银 河 收 益 证券 投 资 基金2016 年第3 季度报
告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月26 日
银河收益债券 2016 年第 3 季度 报告
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银河银联系列证券投资基金 为契约型开放式基金， 由两只基金构成， 包括银河稳
健证券投资基金 （简称： 银河稳健 混合） 和银河收益证券投资基金 （简称： 银河收益
债券 ） ，每只基金彼此独立运作，并通过基金间相互转换构成一个统一的基金体系。
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河收 益债 券
场内简 称 -
交易代 码 151002
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年 8 月4 日
报告期 末基 金份 额总 额 446,612,094.70 份
投资目 标
以债券 投资 为主 ， 兼 顾股 票投资 ， 在 充分 控制 风险 和
保持较 高流 动性 的前 提下 ， 实现 基金 资产 的安 全及 长
期稳定 增值 。
投资策 略
根据对 宏观 经济 运行 状况 、 金融 市场 环境 及利 率走 势
的综合 判断 ， 采 取自 上而 下与自 下而 上相 结合 的投 资
策略合 理配 置资 产。 在控 制利率 风险 、 信 用风 险以 及
流动性 风险 等的 基础 上， 通过组 合投 资， 为投 资者 获
得长期 稳定 的回 报。 本基 金的股 票投 资作 为债 券投 资银河收益债券 2016 年第 3 季度 报告
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的辅助 和补 充， 力争 在严 格控制 风险 的情 况下 ， 提 高
基金的 收益 率。 在正 常情 况下， 债券 投资 的比 例范 围
为基金 资产 净值 的 50 ％至95％； 股票 投资 的比 例范
围为基 金资 产净 值 的 0％至 30 ％； 现金的 比例 范围 为
基金资 产净 值 的 5％至 20 ％。
业绩比 较基 准
中债总 财富 （总 值） 指数 涨跌幅 ×85%+上证 A 股指 数
涨跌幅 ×15 %
风险收 益特 征
银河收 益债 券属 于证 券投 资基金 中的 低风 险品 种， 其
中长期 平均 的预 期收 益和 风险低 于指 数型 基金 、 平 衡
型基金 、 价 值型 基金 及收 益型基 金， 高于 纯债 券基 金。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 9,305,691.21
2.本期 利润
14,150,047.88
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0314
4.期末 基金 资产 净值 608,280,842.98
5.期末 基金 份额 净值 1.3620
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
所述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.36% 0.10% 2.04% 0.13% 0.32% -0.03%
注：本 基金 业绩 比较 基准 为：中 债总 财富 （总 值） 指数涨 跌幅 ×85%+上证 A 股指数 涨跌 幅 × 15%
银河收益债券 2016 年第 3 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
韩晶
银 河 收 益
证 券 投 资
基 金 的 基
金 经 理 、
银 河 银 信
添 利 债 券
型 证 券 投
资 基 金 的
2014 年7 月
8 日
- 14
中共党员，经济学硕
士。曾就职于中国民
族 证 券 有 限 责 任 公
司，期间从事交易清
算、产品设计、投资
管理等 工作 。2008 年
6 月加入银河基金管
理有限公司，从事固银河收益债券 2016 年第 3 季度 报告
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基金经
理 、 银 河
领 先 债 券
型 证 券 投
资 基 金 的
基金经
理 、 银 河
鑫 利 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 的
基金经
理 、 银 河
鸿 利 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 的
基金经
理 、 银 河
润 利 保 本
混 合 型 证
券 投 资 基
金 的 基 金
经 理 、 银
河 泽 利 保
本 混 合 型
证 券 投 资
基 金 的 基
金 经 理 、
银 河 旺 利
灵 活 配 置
混 合 型 证
券 投 资 基
金 的 基 金
经 理 、 固
定 收 益 部
负责人
定 收 益 产 品 研 究 工
作，历任债券经理助
理、 债 券经 理等 职务，
2010 年1 月至2013 年
3 月担任银河收益证
券投资基金的基金经
理，2011 年 8 月 起担
任银河银信添利债券
型证券投资基金的基
金经理 ， 2012 年11 月
起担任银河领先债券
型证券投资基金的基
金经理 ，2015 年 4 月
起担任银河鑫利灵活
配置混合型证券投资
基 金 的 基 金 经 理 ；
2015 年 6 月 起担 任银
河鸿利灵活配置混合
型证券投资基金的 基
金经理 ，2016 年 3 月
起担任银河润利保本
混合型证券投资基金
的基金经理、银河泽
利保本混合型证券投
资基金的基金经理；
2016 年 5 月 起担 任银
河旺利灵活配置混合
型证券投资基金的基
金经理 ；2016 年 5 月
起担任固定收益部负
责人。
注：1 、上 表中 任职 ，离 任 日期均 为我 公司 做出 决定 之日；
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报 告期 内， 本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法》 、 《证券 投资 基金 法》 、 《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，银河收益债券 2016 年第 3 季度 报告
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在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承" 诚信 稳健 、勤 奋律 己 、创新 图强"的
