泓德泓信 灵活配 置混合 型证 券投资基 金2016年第3 季度报告
第 1 页 共 14 页
泓德泓信 灵活配置混合型证券投 资基金
2016年第3 季度 报告
2016 年9 月30 日
基 金管理人 ：泓德基金管理有限公 司
基 金托管人 ：中国工商 银行股份有 限公司
报 告送出日 期：2016 年10 月25 日
泓德泓信 灵活配 置混合 型证 券投资基 金2016年第3 季度报告
第 2 页 共 14 页
§ 1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基 金 托 管 人 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 根 据 本 基 金 合 同 规 定 ， 于2016 年10 月24
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7 月1日起至9月30日止。
§ 2
基金产 品概况
基金简称 泓德泓信混合
基金主代码 002801
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年6月1日
报告期末基金份额总额 847,544,853.76份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过股票与债券等
资产的合理配置， 力 争为投资者带来稳健的投资回报。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行大
类资产配置，从宏观经济环境、国家政策导向、产业
转型与变革等多个角度，积极挖掘新经济环境下的投
资机遇，精选具有核心竞争优势和持续成长能力的优
质上市公司。对于债券投资策略，本基金通过对宏观
经济、货币政策、财政政策、资金流动性等影响市场
利率的主要因素进行深入研究，结合新券发行情况，
综合分析市场利率和信用利差的变动趋势，采取久期
泓德泓信 灵活配 置混合 型证 券投资基 金2016年第3 季度报告
第 3 页 共 14 页
调整、收益率曲线配置和券种配置等积极投资策略，
把握债券市场投资机会，以获取稳健的投资收益。同
时，本基金将本着谨慎原则，从风险管理角度出发，
适度参与股指期货、国债期货投资。
业绩比较基准 沪深300指数收益率× 50% ＋中证综合债券指数× 50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益的品
种，其长期风险与收益特征低于股票型基金，高于债
券型基金、货币市场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§ 3
主要财 务指标和基金净值表 现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016 年7月1日-2016年9月30 日）
1.本期已实 现收益 696,793.69
2.本期利润 7,408,668.88
3.加权平均基金份额本期利润 0.0087
4.期末基金资产净值 856,388,706.79
5.期末基金份额净值 1.010
注：1 、 所述 基金业绩 指 标不包括 基金份 额持有 人 认购或交 易基金 的各项 费 用， 计入 费用后 实际
收益水平 要低于 所列数 字 。
2 、所列数 据截止 到2016 年9 月30日。
3 、 本期已 实现收 益指基 金本期利 息收入 、 投资 收 益、 其他 收入 （不 含公允 价值变动 收益） 扣除
相关费用 后的余 额，本 期 利润为本 期已实 现收益 加 上本期公 允价值 变动收 益 。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①- ③ ②- ④
泓德泓信 灵活配 置混合 型证 券投资基 金2016年第3 季度报告
第 4 页 共 14 页
③ 标准差
④
过去三个月 0.80% 0.06% 2.61% 0.40% -1.81% -0.34%
注：本基 金的业 绩比较 基 准为：沪 深300指 数收益 率*50%+ 中证 综合债 券指 数*50%
3.2.2自基金合 同生效以来基金累 计净值增长率变动及其 与同期业绩比较基准收 益率变
动的比较
泓德泓信混合 基金基准
2016-06-01 2016-06-20 2016-07-06 2016-07-22 2016-08-09 2016-08-25 2016-09-12 2016-09-30
4.5%
4%
3.5%
3%
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
-0.5%
-1%
-1.5%
注：
1) 本基 金的基 金合同 于2016 年6月1 日生效 ，截至2016 年9月30 日止, 本基金 成 立未满1年。
2) 本基 金的建 仓期为6 个 月，截至2016 年9 月30日 止，本基 金建仓 期尚未 结 束。
3) 建仓 期结束 后，本 基金 的投资组 合比例 为：封 闭 期内股票 资产占 基金资 产 的比例范 围为
0%-100% ； 转 为开放 式运 作后股票 资产占 基金资 产 的比例范 围为0%-95% 。 本基金如 果投资 股指
期货、国 债期货 ，则在 封 闭期内， 每个交 易日日 终 扣除国债 期货和 股指期 货 合约需缴 纳的交 易
保证金后 ，应保 持不低 于 交易保证 金一倍 的现金 ； 转为开放 式运作 后，每 个 交易日日 终在扣 除
国债期货 和股指 期货合 约 需缴纳的 交易保 证金后 ， 应保持现 金或者 到期日 在 一年以内 的政府 债
券占基金 资产净 值的比 例 不低于5% 。
§ 4
管理人 报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
郭堃 本基金 2016 年6月1 － 5年 硕 士 研 究 生 ， 具有 基 金从
