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上投优选(370024)

上投优选:2016年第三季度报告

上投摩根核心优选混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 
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上 投 摩根 核 心优 选 混合 型 证券 投 资基 金 
2016 年第 3 季度 报 告 
2016 年 9 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 上投 摩根基 金管 理有限 公司 
基 金托 管人: 中国 建设银 行股 份有限 公司 
报 告送 出日期 : 二 〇一六 年十 月二十 七日上投摩根核心优选混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 
 2 
§1


重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗 漏,并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。


基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2016 年 10 月 26 日复 核了本 报告 中的 财务 指标 、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 , 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 , 但不 保 证基金 一定 盈利。


基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 , 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅 读本基 金的 招募 说明 书。


本报告 中财 务资 料未 经审 计。


本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。 §2


基金产 品概 况 基金简 称 上投摩 根核 心优 选混 合 基金主 代码 370024 交易代 码 370024 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2012 年 11 月 28 日 报告期 末基 金份 额总 额 375,279,689.54 份 投资目 标 本基金 将充 分利 用基 金管 理人研 究团 队的 集体 智慧 , 以内 部研究 组合 作为 核心 股票 , 从中 优选 出具 有良 好基 本面和 较高成 长性 的公 司进 行投 资, 力 争实 现基 金资 产的 长期稳 定增值 。 投资策 略 1、资 产配 置策 略 本基金 将从 宏观 层面 出发 , 采用 定量 分析 和定 性分 析相结 合的手 段, 对宏 观经济 、 国家政 策、 资金 面和市 场 情绪等上投摩根核心优选混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 3 影响证 券市 场的 重要 因素 进行综 合分 析, 结合 股票 、 债券 等各类 资产 风险 收益 特征 ,确定 合适 的资 产配 置比 例。 2、股 票投 资策 略 本 基 金 将 依 托 本 基 金 管 理 人 的 研 究 平 台 , 采 用 “ 自 下 而 上 ” 的 个 股 精 选 策 略 , 基 于 公 司 内 部 研 究 团 队 对 于 个 股 的基本 面的 深入 研究 和细 致的实 地调 研, 选择 具有 良好基 本面和 成长 空间 的个 股。 本基金 的股 票投 资包 含核 心股票 和 优 选 股 票 两 个 层 面 。 核 心 股 票 由 公 司 内 部 研 究 组 合 构 成, 主 要包 含了 研究 部推 荐股票 , 是 研究 员在 对个 股进行 深度研 究和 实地 调研 基础 上提出 的投 资建 议。 优选 股票是 指基金 经理 基于 对宏 观经 济、 政 策、 行业 以及 个股 的深入 研 究 与 把 握 , 从 核 心 股 票 中 优 选 具 有 良 好 投 资 价 值 的 股 票,构 建股 票投 资组 合。 本基金 明确 提出 将不 低于 80%的 股票资 产投 资于 公司 内部 研究组 合中 的股 票。 业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×85 % + 上证 国债 指数 收益 率 ×1 5 % 风 险收 益特 征 本基金 是一 只主 动投 资的 混合型 基金 , 其 预期 风险 和预期 收益低 于股 票型 基金 ,高 于债券 型基 金和 货币 市场 基金, 属于较 高风 险、 较高 预期 收益的 基金 产品 。 基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 §3


主要财 务指 标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务指 标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 (2016 年 7 月 1 日-2016 年9 月30 日) 1. 本期 已实 现收 益 -17,776,959.05 2. 本期 利润 -53,585,078.07 上投摩根核心优选混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 4 3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1291 4. 期末 基金 资产 净值 839,598,417.70 5. 期末 基金 份额 净值 2.237 注:本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益) 扣除相 关费 用后 的余 额, 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。


