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泰达改革量化(001017)

泰达改革量化:2016年第三季度报告查看PDF公告

 
 
泰 达 宏 利 改革 动 力 量 化策 略 灵 活 配置 混 合
型 证 券 投 资基 金 2016 年第3 季 度报 告 
 
2016 年9 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 泰达宏利基 金管理有限公司 
基金托 管人: 中国银行股 份有限公司 
报告送 出日期:2016 年10 月26 日 
 
 
 泰达改革动力混合 2016 年第 3 季度报告 
第 2 页 共 11 页


§1 重要提 示





基 金管 理人 的董 事会 及董事 保证 本报 告所 载资 料不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2016 年10 月24 日复核 了本 报 告 中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书及 其更 新。 本报告 财务 资料 未经 审计 。 本报告 期间 为2016 年 7 月1 日至 2016 年9 月30 日。 §2 基金产 品概况 基金简 称 泰达改 革动 力混 合 交易代 码 001017 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2015 年 2 月13 日 报告期 末基 金份 额总 额 1,040,857,286.69 份 投资目 标 本基金 采取 大类 资产 配置 策略, 同时 深入 研究 各项 改 革过程 中带 来的 投资 机会 , 包括 但不 限于 国有 企业 改 革、 金 融改 革、 土地 改革 、 企业 兼并 重组 等, 采用 数 量化投 资方 法, 力争 为基 金份额 持有 人创 造持 久的 、 稳定的 、较 高的 超业 绩基 准收益 投资策 略 本基金 以中 国国 有企 业改 革、金 融改 革、 土地 改革 、 企业兼 并重 组等 产生 的各 类投资 机遇 为主 线, 通过 量 化投资 方式 精选 个股 。 一 方面, 本基 金在 对国 内外 宏 观经济 发展 趋势 、 相 关政 策 深入研 究的 基础 上, 从 “ 自 上而下 ” 的 角度 对大 类资 产进行 优化 配置 , 并 优选 收 益行业 ; 另 一方 面, 本基 金凭借 多年 来不 断积 累形 成 的量化 选股 框架 , 从 国企 改革因 子、 并购 重组 因子 等 方面出 发, 结合 估值 、 成 长、 盈 利质 量、 情绪 等因 子, 以“自 下而 上” 的视 角精 选出具 有各 项改 革可 能性 、 受益于 改革 的优 质公 司, 力求在 抵御 各类 风险 的前 提 下获取 超越 平均 水平 的良 好回报 业绩比 较基 准 50%*沪深 300 指 数收 益率+50%* 中 证综 合债 指数 收益 率 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 , 具 有较高 风险 、 较 高预 期收 益泰达改革动力混合 2016 年第 3 季度报告 第 3 页 共 11 页


的特征 , 其 风险 和预 期收 益低于 股票 型基 金、 高于 债 券型基 金和 货币 市场 基金 基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年9 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 113,756,355.09 2.本期 利润


71,652,468.38 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0787 4.期末 基金 资产 净值 1,463,220,341.36 5.期末 基金 份额 净值 1.406 注:1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收益 )扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。





2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ,计 入费 用后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 6.68% 0.80% 2.61% 0.40% 4.07% 0.40% 本基金 业绩 比较 基准 :沪 深 300 指数 收益 率*50%+ 中 证综合 债指 数收 益率*50%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较





本 基金 在建 仓期 结束 时及截 止报 告期 末各 项投 资比例 已达 到基 金合 同规 定的比 例要 求。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 刘欣 本 基 金 基 金 经 理 ; 金 融 工 程 部总经 理 2015 年2 月 13 日 - 9 理学硕 士,2007 年 7 月至 2008 年 12 月就 职于工银瑞信基金管 理有限 公司 ;2008 年 12 月至2011 年7 月就 职于嘉实基金管理有 限公司 ;2011 年 7 月 加盟泰达宏利基金管 理有限公司,曾担任 产品与金融工程部高 级研究员、金融工程泰达改革动力混合 2016 年第 3 季度报告 第 5 页 共 11 页


部副总经理,现担任 金融工程部总经理; 具备 9 年基 金从 业经 验, 9 年 证券 投资 管理 经验,具有基金从业 资格。 注: 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会 《证 券业 从业 人 员资格 管理 办法 》 的相 关 规定 。 表中 的任 职日 期和离 任日 期均 指公 司相 关公告 中披 露的 日期 。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ,本 基金运 作整 体合 法合规 ,没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ,并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ,本 基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合, 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面 享有平 等机 会; 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ;在 交易 环节 实行集 中交 易制 度, 并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ;交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能 并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令;对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易, 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 , 确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量 统计、 分析 。在 本报 告期 内,没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度, 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的 监控, 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ,向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募 基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。本 报告期 内, 除指 数基 金以 外的所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 交易 中,同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量的 5% 的情况 共出 现了 9 次。9 次涉及 的投 资组 合一 方均 为按照 量化 策略 进行 投资 , 虽然 买卖 股票 量少 , 但由于 个股 流动 性较 差, 交 易量小 , 致 使成 交较 少的 单 边交易 量仍 然超 过该 证券 当日成 交量 的 5% , 未发现 异常 。在 本报 告期 内也未 发生 因异 常交 易而 受到监 管机 构的 处罚 情况 。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2016 年三 季度 ,A 股市 场 呈现震 荡上 涨格 局 。 经 过 年初市 场大 幅波 动后 , 市 场情绪 逐渐 恢复 ,泰达改革动力混合 2016 年第 3 季度报告 第 6 页 共 11 页


