诺 安 中 小 盘精 选 混 合 型证 券 投 资 基金
2016 年第3 季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
诺安中小盘精选混合 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年10 月21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容 不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安中 小盘 精选 混合
交易代 码 320011
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 4 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 349,672,716.25 份
投资目 标
通 过对 具备 良好 成长 潜力 及合理 估值 水平 的中 小市 值股
票的投 资, 在有 效控 制组 合 风险的 基础 上, 力图 实现 基 金
资产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 的投 资策 略分 为四 部分: 资产 配置 策略 、股 票 投资
策略、 债券 投资 策略 以及 权证投 资策 略。
1 、资 产配 置策 略
本基金 将运 用长 期资 产配 置(SAA) 和 短期 资产 配置(TAA)
相结合 的方 法, 根据 市场 环 境的变 化, 在长 期资 产配 置 保
持稳定 的前 提下, 积 极进 行 短期资 产灵 活配 置, 力图 通 过
时机选 择达 到在 承受 一定 风险的 前提 下获 取较 高收 益的
资产组 合。
2 、股 票投 资策 略
本基金 的股 票投 资策 略分 三步进 行, 首先 是确 定基 本 股票
池, 其 次是 进行 个股 基本 面 鉴别, 最后 是股 票组 合最 终 确
认。
3 、债 券投 资策 略
本基金 的债 券投 资部 分采 用积极 管理 的投 资策 略, 具 体包
括利率 预测 策略(Interest rate anticipation) 、收 益率
曲线预 测策 略、 溢价 分析 策略(Yield spread analysis)诺安中小盘精选混合 2016 年第 3 季度报告
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以及个 券估 值策 略(Valuation analysis) 等。
4 、权 证投 资策 略
本基金 的权 证投 资部 分主 要运用 的投 资策 略包 括: 价 值发
现策略 和价 差策 略。 作为 辅助性 投资 工具,本 基金 会 结合
自身资 产状 况审 慎投 资于 权证资 产, 力图 获得 最佳 风 险 调
整收益 。
业绩比 较基 准 中证700 指 数收 益率 ×80 % + 中证 全债 指数 收益 率 ×2 0 %
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金， 预期风 险与 收益 低于 股票 型基
金， 高 于债 券型 基金 与货 币市场 基金 ， 属 于中 高风 险、 中
高收益 的基 金品 种。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
注： 自2015 年8 月6 日 起 ， 原 “ 诺安 中小 盘精 选股 票型证 券投 资基 金 ” 变更 为 “诺 安中 小盘 精选
混合型 证券 投资 基金 ”。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 9,839,096.81
2.本期 利润
42,412,398.22
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1050
4.期末 基金 资产 净值 861,550,647.30
5.期末 基金 份额 净值 2.464
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.05% 0.62% 3.31% 0.78% 0.74% -0.16%
注： 自2015 年8 月7 日 起 ， 本基 金的 业绩 比较 基准 由原来 的 “ (60% × 天 相中 盘指数 +40% × 天 相小
盘指数 )×8 0%+2 0%× 中证 全债指 数 ” ，变 更为 “中证 700 指数 收益 率 × 80%+ 中证全 债指 数收 益率
×20% ” 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：① 本基 金建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同约 定。
②自2015 年8 月7 日起， 本基金 的业 绩比 较基 准由 原来的 “(6 0%× 天相 中盘 指数 +4 0%× 天相 小 盘
指数) ×80% +20% × 中 证全 债指数 ”， 变更 为 “ 中证700 指 数收 益 率 ×80 %+ 中 证全债 指数 收益 率
×20% ” 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
韩冬燕
投资四部 负责
人，诺安 先进
制造股票 型证
券投资基 金基
金经理、 诺安
中小盘精 选混
合型证券 投资
基 金 基 金 经
2016 年9 月
13 日
- 12
硕士， 曾 任职 于华 夏基 金 管
理有限 公司， 先后 从事 于 基
金 清 算 、 行 业 研 究 工 作 。
2010 年 1 月 加入 诺安 基 金
管理有 限公 司， 从 事行 业 研
究工作， 现任 投资 四部 负 责
人。2015 年 11 月 起任 诺 安
先 进 制 造 股 票 型 证 券投资诺安中小盘精选混合 2016 年第 3 季度报告
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理。 基 金 基 金 经 理 ，2016 年 9
月 起 任 诺 安 中 小 盘 精 选 混
合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
周心鹏 无
2010 年10 月
23 日
2016 年9 月
13 日
15
金融学硕士, 具 有 基 金 从 业
资格。 曾 先后 任职 于南 方 证
券投资 银行 部、 中 投证 券 投
资银行 部、 长 盛基 金研 究 部
和 华 夏 基 金 机 构 投 资 部 。
2010 年 1 月 加入 诺安 基 金
管理有限公司, 任 基 金 经 理