泓德泓信 灵活配 置混合 型证 券投资基 金2016年第3 季度报告
第 5 页 共 14 页
基金经
理
日 业 资 格 ， 曾 任 阳光 资 产管
理股份有 限 公 司行 业 研究
部 新 能 源 及 家 电行 业 分析
师 、 制 造 业 研 究组 组 长。
2016 年4 月 至 今 担 任 泓 德
泓 益 量 化 混 合 型证 券 投资
基 金 基 金 经 理 ，2016 年6
月 至 今 担 任 泓 德泓 信 灵活
配 置 混 合 型 证 券投 资 基金
基金经理。
注： ① 对基金 的首任基 金 经理， 其" 任 职日期" 为 基 金合同生 效日 ， " 离 任日 期" 为 根据公 司决定 确
定的解聘 日期 ， 对此 后的 非首任基 金经理 ， " 任职 日期" 和" 离任日期" 分 别 指根据公 司决定 确定的
聘任日期 和解聘 日期。
②证券从 业的含 义遵从 行 业协会《 证券业 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓德泓信灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的
规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上，
为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基 金运作整体合法合规， 没有损害基金持有
人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意
见》 ， 完善相应制度及 流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内基金管理人管理的所有投资
组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 没 有 超 过 该 证 券 当 日
成交量的5% 的情况。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
泓德泓信 灵活配 置混合 型证 券投资基 金2016年第3 季度报告
第 6 页 共 14 页
2016 年 三 季 度 市 场 整 体 呈 现 区 间 震 荡 走 势, 上 证 指 数 季 度 内 微 涨2.5%, 在G20 会议结
束 后 的预 期调 整完 成后， 随 着PPP 项 目 投资 的不 算 加大 ，市 场做 多情绪 再 度被 鼓舞 ， 园
林、 建筑、 环保等相关 行业股价涨幅明显。 同 时国企改革、 产品提价 等热点仍在局部发
酵，期间指数涨幅虽然不大，但市场热点呈此起彼伏态势。
2016 年3 季度GDP 同 比 增长6.7% ，9月工 业增 加值同 比实 际增 长6.1% ，CPI 同比 增速
回升至1.9% ，PPI 同 比 增 速 转 正 至0.1% ， 短 期通 胀 加 压 力有 所 增 加。经 历 了 上 半年 上 游
原材料大幅涨价后， 三 季度螺纹钢、 煤炭、 化 工原材料等价格有所回落， 制造业成本压
力趋缓。 财政和货币政策季度内总体保持稳定， 基于短期通胀压力增加考虑， 我们预计
货币政策不会进一步放松， 但 出于保增长的考虑也很难收紧， 判断货币政策继续保持中
性 可 能较 大。PPP 项 目仍 是 未来 重要 投资 方向， 随 着年 末保 增长 压力的 增 加， 各级 政 府
在PPP 项 目 的 推 进 上 可 能 继 续 发 力 ， 可 能 给A 股 市 场 带 来 新 的 做 多 动 力 。 三 季 度 一 线 城
市房价继续上涨， 各地陆续出台的调控政策给未来市场走势带来了不确定性； 美联储加
息预期市场已有充分消化， 德银经营风险上升及意大利公投的不确定性是未来市场面临
的主要外部风险。
季度内本产品积极参与了一批优质定增项目投资，对适合本基金投资的定增项目，
定增团队人员严格筛选、 多方论证， 集合团队 力量做好投前研判、 投 中把 控、 投后跟踪
等各阶段工作， 力争取得足够的安全边际。 二级市场除了打新所需的仓位部分外， 出于
谨慎考虑没有增加更多权益品种持仓， 债券部位阶段性参与了各类稳健券种的投资， 总
体持仓也保持稳定， 久期适中。 本基金策略定位以定增为主要投资策略， 四季度我们将
继续参与定增市场投资，同时也将积极参与债券、新股市场投资,增加基金业绩弹性。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截止报告期末，本基金的基金份额净值为1.010 元，本报告期份额净值增长率为
0.80% ，同期业绩比较基准增长率为2.61% 。
4.6 报告期内 基金持有人数或基 金资产 净值预警说明
本 报 告 期 内 本 基 金 不 存 在 连 续 二 十 个 工 作 日 基 金 份 额 持 有 人 数 量 不 满 二 百 人 或 者
基金资产净值低于五千万元的情形。
4.7 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
泓德泓信 灵活配 置混合 型证 券投资基 金2016年第3 季度报告
第 7 页 共 14 页
2016 年前三季度宏观经济总体保持平稳， 预计全年GDP 增长6.7% 左右， 主要宏观经
济增长目标总体可以实现。 年内财政、 货币政 策总体保持平稳， 但在经历了上半年原材
料涨价后通胀压力有所增加， 特别是一线房地产价格大幅上涨后， 出于对调控政策的担
心，市场预期正在出现变化，对经济运行和资本市场走势分歧有所增大。
2016 年3 季度GDP 同 比 增长6.7% ，9月工 业增 加值同 比实 际增 长6.1% ，CPI 同比 增速
回升至1.9% ，PPI 同比 增速转正至0.1% 。 在上半年高基数情况下， 三季度螺纹钢、 煤炭、
