银 华 永 利 债券 型 证 券 投资 基 金
2016 年第3 季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月26 日
银华永利债券 2016 年第 3 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年10 月24 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华永 利债 券
交易代 码 000287
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 1 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 760,595,656.06 份
投资目 标
本基金 在合 理控 制风 险的 基础上 ， 通 过积 极主 动
地投资 管理 ，力 求实 现基 金资产 的长 期稳 定增
值。
投资策 略
本基金 通过 对宏 观经 济、 利率走 势、 资金 供求 、
通货膨 胀和 证券 市场 走势 等方面 的分 析和 预测 ，
确定经 济变 量的 变动 对投 资标的 价值 与风 险的
潜在影 响。 在 严格 的风 险 控制基 础上， 构建 以固
定收益 类品 种为 主的 投资 组合， 力求 实现 基金 资
产的长 期稳 定增 值。 同 时 ， 本基金 将适 当参 与股
票一级 与二 级市 场的 投资 ，增强 基金 收益 。
基金的 投资 组合 比例 为： 本基金 对债 券资 产的 投
资比例 不低 于基 金资 产 的80% ， 持有 现金 或到 期
日在一 年以 内的 政府 债券 不低于 基金 资产 净值
的5% ； 对股 票、 权证 等权 益类资 产的 投资 比例 不
超过基 金资 产 的 20% ，其 中，权 证投 资占 基金 资
产净值 的比 例 为0-3% 。
业绩比 较基 准 中债综 合财 富指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 属于 证券 市场 中的 较低风 险品 种， 预期 收
益和预 期风 险高 于货 币市 场基金 ， 低 于混 合型 基银华永利债券 2016 年第 3 季度 报告
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金和股 票型 基金 。
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 银华永 利债 券 A 银华永 利债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000287 000288
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 742,678,618.53 份 17,917,037.53 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年7 月1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
银华永 利债 券 A 银华永 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 9,341,113.34 308,703.38
2．本 期利 润 12,940,990.51 464,892.97
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0183 0.0182
4．期 末基 金资 产净 值 919,437,156.88 21,943,527.57
5．期 末基 金份 额净 值 1.238 1.225
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
银华永利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.49% 0.06% 1.77% 0.04% -0.28% 0.02%
银华永利债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.42% 0.06% 1.77% 0.04% -0.35% 0.02%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：按 基金 合同 的规 定， 本基金 自基 金合 同生 效起 六个月 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
资产配 置比 例已 达到 基金 合同的 规定 ：本 基金 对债 券资产 的投 资比 例不 低于 基金资 产 的 80% ，持
有现金 或到 期日 在一 年以 内的政 府债 券不 低于 基金 资产净 值 的5% ； 对 股票、 权证等 权益 类资 产 的
投资比 例不 超过 基金 资产 的 20% ，其 中， 权证 投资 占基金 资产 净值 的比 例 为0-3% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
瞿灿
本 基 金
的 基 金
经理
2016 年2
月15 日
- 4 年
硕士学 位；2011 年至 2013
年任职 于安 信证 券研 究所 ；
2013 年 加 盟 银 华 基 金 管 理
有限公 司， 曾担 任研 究员 、
基金经 理助 理职 务 。 自2015
年 5 月 25 日 起担 任银 华 永
益分级债券型证券投资基
金及银华永兴纯债债券型
发起式 证券 投资 基金 （LOF ）银华永利债券 2016 年第 3 季度 报告
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基金经 理， 自 2016 年 3 月
18 日 起 兼 任 银 华 合 利 债 券
型证券 投资 基金 基金 经理 ，
自 2016 年 4 月 6 日起 兼 任
