分 配 各
类资产,审慎精选信用债,积极把握利率债的交易机会。
作为基金管理者,我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧,为投资人创造应有的回报。
4.6 报告期 内 基金持有 人 数或基金 资 产净值预 警 说明
本基金在报 告期内未出 现连续二十 个工作日基 金份额持有 人数量不满 二百人或者 基金资产净 值
低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期 末 基金资产 组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 固定收益投资 7,057,071,699.87 51.16
其中:债券 7,057,071,699.87 51.16
资产支持证券 --
2 买入返售金融资产 1,337,552,576.63 9.70
其中:买断式回购的买
入返售金融资产
--
3
银行存款和结算备付金
合计
5,342,963,205.33 38.73
4 其他各项资产 56,658,797.590.41
5 合计 13,794,246,279.42100.00
5.2 报 告 期债券 回 购 融资情 况
序号 项目 占基金资产净值的比例(%)
1
报告期内债券回购融资余额 11.78
其中:买断式回购融资
-
序号
项目 金额 占基金资产净值的中银机构现金管理货币市场基金 2016 年第 3 季度 报告
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比例(%)
2
报告期末债券回购融资余额 --
其中:买断式回购融资 --
注:报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值
比例的简单平均值。
债券正回 购 的资金余 额 超过基金 资 产净值的20 %的说明
本基金合同约定: “ 本基 金债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%”,本
报告期内,本基金未发生超标情况。
5.3 基金投 资 组合平均 剩 余期限
5.3.1 投资 组合 平 均 剩余期 限 基 本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 115
报告期内投资组合平均剩余期限最高
值
117
报告期内投资组合平均剩余期限最低
值
56
报告期内 投 资组合平 均 剩余期限 超 过120天 情况说 明
本报告期内投资组合平均剩余期限未出现超过120 天的情况 。
5.3.2 报 告期 末投资组 合 平均剩余 期 限分布比 例
序
号
平均剩余期限
各期限资产占基金资产净值
的比例(% )
各期限负债占基金资产净值的比
例(%)
1 30 天以内 26.34 -
其中: 剩余存续期超过397
天的浮动利率债
--
2 30 天(含)—60 天 11.44 -
其中: 剩余存续期超过397
天的浮动利率债
--
3 60 天(含)—90 天 15.64 -
其中: 剩余存续期超过397
天的浮动利率债
--
4 90 天(含)—120 天 11.97 -
其中: 剩余存续期超过397
天的浮动利率债
--
5 120天 (含) —397天( 含 ) 34.22 -
其中: 剩余存续期超过397
天的浮动利率债
--
合计 99.61 -
5.4 报告期 内 投资组合 平 均剩余存 续 期超过 240 天情况说 明
本报告期内投资组合平均剩余存续期未出现超过240天的情 况。 中银机构现金管理货币市场基金 2016 年第 3 季度 报告
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5.5 报告期 末 按债券品 种 分类的债 券 投资组合
序号 债券品种 摊余成本(元)
占基金资产净值比
例( %)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 791,272,351.71 5.74
其中:政策性金融债 791,272,351.71 5.74
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 1,349,541,062.98 9.79
6 中期票据 - -
7 同业存单 4,916,258,285.18 35.65
8 其他 - -
9 合计 7,057,071,699.87 51.17
10
剩余存续期超过 397 天的 浮
动利率债券
- -
5.6 报告期 末 按摊余成 本 占基金资 产 净值比例 大 小排名的 前 十名债券 投 资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
( 张)
摊余成本(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 111608322 16 中信CD322 5,000,000493,067,060.77 3.58
2 111697893
16 南京银行
CD112
4,000,000394,286,659.86 2.86
3 150222 15 国开 22 3,000,000300,041,792.08 2.18
4 111616128
16 上海银行
CD128
3,000,000299,899,916.17 2.17
5 111697820
16 贵阳银行
CD044
3,000,000295,643,518.32 2.14
6 111697828
16 天津银行
CD038
3,000,000293,419,398.96 2.13
7 111697995
16 东莞农村 商业
银行 CD078
3,000,000293,250,939.91 2.13
8 111617243 16 光大CD243 3,000,000291,325,455.76 2.11
9 111697838
16 鄞州银行
CD017
2,500,000246,240,907.88 1.79
10 130330 13 进出30 2,000,000200,231,460.14 1.45
5.7 “ 影子 定价” 与“ 摊余 成本法” 确定 的基金资 产 净值的偏 离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5%间的 次数 0 次
报告期内偏离度的最高值 0.0531%
报告期内偏离度的最低值 0.0106%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0388%
报告期内 负 偏离度的 绝 对值达到 0.25% 情况说明
本报告期内本基金负偏离度的绝对值没有达到0.25% 。
报告期内 正 偏离度的 绝 对值达到 0.5% 情况说明 中银机构现金管理货币市场基金 2016 年第 3 季度 报告
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本报告期内本基金正偏离度的绝对值没有达到0.50% 。
5.8 报告期 末 按公允价 值 占基金资 产 净值比例 大 小排名的 前 十名资产 支 持证券投 资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组 合 报告附注
5.9.1 基金计 价方法说明
本基金估值 采用摊余成 本法计价, 即估值对象 以买入成本 列示,按票 面利率或商 定利率每日 计
提应收利息,并按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价。
5.9.2 本基金 投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3 其 他各 项资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 18,080.46
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 54,590,617.13
4 应收申购款 2,050,100.00
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 56,658,797.59
5.9.4 投 资组 合报告附 注 的其他文 字 描述部分
由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 8,276,728,868.11
本报告期基金总申购份额 12,560,529,922.50
本报告期基金总赎回份额 7,046,155,419.41
报告期期末基金份额总额 13,791,103,371.20
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备查文件目录
8.1 备 查 文件目 录
1 、 《中银机 构现金管理货币市场基金基金合同》
2 、 《中银机 构现金管理货币市场基金招募说明书》
3 、 《中银机 构现金管理货币市场基金托管协议》
4 、中国证监 会要求的其他文件 中银机构现金管理货币市场基金 2016 年第 3 季度 报告
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8.2 存放地 点
基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人网站 www.bocim.com 。
8.3 查阅方 式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,也可登陆基金管理人网站
www.bocim.com 查阅。
、
中银基金管理有限公司
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