泓德裕康 债券型 证券投 资基 金2016年第3 季度报告
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泓 德裕 康债券 型证 券投资 基金
2016年第3 季 度报告
2016 年09月30 日
基 金 管理 人：泓 德基 金管理 有限 公司
基 金 托管 人：中 国工 商银行 股份 有限公 司
报 告 送出 日期：2016年10 月25日
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误 导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2016 年10月24日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月15日（基金合同生效日）起至9月30日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 泓德裕康债券
基金主代码 002738
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年07月15日
报告期末基金份额总额 206,472,462.89份
投资目标
本 基 金在 保持 基金 资产流 动 性前 提下 ，通 过积极 主 动
的 资 产管 理和 严格 的风险 控 制， 力争 实现 基金资 产 的
长期稳健增值。
投资策略
本 基 金的 主要 投资 策略包 括 ：资 产配 置策 略、固 定 收
益 投 资策 略、 权益 投资策 略 及国 债期 货投 资策略 ， 在
严 格 控制 风险 的前 提下， 发 掘和 利用 市场 失衡提 供 的
投 资 机会 ，实 现组 合资产 的 增值 。其 中， 本基金 将 采
用 “ 自上而下” 的 分 析 方 法 ， 综 合 分 析 宏 观 经 济 周 期 与
形 势 、货 币政 策、 财政政 策 、利 率走 势、 资金供 求 、
流 动 性风 险、 信用 风险等 因 素， 分析 比较 债券市 场 、
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债券品种、 股票市场、 及现金类资产的收益风险特征，
在 基 准配 置比 例的 基础上 ， 动态 调整 各大 类资产 的 投
资 比 例， 控制 投资 组合 的 系 统性 风险 。本 基金将 综 合
对 宏 观周 期、 利率 市场、 行 业基 本面 和企 业基本 面 等
方 面 的分 析结 果， 考察信 用 产品 相对 利率 产品的 信 用
溢酬， 结合市场情绪， 动态调整信用产品的配置比例，
获取超越业绩基准的超额收益。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风险
品种，预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于
混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德裕康债券A 泓德裕康债券C
下属分 级基金的交易代码 002738 002739
报告期末下属分级基金的份
额总额
206,080,034.90份 392,427.99份
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2016年07月15日-2016年09 月30日）
泓德裕康债券A 泓德裕康债券C
1.本期已实现收益 1,046,134.81 1,898.17
2.本期利润 715,381.30 1,202.14
3.加权平均基金份额本期利润 0.0035 0.0028
4.期 末基金资产净值 206,794,745.86 393,576.33
5.期末基金份额净值 1.003 1.003
注：1 、所 述基 金业 绩指 标 不包括 基金 份额 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收
益水平 要低 于所 列数 字。
2 、基 金合 同生 效日 为2016 年7月15 日 ，所 列数 据截 止 到2016 年9 月30 日。
3 、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
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关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
泓德裕康债券A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
自基金合同生效日起
至今（2016年07月15
日-2016年09月30日）
0.30% 0.04% 0.71% 0.05% -0.41% -0.01%
泓德裕康债券C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
自基金合同生效日起
至今（2016年07月15
日-2016年09月30日）
0.30% 0.03% 0.71% 0.05% -0.41% -0.02%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中国 债券 综合 全价 指数
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 的基 金合 同 于2016 年7 月15 日生 效， 截 至2016 年9 月30 日止 ，本 基 金成立 未满 一年 。
2 、本 基金 的建 仓期 为6个 月，截 至2016 年9月30 日 止 ，本基 金建 仓期 尚未 结束 。
3 、根 据基 金合 同的 约定 ， 本基金 的建 仓期 结束 后， 本基金 的各 项投 资比 例符 合基金 合同 关于 投资
范围及 投资 限制 规定 。
§ 4
管理人 报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李倩
本基金基金
经理
2016年07月
15日
7年
硕士研究生， 具有基金
从业资格， 曾任中国农
泓德裕康债券A 业绩比较基准
2016-07-15 2016-07-26 2016-08-05 2016-08-16 2016-08-26 2016-09-06 2016-09-20 2016-09-30
0.9%
0.8%
0.7%
0.6%
0.5%
0.4%
0.3%
0.2%
0.1%
0%
泓德裕康债券C 业绩比较基准
2016-07-15 2016-07-26 2016-08-05 2016-08-16 2016-08-26 2016-09-06 2016-09-20 2016-09-30
0.9%
0.8%
0.7%
0.6%
0.5%
0.4%
0.3%
0.2%
0.1%
0%
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业银行股份有限公司