银华双动力债券型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ，自 2016
年10 月17 日 起兼 任银 华 增
强收益债券型证券投资基
金基金经理 。 具 有 从 业 资
格。国 籍： 中国 。
邹维娜 女士
本 基 金
的 基 金
经理
2014 年1
月22 日
- 8 年
硕士学 位。 历 任国 家信 息 中
心下属中经网公司宏观经
济分析 人员； 中再 资产 管 理
股份有限公司固定收益部
投资经 理助 理、 自 有账 户 投
资经理 。2012 年 10 月加入
银华基 金管 理有 限公 司， 曾
担任基 金经 理助 理职 务。 自
2013 年8 月7 日起 担任 银 华
信用四季红债券型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ， 自 2013
年 9 月 18 日 起兼 任银 华 信
用季季红债券型证券投资
基金基 金经 理 ， 自2014 年5
月 22 日 起兼 任银 华永 益 分
级债券型证券投资基金基
金经理 ， 自 2014 年 10 月 8
日起兼任银华纯债信用主
题 债 券 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ）基 金经 理，自 2016
年 3 月 22 日 起兼 任银 华 添
益定期开放债券型证券投
资基金 基金 经理。 具有 从 业
资格。 国籍: 中 国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华永 利债券 型证 券投 资基
金基金 合同 》和 其他 有关 法律法 规的 规定,本 着诚 实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产,
在严格 控制 风险 的基 础上, 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益,无 损害 基金 份额 持 有人利 益的 行为 。银华永利债券 2016 年第 3 季度 报告
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本基金 无违 法、 违规 行为 。本基 金投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的 5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
经济方 面， 三季 度国 内经 济在 7 月份 触底 后出 现弱 反弹。 受基 建投 资大 幅下 滑以及 地产 投资
走弱影 响，7 月 宏观 经济 指标超 预期 走弱 。8 、9 份 ，财政 发力 ，基 建投 资增 速重拾 较高 水平 ；房
地产量 价齐 升， 地产 投资 增速恢 复上 升趋 势， 但新 开工和 施工 面积 增速 继续 下降； 大宗 商品 持续
上涨 ， 工 业企 业利 润改 善 ， 工 业增 加值 同比 增速 预 计略高 于二 季度 。 通胀 方 面， 受 猪肉 等食 品价
格回落 影响 ，8 月CPI 同 比上 涨 1.3% ， 三季 度通 胀 为年内 低点 。市 场流 动性 方面， 货币 政策 总体
处于稳 健状 态， 央行 通过 公开市 场操 作维 持流 动性 平稳。
债市方 面， 三季 度债 券市 场波动 性较 大， 收益 率整 体下移 较多 。利 率债 和金 融债短 端和 超长
端下行 较多 ，国 债1 年期 下行 20BP 左右 、20-30 年 期下 行 30-35BP ，国 开1 年期下 行 25BP 左右、
7-10 年期 下行10BP 左右 、20-30 年 期下 行35-40BP 。 信用 债方 面， 信用 债长 端和中 低评 级收 益率银华永利债券 2016 年第 3 季度 报告
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下行较 多， 高等 级、 短久 期下 行 10BP 左 右， 中低 等 级、 长 久期 下 行50-70BP 。 总体 来看 ， 长 久期
品种表 现显 著优 于短 久期 ，中低 评级 的信 用债 持有 期收益 优于 高评 级品 种。
在三季 度， 本基 金根 据市 场 变化 及时 做出 了调 整， 保持了 中等 杠杆 和久 期， 同时根 据不 同品
种的表 现优 化了 持仓 结构 。期间 ，对 利率 债进 行了 波段操 作， 参与 可转 债一 级市场 ，增 强了 组合
收益。
展望四 季度 ，积 极的 财政 政策仍 延续 ，基 建投 资增 速短期 内仍 能保 持较 高水 平，房 地产 景气
度较高 将带 动地 产投 资基 本稳定 ，但 一二 线重 点城 市较严 格的 限购 政策 将导 致地产 销量 下降 ，未
来投资 下滑 。近 期在 受基 建、地 产投 资需 求上 升以 及过剩 产能 行业 限产 条件 下，大 宗商 品上 涨较
多，工 业增 加值 和工 业企 业利润 改善 ，但 过剩 产能 出清不 明显 ，供 给侧 改革 的加深 将进 一步 抑制
制造业 投资 的积 极性 。因 此，预 计未 来经 济走 势短 期走稳 ，货 币政 策进 一步 宽松有 限， 市场 或将
窄幅震 荡。
基于以 上对 基本 面状 况的 分析， 本基 金认 为未 来债 券市场 走势 可能 呈现 震荡 格局。 本基 金将
根据市 场情 况积 极调 整大 类资产 配置 。 纯债 策略 上 ， 本 基金 将维 持适 度杠 杆 水平 ， 采 取中 性久 期，
在严格 控制 信用 风险 的前 提下， 对组 合配 置进 行优 化调整 。根 据权 益类 市场 情况， 适度 择机 参与
股票和 可转 债投 资。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 A 级基金 份额 净值 为1.238 元，本 报告 期A 级基 金份 额净值 增长 率为
1.49% ， 同期 业绩 比较 基准 收益率 为 1.77% ； 截至 报告 期末， 本基 金 C 级 基金 份 额净值 为 1.225 元，
