鑫 元 合 享 分级 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
第 3 季 度 报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 鑫元基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国光大银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月26 日
鑫元合享分级债券 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鑫元合 享分 级债 券
交易代 码 000813
基金运 作方 式 契约型
基金合 同生 效日 2014 年 10 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 591,604,162.82 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险和 保证适 当流 动性 的前 提下 ，通过
合理配 置债 券等 固定 收益 类金融 工具 并进 行积 极主 动的投
资管理 ，力 争取 得超 越基 金业绩 比较 基准 的收 益， 为投资
者创造 稳定 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础 ，结 合经 济周 期、宏
观政策 方向 及收 益率 曲线 分析， 自上 而下 决定 资产 配置及
组合久 期， 并依 据内 部信 用评级 系统 ，深 入挖 掘价 值被低
估的标 的券 种， 实施 积极 的债券 投资 组合 管理 ，以 获取较
高的债 券组 合投 资收 益。
业绩比 较基 准 二年期 银行 定期 存款 收益 率（税 后）+1%
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 证券 投资 基金， 属于 具 有 中低 预期 风险、
预期收 益特 征的 基金 品种 ，其长 期平 均预 期风 险和 预期收
益率低 于股 票基 金、 混合 基金、 但高 于货 币市 场基 金。
基金管 理人 鑫元基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 鑫元合 享分 级债 券 A 鑫元合 享分 级债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 000814 000815
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 411,590,762.82 份 180,013,400.00 份 鑫元合享分级债券 2016 年第 3 季度报告
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下属分 级基 金的 风险 收益 特征
从投资 者具 体持 有的 基金 份
额来看 ，由 于基 金收 益分 配
的安排 ，合 享 A 将表 现出 低
风险、 收益 稳定 的明 显特 征 ，
其预期 收益 和预 期风 险要 低
于普通 的债 券型 基金 份额 。
从投资 者具 体持 有的 基金
份额来 看， 由 于基 金收 益 分
配的安 排， 合 享 B 则表 现 出
高风险 、高 收益 的显 著特
征， 其预 期收 益和 预期 风 险
要高于 普通 的债 券型 基金
份额。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 8,814,391.38
2.本期 利润
11,445,948.02
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0193
4.期末 基金 资产 净值 624,638,415.40
5.期末 基金 份额 净值 1.056
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2 ） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.93% 0.10% 0.78% 0.02% 1.15% 0.08%
鑫元合享分级债券 2016 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的合 同生 效日 为 2014 年10 月15 日。 根 据基金 合同 约定 ，本 基金 的建仓 期 为 6 个 月，
建仓期 结束 时本 基金 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
颜昕
鑫元安鑫
宝货币市
场基金、
鑫元货币
市 场 基
金、鑫元
合享债券
2016 年3
月 2 日
- 7 年
学历 ： 国 际审 计专 业， 学 士。 相
关业务 资格： 证券 投资 基金 从业
资格。 从业 经历 ：2009 年8 月，
任职于 南京 银行 股份 有限 公司，
担任交 易员 。2013 年 9 月 加入
鑫元基 金担 任交 易员， 2014 年2
月至 8 月， 担 任鑫 元基 金交 易室鑫元合享分级债券 2016 年第 3 季度报告
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型证券投
资基金、
鑫元合丰
分级债券
型证券投
资基金、
鑫元兴利
债券型证
券投资基
金、鑫元
汇利债券
型证券投
资基金、
鑫元双债
增强债券
型证券投
资基金、
鑫元裕利
债券型证
券投资基
金、鑫元
得利债券
型证券投
资基金的
基 金 经
理； 基金
投资决策
委员会委
员
主管，2014 年 9 月起 担任 鑫元
货币市 场基 金的 基金 经理 助理，
2015 年6 月26 日 起担 任鑫 元安
鑫宝货 币市 场基 金的 基金 经理，
2015 年7 月15 日 起担 任鑫 元货
币市场基金的基金经理，2016
年 1 月 13 日 起担 任鑫 元兴 利债
券型证 券投 资基 金的 基金 经理，
2016 年 3 月 2 日 起担 任鑫 元合
享分级 债券 型证 券投 资基 金、 鑫
元 合 丰 分 级 债券 型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理，2016 年 3 月 9
日 起 担 任 鑫 元 汇 利 债 券 型 证 券
投资基 金的 基金 经理， 2016 年6
月 3 日 起 担 任 鑫 元 双债 增强 债
券型证 券投 资基 金的 基金 经理，
2016 年7 月13 日 起担 任鑫 元裕
利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理，2016 年 8 月 17 日起 担任
