泓德泓业 灵活配 置混合 型证 券投资基 金2016年第3 季度报告
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泓 德泓 业灵活 配置 混合型 证券 投资基 金
2016年第3 季 度报告
2016 年9月30 日
基 金 管理 人：泓 德基 金管理 有限 公司
基 金 托管 人：中 国建 设银行 股份 有限公 司
报 告 送出 日期：2016年10 月25日
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误 导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2016 年10月24日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用 、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 泓德泓业混合
基金主代码 001695
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年8月27日
报告期末基金份额总额 811,790,148.04份
投资目标
本基金通过科学的、谨慎的大类资产配置策略，和重
点投资于具有较高安全边际证券的组合策略，力争实
现绝对收益的目标。
投资策略
本基金在对宏观经济周期及宏观调控政策规律的分析
与研究的基础上，结合股票、债券、货币等大类资产
的市场变化趋势、风险收益对比、估值情况等因素，
对基金资产进行灵活配置。股票投资方面，本基金主
要采取自上而下和自下而上相结合的方法选择具有较
高安全边际的股票进行投资。债券投资方面，本基金
将采取久期策略、信用策略、时机策略等多策略。本
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基金力争通过科学、谨慎的大类资产配置策略，和重
点投资于具有较高安全边际证券的组合策略，力争为
投资人带来稳健的投资回报。
业绩 比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+3%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益的品
种，其长期风险与收益特征低于股票型基金，高于债
券型基金、货币市场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016年7月1日-2016年9月30 日）
1.本期已实现收益 7,257,210.73
2.本期利润 3,541,608.30
3.加权平均基金份 额本期利润 0.0044
4.期末基金资产净值 903,383,818.49
5.期末基金份额净值 1.113
注：1 、所 述基金 业绩指 标不包括 基金份 额持有 人 认购或交 易基金 的各项 费 用，计入 费用后 实
际收益水 平要低 于所列 数 字。
2 、所列数 据截止 到2016 年9 月30日。
3 、本期已 实现收 益指基 金本期利 息收入 、投资 收 益、其他 收入（ 不含公 允 价值变动 收益） 扣
除相关费 用后的 余额， 本 期利润为 本期已 实现收 益 加上本期 公允价 值变动 收 益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率 的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
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过去三个月 0.45% 0.33% 1.09% 0.01% -0.64% 0.32%
注：本基 金的业 绩比较 基 准为：一 年期银 行定期 存 款利率（ 税后）+3%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注：根据 基金合 同的约 定 ，本基金 建仓期 为6个月 ，截止报 告期末 ，本基 金 的各项投 资比例 符
合基金合 同关于 投资范 围 及投资限 制规定 。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
邬传雁
本基金
基金经
理、公
司副总
经理
2015 年8月
27日
－ 16年
硕 士 研 究 生 ， 具有 基 金从
业 资 格 ， 曾 任 幸福 人 寿保
险 股 份 有 限 公 司总 裁 助理
兼 投 资 管 理 中 心总 经 理、
阳光保险集团 股份 有 限公
司 资 产 投 资 管 理中 心 投资
负 责 人 、 阳 光 财产 保 险股
份 有 限 公 司 资 金运 用 部总
经 理 助 理 负 责 人、 光 大永
明 人 寿 保 险 公 司投 资 部投
资 分 析 主 管 、 光大 证 券股
泓德泓业混合 基金基准
2015-08-27 2015-10-29 2015-12-22 2016-02-22 2016-04-15 2016-06-13 2016-08-04 2016-09-30
12%
11%
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
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份有限公司研究所分析
师 、 华 泰 财 产 保险 公 司投
资管理中心基金部副经
理。 2015年6月至今担任泓
德 泓 富 灵 活 配 置混 合 型证
券 投 资 基 金 的 基金 经 理，
2015 年8 月 至 今 担 任 泓 德
远 见 回 报 混 合 型证 券 投资
基金的基金经理。2015年
12 月 至 今 担 任 泓德 裕 泰债
券 型 证 券 投 资 基金 的 基金
经理。2015 年12 月 至 今担
任 泓 德 泓 利 货 币市 场 基金
的基金经理。
李倩
本基金
基金经
理
2016 年2月4
日
－ 7年
硕 士 研 究 生 ， 具有 基 金从
业 资 格 ， 曾 任 中国 农 业银
行 股 份 有 限 公 司金 融 市场
