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银华高端制造(000823)

银华高端制造:2016年第三季度报告

 
 
银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金 
2016 年第3 季度报告 
 
2016 年9 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 银华基金管 理股份有限公司 
基金托 管人: 中国建设银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2016 年10 月26 日 
 
 
 银华高端制造业混合 2016 年第 3 季度报告 
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§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2016 年10 月 24 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。


基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书 。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 银华高 端制 造业 混合 交易代 码 000823 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2014 年 11 月 13 日 报告期 末基 金份 额总 额 462,925,217.57 份 投资目 标 本基金 通过 精选 高端 制造 行业的 优质 上市 公司 进行 投资, 积极 把握 中国 制造 业的产 业升 级所 带来 的投 资 机会, 追求 超越 业绩 比较 基准的 投资 回报 , 力 争实 现 基金资 产的 中长 期稳 定增 值。 投资策 略 本基金 在大 类资 产配 置过 程中, 在严 格控 制投 资组 合 风险的 前提 下, 将优 先考 虑对于 股票 类资 产的 配置 , 在采取 精选 策略 构造 股票 组合的 基础 上, 将剩 余资 产 配置于 债券 、权 证、 资产 支持证 券、 货币 市场 工具 、 银行存 款 ( 包括 定期 存款 和协议 存款 ) 和 法律 法规 或 中国证 监会 允许 基金 投资 的其他 品种 。


业绩比 较基 准 50%*申 银万 国制 造业 指数 +50%* 中证 全债 指数 。 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 , 属 于证券 投资 基金 中较 高预 期 风险、 较高 预期 收益 的品 种, 其 预期 风险 收益 水平 高 于债券 型基 金及 货币 市场 基金。

























































































基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司 基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司


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§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年9 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -17,132,292.68 2.本期 利润


-32,606,933.47 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0696 4.期末 基金 资产 净值 368,401,632.43 5.期末 基金 份额 净值 0.796 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除 相关费 用后 的余 额, 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。


2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 , 例 如: 基 金的 申 购、 赎 回费 等, 计 入 费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -8.08% 0.98% 0.94% 0.52% -9.02% 0.46%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:按 基金 合同 规定 ,本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 ,建 仓期 结束时 本基 金的 各项 投资比 例已 达到 基金 合同 的规定 : 股 票投 资占 基金 资产的 比例 为 0%-95% , 其 余资产 投资 于股 指 期 货、债 券、 权证 、资 产支 持证券 、货 币市 场工 具、 银行存 款( 包括 定期 存款 和协议 存款 )等 金融 工具, 其中 投资 于本 基金 界定的 高端 制造 业行 业范 围内股 票和 债券 不低 于非 现金资 产 的 80% ;基 金持有 的全 部权 证的 市值 不得超 过基 金资 产净 值 的3% ; 每 个交 易日 日终 在扣 除股指 期货 保证 金以 后,基 金保 留的 现金 或投 资于在 一年 以内 的政 府债 券的比 例不 低于 基金 资产 净值 的 5% 。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 彭颖颖 女士 本 基 金 的 基金经 理 2014 年11 月 13 日 - 6 年 硕 士 研 究 生 学 历 。 2007 年至2008 年 任职 于 Ernst & Young 波 士顿资产管理部门从银华高端制造业混合 2016 年第 3 季度报告 第 5 页 共 11 页


事审计 工作 。2009 年 加入银华基金管理有 限公司。具有从业资 格,国 籍: 中国 。 注:1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。 2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投 资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华高 端制造 业灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》 和 其他 有关 法律 法规 的规定,本 着诚 实信 用、 勤 勉尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产, 在严 格控 制 风险的 基础 上, 为基 金份 额 持有人 谋求 最大 利益,无 损 害基金 份额 持有 人利益 的行 为。 本基 金无 违法、 违规 行为 。本 基金 投资组 合符 合有 关法 规及 基金合 同的 约定 。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ,制 定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ,并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ,保 证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。 在投资 决策 环节 ,本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台, 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研 究支持 。同 时, 在投 资决 策过程 中, 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管 理制度 和投 资授 权制 度, 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。 在交易 执行 环节 , 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 , 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、 综合平 衡” 的原 则, 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。 在事后 监控 环节 ,本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ,并 出具 公平 交易执 行情 况分 析报告 ;另 外, 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不 定期的 检查 ,并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。 综上所 述, 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。 本报告 期内 ,本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。