钢铁、 化工 、建 筑等 景气 复苏板 块轮 番上 涨。 宏观 层面, 部分 经济 指标 开始 出现企 稳迹 象, 在此 背景下 ,整 体市 场出 现幅 度可观 的反 弹, 其中 与国 内相关 的中 周期 行业 股票 价格反 弹幅 度较 大。 本基金 在操 作中 ,采 用量 化投资 方法 ,均 衡配 置组 合。在 投资 风格 上以 具备 改革潜 力的 资产 重估公 司为 主, 同时 兼顾 企业自 身的 成长 性和 基本 面特征 。 4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截止报 告期 末, 本基 金份 额净值 为 1.406 元, 本报 告期份 额净 值增 长率 为6.68% , 同期 业绩 比较基 准增 长率 为2.61% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净 值低于 五千 万元 的情 形。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 1,229,987,669.99 83.43 其中: 股票


1,229,987,669.99 83.43 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


- - 其中: 债券


- -








资产 支持 证券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


224,695,883.73 15.24 8 其他资 产


19,674,359.45 1.33 9 合计





1,474,357,913.17





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 28,492,213.27 1.95 B 采矿业 27,579,022.90 1.88 泰达改革动力混合 2016 年第 3 季度报告 第 7 页 共 11 页


C 制造业 639,877,062.18 43.73 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 44,590,164.64 3.05 E 建筑业 27,847,114.36 1.90 F 批发和 零售 业 61,049,227.54 4.17 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 10,854,795.00 0.74 H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 101,253,655.48 6.92 J 金融业 175,174,141.95 11.97 K 房地产 业 68,201,605.29 4.66 L 租赁和 商务 服务 业 13,450,901.86 0.92 M 科学研 究和 技术 服务 业 13,097,940.00 0.90 N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 18,519,825.52 1.27 S 综合 - - 合计 1,229,987,669.99 84.06


5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合





本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 000890 法 尔 胜 1,339,523 15,886,742.78 1.09 2 002016 世荣兆 业 1,630,200 15,780,336.00 1.08 3 002511 中顺洁 柔 788,400 15,365,916.00 1.05 4 600681 百川能 源 1,174,840 15,225,926.40 1.04 5 002519 银河电 子 608,660 15,003,469.00 1.03 6 600393 粤泰股 份 1,241,517 14,985,110.19 1.02 7 000032 深桑达 A 991,351 14,939,659.57 1.02 8 300121 阳谷华 泰 833,600 14,888,096.00 1.02 9 300036 超图软 件 740,400 14,800,596.00 1.01 10 300194 福安药 业 631,460 14,757,220.20 1.01





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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合








本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细





本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细








本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细





本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细





本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 代码 名称 持仓量 (买/ 卖) 合约市 值 ( 元) 公允价 值变 动(元 ) 风险说 明 IC1610 中证500股指 期货IC1610 合约 62 78,310,960.00 -576,400.00 - 公允价 值变 动总 额合 计 ( 元) -576,400.00 股指期 货投 资 本 期收 益 ( 元) 8,719,640.00 股指期 货投 资本期 公 允价 值变动 (元 ) -2,826,080.00 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策





本 基金 根据 风险 管理 的原则 ,以 套期 保值 为目 的,将 利用 股指 期货 剥离 多头股 票资 产部 分的 系统性 风险 或建 立适 当的 股指期 货多 头头 寸对 冲市 场向上 风险 。基 金经 理根 据市场 的变 化、 现货 市场与 期货 市场 的相 关性 等因素 ,计 算需 要用 到的 期货合 约数 量, 对这 个数 量进行 动态 跟踪 与测 算,并 进行 适时 灵活 调整 。同时 ,综 合考 虑各 个月 份期货 合约 之间 的定 价关 系、套 利机 会、 流动 性以及 保证 金要 求等 因素 ,在各 个月 份期 货合 约之 间进行 动态 配置 ,通 过空 头部分 的优 化创 造额 外收益 。





本 基金 投资 于股 指期 货,剥 离系 统性 风险 ,大 幅降低 净值 波动 率, 符合 既定的 投资 政策 和 投 资目标 。 泰达改革动力混合 2016 年第 3 季度报告 第 9 页 共 11 页


5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 本基金 本报 告期 未投 资于 国债期 货。 该策 略符 合基 金合同 的规 定。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细





本 基金 本报 告期 末无 国债期 货持 仓和 损益 明细 。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


报告期内基金 投资的前 十 名证券的发行 主体未出 现 被监管部门立 案调查的 情 况,在报告编 制 日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。 5.11.2


基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 16,225,775.27 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 42,579.07 5 应收申 购款 3,406,005.11 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 19,674,359.45 5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细





本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明





本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 未存 在流 通受 限情况 。 泰达改革动力混合 2016 年第 3 季度报告 第 10 页 共 11 页


5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入的 原因 ,分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 760,657,537.51 报告期 期间 基金 总申 购份 额 371,679,671.06 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 91,479,921.88 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 1,040,857,286.69


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况





本 基金 的管 理人 在本 报告期 内未 发生 持有 本基 金份额 变动 的情 况。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细





本 基金 的管 理人 在本 报告期 内未 运用 固有 资金 投资本 基金 。 §8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利改革 动力 量化 策略 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 设立的 文件 ; 2 、《 泰达 宏利 改革 动力 量 化策略 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 基金 合同 》; 3 、《 泰达 宏利 改革 动力 量 化策略 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 招募 说明 书》 ; 4 、《 泰达 宏利 改革 动力 量 化策略 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 托管 协议 》。 8.2 存 放地 点 基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。 8.3 查 阅方 式 投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 (《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》) 或登 录基金 管理 人互 联网 网址 (http://www.mfcteda.com )查 阅。


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泰达宏利基金管理有限公司 2016 年10 月26 日