理念， 严格 遵守 《证 券法 》、《 证券 投资 基金 法》 等法律 法规 的规 定， 进一 步加强 风险 管理 和完
善内部 控 制 体系 ，为 基金 份额持 有人 谋求 长期 稳定 的回报 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况 （ 完
全复制 的指 数基 金除 外） 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 ，债 券市 场各 品种 全线上 涨， 在此 基础 上分 品种看 呈现 出利 率品 种先 扬后抑 、信 用品
种维持 强势 的格 局。 季初 ，在宏 观经 济数 据不 佳、 预期中 的 CPI 同 比数 据持 续走弱 、汇 率趋 稳，
资金面 预期 较为 宽松 等因 素的作 用下 ， 债 券各 品种 延续六 月份 强势 继续 上涨 。10 年国 债、 国 开 债银河收益债券 2016 年第 3 季度 报告
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最低收 益率 分别 达 到2.65 、3 左 右的 水平 ，双 双突 破 08 年全 球金 融危 机以 来 的最低 水平 。
七月政 治局 会议 强调 要抑 制资产 泡沫 ，引 导货 币信 贷和社 会融 资合 理增 长， 着力疏 通货 币政
策传导 渠道 ，优 化信 贷结 构，支 持实 体经 济发 展。 各金融 部委 加大 金融 监管 力度， 旨在 推动 金融
去杠杆 。央 行重 新启 用 14 天、28 天 逆回 购来 部分 替 代 7 天 逆回 购的 投放 ，从 而达到 收短 放长 ，
提高货 币杠 杆成 本的 目的 。
季末， 随着 美元 加息 的新 一轮预 期提 升， 人民 币汇 率承压 ，加 之以 上的 分析 因素， 货币 政策
进一步 宽松 的 预 期基 本被 打消， 资金 面再 次受 到季 末时点 考验 ，出 现结 构性 趋紧的 现象 ，九 月中
旬资金 回购 成本 大幅 攀升 ，跨季 资金 高 达4% 的水 平 。但与 此同 时， 一级 发行 市场仍 然较 为火 热，
二级市 场债 券品 种也 未出 现较大 波澜 ，均 表明 资金 面整体 宽裕 、资 产短 缺的 局面仍 然存 在。
信用风 险整 体有 所缓 释， 过剩产 能行 业债 表现 突出 。原因 在于 ：一 、在 供给 侧改革 背景 下，
基建和 房地 产投 资带 动了 钢铁、 煤炭 等过 剩产 能价 格回暖 ；二 、地 方政 府开 始表态 支持 支柱 行业
融资 ； 三 、 资 产短 缺的 大 环境迫 使资 金成 本较 高的 理财产 品追 逐高 风险 ，AA- 的品种 收益 率同 期均
呈下降 态势 ， 还 处 于AAA 、AA+行 列的 煤炭 债相 对价 值 凸显。 同时 我们 也关 注到 个体风 险加 大， 发
债企业 广西 有色 成为 首只 进入破 产清 算程 序的 地方 国企， 东北 特钢 亦将 进入 破产重 组程 序。
转债市 场受 益于 权益 市场 和债券 市场 的双 涨， 除少 量前期 表现 强势 的个 别品 种外， 其余 品种
整体表 现出 上涨 的态 势。 新股的 三季 度供 给仍 然保 持着平 稳的 节奏 ，新 股上 市后的 表现 较二 季度
有所减 弱 。 八 月后 期承 销商 开始普 遍提 高网 下申 购参 与门槛 ， 沪市 、 深市 最高 分 别达 3000 万、 2000
万。股 票市 场以 蓝筹 股为 主的上 涨带 动了 整体 指数 的上涨 ，银 行、 医药 、旅 游、家 电等 行业 个股
表现较 好，PPP 、国 有企 业 改革主 题也 得到 市场 的认 可。除 此之 外， 其它 个股 行情较 难持 续。
三季度 ，基 金规 模较 为稳 定，基 金在 债券 方面 做了 较小的 调整 ，用 信用 品种 替代了 少量 的长
端利率 债 ， 股 票持 仓结 构 有所调 整 ， 增 持上 交所 的 股票 ， 降 低深 交所 股票 仓 位。 主要 增配 了电 力、
建筑施 工、 化工 、旅 游等 行业股 票。 减持 包括 电子 、轻工 等行 业品 种。 基金 同时参 与新 股网 下申
购。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
银河收 益债 券基 金净 值增 长 2.36% ， 比较 基准 为 2.04% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 银河收益债券 2016 年第 3 季度 报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 58,121,337.04 8.80
其中： 股票
58,121,337.04 8.80
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
555,056,031.80 84.01
其中： 债券
555,056,031.80 84.01
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
33,183,946.41 5.02
8 其他资 产
14,305,067.01 2.17
9 合计
660,666,382.26
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 39,423,624.54 6.48
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
5,115,000.00 0.84
E 建筑业 1,966,510.48 0.32
F 批发和 零售 业 6,236,547.63 1.03
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,560,915.15 0.26
J 金融业 92,313.74 0.02
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - - 银河收益债券 2016 年第 3 季度 报告
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Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
3,726,425.50 0.61
S 综合 - -
合计 58,121,337.04 9.56
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600079 人福医 药 900,000 18,531,000.00 3.05