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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2016 年三 季度A 股 市场 整 体仍处 于震 荡盘 整的 格局 , 市场 总体 投资 亮点 较为 分散且 均呈 现短 期脉冲 式的 上涨 ,大 多数 股票只 有采 取左 侧交 易且 设定止 赢率 了结 的方 式才 能获得 正收 益, 在市 场里面 赚钱 的难 度越 来越 大。8 月中 旬上 证指 数创 出 了 2016 年 初两 次熔 断之 后 的年内 新高 , 创 业 板指数 由于 在4 月中 就已 经率先 创了 熔断 后的 年内 新高, 此后 一个 多季 度的 时间仍 然在 箱体 内调 整,走 势弱 于上 证指 数。 截止三 季度 末, 沪 深 300 平均TTM 市 盈率 水平 为 13 倍PE ,中 小板 的平 均TTM 市盈率 水平 为 53 倍 PE , 创业 板的 平均 TTM 市盈 率水 平为69 倍PE , 从过去 五 年 A 股 市场 整体 的估值 水平 来看 仍 处于中 高的 水位 ,但 是由 于流动 性宽 松的 客观 环境 存在, 目前 市场 整体 估值 水平应 该为 较为 合理 区间。 银华高 端制 造业 基金 三季 报中 对 A 股 市场 二季 度的 展望较 为乐 观, 市场 的系 统性风 险基 本释 放,高 端制 造业 基金 三季 度采取 的策 略为 中高 仓位 集中在 重点 配置 板块 中, 主要配 置的 板块 为物 联网、 军工 、燃 料电 池这 三个板 块, 但是 由于 这几 个板块 在二 季度 末超 额收 益较大 ,三 季度 表现 落后大 盘的 表现 。 从目前 的市 场来 看, 四季 度 A 股 市场 仍将 呈现 震荡 慢步上 行的 走势 ,未 来几 个月的 走势 基于 以下几 个方 面的 变化: 一是国 际因 素, 美国 经济 数据多 数向 好,9 月ISM 制造业 和服 务 业PMI 均超 预期改 善, 特别 是在经 历 了8 月 份的 意外 下滑后 , 对 提振 投资 者情 绪有积 极效 果。 市场 预期 美国 在 2016 年 年内 会 有一次 加息 , 大概 率在12 月份 。 欧 洲风 险升 温 , 英 国 首相梅 在发 言中 所表 示出 的可能 “ 强硬 脱欧 ” 的模式 , 引发 了市 场对 于 英国经 济可 能承 受冲 击的 进一步 担忧 ; 意大 利12 月4 日修 宪公 投 , 政 局 的不稳 定可 能会 加剧 市 场 对意大 利银 行坏 账问 题的 担忧。 美国 股市 已经 创出 历史新 高,A 股 市场 是全球 除美 股市 场之 外的 次优市 场, 且 是 2016 年 表 现最差 的市 场,A 股 市场 将 成为全 球资 产配 置 的焦点 市场 。 二是国 内货 币环 境还 将继 续宽松 ,房 地产 成交 量及 成交价 格基 本上 见到 高位 ,房地 产市 场作 为居民 货币 吸纳 的蓄 水池 能力的 顶点 见到 后, 如 果A 股市 场能 稳定 一段 时间 的话那 么就 将成 为天 量货币 的下 一个 蓄水 池。 三是杠 杆的 监管 严厉 是未 来 A 股 市场 稳步 上行 的基 石,杠 杆产 品虽 然是 催生 上波大 牛市 的助 推器, 但是 牛市 的成 果来 得快去 得也 快,A 股 市场 没有像 美国 市场 一样 能在 较长时 间留 存 住 牛市 的成果 ,监 管机 构对 于杠 杆的政 策对 于A 股市 场的 长远健 康发 展将 起到 良性 的作用 ,杠 杆的 监管 严厉决 定了 未来 想 在A 股 市场赚 钱需 要长 期投 资, 短期能 赚快 钱的 机会 越来 越少。 银华高端制造业混合 2016 年第 3 季度报告 第 7 页 共 11 页


