西 部 利 得 稳健 双 利 债 券型 证 券 投 资基 金
2016 年第3 季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 西部利得基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期： 二〇一六 年十月二十六 日
西部利得稳健双利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年10 月 25 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 西部利 得稳 健双 利债 券
场内简 称 西部利 得稳 健双 利债 券
基金主 代码 675011
交易代 码 675011
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 6 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 526,200,719.90 份
投资目 标
在有效 控制 风险 和保 持资 产流动 性的 前提 下， 对
固定收 益类 资产 辅以 权益 类资产 增强 性配 置， 追
求基金 资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
1.资产 配置 策略
本基金 根据 对宏 观经 济趋 势、 国 家宏 观调 控政 策
方向 、 行 业和 企业 盈利 、 信 用状况 及其 变化 趋势 、
债券市 场和 股票 市场 估值 水平及 预期 收益 等因
素的动 态分 析， 在 限定 投 资范围 内， 决 定债 券类
资产和 权益 类资 产的 配置 比例， 并跟 踪影 响资 产
配置策 略的 各种 因素 的变 化， 定 期或 不定 期对 大
类资产 配置 比例 进行 调整 。
2.债券 配置 策略
债券投 资组 合的 回报 主要 来自于 组合 的久 期管
理， 识 别收 益率 曲线 中价 值低估 的部 分以 及各 类
债券中 价值 低估 的种 类。 本基金 在充 分研 究债 券
市场宏 观环 境和 仔细 分析 利率走 势基 础上 ， 通 过西部利得稳健双利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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久期管 理、 期 限结 构配 置 、 个券选 择等 策略 依次
完成组 合 构 建。 在 投资 过 程中， 以 中长 期利 率趋
势分析 为主， 结合 经济 周 期、 宏观 经济 运行 中的
价格指 数、 资金 供求 分析 、 货币 政策、 财政 政策
研判及 收益 率曲 线分 析， 在保证 流动 性和 风险 可
控的前 提下 ，实 施积 极的 债券投 资组 合管 理。
3.股票 配置 策略
（1） 新股 投资 策略
本基金 将深 度研 究新 股发 行公司 的基 本价 值、 可
比公司 估值 水平、 近期 新 股发行 市盈 率、 二 级市
场走势 等因 素， 制 定相 应 的申购 策略， 并于 锁定
期后在 控制 组合 波动 率的 前提下 择时 出售 ， 以 提
高基金 资产 的收 益率 水平 。
（2） 二级 市场 股票 投资 策 略
本基金 在大 类资 产配 置基 础上， 进行 行业 配置 。
在个股 选择 方面 ， 本 基金 主要采 取自 下而 上的 精
选策略， 考察 上市 公司 所 属行业 发展 前景、 行业
地位 、 竞 争优 势、 盈利 能 力、 公司 治理 结构 、 价
格趋势 、成 长性 和估 值水 平等多 种因 素, 精选 流
动性好 ， 成长 性高 ， 估值 水 平低的 股票 进行 投资 。
（3） 权证 投资 策略
本基金 会结 合自 身资 产状 况审慎 投资 权证 ， 主 要
运用价 值发 现和 价差 策略 ， 力图 获得 最佳 风险 调
整后的 收益 。
业绩比 较基 准
中国债 券综 合财 富指 数收 益率×90%+ 沪深300 指
数收益 率 × 10%
风险收 益特 征
本基金 属债 券型 证券 投资 基金， 为证 券投 资基 金
中的较 低风 险品 种。 本基 金长期 平均 的风 险和 预
期收益 低于 混合 型基 金和 股票型 基金 ， 高 于货 币
市场基 金。
基金管 理人 西部利 得基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
西部利 得稳 健双 利债 券
A
西部利 得稳 健双 利债
券C
下属分 级基 金的 场内 简称
西部利 得稳 健双 利债 券
A
西部利 得稳 健双 利债
券C
下属分 级基 金的 交易 代码 675011 675013
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 523,075,978.67 份 3,124,741.23 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元 西部利得稳健双利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年7 月1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
西部利 得稳 健双 利债 券 A 西部利 得稳 健双 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 4,516,221.45 19,980.40
2．本 期利 润 16,140,978.95 81,775.35
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0277 0.0265
4．期 末基 金资 产净 值 574,748,508.03 3,373,942.05
5．期 末基 金份 额净 值 1.099 1.080
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
1.西部 利得 稳健 双利 债券 A ：
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.71% 0.14% 1.93% 0.09% 0.78% 0.05%
2.西部 利得 稳健 双利 债券 C ：
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.56% 0.13% 1.93% 0.09% 0.63% 0.04%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
1.西部 利得 稳健 双利 债券 A ： 西部利得稳健双利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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2.西部 利得 稳健 双利 债券 C ： 西部利得稳健双利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张维文
本 基 金 基
金经理
2015 年5
月29 日
- 八年
上海财 经大 学金 融学 硕士 ； 曾 任交
银 施 罗 德 基 金 管 理 有 限 公 司 信 用
分析师 、 国民 信托 有限 公 司研究 部
固定收 益研 究员 。2013 年11 月加
