易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
第 1 页共 13 页
易 方 达裕 惠 回报 定 期开 放 式混 合 型发 起 式证 券 投资 基 金
2016 年第 3 季度 报 告
2016 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 兴业 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年十 月二十 六日易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
第 2 页共 13 页
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 10 月
21 日复 核了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现 和投资 组合报 告等 内容 ，保证 复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达裕惠定开混合发起式
基金主代码 000436
交易代码 000436
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 8 月 18 日
报告期末基金份额总额 1,999,672,526.08 份
投资目标 在控制基金资产净值波动的基础上， 力争实现基金
资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金在封闭期与开放期将采取不同的投资策略，
力争为基金持有人提供持续稳定的高于业绩比较
基准的收益，实现基金资产的长期增值。
封闭期内， 在遵循债券组合久期与封闭期适当匹配
的基础上， 本基金通过对宏观经济变量和宏观经济易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
第 3 页共 13 页
政策的分析， 预测未来的市场利率、 信用利差水平、
利率期限结构的变化，并据此对债券组合进行调
整，力争提高债券组合的总投资收益。
开放期内，本基金为保持较高的组合整体收益水
平， 在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提
下， 逐步提升 组合杠杆比例， 将更多资产配置与债
券资产上， 降低存款配置比例， 组合还将在整体资
产中保持适度比例流动性高的投资品种， 以提升组
合的流动性。
业绩比较基准 中国人民银行公布的三年期银行定期整存整取存
款利率（税后）+1.75%
风险收益特征 本基金为混合型基金， 基金整体的长期平均风险和
预期收益率理论上低于股票型基金、 高于债券型基
金和货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 7 月 1 日-2016 年 9 月 30 日)
1. 本期已实现收益 87,615,743.42
2. 本期利润 136,294,171.98
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0685
4. 期末基金资产净值 3,355,640,121.16
5. 期末基金份额净值 1.678
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
第 4 页共 13 页
用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
4.29% 0.21% 1.15% 0.01% 3.14% 0.20%
3.2.2 自 基金 转型以 来 基 金累 计净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益
率 变动 的比较
易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2014 年 8 月 18 日至 2016 年 9 月 30 日）
注：自基金转型至 报告 期末，基金份额净 值增 长率为 54.80% ，同 期 业绩比易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
第 5 页共 13 页
较基准收益率为 10.85% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
胡剑
本基金的基金经理、 易方达瑞
财灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理、 易方达稳健
收益债券型证券投资基金的
基金经理、 易方达裕景添利 6
个月定期开放债券型证券投
资基金的基金经理、 易方达信
用债债券型证券投资基金的
基金经理、 固定收益研究部总
经理
2013-12-1
7
- 10 年
硕士研究
生，曾任易
方达基金管
理有限公司
固定收益部
债券研究
员、基金经
理助理兼债
券研究员、
固定收益研
究部负责
人、固定收
益总部总经
理助理、易
方达中债新
综合债券指
数发起式证
券投资基金
（LOF ）基
金经理、易
方达纯债 1
年定期开放
债券型证券
投资基金基
金经理、易
方达永旭添
利定期开放
债券型证券
投资基金基
金经理、易
方达纯债债
券型证券投
资基金基金易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
第 6 页共 13 页
经理。
注：1.此 处的 “ 任职 日期 ” 为基 金合同 生效之 日 ， “ 离 任日期 ” 为 公告确 定的解
聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先、 价格优先 ” 作为执
行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反
向交易 成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 1 次，为
指数量化投资因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年三 季度 从经 济 数据来 看， 经济 基本 面 出现走 弱的 迹象 ，通 胀 压力 有
所消退， 融资扩张力度较弱。 结构方面， 房地产投资延续回落， 基建投资在 7 月
份意外走低， 但 8 月份有所恢复。 值得关注的是制造业投资在 7 月份开始有所企
稳，8 月份民间投资环比也出现回升。 物价方面， 食品价格持续走低， 对冲了非易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
第 7 页共 13 页
食品和上游资产价格的压力， 至 8 月份非食品价格上涨趋缓， 通胀压力大幅下降。
由于中秋和季末影响，银行间资金面维持紧平衡。
2016 年三季度分资产类别来看， 中债总全价指数上涨 1.28% ， 上证综指上涨
2.49% ，而大宗商品 价 格继续上涨。具体来 看 ，债券市场整体呈现 震 荡下行的 态
势。利率债收益率在 7 月份至 8 月中旬下行接近前期低点时出现回弹，幅度在
15BP 左右，9 月份收 益率再次恢复下行。信用债券方面，高等级品种、城投品
