摩 根 士 丹 利华 鑫 健 康 产业 混 合 型 证券 投 资
基金2016 年第 3 季 度报 告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2016 年10 月25 日
大摩健康产业混合 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年10 月21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大摩健 康产 业混 合
基金主 代码 002708
交易代 码 002708
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年6 月29 日
报告期 末基 金份 额总 额 318,113,242.02 份
投资目 标
本基金 采取 主动 管理 的投 资策略 ， 在 控制 风险 的基 础上， 优选
健康产 业股 票， 力争 获取 超额收 益与 长期 资本 增值 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将结 合对 包括 宏观 经济形 势、 政策 走势、 证 券市场 环境
等在内 的因 素的 分析 ， 主 动判断 市场 时机 ， 进 行积 极的资 产配
置策略 ， 合 理确定 基金 在 股票、 债券 等各类 资产 上 的投资 比例 ，
最大限 度地 降低 投资 组合 的风险 ，提 高收 益。
2、股 票投 资策 略
股票组 合的 构建 主要 通过 对健康 产业 子行 业的 灵活 配置及 子
行业内 个股 的精 选， 实现 基金资 产的 保值 增值 。
3、衍 生品 投资 策略
本基金 的衍 生品 投资 将严 格遵守 相关 法律 法规 的规 定， 合理 利
用股指 期货 、 权证 等衍 生 工具 ， 充 分考 虑衍 生品 的 收益性 、 流
动性及 风险 特征 ，通 过资 产配置 、品 种选 择， 谨慎 进行投 资 ，
追求稳 定的 当期 收益 或降 低投资 组合 的整 体风 险。
（1） 权证 投资 策略
本基金 在进 行权 证投 资时 ， 将 通过 对权 证标 的证 券 基本面 的研
究， 结 合权 证定 价模 型寻 求其合 理估 值水 平， 利用 正股和 权证大摩健康产业混合 2016 年第 3 季度报告
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之间的 不同 组合 来套 取无 风险收 益。
（2） 股指 期货 投资 策略
本基金 将以 套期 保值 为主 要目的 ，有 选择 地投 资于 股指期 货 。
套期保 值将 主要 采用 流动 性好、 交易 活跃 的期 货合 约。 本 基金
在进行 股指 期货 投资 时 ， 将通过 对证 券市 场和 期货 市场运 行趋
势的研 究， 并结 合股 指期 货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水
平。
（3） 资产 支持 证券 投资 策 略
本基金 通过 对资 产支 持证 券的发 行条 款 、 基 础资 产 的构成 及质
量等基 本面 研究 ， 结 合相 关定价 模型 评估 其内 在价 值， 谨 慎参
与资产 支持 证券 投资 。
4、债 券投 资策 略
本投资 组合 对于 债券 的投 资主要 为久 期管 理策 略 、 收益率 曲线
策略 、 个 券选 择策 略、 跨 市场套 利策 略等 ， 并择 机 把握市 场有
效性不 足情 况下 的交 易机 会。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×80%+ 中证 综合 债指 数收 益率 ×20%
风险收 益特征
本基金 为混 合型 基金 ， 理 论上其 长期 平均 风险 收益 水平低 于股
票型基 金， 高于 债券 型基 金和货 币市 场基 金。
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 4,140,683.84
2.本期 利润
5,559,662.34
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0109
4.期末 基金 资产 净值 322,886,467.12
5.期末 基金 份额 净值 1.015
注： 1.以 上所 述基 金业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用（ 例如， 开放 式基 金的
申购赎 回费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。 大摩健康产业混合 2016 年第 3 季度报告
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.50% 0.15% 2.76% 0.64% -1.26% -0.49%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 1.本 基金 基金 合同 于 2016 年6 月30 日 正式 生效， 截至 本报 告期 末未 满一年 ；
2.按照 本基 金基 金合 同的 规定， 基金 管理 人自 基金 合同生 效之 日 起 6 个 月内 使基金 的投 资组 合比
例符合 基金 合同 的有 关约 定。 截 至本 报告 期末 ，本 基金仍 处于 建仓 期。
大摩健康产业混合 2016 年第 3 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王大鹏
研究管理 部总
监、基 金经 理
2016 年6 月
30 日
- 8
中山大 学金 融学 博士。 曾 任
长 春 工 业 大 学 工 商 管 理 学
院金融 学专 业教 师， 宝 盈 基
金 管 理 有 限 公 司 研 究 员 。
2010 年 12 月 加入 本公 司 ，
历任研 究员、 研究 管理 部 总
监助理 。 2015 年 1 月起 任 摩
根士丹 利 华 鑫 资 源 优 选 混
合 型 证 券 投 资 基 金(LOF) 基
金经理 ， 2016 年 2 月起 任 摩
根 士 丹 利 华 鑫 沪 港 深 新 价
值 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资基金 基金 经理，2016 年6
月起任 本基 金基 金经 理。
注：1 、基 金经 理任 职日 期 为基金 合同 生效 之日 ；
2、基 金经 理任 职已 按规 定 在中国 证券 投资 基金 业协 会办理 完毕 基金 经理 注册 ；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 认真控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流
程， 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现公 平交 易管 理要求 ， 并 通过 对投 资交 易行为 的监 控和 分析 ，
确保基 金管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对待 。本 报告 期，
基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度及 流程 。
经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别（ 股票 、债券 ）的 收益
率差异 ， 连 续四 个季 度期 间内、 不同 时间 窗下 （ 如 日内、3 日内 、5 日 内） 不 同投资 组合 同向 交易
的交易 价差 进行 分析 ，未 发现异 常情 况。 大摩健康产业混合 2016 年第 3 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况有9 次， 为量化 投资 基金 因执 行投 资策略 与其 他组 合 发
生的反 向交 易。 基金 管理 人未发 现其 他异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三 季 度 市 场 先 扬 后 抑 ， 结 构 性 行 情 仍 然 非 常 明 显 ， 个 股 机 会 集 中 在 政 策 驱 动 的 PPP
（Public-Private Partnership ）相关 的周期板块、 中报业绩驱动的白马 成长 板块、以及利率 下
行驱动 的高 分红 板块 。6 月 下旬开 始医 药板 块出 现反 弹， 三季 度中 信医 药指 数 上涨 5.99% ， 跑赢 沪