四是深 港通 开通 在即 ,A 股市场 的质 地优 良的 上市 公司对 外资 机构 仍然 是具 有吸引 力的 ,特 别是处 于高 速成 长的 子行 业中的 龙头 上市 公司 将成 为深港 通开 通后 外资 机构 重点配 置的 对象 。 基于以 上几 个关 键变 量因 素,高 端制 造业 基金 对四 季度 A 股市 场行 情看 法为 震荡慢 步上 行, 高端制 造业 基金 四季 度采 取的策 略为 中高 仓位 集中 在重点 配置 板块 中, 主要 配 置的板 块为 物联 网、 智能驾 驶、 消费 电子 这三 个板块 。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至报 告期 末, 本基 金份 额净值 为 0.796 元, 本报 告期份 额净 值增 长率 为-8.08% , 同期 业绩 比较基 准收 益率 为0.94% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 报告期 内, 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净 值低于 五千 万元 的情 形。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 345,667,345.07 92.96 其中: 股票


345,667,345.07 92.96 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


- - 其中: 债券


- -








资产 支持 证券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


25,242,169.54 6.79 8 其他资 产


930,579.27 0.25 9 合计





371,840,093.88





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) 银华高端制造业混合 2016 年第 3 季度报告 第 8 页 共 11 页


A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 18,721,863.42 5.08 C 制造业 262,708,836.91 71.31 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 13,082,228.00 3.55 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 51,154,416.74 13.89 J 金融业 - - K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 345,667,345.07 93.83


5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合 注:本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 300310 宜通世 纪 619,126 19,768,693.18 5.37 2 000030 富奥股 份 1,859,002 17,474,618.80 4.74 3 002402 和而泰 501,310 13,540,383.10 3.68 4 300213 佳讯飞 鸿 505,143 13,310,518.05 3.61 5 002462 嘉事堂 307,600 13,082,228.00 3.55 6 300456 耐威科 技 191,351 13,021,435.55 3.53 7 002434 万里扬 928,313 12,810,719.40 3.48 8 000581 威孚高 科 487,500 11,963,250.00 3.25 9 002456 欧菲光 314,900 11,449,764.00 3.11 10 300098 高新兴 815,629 11,125,179.56 3.02





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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


注:本 基金 报告 期末 未持 有债券 。


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 注:本 基金 报告 期末 未持 有债券 。


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


注:本 基金 报告 期末 未持 有资产 支持 证券 。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 报告 期末 未持 有贵金 属。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 报告 期末 未持 有权证 。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 注:本 基金 报告 期末 未持 有股指 期货 。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 注:本 基金 报告 期末 未持 有国债 期货 。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体本 期不存 在被 监管部 门立 案调查 ,或 在 报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。 5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 908,585.03 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 6,225.12 5 应收申 购款 15,769.12 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 930,579.27


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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:本 基金 报告 期末 未持 有处于 转股 期的 可转 换债 券


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允价 值( 元) 占基金 资 产 净值比 例 (% ) 流通受 限情 况说 明 1 300310 宜通世 纪 19,768,693.18 5.37 重大事 项 2 002462 嘉事堂 13,082,228.00 3.55 重大事 项 3 300456 耐威科 技 13,021,435.55 3.53 重大事 项


5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入的 原因 ,比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 478,662,191.48 报告期 期间 基金 总申 购份 额 12,124,519.00 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 27,861,492.91 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 462,925,217.57 注:总 申购 份额 含转 换入 份额, 总赎 回份 额含 转换 出份额 。 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 注:本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 无。 银华高端制造业混合 2016 年第 3 季度报告 第 11 页 共 11 页


§9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 9.1.1 银华 高端 制造 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金募集 申请 获中 国证 监会 注册的 文件 9.1.2 《银 华高 端制 造业 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》 9.1.3 《银 华高 端制 造业 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 9.1.4 《银 华高 端制 造业 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》 9.1.5 《银 华基 金管 理有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》 9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照 9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照 9.1.8 本报 告期 内本 基金 管理人 在指 定媒 体上 披露 的各项 公告 9.2 存 放地 点 上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及 托管人 住所 ,供 公众 查阅 、复制 。 9.3 查 阅方 式 投资者 可免 费查 阅, 在支 付工本 费后 ,可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相 关公开 披露 的法 律文 件, 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 (www.yhfund.com.cn )查 阅。 银华基金管理股份有限公司 2016 年10 月26 日