鑫 元 得 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金
的基金 经理； 同时 兼任 基金 投资
决策委 员会 委员 。
张明凯
鑫元一年
定期开放
债券型证
券投资基
金、鑫元
稳利债券
型证券投
资基金、
鑫元鸿利
债券型证
券投资基
金、鑫元
合享债券
型证券投
资基金、
鑫元半年
2014 年
10 月 15
日
- 8 年
学历： 数量 经济 学专 业， 经 济学
硕士。 相关 业务 资格： 证券 投资
基金从 业资 格。 从业 经历：2008
年 7 月至 2013 年 8 月 ，任 职于
南京银 行股 份有 限公 司， 担 任资
深信用 研究 员， 精 通信 用债 的行
情与风 险研 判， 参 与创 立了 南京
银 行 内 部 债 券 信 用 风 险 控 制 体
系， 对债 券市 场行 情具 有较 为精
准的研 判能 力。2013 年 8 月加
入鑫元 基金 管理 有限 公司， 任投
资研究部信用研究员。2013 年
12 月 30 日至 2016 年 3 月 2 日
担 任 鑫 元 货 币 市 场 基 金 基 金 经
理，2014 年4 月17 日 至今 任鑫
元 一 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投鑫元合享分级债券 2016 年第 3 季度报告
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定期开放
债券型证
券投资基
金、鑫元
合丰分级
债券型证
券投资基
金 、鑫元
安鑫宝货
币市场基
金、鑫元
鑫新收益
灵活配置
混合型证
券投资基
金、鑫元
双债增强
债券型证
券投资基
金的基金
经理；基
金投资决
策委员会
委员
资基金 基金 经理 ，2014 年 6 月
12 日至今任鑫元稳利 债 券型 证
券投资 基金 基金 经理， 2014 年6
月 26 日 至今 任鑫 元鸿 利债 券型
证券投 资基 金的 基金 经理， 2014
年10 月15 日 至今 任鑫 元合 享分
级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理，2014 年 12 月 2 日至 今任
鑫 元 半 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券
投资基金的基金经理，2014 年
12 月16 日至 今任 鑫元 合丰 分级
债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理，2015 年6 月26 日 至今 任鑫
元 安 鑫 宝 货 币 市 场 基 金 的 基 金
经理,2015 年 7 月 15 日至 今任
鑫 元 鑫 新 收 益 灵 活 配 置 混 合 型
证券投 资基 金的 基金 经理， 2016
年 4 月 21 日 起任 鑫元 双债 增强
债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理； 同时 兼任 基金 投资 决策 委员
会委员 。
注：1. 基 金的 首任 基金 经 理， 任职 日期 为基 金合 同 生效日 ， 离职 日期 为根 据 公司决 议确 定的 解聘
日期；
2. 非 首任 基金 经理 ，任 职 日期和 离任 日期 分别 指根 据公司 决议 确定 的聘 任日 期和解 聘日 期；
3. 证 券从 业的 含义 遵从 《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人勤勉 尽责 地为 基金 份额 持有人 谋求 利益 ，不 存在 损害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。本 基金 管理人 遵守 了《 证券 投资 基金法 》及 其他 有关 法律 法规、 本基 金基 金合
同的规 定， 基金 投资 比例 符合法 律法 规和 基金 合同 的要求 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本公 司继 续严 格执行 《证 券投 资基 金管 理公司 公 平 交易 制度 指导 意见》 等法 律法
规和公 司内 部关 于公 平交 易流程 的各 项制 度规 范， 进一步 完善 境内 上市 股票 、债券 的一 级市 场申
购和二 级市 场交 易活 动。 本公司 通过 系统 控制 和人 工控制 等各 种方 式， 确保 本公司 管理 的不 同投鑫元合享分级债券 2016 年第 3 季度报告
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资组合 在授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执 行、 业绩评 估等 投资 管理 活动 的相关 环节 均得 到公
平对待 。
报告期 内， 公司 整体 公平 交易制 度执 行情 况良 好， 通过对 不同 投资 组合 之间 同向交 易和 反向
交易的 交易 价格 和交 易时 机进行 监控 分析 ，未 发现 有违公 平交 易要 求的 情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司依 据《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意 见 》等 法律 法规 以及 《鑫元 基金 管理
有限公 司投 资管 理权 限及 授权管 理办 法》 、《 鑫元 基金管 理有 限公 司公 平交 易管理 制度 》、 《鑫
元基金 管理 有限 公司 异常 交易监 控管 理办 法》 等公 司制度 ，对 本基 金的 异常 交易行 为进 行监 督检
查。
报告期 内未 发现 本基 金存 在可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 行为 ，未出 现涉 及本
基金的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该 证券 当日 成交 量 5% 的情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 ，受 大宗 商品 价格 暴涨、 房地 产销 售火 爆以 及理财 监管 预期 趋严 等因 素的综 合影 响，
利率债 市场 一波 三折 ， 收 益 率整 体较 二季 度有 所下 行但期 间波 动较 大：10 年 期国债 收益 率 V 型反
转后又 再度 下行 ；超 长期 限品种 的收 益率 虽然 也有 所反复 但表 现更 为抢 眼。 与其同 时， 信用 债收
益率则 受益 于信 用风 险短 期解除 及资 金配 置力 量加 强，收 益率 一路 下行 ，特 别是低 评级 及过 剩产
能品种 下行 近100BP 。