上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用 (例 如 , 开 放式 基 金的申 购赎 回 费、红 利再 投资 费、 基金 转换费 等) ,计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。 3.2 基金 净值表 现 3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 阶段 净值增 长 率① 净值增 长 率标准 差 ② 业绩比 较 基准收 益 率③ 业绩比 较 基准收 益 率标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -5.57% 1.03% 2.87% 0.68% -8.44% 0.35% 3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准 收 益率 变动的 比较 上投摩 根核 心优 选混 合型 证券投 资基 金 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图 (2012 年 11 月 28 日 至 2016 年 9 月 30 日) 上投摩根核心优选混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 5 注:本 基金 建仓 期自2012 年11月28日至2013 年5月27 日,建 仓期 结束 时资 产配 置比例 符合 本 基金基 金合 同规 定。 本基金 合同 生效 日为2012 年11月28日 ,图 示时 间段 为2012 年11 月28 日至2016 年9月30 日。 §4


管理人 报告 4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 孙芳 本基金 基金经 理、副 总经理 兼投资 副总监 2012-11-28 - 13 年 华东师 范大 学经 济学 硕士 , 2003 年 7 月至 2006 年 10 月 任 华 宝 兴 业 基 金 行 业 研 究员; 自 2006 年 12 月起加 入 上 投 摩 根 基 金 管 理 有 限 公司, 先后 担任 行业 专家 、 基金经 理助 理、 研 究部 副 总 监、 基 金经 理、 总 经理 助 理 / 国 内 权 益 投 资 二 部 总 监 兼 资深基 金经 理、 副 总经 理 兼 投资副 总监 。自 2011 年 12 月 起 担 任 上 投 摩 根 双 息 平 衡 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金经理 ,2012 年 11 月起担上投摩根核心优选混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 6 任 上 投 摩 根 核 心 优 选 混 合 型证券 投资 基金 基金 经理 , 2014 年 2 月至 2015 年 7 月 同 时 担 任 上 投 摩 根 核 心 成 长 股 票 型 证 券 投 资 基 金 基 金经理, 自 2014 年 12 月起 同 时 担 任 上 投 摩 根 行 业 轮 动 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金经理 。 李佳嘉 本基金 基金经 理 2015-08-11 - 8 年 2008 年 8 月至 2010 年 10 月 在 中 国 建 筑 基 础 设 施 事 业 部 担 任 投 资 经 理 ,2010 年11 月至2013 年6 月在银 河 证 券 担 任 分 析 师 , 2013 年 7 月至 2014 年 3 月在国 泰君安 证券 担任 分析 师, 自 2014 年 3 月 起加 入上 投 摩 根基金 管理 有限 公司, 担 任 国 内 权 益 投 资 二 部 基 金 经 理助理 一职, 自2015 年8 月 起 担 任 上 投 摩 根 核 心 优 选 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经理。 注:1. 任职 日期 和离 任日 期均指 根据 公司 决定 确定 的聘任 日期 和解 聘日 期。 2. 孙芳 女士 为本 基金 首任 基金经 理, 其任 职日 期指 本基金 基金 合同 生效 之日 。 3. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 在本报 告期 内 , 基 金管 理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 , 勤勉 尽 责地为 基金 份额持有 人谋求利 益。基 金管理人 遵守了《 证券投 资基金法 》及其他 有关法 律法规、 《 上 投 摩根核 心优 选混 合型 证券 投资基 金基 金合 同 》 的 规 定。 基金 经理 对个 股和 投 资组合 的比 例遵 循了投 资决 策委 员会 的授 权限制 ,基 金投 资比 例符 合基金 合同 和法 律法 规的 要求。 4.3 公平 交易专 项说 明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期 内 , 本 公司 继续 贯 彻落实 《 证券 投资 基金 管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见 》 等 相 关法律 法规 和公 司内 部公 平交易 流程 的各 项要 求 , 严格规 范境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场上投摩根核心优选混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 7 申购和 二级 市场 交易 等活 动, 通过 系统 和人 工相 结 合的方 式进 行交 易执 行和 监控分 析 , 以 确 保本公 司管 理的 不同 投资 组合在 授权 、 研究 分析 、 投资决 策 、 交 易执 行、 业 绩评估 等投 资管 理活动 相关 的环 节均 得到 公平对 待。 