部 、 资 产 管 理 部理 财 组合
投 资 经 理 ； 中 信建 投 证券
股 份 有 限 公 司 资产 管 理部
债 券 交 易 员 、 债券 投 资经
理助理。2015 年12 月 至今
担 任 泓 德 裕 泰 债券 型 证券
投资基金的基金经理，
2015 年12 月 至 今 担 任 泓德
泓 利 货 币 市 场 基金 的 基金
经理， 2016年2月至今担任
泓 德 泓 富 灵 活 配置 混 合型
证券投资基金的基金经
理， 2016年7月至今担任泓
德 裕 康 债 券 型 证券 投 资基
金的基金经理， 2016年8月
至 今 担 任 泓 德 裕荣 纯 债债
券 型 证 券 投 资 基金 的 基金
经理。
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注：1 、对 基金的 首任基 金经理， 其 “ 任 职日期 ” 为 基金合同 生效日 ， “ 离 任 日期 ” 为 根据公 司决
定确定的 解聘日 期，对 此 后的非首 任基金 经理， “ 任职日期 ” 和“ 离任日 期 ” 分别指根 据公司 决定
确定的聘 任日期 和解聘 日 期。
2 、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 业从业 人 员资格管 理办法 》的相 关 规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓德泓业 灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的
规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险 的基础上，
为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基 金运作整体合法合规， 没有损害基金持有
人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及 流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内基金 管理人管理的所有投资
组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 没 有 超 过 该 证 券 当 日
成交量的5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
2016 年三季度市场整 体 呈现区间震荡走势 ，上 证指数季度内微涨2.5% ，在G20 会议
结 束 后的 预期 调整 完成后 ， 随着PPP 项 目投 资的 不 算加 大， 市场 做多情 绪 再度 被鼓 舞 ，
园林、 建筑、 环保等相 关行业股价涨幅明显。 同时国企改革、 产品提 价等热点仍在局部
发酵，期间指数涨幅虽然不大，但市场热点呈此起彼伏态势。
2016 年3 季度GDP 同 比 增长6.7% ，9月工 业增 加值同 比实 际 增长6.1% ，CPI 同比 增速
回升至1.9% ，PPI 同 比 增 速 转 正 至0.1% ， 短 期通 胀 加 压 力有 所 增 加。经 历 了 上 半年 上 游
原材料大幅涨价后， 三 季度螺纹钢、 煤炭、 化 工原材料等价格有所回落， 制造业成本压
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力趋缓。 财政和货币政策季度内总体保持稳定， 基于短期通胀压力增加考虑， 我们预计
货币政策不会进一步放松， 但出于保增长的考虑也很难收紧， 判断货币政策继续保持中
性 可 能较 大。PPP 项 目仍 是 未来 重要 投资 方向， 随 着年 末保 增长 压力的 增 加， 各级 政 府
在PPP 项目的推进上可 能继续发力， 可能给A 股市场带来新的做多动力。 三季度一线城市
房价继续上涨 ， 各地陆续出台的调控政策给未来市场走势带来了不确定性； 美联储加息
预期市场已有充分消化， 德银经营风险上升及意大利公投的不确定性是未来市场面临的
主要外部风险。
季度内本产品总体持仓保持稳定， 前期参与的定增项目仍处在锁定期， 二级市场除
了打新所需的仓位部分外， 出于谨慎考虑没有增加新的持仓， 债券部位阶段性参与了高
收益信用债的投资， 总体持仓也保持稳定。 本基金一直采取稳健谨慎的投资策略， 四季
度随着到期解禁项目增加， 我们将加大定增市场及债券市场的操作力度， 增加基金业绩
弹性。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
截止报告期末， 本 基金的基金份额净值为1.113元， 本报告期份额净值增长率为0.45% ，
同期业绩比较基准增长率为1.09% 。
4.6
报 告 期内基 金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
本 报 告 期 内 本 基 金 不 存 在 连 续 二 十 个 工 作 日 基 金 份 额 持 有 人 数 量 不 满 二 百 人 或 者
基金资产净值低于五千万元的情形。
4.7 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2016 年前三季度宏观经济总体保持平稳， 预计全年GDP 增长6.7% 左右， 主要宏观经
济增长目标总体可以实现。 年内财政、 货币政 策总体保持平稳， 但在经历了上半年原材
料涨价后通胀压力有所增加， 特别是 一线房地产价格大幅上涨后， 出于对调控政策的担
心，市场预期正在出现变化，对经济运行和资本市场走势分歧有所增大。
2016 年3 季度GDP 同 比 增长6.7% ，9月工 业增 加值同 比实 际增 长6.1% ，CPI 同比 增速
回升至1.9% ， PPI 同比 增速转正至0.1% 。 在上 半年高基数情况下， 三季度螺纹钢、 煤炭、
化工原材料等价格有所回落， 制造业成本压力趋缓。 财政和货币政策季度内总体保持稳
定， 基于短期通胀压力增加考虑， 我们预计货币政策不会进一步放松， 但出于保增长的