2 002008 大族激 光 300,000 6,402,000.00 1.05
3 600511 国药股 份 200,000 6,204,000.00 1.02
4 002701 奥瑞金 600,000 6,012,000.00 0.99
5 002241 歌尔股 份 150,000 4,534,500.00 0.75
6 300144 宋城演 艺 152,099 3,726,425.50 0.61
7 601233 桐昆股 份 300,000 3,573,000.00 0.59
8 000421 南京公 用 300,000 3,003,000.00 0.49
9 600011 华能国 际 300,000 2,112,000.00 0.35
10 600820 隧道股 份 200,000 1,942,000.00 0.32
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 32,547,000.00 5.35
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 33,687,000.00 5.54
其中： 政策 性金 融债 33,687,000.00 5.54
4 企业债 券 199,814,332.40 32.85
5 企业短 期融 资券 30,219,000.00 4.97
6 中期票 据 247,265,000.00 40.65
7 可转债 （可 交换 债） 11,523,699.40 1.89
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 555,056,031.80 91.25
银河收益债券 2016 年第 3 季度 报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 101575002
15 沪 城控
MTN001 （3
年期）
500,000 51,370,000.00 8.45
2 124159 13 绍 城改 500,000 41,910,000.00 6.89
3 1280492
12 柳 州城
投债
400,000 40,672,000.00 6.69
4 140222 14 国开 22 300,000 33,687,000.00 5.54
5 010107 21 国债 ⑺ 300,000 32,547,000.00 5.35
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 未进 行贵 金属 投资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：国 债期 货暂 不属 于本 基金可 投资 品种 范畴 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：无 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证 券 中，没有发行 主体被监 管 部门立案调查 的情形， 在 报告编制日前 一
年内也 没有 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。 银河收益债券 2016 年第 3 季度 报告
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5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定备选 股票 库之 外的 股票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 51,392.48
2 应收证 券清 算款 269,399.10
3 应收股 利 -
4 应收利 息 13,892,621.26
5 应收申 购款 91,654.17
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 14,305,067.01
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110032 三一转 债 7,574,544.00 1.25
2 113010 江南转 债 853,844.70 0.14
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：期 末前 十名 股票 中未 存在流 通受 限情 况
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：无 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 470,163,593.58
报告期 期间 基金 总申 购份 额 13,989,147.32
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 37,540,646.20
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 446,612,094.70
注：1 、总 申购 份额 含红 利 再投、 转换 入份 额。
2、总 赎回 份额 含转 换出 份 额。 银河收益债券 2016 年第 3 季度 报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河银联 系列 证券 投资 基金 的文件
2 、《 银河 银联 系列 证券 投 资基金 基金 合同 》
3 、《 银河 银联 系列 证券 投 资基金 托管 协议 》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河银 联系 列证 券投 资 基金财 务报 表及 报表 附注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
上海 市世 纪大 道1568 号 中建大 厦 15 层
9.3 查 阅方 式
投资 者可 在本 基金 管理 人 营业时 间内 免费 查阅 ，也 可通过 本基 金管 理人 网站
（http://www.galaxyasset.com ）查 阅； 在支 付工 本 费后， 可在 合理 时间 内取 得上述 文件 的复 制
件。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司， 咨询电 话：
(021)38568888/400-820-0860
银河收益债券 2016 年第 3 季度 报告
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银河基金管理有限公司
2016 年10 月26 日