在组合 操作 上， 管理 人进 一步对 组合 持仓 进行 了结 构优化 ，着 重对 持有 的浮 盈较多 的信 用债
部分品 种进 行了 减持 ，适 当降低 了组 合杠 杆， 从而 较好地 避免 了季 末资 金面 紧张对 组合 的影 响。
另外， 积极 参与 了利 率债 的波段 交易 ，也 一定 程度 上增厚 了组 合业 绩。 随着 近期各 地一 系列 房地
产调控 政 策 的出 台， 由于 房地产 价格 暴涨 引发 的系 统性风 险担 忧有 所缓 解， 加之四 季度 的利 率债
供给将 有所 收缩 ，也 将有 利于债 券市 场的 表现 。当 然，需 要关 注的 是年 底的 美国大 选及 联储 议息
会议或 将对 全球 金融 市场 产生扰 动， 对此 我们 将提 前采取 防范 措施 ，力 争继 续为投 资者 创造 稳定
回报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
鑫元合 享分 级债 券报 告期 内基金 份额 净值 增长 率 1.93% ， 同期 业绩 比较 基准 收 益率 0.78% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 不存 在需 要对 基金持 有人 数或 基金 资产 净值进 行说 明的 情况 。 鑫元合享分级债券 2016 年第 3 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
605,020,970.00 84.84
其中： 债券
605,020,970.00 84.84
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
92,000,920.00 12.90
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合
计
3,679,680.71 0.52
8 其他资 产
12,450,854.60 1.75
9 合计
713,152,425.31
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 50,925,000.00 8.15
其中： 政策 性金 融债 50,925,000.00 8.15
4 企业债 券 219,714,970.00 35.17
5 企业短 期融 资券 230,453,000.00 36.89 鑫元合享分级债券 2016 年第 3 季度报告
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6 中期票 据 103,928,000.00 16.64
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 605,020,970.00 96.86
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140225 14 国开 25 500,000 50,925,000.00 8.15
2 122464 15 世茂 01 500,000 50,750,000.00 8.12
3 011699558
16 清华
SCP002
400,000 40,104,000.00 6.42
4 011699630
16 国 电集
SCP003
400,000 40,080,000.00 6.42
5 011698139
16 陆 家嘴
SCP001
400,000 40,008,000.00 6.40
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报告 期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。 鑫元合享分级债券 2016 年第 3 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如是 ，还应 对相 关
证 券的 投资决 策程 序做出 说明 。
本报告期内基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 报告编制日前 一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，还
应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明 。
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 8,717.16
2 应收证 券清 算款 133,967.96
3 应收股 利 -
4 应收利 息 12,308,169.48
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 12,450,854.60
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 鑫元合享分级债券 2016 年第 3 季度报告
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项目 鑫元合 享分 级债 券 A 鑫元合 享分 级债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 411,590,762.82 180,013,400.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 411,590,762.82 180,013,400.00
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 ，本 基金 管理人 未运 用固 有资 金投 资本基 金。 截止 本报 告期 末，本 基金 管理 人未
持有本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 鑫元 合 享分级 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2 、《 鑫元 合享 分级 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 鑫元 合享 分级 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 复、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 复、营 业执 照。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
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2016 年10 月26 日
