银华- 道 琼斯 88 精 选证 券 投 资 基金
2016 年第3 季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月26 日
银华- 道琼斯 88 指数 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于2016 年 10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华- 道琼 斯 88 指数
交易代 码 180003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 8 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,598,747,811.56 份
投资目 标
本基金 将运 用增 强型 指数 化投资 方法 ， 通 过严 格的 投资
流程和 数量 化风 险管 理， 在对标 的指 数有 效跟 踪的 基础
上力求 取得 高于 指数 的投 资收益 率， 实现 基金 资产 的长
期增值 。
投资策 略
本基金 为增 强型 指数 基金 ，以道 琼斯 中 国 88 指数 为 基
金投资 组合 跟踪 的标 的指 数， 股 票指 数化 投资 部分 主要
投资于 标的 指数 的成 份股 票， 增 强部 分主 要选 择基 本面
好、 具有 核心 竞争 力的 价 值型企 业的 股票 ， 在控 制 与标
的指数 偏离 风险 的前 提下 ， 力求 取得 超越 标的 指数 的投
资收益 率。
本基金 将不 高 于 95% 的资 产投资 于股 票， 且保 持不 低于
基金资 产 5% 的 现金 或到 期 日在一 年以 内的 政府 债券。
业绩比 较基 准 道琼斯 中 国 88 指数 收益 率 。
风险收 益特 征
本基金 是属 于证 券投 资基 金中的 较高 风险 、 较 高收 益的
产品 ， 其 预期 风险 与预 期 收益高 于混 合基 金 、 债 券 基金
与货币 市场 基金 。
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -111,433,756.16
2.本期 利润
36,719,345.13
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0140
4.期末 基金 资产 净值 2,392,930,351.06
5.期末 基金 份额 净值 0.9208
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.50% 0.73% 3.26% 0.78% -1.76% -0.05%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 的规定 ：本 基金 将不 高 于95% 的 资产 投资 于股 票， 且 保持不 低于 基金 资
产5% 的现 金或 到期 日在 一 年以内 的政 府债 券。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
陈秀峰 先
生
本 基 金 的
基金经 理
2010 年9 月
8 日
- 14 年
硕士学 位 。 曾 先后 任职 于 中
国民族 国际 信托 投资 公司 、
中 国 信 息 信 托 投 资 公 司 。
2002 年 8 月 加盟 银华 基 金
管理有 限公 司 ， 历 任基 金 经
理助理 、投 资部 总监 助理 、
投资部 执行 总监 、 机构 理 财
部负责 人 、 企 业年 金与 机 构银华- 道琼斯 88 指数 2016 年第 3 季度报告
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理财部 总监 、 特定 资产 管 理
部总监 。 具 有从 业资 格。 国
籍：中 国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华- 道 琼斯 88 精 选证 券投
资基金 基金 合同 》 和 其他 有关法 律法 规的 规定,本 着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产, 在 严格 控制 风险 的基 础 上,为 基金 份额 持有 人谋 求 最大利 益, 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行
为。本 基金 无违 法、 违规 行为。 本基 金投 资组 合符 合有关 法规 及基 金合 同的 约定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先、 价格 优先、 比例 分配 、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。 银华- 道琼斯 88 指数 2016 年第 3 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 国内 宏观 经济 数据维 持稳 步下 滑态 势， 固定资 产投 资及 民间 投资 持续低 迷， 但受
益于去 年低 基数 效应 及制 造业补 库存 ，季 度末 工业 数据有 企稳 回升 迹象 。同 时，国 内主 要城 市房
地产销 售火 爆， 有望 带动 房地产 投资 。政 府财 政赤 字有硬 约束 ， 但PPP 模式 有望成 为重 要的 补充
手段， 项目 落地 持续 加速 ，将带 动近 十万 亿的 总投 资。海 外方 面， 美联 储9 月未加 息， 但给 市场
传递的 鹰派 预期 再次 加强 ， 基 本确 定 12 月 将加 息一 次； 英国 、 欧盟 、 日 本等 重要经 济体 央行 近 期
都按兵 不动 ，引 发市 场对 全球流 动性 拐点 即将 到来 的担忧 。
本基金 认为 ，国 内宏 观经 济的运 行， 既受 到经 济自 身规律 和真 实潜 在增 速的 影响， 又受 到转
型方向 和路 径选 择的 影响 。政府 对经 济政 策的 理性 选择， 使得 国内 宏观 经济 处于上 有顶 下有 底的
状况。 海外 方面 ，美 国大 选的不 确定 性、 英国 脱欧 影响的 扩散 和发 酵、 地缘 政治摩 擦的 加剧 等，
仍是潜 在的 诸多 风险 点。 全球流 动性 宽松 的格 局仍 未改变 ，A 股短 期内 仍将 维持震 荡的 走势 。基
于以上 认识 ，本 基金 在三 季度保 持了 相对 中性 的仓 位，重 点配 置了 金融 等低 估值大 盘蓝 筹及 大消
费、大 健康 类等 个股 ，取 得了预 期的 效果 。
展望未 来， 中国 新一 轮的 经济改 革进 程已 经开 始， 改革的 方向 有着 清晰 的规 划，改 革的 进程
有着大 致的 时间 表， 改革 的内容 也逐 步细 化分 解。 十三五 将是 中国 改革 措施 落地的 密集 期， 也是
中国经 济新 常态 逐步 形成 的关键 阶段 。具 体到 四季 度，国 内供 给侧 改革 在持 续推进 ，稳 健的 货币
政策在 坚定 执行 ，对 国内 经济， 不应 对短 期乐 观， 也不必 对长 期悲 观。 当前 对A 股 市场 影响 最大
的变量 在于 海外 ， 英 国脱 欧对于 全球 政治 及经 济格 局的巨 大影 响将 在中 长期 逐步体 现， 而美 国 11
月大选 带来 的不 确定 性将 是市场 短期 关注 的焦 点。
本基金 认为 ，中 国经 济依 然具有 长期 的增 长潜 力。 受益于 改革 降低 风险 溢价 、无风 险利 率下
降的长 期趋 势以 及经 济转 型中企 业 盈 利的 结构 性改 善，居 民大 类资 产配 置向 权益资 产迁 移的 趋势
仍会持 续。 基于 对中 国经 济转型 和改 革长 期方 向的 判断， 本基 金将 继续 一贯 的稳健 投资 风格 ，重
点布局 政策 相关 和改 革相 关的标 的， 维持 对金 融等 低估值 大盘 蓝筹 及大 消费 、大健 康类 个股 中具
有长期 增长 潜力 、符 合市 场化改 革方 向、 具备 战略 运营能 力的 公司 的投 资。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.9208 元 ， 本报 告期份 额净 值增 长率 为1.50% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为3.26% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净银华- 道琼斯 88 指数 2016 年第 3 季度报告
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值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 1,857,493,771.64 77.40
其中： 股票 1,857,493,771.64 77.40
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 200,160,000.00 8.34
其中： 债券 200,160,000.00 8.34