对于交 易所 市场 投资 活动 , 本 公司 执行 集中 交易 制 度, 确保 不同 投资 组合 在 买卖同 一证 券时 , 按 照时 间优 先、 比 例分配 的原 则在 各投 资组 合间公 平分 配交 易量 ; 对 于银行 间市 场投 资活动, 本公司通 过对手 库控制和 交易室询 价机制 ,严格防 范对手风 险并检 查价格公 允性 ; 对于申 购投 资行 为 , 本 公 司遵循 价格 优先 、 比例 分 配的原 则 , 根 据事 前独 立 申报的 价格 和数 量对交 易结 果进 行公 平分 配。 报告期 内 , 通 过对 不同 投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较 、 对 同向 交易 和反 向 交易的 交易 时机和 交易 价差 监控 分析 ,未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期 内 , 通 过对 交易 价 格、 交易 时间 、 交 易方 向 等的分 析 , 未 发现 有可 能 导致不 公平 交易和 利益 输送 的 异 常交 易行为 。 所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超 过该证券 当日成交 量的 5% 的情形 : 报告期内 ,所有投 资组合 参与的交 易所公开 竞价同 日反向交 易成 交较少的 单边交易 量超过 该证券当 日成交量 的 5% 的 次数为三 次,均发 生在纯 量化投资 组合 与主动 管理 投资 组合 之间 。 4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾三 季度 市场 大致 平稳 , 主要指 数涨 跌幅 均 在 1-4 个百分 点范 围内 , 系统 性机 会几无 , 但是结 构性 机会 众多 ,行 业分化 明显 。 第三季 度宏 观经 济趋 势进 一步趋 暖,PPI 数据 逐步 上 升, 上 游产 品价 格持 续上 涨, 企 业 盈利出 现明 显恢 复 。 同 时 货币供 应维 持宽 松 , 财 政 政策积 极 , 这 些宏 观面 的 改善给 二级 市场 提供了 良好 的经 济基 础环 境。 今年 年中 以来 新型 投 融资方 式 PPP 相 关项 目落 地迅速 , 项目 总 投资额 高达 若干 万亿 , 对 此板块 的二 级市 场表 现起 了极大 的推 动作 用 。 其 他 但凡盈 利回 升明 显、 估值 偏低 的板 块亦 有 良好表 现 , 如 房地 产板 块 、 家 电、 建筑 建材 、 煤炭 、 轻 工等 。 与 此 形成对 比的 是 , 创 业板 内的 估值偏 高 、 盈 利增 速暂 无法 提升的 代表 板块 回落 明显 , 如计算 机 、 传媒等 。 三季度 投资 机会 的最 主要 来源即 为回 归基 本面 、 理 性估值 , 我们 预计 该投 资 逻辑将 持续上投摩根核心优选混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 8 较久 ; 主 要判 断依 据是 在 经济增 长乏 力 、 创 新难 度 增加的 当前 背景 下 , 对 企 业盈利 增速 预期 回归合 理 , 只 有从 几千 个 公司中 寻找 到具 备持 续性 稳健成 长的 行业 以及 当中 的龙头 公司 , 获 取其盈 利上 升估 值稳 定带 来的收 益 , 方 为致 胜之 策 。 四 季度 消费 中的 龙头 公 司、 农林 牧渔 中 的部分 细分 行业 、受 益于 明年 iPhone 大 年的 电子 、 受益于 医保 目录 带来 新增 量的部 分医 药 企业 、 以 及部 分供 需格 局 改善的 上游 和中 游制 造业 、 估 值降 至合 理区 间的 优 秀计算 机公 司均 值得关 注。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为-5.57% ,同 期业 绩比较 基准 收益 率 为2.87% 。 4.5 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明 无。 §5 投 资组合 报告 5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例(%) 1 权益投 资 781,336,410.63 92.69 其中: 股票 781,336,410.63 92.69 2 固定收 益投 资 - - 其中: 债券 - - 资产支 持证 券 - - 3 贵金属 投资 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 5 买入返 售金 融资 产 - - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售金 融 资产 - - 6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 58,388,763.08 6.93 上投摩根核心优选混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 9 7 其他各 项资 产 3,251,916.56 0.39 8 合计 842,977,090.27 100.00 5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合 代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) A 农、林 、牧 、渔 业 23,869,608.20 2.84 B 采矿业 - - C 制造业 550,840,557.19 65.61 D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 11,535,414.00 1.37 E 建筑业 16,836,928.13 2.01 F 批发和 零售 业 7,348,967.23 0.88 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 21,591,830.40 2.57 