金融市场部、 资产管理
部理财组合投资经理；
中信建投证券股份有
限公司资产管理部债
券交易员、 债券投资经
理助理。 2015 年12月至
今担任泓德泓利货币
市场基金的基金经理，
2015 年12 月至今担任
泓德裕泰债券型证券
投资基金的基金经理，
2016 年2 月至今担任泓
德泓富灵活配置混合
型 证券投资基金的基
金经理，2016 年2 月至
今担任泓德泓业灵活
配置混合型证券投资
基金的基金经理， 2016
年8 月 至 今 担 任泓 德 裕
荣纯债债券型证券投
资基金的基金经理。
注：1 、对 基金 的首 任基 金 经理， 其 “ 任职 日期 ” 为基 金合同 生效 日， “ 离 任日 期 ” 为根 据公 司决 定确
定的解 聘日 期， 对此 后的 非首任 基金 经理 ， “ 任职 日 期 ” 和 “ 离任 日期 ” 分别 指根 据公司 决定 确定 的聘
任日期 和解 聘日 期。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人 严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓德裕康 债券型证券投资基金基金合同》 和其他有关法 律法规的规定， 本
着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金
持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作整体合法合规， 没有损害基金持有人利益。
基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平交 易专 项说明
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4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及 流程， 通过 系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内基金管理人管理的所有投资
组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 没 有 超 过 该 证 券 当 日
成交量的5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
报告期内， 央行总体维持了稳健偏中性的货币政策。 三季度央行没有采用降息或降
准的政策工具， 综合运用公开市场操作、MLF 等货币型政策工具稳定货币市场利率、 采
取有上下限的利率走 廊调控。 在公开市场操作上， 央行重启14天和28天逆回购， 维稳资
金面的同时加大长端资金比重， 拉长操作久期， 进一步平滑短期流动性缺口。 体现在资
金市场方面，三季度长端资金成交量扩大，资金利率整体维持低位，在9 月跨季度末时
点，资金面紧平衡下产生了一定波动。
2016 年三季度债市收益率呈现窄幅震荡走势， 具体来看， 一方面利率债7 月初至8 月
中旬各期限品种在配置压力下延续二季度下降趋势，8月中下旬收益率反弹回调，9月以
来收益再度向下； 另一方面， 自进入7月后， 国内信用债市场一改此前的冷却局面， 三季
度呈现出整季度的信用债走牛态 势， 一二级现券配置情绪旺盛， 各评级各期限利差大幅
下行， 尤以中长久期低评级品种下行幅度最为显著， 反映了资管类机构对此类现券的配
置刚需。
本产品成立于2016年7月15日， 在报告期整体窄幅震荡过程中， 市场并无明显的趋势
性机会， 在此背景下， 本基金采取了较为谨慎的建仓策略， 合理控制基金组合久期,把握
资产配置相关进度。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
截止报告期末， 泓德裕康债券A 的基金份额净值为1.003元， 本报告期份额净值增长
率为0.30% ，同期业绩比较基准增长率为0.71% 。
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截止报告期末， 泓德裕康债券C 的基金份额净值为1.003元， 本报告期份额净值增长
率为0.30% ，同期业绩比较基准增长率为0.71% 。
4.6
报 告 期内基 金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
本 报 告 期 内 本 基 金 不 存 在 连 续 二 十 个 工 作 日 基 金 份 额 持 有 人 数 量 不 满 二 百 人 或 者
基金资产净值低于五千万元的情形。
4.7 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
4.7.1宏 观经 济和证 券市场 展望
从货币政策看， 预计央行将继续采用周期化的货币市场操作来维持市场资金面的平
衡，货币政策的总量工具实质稳健。从经济基本面方面，当前除了房地产持续强劲外，
其余部门对经济增 长并无显著贡献， 而从政策目的看， 如今的稳增长目标更多的应为缓
冲经济下行压力， 避免出现快速下滑， 且传统稳增长手段对于经济整体的作用效果是不
断减弱的， 因此随着房地产和基建刺激拉动效用的减弱、 稳增长力度的放缓和供给侧改
革的推进， 经济动能和通胀都会有所回落， 宏观经济整体将仍处于一个缓慢下行的过程，
既没有失速的风险， 也没有明显的拐点出现， 长期来看经济仍是阶梯式下探趋势， 从而
将在基本面上将支撑固定收益牛市的延续。
4.7.2 本 基金 下阶 段投资 策略
后期， 本基金将通过对宏观经济的研究、 对未来利率水平变化趋势的判断， 积极调
整债券组合的平均久期。 债券投资策略建立在防范流动性风险和信用风险基础上， 控杠
杆，重利率，灵活调整组合久期，实现组合资产的增值，以获得较好的相对回报。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 8,025,180.31 3.19
其中：股票 8,025,180.31 3.19
2 基金投资 － －
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3 固定收益投资 236,764,400.00 94.00
其中：债券 236,764,400.00 94.00
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 500,000.00 0.20
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 1,291,409.96 0.51
8 其他资产 5,302,422.89 2.11
9 合计 251,883,413.16 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 6,021,720.91 2.91