化工原材料等价格有所回落， 制造业成本压力趋缓。 财政和货币政策季度内总体保持稳
定， 基于短期通胀压力增加考虑， 我们预计货币政策不会进一步放松， 但出于保增长的
考 虑 也很 难收 紧， 判断货 币 政策 继续 保持 中性可 能 较大 。PPP 项目 仍是 未 来重 要投 资 方
向 ， 随着 年末 保增 长压力 的 增加 ，各 级政 府在PPP 项目 的推 进 上可 能继 续 发力 ，可 能 给
A 股市 场带来 新的 做多 动力。 三季度 一线城 市 房价继 续上涨 ，各地 陆 续出 台 的调控 政策
给未来市场走势带来了不确定性； 美联储加息预期市场已有充分消化， 德银经营风险上
升及意大利公投的不确定性是未来市场面临的主要外部风险。
行业层面， 房地产复苏势头仍保持延续并有局部过热迹象， 涨价范围从一线城市逐
步蔓延至二三线城市， 房地产市场回暖继续带动钢铁、 建材、 汽车、 家电等行业需求出
现改善。 在总需求仍然不足的情况下，PPP项 目推进较快的行业景气度迅速提升， 建筑、
园林、 环保、 轨道交通 等行业项目落地速度明显加快， 投资机会可能在较长时期内持续。
随着人民币汇率继续贬值， 纺织、 家电、 轻工 等出口比重较大的行业先 行指标继续改善，
企业经营环境好转的同时投资机会也明显加大。 尽管局部经济热点不断出现， 但我们认
为在产能问题、 债务问题、 汇率问题还没有得到全面解决的情况下， 经济回暖进程仍会
很曲折，预计未来GDP 增速仍将继续缓慢下行。
我们预计未来股指走势总体仍将呈现宽幅震荡态势。 未来投资方向选择上， 经济转
型仍是最大的看点， 我们认为目前新兴产业虽然仍存在局部高估的现象， 但其中也不乏
大量优质公司， 这些公司的高成长将逐步化解其估值压力， 未来会逐步出现一批智能制
造、 大数据、 新能源、 新材料、 生物科技类的优秀上市公司。 同时供给侧改革深入推 进、
PPP 项目 落地 加 快也 将给 市 场带 来新 的机 会，钢 铁 、煤 炭、 石化 、电力 等 行业 在未 来 的
国企改革中也可能出现阶段性机会。
泓德泓信 灵活配 置混合 型证 券投资基 金2016年第3 季度报告
第 8 页 共 14 页
§ 5
投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 321,745,807.65 37.54
其中：股票 321,745,807.65 37.54
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 196,452,000.00 22.92
其中：债券 196,452,000.00 22.92
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 180,070,710.11 21.01
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 118,133,705.80 13.78
8 其他资产 40,754,227.71 4.75
9 合计 857,156,451.27 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末 按行业分类的境 内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值 （元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 251,186,721.20 29.33
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
泓德泓信 灵活配 置混合 型证 券投资基 金2016年第3 季度报告
第 9 页 共 14 页
E 建筑业 43,179,157.74 5.04
F 批发和零售业 4,008,142.63 0.47
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
422,341.17 0.05
J 金融业 17,639,934.62 2.06
K 房地产业 4,501,440.00 0.53
L 租赁和商务服务业 78,252.19 0.01
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 729,818.10 0.09
S 综合 － －
合计 321,745,807.65 37.57
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 300370 安控科技 5,387,931 50,323,275.54 5.88
2 002639 雪人股份 5,056,179 47,224,711.86 5.51
3 603085 天成自控 1,034,078 44,175,812.16 5.16
4 603030 全筑股份 1,493,056 43,074,665.60 5.03
5 002414 高德红外 1,679,688 43,016,809.68 5.02
6 002718 友邦吊顶 528,700 36,490,874.00 4.26
7 601169 北京银行 721,060 6,561,646.00 0.77
8 000333 美的集团 171,900 4,643,019.00 0.54
泓德泓信 灵活配 置混合 型证 券投资基 金2016年第3 季度报告
第 10 页 共 14 页
9 600048 保利地产 468,900 4,501,440.00 0.53
10 002142 宁波银行 271,300 4,245,845.00 0.50
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 50,356,000.00 5.88
其中：政策性金融债 50,356,000.00 5.88