助理， 现 任投 资二 部执 行 总
监。2011 年 3 月至 2015 年
4 月任诺 安价 值增 长股 票 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理,2014
年 3 月至 2015 年 4 月担任
诺 安 优 势 行 业 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。2010 年 10 月至 2016
年9 月任 诺安 中小 盘精 选 混
合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理,2014 年9 月至2016 年9
月 任 诺 安 稳 健 回 报 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 。
注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 和离 职日 期均 为本 公司作 出决 定并 对外 公告 之日；
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定等 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间, 诺安 中小 盘精 选 混合型 证券 投资 基金 管理 人严格 遵守 了 《 中华 人民 共 和国证 券投 资
基金法 》及 其他 有关 法律 法规, 遵守 了《 诺安 中小 盘 精选混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定,
遵守了 本公 司 管 理制 度。 本基金 投资 管理 未发 生违 法违规 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监 会2011 年 修 订的 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本 公司 更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组诺安中小盘精选混合 2016 年第 3 季度报告
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合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立 不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下 达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 在三 季度 经历 了基 金经理 的变 更， 我们 努力 在不影 响基 金持 有人 利益 的基础 上， 循着
“善于 坚持 、善 于改 变” 的方向 ，对 投资 策 略 做了 相应的 调整 。
从国内 经济 增长 速度 和质 量来看 ，三 季度 经济 增速 总体平 稳， 但经 济结 构问 题却日 益突 出，
集中体 现在 房地 产的 虹吸 效应， 在政 策方 面未 出现 大的方 向性 变化 的情 况下 ，三季 度 的 A 股 市场
主要反 应了 对经 济结 构问 题的担 忧， 整体 呈现 震荡 整理态 势。
我们在 三季 度的 投资 操作 遵循了 本基 金 一 贯的 稳健 理念， 在结 构上 减持 了支 撑经济 数据 短期
好转的 房地 产相 关产 业链 ， 更加 侧重 于长 期发 展空 间较大 的医 药、 食品 饮料 、 电子、 通信 、 传 媒、
非银行 金融 等行 业； 个股 选择方 面， 突破 简单 的“ 价值” 和“ 成长 ”之 分， 在面向 未来 的基 础上诺安中小盘精选混合 2016 年第 3 季度报告
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更深刻 的理 解价 值所 在， 动态地 研判 价值 和价 格之 间的偏 离， 综合 考虑 公司 竞争力 、成 长性 和估
值匹配 度、 收益 风险 比等 方面精 选个 股。
展望未 来的 市场 ， 我 们认 为需要 基于 几点 关键 事实 ：M2 余额 高高 在上伴 随资 本项目 未完 全 开
放，经 济结 构的 改善 需要 房地产 政策 的结 构性 紧缩 ，A 股 市场 总体 估值 不高 不低但 悲观 情绪 已得
到较大 程 度 释放 ，从 大类 资产配 置的 角度 看， 投 资A 股市 场的 机会 成本 有下 降空间 ，在 大类 资产
轮动中 的配 置价 值提 升有 可能推 动市 场震 荡向 上。 对市场 向上 的力 度和 持续 性的预 判需 要关 注几
个方面 ，如 政府 改革 能否 取得较 大进 展推 动民 间投 资增速 提升 ，进 而促 进产 业结构 优化 ；财 政政
策的效 应在 多大 程度 上抵 消房地 产产 业链 收敛 对经 济的向 下带 动； 货币 政策 只是针 对地 产的 结构
性信贷 趋紧 ，而 不是 总量 紧缩等 。
反映到 投资 策略 上 ， 我 们 不特别 悲观 ， 但会 始终 保 持警醒 ， 动态 地考 虑市 场 周期和 市场 阶段 ，
重点在 有较 大长 期发 展空 间的医 药和 消费 品制 造、 代表创 新方 向提 升效 率的 先进 制 造和 服务 领域
等精选 个股 并作 适时 的进 出。
衷心感 谢持 有人 把投 资的 任务托 付给 我们 ！对 我们 来说， 投资 管理 不只 是职 业，也 是实 现社
会价值 的追 求和 情愫 ：真 正的关 心持 有人 ，勤 勉尽 责地帮 持有 人实 现投 资目 标，希 望持 有人 通过
适当的 投资 ，正 确地 引导 和促进 人生 的其 他部 分。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 本基 金份 额 净值 为 2.464 元 。本 报告 期基金 份额 净值 增长 率 为4.05%, 同期 业
绩比较 基准 收益 率 为3.31% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二 百人 或者 基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 587,271,397.34 66.42
其中： 股票
587,271,397.34 66.42
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - - 诺安中小盘精选混合 2016 年第 3 季度报告
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5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
