泓德优选 成长混 合型证 券投 资基金2016年第3 季度报告
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泓 德优 选成长 混合 型证券 投资 基金
2016年第3 季 度报告
2016 年9月30 日
基 金 管理 人：泓 德基 金管理 有限 公司
基 金 托管 人：中 国光 大银行 股份 有限公 司
报 告 送出 日期：2016年10 月25日
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误 导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2016 年10月24日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存 在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 泓德优选成长混合
基金主代码 001256
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年5月21日
报告期末基金份额总额 3,934,712,825.58份
投资目标
本基金在有效控制风险并保持基金资产良好流动性的
前提下，通过优选具有良好成长性的上市公司的股
票，追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将通过深入分析宏观经济指标、微观经济指
标、市场指标及政策变化，动态调整基金资产在股
票、债券、货币市场工具等类别资产间的分配比例，
提高配置效率。本基金对股票的投资中，主要采用自
下而上为主的个股优选策略，结合行业发展前景、企
业盈利、经营管理能力等因素构建投资组合，并根据
流动性和估值水平进行动态调整。同时，本基金将本
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着谨慎原则，从风险管理角度出发，适度参与股指期
货、国债期货投资。
业绩比较基准 沪深300指数收益率× 80% ＋中证综合债券指数× 20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益的品
种，其长期风险与收益特征低于股票型基金，高于债
券型基金、货币市场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016年7月1日-2016年9月30 日）
1.本期已实现收益 50,024,850.41
2.本期利润 81,510,202.05
3.加权平均基金份额本期利润 0.0214
4.期末基金资产净值 4,258,492,602.60
5.期末基金份额净值 1.082
注：1 、所 述基金 业绩指 标不包括 基金份 额持有 人 认购或交 易基金 的各项 费 用，计入 费用后 实
际收益水 平要低 于所列 数 字。
2 、所列数 据截止 到2016 年9 月30日。
3 、本期已 实现收 益指基 金本期利 息收入 、投资 收 益、其他 收入（ 不含公 允 价值变动 收益） 扣
除相关费 用后的 余额， 本 期利润为 本期已 实现收 益 加上本期 公允价 值变动 收 益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 1.88% 0.64% 2.94% 0.64% -1.06% －
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注：本基 金的业 绩比较 基 准为：沪 深300指 数收益 率*80%+ 中证 综合债 券指 数*20%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注：根据 基金合 同的约 定 ，本基金 建仓期 为6个月 ，截至报 告日， 本基金 的 各项投资 比例符 合
基金合同 关于投 资范围 及 投资限制 规定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王克玉
本基金
基金经
理
2015 年10月
9日
－ 13年
硕士研究生，具有基金从
业资格，历任元大京华证
券上海代表处研究员、天
相投资顾问有限公司分析
师、国都证券有限公司分
析师、长盛基金管理有限
公司基金经理及权益投资
部副总监。现任泓德优选
成长混合型证券投资基金
基金经理。
注：1 、对 基金的 首任基 金经理， 其 “ 任 职日期 ” 为 基金合同 生效日 ， “ 离 任 日期 ” 为 根据公 司决
定确定的 解聘日 期，对 此 后的非首 任基金 经理， “ 任职日期 ” 和“ 离任日 期 ” 分别指根 据公司 决定
泓德优选成长混合 基金基准
2015-05-21 2015-07-29 2015-10-14 2015-12-21 2016-03-04 2016-05-13 2016-07-22 2016-09-30
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
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确定的聘 任日期 和解聘 日 期。
2 、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 业从业 人 员资格管 理办法 》的相 关 规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓 德优选成长混合型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的规定，
本着诚实 信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基
金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运 作整体合法合规， 没有损害基金持有人利
益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及 流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平 对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 基金管理人管理的所有投
资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 没 有 超 过 该 证 券 当
日成交量的5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
2016 年三 季度A 股市 场 延续了 二季度 的表 现， 只是市 场运行 更加 平稳 ，波动 幅度更
小，除了在7月底有一 次跌幅超过3% ，大多 数时间里市场都在小幅 震荡。随着市场赚钱
效应的削弱和监管的深化， 市场继续通过持续的缩量震荡的形式来消化市场估值和 企业
盈利等多方面的信息。 期间中证流通指数上涨2.37% ， 沪深300指数上涨， 而中小板和创
业板指数微幅小跌。 表现相对较好的是房地产、 煤炭、 家电、 建筑等 行业， 主要是受到
行业基本面的驱动；而军工、TMT 等高波动、高估值行业继续大幅下跌。
在三季度前期组合基本保持了相对稳定的结构，从8 月中旬开始根据前期市场的波
动和公司业绩的状况陆续进行调整， 权益资产仓位逐渐提高， 增持的主要是经营风险较
小、 业绩中速增长而估值合理的中小市值公司； 对部分传统行业的龙头公司也进行了重
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点跟踪研究。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
截止报告期 末，本基金 份额净值为1.082元， 本报告期份额净值增长 率为1.88% ，业
绩比较基准收益率为2.94% 。
4.6
报 告 期内基 金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
本 报 告 期 内 本 基 金 不 存 在 连 续 二 十 个 工 作 日 基 金 份 额 持 有 人 数 量 不 满 二 百 人 或 者
基金资产净值低于五千万元的情形。
4.7 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
4.7.1宏 观经 济和证 券市场 展望
随 着 房 地 产 价 格 的 大 幅 上 涨 开 始 从 北 上 深 等 一 线 城 市 向 其 他 省 会 城 市 和 区 域 中 心
蔓延，在9 月底陆续有部分城市升级了对房地产的限购措施，在国庆长假期间更是罕见
的出现众多城市 陆续出台严格限购限贷措施的表态。 从长期看增加供给才是房地产价格
恢复稳定的最有效手段， 但在短期各类金融工具的加入使得房地产交易呈现明显的高杠
杆特征的情况下， 短期的管制措施仍然将对房地产交易造成较大的影响， 成交量的下滑
将不可避免。此轮房地产价格的上涨对经济运行造成的影响值得我们思考，在中报中，
我们对此进行简单的论述， 社会运行成本的提高将不可避免， 并进一步压缩企业的投资
动力。 经过一个季度的观察， 我们已经看到房地产价格的高企在迅速的抑制民间普通消
费支出，特别是中产阶级的消费升级将面临巨大的阻力。
在前期公布的中报中 ， 我们看到部分经过残酷的去产能、 去库存的行业内领先公司
的盈利出现了显著的恢复性增长， 我们初步判断在三季度和四季度， 这类企业的盈利增
速将会继续保持强劲的劲头， 其中价格的上涨和利用率的提升对生产型企业的盈利改善
至关重要。 然而如果着眼于对明年的布局， 我们需要从需求的稳定性和供给结构的变化
两个方面来深入思考，这是我们在四季度内要解决的问题。