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考 虑 也很 难收 紧， 判断货 币 政策 继续 保持 中性可 能 较大 。PPP 项目 仍是 未 来重 要 投资方
向 ， 随着 年末 保增 长压力 的 增加 ，各 级政 府在PPP 项目 的 推进 上可 能继 续 发力 ，可 能 给
A 股市 场带来 新的 做多 动力。 三季度 一线城 市 房价继 续上涨 ，各地 陆 续出台 的调控 政策
给未来市场走势带来了不确定性； 美联储加息预期市场已有充分消化， 德银经营风险上
升及意大利公投的不确定性是未来市场面临的主要外部风险。
行业层面， 房地产复苏势头仍保持延续并有局部过热迹象， 涨价范围从一线城市逐
步蔓延至二三线城市， 房地产市场回暖继续带动钢铁、 建材、 汽车、 家电等行业需求出
现改善。 在总需求仍然不足的情况下， PPP项 目推进较快的行业景气度迅速提升 ， 建筑、
园林、 环保、 轨道交通等行业项目落地速度明显加快， 投资机会可能在较长时期内持续。
随着人民币汇率继续贬值， 纺织、 家电、 轻工等出口比重较大的行业先行指标继续改善，
企业经营环境好转的同时投资机会也明显加大。 尽管局部经济热点不断出现， 但我们认
为在产能问题、 债务问题、 汇率问题还没有得到全面解决的情况下， 经济回暖进程仍会
很曲折，预计未来GDP 增速仍将继续缓慢下行。
我们预计未来股指走势总体仍将呈现宽幅震荡态势。 未来投资方向选择上， 经济转
型仍是最大的看点， 我们认为目前新兴产业虽然仍存在局部高估的现象， 但其中也不乏
大量优质公司， 这些公司的高成长将逐步化解其估值压力， 未来会逐步出现一批智能制
造、 大数据、 新能源、 新材料、 生物科技类的优秀上市公司。 同时供给侧改革深入推进、
PPP 项目 落 地加 快也 将给 市 场带 来新 的机 会，钢 铁 、煤 炭、 石化 、电力 等 行业 在未 来 的
国企改革中也可能出现阶段性机会。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 306,757,423.56 28.55
其中：股票 306,757,423.56 28.55
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 743,623,000.00 69.20
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其中：债券 743,623,000.00 69.20
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 3,200,000.00 0.30
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 3,550,544.50 0.33
8 其他资产 17,403,394.92 1.62
9 合计 1,074,534,362.98 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 155,231.60 0.02
B 采矿业 606,280.00 0.07
C 制造业 204,874,090.80 22.68
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 35,986,746.82 3.98
F 批发和零售业 6,949,124.78 0.77
G 交通运输、仓储和邮政业 63,694.40 0.01
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
18,578,986.17 2.06
J 金融业 18,948,864.62 2.10
K 房地产业 17,974,447.45 1.99
L 租赁和商务服务业 263,355.19 0.03
M 科学研究和技术服务业 136,192.50 0.02
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
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P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 195,776.00 0.02
R 文化、体育和娱乐业 2,024,633.23 0.22
S 综合 － －
合计 306,757,423.56 33.96
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股）
公允价值
（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 000833 贵糖股份 7,327,436 77,670,821.60 8.60
2 002663 普邦园林 4,505,405 30,276,321.60 3.35
3 600708 光明地产 1,824,817 17,974,447.45 1.99
4 300370 安控科技 1,381,493 13,622,892.62 1.51
5 002407 多氟多 412,500 12,375,000.00 1.37
6 601908 京运通 1,713,197 12,009,510.97 1.33
7 300256 星星科技 666,666 8,919,991.08 0.99
8 300102 乾照光电 1,008,645 8,704,606.35 0.96
9 002562 兄弟科技 643,086 8,655,937.56 0.96
10 300247 乐金健康 873,362 7,912,659.72 0.88
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 102,081,000.00 11.30
其中：政策性金融债 102,081,000.00 11.30
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 111,604,000.00 12.35
6 中期票据 529,938,000.00 58.66