本报告 期C 级基 金份 额净 值增长 率 为 1.42%， 同期 业绩比 较基 准收 益率 为1.77% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
944,155,760.30 95.34
其中： 债券
944,155,760.30 95.34 银华永利债券 2016 年第 3 季度 报告
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资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
20,000,150.00 2.02
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
10,192,138.32 1.03
8 其他资 产
15,918,140.06 1.61
9 合计
990,266,188.68
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 54,547,500.00 5.79
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 251,386,000.00 26.70
其中： 政策 性金 融债 251,386,000.00 26.70
4 企业债 券 475,061,260.30 50.46
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 163,161,000.00 17.33
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 944,155,760.30 100.29
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 160213 16 国开 13 1,500,000 149,925,000.00 15.93
2 160408 16 农发 08 900,000 91,422,000.00 9.71 银华永利债券 2016 年第 3 季度 报告
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3 101652024
16 铁道
MTN002
500,000 51,045,000.00 5.42
4 101651023
16 中 石油
MTN002
400,000 40,580,000.00 4.31
5 101660049
16 赣 高速
MTN003
400,000 40,360,000.00 4.29
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期不存 在被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受 到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.10.2 本 基金 本报告 期末 未持有 股票， 因此本 基金 不存 在投 资的前 十名 股票超 出基 金
合 同规 定的备 选股 票库之 外的 情形。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 80,605.50
2 应收证 券清 算款 77,971.57
3 应收股 利 -
4 应收利 息 15,750,547.10
5 应收申 购款 9,015.89
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 15,918,140.06
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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 银华永 利债 券 A 银华永 利债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 577,796,545.30 18,525,192.25
报告期 期间 基金 总申 购份 额 225,484,345.58 21,124,873.56
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 60,602,272.35 21,733,028.28
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 742,678,618.53 17,917,037.53
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
2016 年9 月27 日， 本基 金 管理人 发布 公告 ， 本 基金 以 2016 年9 月14 日 为收 益分配 基准 日，
向权益 登记 日2016 年9 月 29 日在 本基 金注 册登 记 在册的 本基 金全 体基 金份 额持有 人 按 0.600 元
/10 份 基金 份额 的分 红方 案进行 了收 益分 配。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华永利 债券 型证 券投 资基 金募集 的文 件
9.1.2 《银 华永 利债 券型 证 券投资 基金 招募 说明 书》
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9.1.3 《银 华永 利债 券型 证 券投资 基金 基金 合同 》
9.1.4 《银 华永 利债 券型 证 券投资 基金 托管 协议 》
9.1.5 《银 华基 金管 理有 限 公司开 放式 基金 业务 规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理股份有限公司
2016 年10 月26 日