H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 28,847,013.34 3.44 J 金融业 35,577,869.78 4.24 K 房地产 业 38,616,633.61 4.60 L 租赁和 商务 服务 业 16,500,870.30 1.97 M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 13,592,231.40 1.62 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 16,178,487.05 1.93 S 综合 - - 合计 781,336,410.63 93.06 5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净 值比例(%) 1 002202 金风科 技 1,688,621 26,477,577.28 3.15 2 002450 康得新 1,375,563 24,870,179.04 2.96 上投摩根核心优选混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 10 3 002456 欧菲光 676,180 24,585,904.80 2.93 4 002475 立讯精 密 1,026,050 20,746,731.00 2.47 5 603026 石大胜 华 497,556 20,693,354.04 2.46 6 600198 大唐电 信 1,150,238 20,589,260.20 2.45 7 000718 苏宁环 球 2,382,292 20,392,419.52 2.43 8 600584 长电科 技 1,027,700 19,947,657.00 2.38 9 300252 金信诺 523,804 18,762,659.28 2.23 10 000100 TCL 集团 5,484,800 18,758,016.00 2.23 5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 本基金 本报 告期 末未 持有 债券。 5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 债券。 5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券 投 资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明 本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资 组合 报告附 注 上投摩根核心优选混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 11 5.11.1 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 股票中 没有在 基金 合同规 定备 选股票 库之 外的股票。 5.11.3 其他 资产构 成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 494,767.98 2 应收证 券清 算款 2,651,693.60 3 应收股 利 - 4 应收利 息 39,308.16 5 应收申 购款 66,146.82 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 3,251,916.56 5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。 5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值比 例(%) 流通受 限情 况 说明 1 000100 TCL 集团 18,758,016.00 2.23 筹划重 大事 项 5.11.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分 因四舍 五入 原因,投 资组 合 报告中 分项 之和 与合 计可 能存在 尾差 。 §6


开放式 基金 份额变 动 单位:份 上投摩根核心优选混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 12 本报告 期期 初基 金份 额总 额 441,195,239.76 报告期 基金 总申 购份 额 11,460,410.05 减: 报 告期 基金 总赎 回份 额 77,375,960.27 报告期 基金 拆分 变动 份额 - 本报告 期期 末基 金份 额总 额 375,279,689.54 §7


基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况 无。 §8 备 查文件 目录 8.1 备查文 件目 录 1. 中 国证 监会 批准 上投 摩 根核心 优选 混合 型证 券投 资基金 设立 的文 件; 2. 《 上投 摩根 核心 优选 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》 ; 3. 《 上投 摩根 核心 优选 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》 ; 4. 《 上投 摩根 开放 式基 金 业务规 则》 ; 5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照; 6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照。 8.2 存放地 点 基金管 理人 或基 金托 管人 处。 8.3 查阅方 式 投资者 可在 营业 时间 免费 查阅, 也可 按工 本费 购买 复印件 。 上投摩根核心优选混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 13 上 投摩 根基金 管理 有限公 司 二 〇一 六年十 月二 十 七日