4.7.2 本 基金 下阶 段投资 策略
在市场低迷的时间里是我们做公司研究和投资的最好时间， 因此着眼于未来较长的
时间，在四季度我们会强化对短期估值水平较高，但长期市场空间较大的产业的 研究，
寻找合适的布局机会。 在权益仓位保持中性的同时， 增强组合自下而上选股的特征， 降
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低单纯低估值品种的配置权重。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 3,214,332,765.07 75.34
其中：股票 3,214,332,765.07 75.34
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 224,886,000.00 5.27
其中：债券 224,886,000.00 5.27
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 130,000,000.00 3.05
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 683,162,927.20 16.01
8 其他资产 14,167,514.80 0.33
9 合计 4,266,549,207.07 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 357,296,819.72 8.39
C 制造业 1,743,598,726.15 40.94
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
233,340.48 0.01
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E 建筑业 166,608,102.79 3.91
F 批发和零售业 59,032,231.73 1.39
G 交通运输、仓储和邮政业 5,072,000.00 0.12
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
95,682,269.90 2.25
J 金融业 371,049,775.22 8.71
K 房地产业 270,132,819.68 6.34
L 租赁和商务服务业 1,294,753.56 0.03
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 50,063,398.55 1.18
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 94,268,527.29 2.21
S 综合 － －
合计 3,214,332,765.07 75.48
5.3 报告 期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股）
公允价值
（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600028 中国石化 56,886,868 276,470,178.48 6.49
2 000063 中兴通讯 10,595,754 156,605,244.12 3.68
3 600048 保利地产 15,062,006 144,595,257.60 3.40
4 000001 平安银行 13,932,107 126,364,210.49 2.97
5 000625 长安汽车 7,898,825 125,354,352.75 2.94
6 000928 中钢国际 8,461,863 121,512,352.68 2.85
7 300370 安控科技 10,178,991 105,689,414.82 2.48
8 002262 恩华药业 5,376,138 99,082,223.34 2.33
9 002376 新北洋 6,987,121 95,793,428.91 2.25
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10 600055 万东医疗 5,006,313 90,464,075.91 2.12
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 224,886,000.00 5.28
其中：政策性金融债 224,886,000.00 5.28
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 224,886,000.00 5.28
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值
（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 150207 15 国开07 1,100,000 112,453,000.00 2.64
2 150415 15 农发15 500,000 51,540,000.00 1.21
3 150212 15 国开12 500,000 50,680,000.00 1.19
4 150409 15 农发09 100,000 10,213,000.00 0.24
注：截 止本 报告 期末 ，本 基金只 持有4只 债券 。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
代码 名称
持仓量( 买/
卖)
合约市值
( 元)
公允价值变
动( 元)
风险说明
IC1612
中证500股指期
货1612合约
20
24,629,600.
00
3,295,136.0
0
IC1703
中证500股指期
货1703合约
5
5,914,800.0
0
379,160.00
公允价值变动总额合计( 元) 3,674,296.00
股指期货投资本期收益( 元) 4,869,728.00
股指期货投资本期公允价值变动( 元) -930,288.00
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
报告期内，根据公募基 金相关法规和本基金合同，我们可以使用股指期货代替一
部分现货仓位。本报告期间，股指期货大幅贴水，我们选择保持一定比例的股指期货
长仓,一方面获取比较确定的超额收益，另一方面提升组合流动性。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
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5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 基金 投资的 前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资 产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 7,403,422.15
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 4,018,729.88
5 应收申购款 2,745,362.77
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 14,167,514.80
5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的
公允价值
占基金资产
净值比例
（% ）
流通受限情况
说明
1 300370 安控科技 15,096,979.86 0.35
非公开发行股
票
5.11.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
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单位：份
报告期期初基金份额总额 3,792,154,017.79
报告期期间基金总申购份额 678,251,539.24
减：报告期期间基金总赎回份额 535,692,731.45
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “- ” 填列） －
报告期期末基金份额总额 3,934,712,825.58
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8
备 查 文件目 录
8.1 备 查文 件目 录
(1) 中国证券监督管理委员会批准泓德优选成长混合型证券投资基金设立的文件
(2) 《泓德优选成长混合型证券投资基金基金合同》
(3) 《泓德优选成长混合型证券投资基金托管协议》
(4) 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(5) 泓德优选成长混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2 存 放地 点
基金管理人、基金托管人处
8.3 查 阅方 式
(1) 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印 件
(2) 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客
户服务电话：4009-100-888
(3) 投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
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泓 德基 金管理 有限 公司
二 〇一 六年十 月二 十五日