295,481,759.10 33.42
8 其他资 产
1,406,992.73 0.16
9 合计
884,160,149.17
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 342,982,833.78 39.81
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
136,910.48 0.02
E 建筑业 45,750.11 0.01
F 批发和 零售 业 121,396,190.17 14.09
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 232,158.54 0.03
J 金融业 38,861,795.58 4.51
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
25,778,638.38 2.99
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 35,000,000.00 4.06
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
22,837,120.30 2.65
S 综合 - -
合计 587,271,397.34 68.16
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000538 云南白 药 979,128 68,881,654.80 8.00
2 002422 科伦药 业 4,218,781 68,555,191.25 7.96
3 000963 华东医 药 950,815 65,320,990.50 7.58 诺安中小盘精选混合 2016 年第 3 季度报告
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4 600585 海螺水 泥 2,449,277 41,270,317.45 4.79
5 600597 光明乳 业 2,799,849 39,337,878.45 4.57
6 600271 航天信 息 1,599,854 35,308,777.78 4.10
7 000069 华侨城 Ａ 5,000,000 35,000,000.00 4.06
8 601607 上海医 药 1,601,028 31,588,282.44 3.67
9 600138 中青旅 1,259,953 25,778,638.38 2.99
10 000553 沙隆达 Ａ 2,480,384 25,175,897.60 2.92
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。 诺安中小盘精选混合 2016 年第 3 季度报告
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本 基 金本 报告 期投资的 前十 名证券 的发 行主体 ，本 报告期 没有 出现被 监管 部
门 立案 调查的 情形, 也没 有出 现在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的
情 形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中, 没 有投 资于超 出基 金合 同规定 备选 股票库 之外 的
股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 443,729.62
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 61,198.26
5 应收申 购款 902,064.85
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,406,992.73
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000538 云南白 药 68,881,654.80 8.00 重大事 项
2 000553 沙隆达 Ａ 25,175,897.60 2.92 重大资 产重 组
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 434,296,786.41
报告期 期间 基金 总申 购份 额 59,335,489.20
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 143,959,559.36 诺安中小盘精选混合 2016 年第 3 季度报告
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报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 349,672,716.25
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总 赎回 份 额含转 换出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期 内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 中小 盘精 选股 票型证 券投 资基 金募 集的 文件。
②《诺 安中 小盘 精选 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》。
③《诺 安中 小盘 精选 混合 型证券 投资 基金 托管 协议 》。
④《诺 安基 金管 理有 限公 司关于 诺安 中小 盘精 选股 票型证 券投 资基 金变 更基 金名称 及类 型并
相应修 订基 金合 同部 分条 款的公 告》
⑤基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑥诺安 中小 盘精 选混 合型 证券投 资基 金2016 年第 三 季度报 告正 文。
⑦报告 期内 诺安 中小 盘精 选混合 型证 券投 资基 金在 指 定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 致电 本基 金管 理人 全国统 一客 户服 务电 话：400-888-8998 ，
亦可至 基金 管理 人网 站 www.lionfund.com.cn 查阅 详情。
诺安基金管理有限公司
2016 年10 月25 日