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 339,787,215.64 14.16
8 其他资 产 2,559,332.23 0.11
9 合计 2,400,000,319.51 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末 指数 投资 按行业 分类 的 境内 股票 投资组 合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 48,600.00 0.00
C 制造业 499,212,574.70 20.86
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和
供应业
199,400.00 0.01
E 建筑业 97,754,882.13 4.09
F 批发和 零售 业 295,100.00 0.01
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 380,400.00 0.02
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服
务业
49,553,644.25 2.07
J 金融业 545,244,838.00 22.79
K 房地产 业 70,788,801.00 2.96
L 租赁和 商务 服务 业 227,000.00 0.01
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - 银华- 道琼斯 88 指数 2016 年第 3 季度报告
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P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,263,705,240.08 52.81
5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的 境内 股票 投资组 合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 224,200.00 0.01
C 制造业 499,206,528.38 20.86
D
电力、 热力 、燃 气及 水生
产和供 应业
29,600.00 0.00
E 建筑业 94,207,003.18 3.94
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 51,200.00 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技
术服务 业
- -
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管
理业
70,000.00 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 593,788,531.56 24.81
5.2.3 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
5.3.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000333 美的集 团 4,600,000 124,246,000.00 5.19
2 601318 中国平 安 3,200,000 109,312,000.00 4.57
3 600887 伊利股 份 6,000,000 96,660,000.00 4.04
4 600036 招商银 行 5,000,000 90,000,000.00 3.76
5 600000 浦发银 行 5,000,000 82,450,000.00 3.45
6 001979 招商蛇 口 4,399,950 70,311,201.00 2.94
7 601688 华泰证 券 3,700,000 66,415,000.00 2.78
8 000776 广发证 券 4,000,000 65,480,000.00 2.74
9 600016 民生银 行 7,000,000 64,820,000.00 2.71
10 600118 中国卫 星 2,009,905 63,975,276.15 2.67
5.3.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600276 恒瑞医 药 4,000,000 176,200,000.00 7.36
2 000895 双汇发 展 5,800,000 136,822,000.00 5.72
3 600559 老白干 酒 2,900,000 65,569,000.00 2.74
4 600535 天士力 1,445,079 60,953,432.22 2.55
5 000738 中航动 控 2,199,914 58,165,726.16 2.43
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 200,160,000.00 8.36
其中： 政策 性金 融债 200,160,000.00 8.36
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - - 银华- 道琼斯 88 指数 2016 年第 3 季度报告
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10 合计 200,160,000.00 8.36
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 160211 16 国开 11 1,000,000 100,160,000.00 4.19
2 160209 16 国开 09 1,000,000 100,000,000.00 4.18
注：本 基金 本报 告期 仅持 有上述 债券 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本 基 金投资 的前 十名证 券的 发行主 体本 期不存 在被 监管部 门立 案调查 ， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 155,785.49
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,374,528.01
5 应收申 购款 28,785.48
6 其他应 收款 233.25
7 待摊费 用 -
8 其他 - 银华- 道琼斯 88 指数 2016 年第 3 季度报告
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9 合计 2,559,332.23
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
5.11.5.1 报 告期 末 指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600887 伊利股 份 96,660,000.00 4.04 重大事 项
5.11.5.2 报 告期 末积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
注： 本基 金本 报告 期末 积 极投资 前五 名股 票中 不存 在流通 受限 的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,644,370,393.75
报告期 期间 基金 总申 购份 额 18,669,607.22
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 64,292,189.41
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,598,747,811.56
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。 银华- 道琼斯 88 指数 2016 年第 3 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华-道 琼斯88 精 选证 券投 资基金 募集 的文 件
9.1.2 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 招募 说明 书》
9.1.3 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 基金 合同 》
9.1.4 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 托管 协议 》
9.1.5 《银 华基 金管 理有 限 公司开 放式 基金 业务 规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理股份有限公司
2016 年10 月26 日