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7 可转债 － －
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 743,623,000.00 82.32
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值
（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 101469010
14 丰台国资
MTN001
500,000 53,595,000.00 5.93
2 101551007
15 国电集
MTN002
500,000 52,335,000.00 5.79
3 041653046
16 陕煤化
CP004
500,000 50,920,000.00 5.64
4 140208 14 国开08 500,000 50,730,000.00 5.62
5 101461017
14 神华
MTN002
400,000 42,256,000.00 4.68
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五 名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
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5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告 期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 基金 投资的 前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资 产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,555.30
2 应收证券清算款 4,999,986.40
3 应收股利 －
4 应收利息 12,401,513.71
5 应收申购款 339.51
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 17,403,394.92
5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的
公允价值
占基金资产
净值比例
（% ）
流通受限情况
说明
1 000833 贵糖股份 77,670,821.60 8.60 非公开发行
2 002663 普邦园林 30,276,321.60 3.35 非公开发行
3 600708 光明地产 17,974,447.45 1.99 非公开发行
4 300370 安控科技 13,308,666.62 1.47 非公开发行
5 002407 多氟多 12,375,000.00 1.37 非公开发行
6 601908 京运通 12,009,510.97 1.33 非公开发行
7 300256 星星科技 8,919,991.08 0.99 非公开发行
8 300102 乾照光电 8,704,606.35 0.96 非公开发行
9 002562 兄弟科技 8,655,937.56 0.96 非公开发行
10 300247 乐金健康 7,912,659.72 0.88 非公开发行
5.11.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 812,992,422.58
报告期期间基金总申购份额 1,036,832.66
减：报告期期间基金总赎回份额 2,239,107.20
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “- ” 填列） －
报告期期末基金份额总额 811,790,148.04
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位：份
泓德泓业 灵活配 置混合 型证 券投资基 金2016年第3 季度报告
第 14 页 共 14 页
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,001,700.00
报告期期间买入/ 申购总份额 －
报告期期间卖出/ 赎回总份额 －
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,001,700.00
报告期期末持有的 本基金份额占基金总份额比例（% ） 1.23
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8
备 查 文件目 录
8.1 备 查文 件目 录
(1) 中国证券监督管理委员会批准泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金设立的文
件
(2) 《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
(3) 《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
(4) 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(5) 泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2 存 放地 点
基金管理人、基金托管人处
8.3 查 阅方 式
(1) 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
(2) 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客
户服务电话：4009-100-888
(3) 投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓 德基 金管理 有限 公司
二 〇一 六年十 月二 十五日