深300 指数 ，低 估值 白马 股表现 突出 。
本基金现处于 建仓期， 在 三季度采取了 稳健的投 资 策略。仓位方 面，本基 金 逐步建仓，截 止
三季度末本基 金的仓位 为 41.36%_ 。个股方 面，主要 以健康产业类 公司为主 ， 重点选择了高 景气
度行业 龙头 公司 及低 估值 价值股 。
展望四 季度 ，市 场风 险点 有所增 加， 尤其 是 德 意志 银行破产 危 机、 美元 加息 等事件 可 能 接踵
而至， 对市 场造 成扰 动； 另一方 面， 国内 货币 政策 维持中 性， 房地 产政 策调 整导致 流动 性更 加充
裕， 市场 下行 空间 也较 为 有限 ， 市 场短 期或 将延 续 缩量震 荡格 局 。 近 两年 临 床数据 自查 、 两票 制、
仿制药 一致 性评 价等 一系 列药品 新政 直指 要害 ，医 药行业 整合 进程 加快 。虽 然医药 行业 整体 增速
下降， 但行 业巨 变已 经开 始，强 者恒 强的 时代 已经 来临， 行业 龙头 公司 将迎 来投资 机会 。我 们相
对看好 以下 几个 领域 ：1 、 流通领 域中 的龙 头企 业 ， 主要受 益于 行业 集中 度和 高附加 值业 务占 比提
升；2 、药 品领 域， 看好 创 新药、 出口 制剂 、血 液制 品等短 缺品 种；3、医 疗 服 务行业 的高 增长 有
望持续 ， 专科 连锁 已率 先 崛起 ， 综 合性 医院 近期 也 有望出 现拐 点 。 本 基金 将 继续采 取 “自 下而 上”
选股且 中长 期持 有的 策略 ， 精选 个股 并择 机提 高仓 位， 在 建仓 期结 束后 达到 基金合 同的 仓位 要 求 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期截 至2016 年9 月30 日, 本基 金份 额净 值 为 1.015 元 ，累 计份 额净 值为 1.015 元，
报告期 内基 金份 额净 值增 长率 为1.50%， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为2.76% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产 净
值低于 五千 万元 的情 形。 大摩健康产业混合 2016 年第 3 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 133,533,481.63 40.74
其中： 股票
133,533,481.63 40.74
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
159,000,000.00 48.51
其中： 买断 式回 购的 买入 返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
24,622,792.79 7.51
8 其他资 产
10,618,370.66 3.24
9 合计
327,774,645.08
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 5,544,200.00 1.72
B 采矿业 - -
C 制造业 83,592,117.43 25.89
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 34,851,164.20 10.79
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 4,089,000.00 1.27
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
5,457,000.00 1.69 大摩健康产业混合 2016 年第 3 季度报告
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R 文化、 体育 和 娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 133,533,481.63 41.36
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600079 人福医 药 499,913 10,293,208.67 3.19
2 002550 千红制 药 1,000,000 8,490,000.00 2.63
3 600998 九州通 370,000 7,947,600.00 2.46
4 000028 国药一 致 110,000 7,892,500.00 2.44
5 600056 中国医 药 399,900 7,778,055.00 2.41
6 600566 济川药 业 260,000 7,771,400.00 2.41
7 000963 华东医 药 103,936 7,140,403.20 2.21
8 002727 一心堂 313,900 6,902,661.00 2.14
9 002223 鱼跃医 疗 200,000 6,882,000.00 2.13
10 600750 江中药 业 190,000 6,876,100.00 2.13
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 贵金 属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易； 截至 报告 期末， 本基 金未 持有 股指 期货合 约。 大摩健康产业混合 2016 年第 3 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 的规 定， 本 基金 将以 套期 保值 为主要 目的 ，有 选择 地投 资于股 指期 货。
套期保 值将 主要 采用 流动 性好、 交易 活跃 的期 货合 约。本 基金 在进 行股 指期 货投资 时， 将通 过对
证券市 场和 期货 市场 运行 趋势的 研究 ，并 结合 股指 期货的 定价 模型 寻求 其合 理的估 值水 平。
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体未 出现本报 告 期内被监管部 门立案调 查 ，或在报告 编制日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 13,647.34
2 应收证 券清 算款 10,590,024.44
3 应收股 利 -
4 应收利 息 12,712.24
5 应收申 购款 1,986.64
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,618,370.66
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 755,267,548.94
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,645,283.22
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 438,799,590.14
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 318,113,242.02
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本 报告 期， 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 买卖 本基 金。 截至 本报告 期末 ，基 金管
理人未 持有 本基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件；
2 、本 基金 基金 合同 ；
3 、本 基金 托管 协议 ；
4 、本 基金 招募 说明 书；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。 大摩健康产业混合 2016 年第 3 季度报告
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8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅
或下载 。
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