入本公 司， 具有 基金 从业 资格， 中
国国籍 。
韩丽楠
本 基 金 基
金经理
2016 年6
月3 日
- 十一年
英国约 克大 学经 济与 金融 硕士 ； 曾
任渣打 银行 国际 管理 培训 生、 诺德
基金管 理有 限公 司研 究员 、 上 海元
普 投 资 管 理 有 限 公 司 固 定 收 益 投
资总监 。2015 年 5 月加 入 本公司 ，西部利得稳健双利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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具有基 金从 业资 格， 中国 国籍。
注：1. 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起
即任职 ，则 任职 日期 为基 金合同 生效 日。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵循 了《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 《西部 利得 稳健
双利债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他相 关法 律法规 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原
则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金份 额持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内本基 金运 作管 理符 合有 关法律 法规 和基 金合 同的 规定， 无损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
对于场 内交 易， 本基 金管 理人按 照时 间优 先、 价格 优先的 原则 ，对 满足 限价 条件且 对同 一证
券有相 同交 易需 求的 基金 ，采用 了系 统中 的公 平交 易模块 进行 操作 ，实 现了 公平交 易； 对于 场外
交易， 本基 金管 理人 按照 公司制 度和 流程 执行 。
本基金 管理 人风 险管 理部 负责对 各账 户公 平交 易进 行事后 监察 ，在 每日 公平 交易报 表中 记录
不同投 资组 合当 天整 体收 益率 、 分 投资 类别 （ 股票 、 债 券 ） 同 向 （1 日、3 日、5 日 ） 交 易价 差分
析、银 行间 交易 价格 偏离 度分析 ；并 分别 于季 度和 年度末 编制 公平 交易 季度 及年度 收益 率差 异分
析报告 ，对 本基 金管 理人 管理的 不同 投资 组合 的整 体收益 率差 异、 分投 资类 别（股 票、 债券 ）不
同时间 窗口 同向 （1 日、3 日、5 日 ） 交易 的交 易价 差 以及T 检验 、 银行 间交 易 价格偏 离度 进行 了
分析。
当监控 到疑 似异 常交 易时 ，本基 金管 理人 风险 管理 部及时 要求 相关 投资 组合 经理给 予解 释，
该解释 经风 险管 理部 辨认 后确认 该交 易无 异常 情况 后留档 备查 ，公 平交 易季 报及年 报由 投资 组合
经理、 督察 长、 总经 理签 署后， 由风 险管 理部 妥善 保存分 析报 告备 查。
报告期 内， 通过 对不 同投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较、 对同 向交 易和 反向 交易的 交易 时机
和交易 价差 监控 分析 ，公 司未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未参 与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券
当日成 交 量5% 的交 易。
西部利得稳健双利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 国内 经济 短期 来看 有企稳 迹象, 粗 钢产 量增 速回升 ，发 电煤 耗增 速持 平; 但 近期 各地
地产限 购限 贷政 策密 集出 台，将 影响 后续 银行 信贷 、地产 销量 和投 资增 速， 高杠杆 推动 的楼 市繁
荣不可 延续 ，中 长期 经济 下行压 力仍 大, 基本 面对 债 市仍有 较好 支撑 。
本基金 在报 告期 内主 要配 置中高 资质 信用 债， 在债 券配置 上兼 顾流 动性 和收 益性， 在严 控信
用风险 的前 提下 ，力 争收 益的最 大化 ，并 适度 使用 杠杆套 利操 作提 高收 益。
感谢持 有人 的支 持， 我们 将继续 以诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 基金 ，努 力为持 有人 带来
优异回 报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年9 月30 日， 本基 金A 类 份额 净值 为 1.099 元 ，本 报告 期A 类份 额 净值 增长 率为
2.71% ； 本 基金C 类 份额 净 值为 1.080 元， 本报 告 期C 类份 额净 值增 长率 为2.56% ， 同 期业 绩比 较
基准增 长率 为1.93% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 56,408,328.00 7.69
其中： 股票
56,408,328.00 7.69
2 固定收 益投 资
659,195,386.84 89.85
其中： 债券
659,195,386.84 89.85
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
7,060,078.87 0.96
7 其他资 产
10,959,635.15 1.49
8 合计
733,623,428.86
100.00 西部利得稳健双利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 9,409,500.00 1.63
B 采矿业 3,648,000.00 0.63
C 制造业 32,519,410.00 5.63
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 4,170,000.00 0.72
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 6,661,418.00 1.15
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 56,408,328.00 9.76
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 603869 北部湾 旅 201,800 6,661,418.00 1.15
2 300273 和佳股 份 290,000 5,797,100.00 1.00
3 600965 福成股 份 350,000 5,376,000.00 0.93
4 600557 康缘药 业 300,000 5,319,000.00 0.92
5 000738 中航动 控 196,000 5,182,240.00 0.90
6 600893 中航动 力 150,000 5,146,500.00 0.89