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 2,003,459.40 0.97
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 － －
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
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N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和 其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 8,025,180.31 3.87
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 300370 安控科技 215,517 2,012,928.78 0.97
2 603085 天成自控 47,004 2,008,010.88 0.97
3 603030 全筑股份 69,444 2,003,459.40 0.97
4 002414 高德红外 78,125 2,000,781.25 0.97
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 10,410,400.00 5.02
2 央行票据 － －
3 金融债券 69,985,000.00 33.78
其中：政策性金融债 69,985,000.00 33.78
4 企业债券 12,590,000.00 6.08
5 企业短期融资券 30,070,000.00 14.51
6 中期票据 113,709,000.00 54.88
7 可转债 － －
8 同业存单 － －
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9 其他 － －
10 合计 236,764,400.00 114.27
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 160208 16 国开08 600,000 59,946,000.00 28.93
2 1280161 12 首开债 200,000 12,590,000.00 6.08
3 101462020
14 杭交投
MTN001
100,000 10,842,000.00 5.23
4 101474001
14 北控集
MTN001
100,000 10,744,000.00 5.19
5 101461017
14 神华
MTN002
100,000 10,564,000.00 5.10
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
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5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债 期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本 基金 投资 的前十 名证 券的发 行主 体本期 没有 出现被 监管 部门立 案调 查，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 基 金投 资的 前十名 股票 没有超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库。
5.11.3 其 他资 产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 994.80
2 应收证券清算款 2,000,001.20
3 应收股利 －
4 应收利息 3,301,426.89
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 5,302,422.89
5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
金额单位：人民币元
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序号
股票代
码
股票名称
流通受限部分的公
允价值
占基金资产净
值比例（% ）
流通受限情况
说明
1 300370 安控科技 2,012,928.78 0.97 非公开发行
2 603085 天成自控 2,008,010.88 0.97 非公开发行
3 603030 全筑股份 2,003,459.40 0.97 非公开发行
4 002414 高德红外 2,000,781.25 0.97 非公开发行
5.11.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
泓德裕康债券A 泓德裕康债券C
基金合同生效日基金份额总额 206,660,871.06 466,862.61
基金合同生效日起至报告期期末
基金总申购份额
43,829.48 31,357.06
基金合同生效日起至报告期期末
基金总赎回份额
624,665.64 105,791.68
基金合同生效日起至报告期期末
基金拆分变动份额（份额减少以
“- ” 填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 206,080,034.90 392,427.99
注：本 基金 基金 合同 生效 日为2016 年7 月15 日。
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8
备 查 文件目 录
8.1 备 查文 件目 录
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(1) 中国证券监督管理委员会批准泓德裕康债券型证券投资基金设立的文件
(2) 《泓德裕康债券型证券投资基金基金合同》
(3) 《泓德裕康债券型证券投资基金托管协议》
(4) 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(5) 泓德裕康债券型证 券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2 存 放地 点
基金管理人、基金托管人处
8.3 查 阅方 式
(1) 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
(2) 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客
户服务电话：4009-100-888
(3) 投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓 德基 金管理 有限 公司
二 〇一 六年十 月二 十五日