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 146,096,000.00 17.06
7 可转债 － －
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 196,452,000.00 22.94
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 1282015
12招商局
MTN1
400,000 41,932,000.00 4.90
2 101454027
14大唐集
MTN001
300,000 31,914,000.00 3.73
3 101554059
15中粮
MTN001
300,000 30,522,000.00 3.56
4 160308 16进出08 300,000 29,964,000.00 3.50
5 1282091
12中信集
MTN1
200,000 21,070,000.00 2.46
泓德泓信 灵活配 置混合 型证 券投资基 金2016年第3 季度报告
第 11 页 共 14 页
5.6报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名资产支持证券 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投 资股指期货的投 资 政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国 债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金投 资的前十名证券 的发行主体本期没有出 现被监管部门立案调查 ，或在报
告编制日 前一年内受到公开谴责 、处罚的情形。
5.11.2 基金投资 的前十名股 票没 有超出基金合同规定的 备选股票库。
5.11.3 其他资 产构成
泓德泓信 灵活配 置混合 型证 券投资基 金2016年第3 季度报告
第 12 页 共 14 页
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 11,779.27
2 应收证券清算款 38,000,006.20
3 应收股利 －
4 应收利息 2,742,442.24
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 40,754,227.71
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流 通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的
公允价值
占基金资产
净值比例 （% ）
流通受限情况
说明
1 300370 安控科技 50,323,275.54 5.88 非公开发行股票
2 002639 雪人股份 47,224,711.86 5.51 非公开发行股票
3 603085 天成自控 44,175,812.16 5.16 非公开发行股票
4 603030 全筑股份 43,074,665.60 5.03 非公开发行股票
5 002414 高德红外 43,016,809.68 5.02 非公开发行股票
6 002718 友邦吊顶 36,490,874.00 4.26 非公开发行股票
5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
泓德泓信 灵活配 置混合 型证 券投资基 金2016年第3 季度报告
第 13 页 共 14 页
§ 6
开放式 基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 847,544,853.76
报告期期间基金总申购份额 －
减：报告期期间基金总赎回份额 －
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “- ” 填列） －
报告期期末基金份额总额 847,544,853.76
§ 7
基金管 理人运用固有资金投 资本基金情况
7.1 基金管理 人持有本基金份额 变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理 人运用固有资金投 资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8
备查文 件目录
8.1 备查文件 目录
(1) 中国证券监督管理委员会批准泓德泓信灵活配置混合型证券投资基金设立的文
件
(2) 《泓德泓信灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
(3) 《泓德泓信灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
(4) 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(5) 泓德泓信灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
8.3 查阅方式
泓德泓信 灵活配 置混合 型证 券投资基 金2016年第3 季度报告
第 14 页 共 14 页
(1) 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
(2) 投资者对本报告书如有疑问， 可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司， 客户
服务电话：4009-100-888
(3) 投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓德基金 管理有限公司
二〇一六 年十月二十五日