7 002797 第一创 业 120,000 4,170,000.00 0.72
8 002234 民和股 份 150,000 4,033,500.00 0.70
9 000807 云铝股 份 650,000 3,978,000.00 0.69
10 000603 盛达矿 业 200,000 3,648,000.00 0.63
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 3,003,000.00 0.52
2 央行票 据 - - 西部利得稳健双利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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3 金融债 券 31,275,018.00 5.41
其中： 政策 性金 融债 31,275,018.00 5.41
4 企业债 券 624,686,693.74 108.05
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 230,675.10 0.04
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 659,195,386.84 114.02
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 112278 15 东 莞债 500,000 52,755,000.00 9.13
2 112232 14 长 证债 500,000 52,715,000.00 9.12
3 122496 15 世茂 02 500,000 52,710,000.00 9.12
4 122445 15 融创 03 500,000 52,115,000.00 9.01
5 112289 15 顺鑫 02 500,000 52,050,000.00 9.00
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
贵金属 不在 本基 金投 资范 围内。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
股指期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
股指期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。 西部利得稳健双利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 被监 管部门 立案 调查 ，或 在报 告编制 日前 一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 84,175.79
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,864,827.63
5 应收申 购款 10,631.73
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,959,635.15
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 132001 14 宝钢 EB 5,851.00 0.00
2 110033 国贸转 债 3,783.60 0.00
3 113009 广汽转 债 5,913.00 0.00
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 300273 和佳股 份 5,797,100.00 1.00 临时停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 本报 告中涉 及比 例 计 算的 分项 之和与 合计 项之 间可 能存 在尾差 。 西部利得稳健双利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 西部利 得稳 健双 利债 券 A
西部利 得稳 健双 利债
券C
报告期 期初 基金 份额 总额 523,024,909.15 3,004,678.41
报告期 期间 基金 总申 购份 额 147,591,100.56 558,955.76
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 147,540,031.04 438,892.94
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 523,075,978.67 3,124,741.23
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本期本 基金 管理 人未 运用 固有资 金投 资本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
2015 年1 月 中国 证券 监督 管理委 员会 上海 监管 局就 本基金 管理 人董 事长 代为 履行总 经理 职 务
超期问题对公 司出具了 《 关于对西部利 得基金管 理 有限公司采取 责令改正 措 施的决定》 。 至 2015
年 11 月， 本基 金管 理人 已 聘新任 总经 理， 代为 履行 职务超 期问 题已 得到 彻底 解决。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会批 准西 部 利得稳 健双 利债 券型 证券 投资基 金设 立的 相关 文件 ；
（2） 《西 部利 得稳 健双 利 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
（3） 《西 部利 得稳 健双 利 债券型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
（4） 《西 部利 得稳 健双 利 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
（5） 基金 管理 人《 基金 管 理资格 证书 》及 《企 业法 人营业 执照 》；
（6） 报告 期内 西部 利得 稳 健双利 债券 型证 券投 资基 金公告 的各 项原 稿。 西部利得稳健双利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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9.2 存 放地 点
本基金 管理 人处 —— 上海 市浦东 新区 陆家 嘴世 纪金 融广 场3 号楼 11 楼
9.3 查 阅方 式
（1 ） 书 面查 询： 查阅 时间 为每工 作 日 8:30-11:30 ，13:00-17:30 。 投 资人 可免 费查阅 ， 也可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网 站查 询： 基 金管 理 人网址 ：http://www.westleadfund.com 投资 人对 本 报告如 有疑 问，
可咨询 本基 金管 理人 西部 利得基 金管 理有 限公 司， 咨询电 话 4007-007-818 （ 免长途 话费 ） 或 发电
子邮件 ，E-mail:service@westleadfund.com 。
西部利得基金管理有限公司
2016 年10 月26 日