种等收益率相对较低的品种利差在低位盘整， 过 剩产能行业及收益率相对较高的
品种利差大幅收窄。 截至 9 月底， 钢铁、 煤炭等过剩产能行业的利差水平基本恢
复至 4 月份利差上行之前的水平。 股票市场三季度维持震荡行情， 高分红、 价值
型大盘股走出一波相对独立的行情。
操作上， 本组合在 7-8 月份参与了一波超长期限利率债的上涨行情， 于 8 月
中旬获利了结。 组合久期也在 7 月份有所上升， 在 8 月中旬开始逐步下降， 至 9
月底下降至较低水平。 信用债券方面坚持以 2014 年以前的城投为主要配置品种，
在防范信用风险、 流动性风险的前提下获取一定的利差收窄收益。 权益方面组合
继续维持精选个股的策略， 选择 具备安全边际且行业基本面有望修复的行业进行
投资。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截 至 报 告 期 末 ， 本 基 金 份 额 净 值 为 1.678 元 ， 本 报 告 期 份 额 净 值 增 长 率 为
4.29% ，同期业绩比较基准收益率为 1.15% 。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例 （% ）
1 权益投资 650,083,765.20 14.53
其中：股票 650,083,765.20 14.53
2 固定收益投资 3,650,258,852.33 81.56
其中：债券 3,650,258,852.33 81.56 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
第 8 页共 13 页
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 82,957,950.70 1.85
7 其他资产 91,984,432.35 2.06
8 合计 4,475,285,000.58 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
10,875,979.04
0.32
C 制造业
374,199,436.48 11.15
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
36,794,583.50 1.10
E 建筑业
80,789,371.55 2.41
F 批发和零售业
12,449,547.63 0.37
G 交通运输、仓储和邮政业
114,874,624.22 3.42
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业
1,701,353.04 0.05
J 金融业
18,398,869.74 0.55
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- - 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
第 9 页共 13 页
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
650,083,765.20 19.37
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 002375 亚厦股份 6,260,144 74,558,315.04 2.22
2 000333 美的集团 1,974,890 53,341,778.90 1.59
3 600019 宝钢股份 8,699,977 42,629,887.30 1.27
4 601111 中国国航 4,899,824 35,474,725.76 1.06
5 600115 东方航空 5,709,526 35,456,156.46 1.06
6 600900 长江电力 2,510,495 33,389,583.50 1.00
7 600519 贵州茅台 109,909 32,742,990.19 0.98
8 002312 三泰控股 2,315,803 27,743,319.94 0.83
9 000858 五 粮 液 740,000 24,686,400.00 0.74
10 600887 伊利股份 1,500,000 24,165,000.00 0.72
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 3,457,605,809.13 103.04
5 企业短期融资券 10,000,000.00 0.30
6 中期票据 167,023,000.00 4.98
7 可转债（可交换债） 15,630,043.20 0.47
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,650,258,852.33 108.78 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
第 10 页共 13 页
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 1280402 12 启东债 676,370 68,550,099.50 2.04
2 1480172
14 启经营
债 01
600,000 66,996,000.00 2.00
3 127255 15 平湖债 600,000 63,360,000.00 1.89
4 120203 02 中移⒂ 600,000 61,134,000.00 1.82
5 1280186
12 鹤城投
债
700,000 60,802,000.00 1.81
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 179,121.66
2 应收证券清算款 - 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
第 11 页共 13 页
3 应收股利 -
4 应收利息 91,797,810.69
5 应收申购款 -
6 其他应收款 7,500.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 91,984,432.35
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 （元）
占基金资产
净值比例
（% ）
1 110033 国贸转债 2,864,185.20 0.09
2 128009 歌尔转债 1,578,480.80 0.05
3 113010 江南转债 850,015.80 0.03
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例 （% ）
流通受限
情况说明
1 600019 宝钢股份 42,629,887.30 1.27
重大事项
停牌
2 002312 三泰控股 26,775,300.00 0.80
非公开发
行流通受
限
3 600887 伊利股份 24,165,000.00 0.72
重大事项
停牌
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,984,725,185.15
报告期基金总申购份额 17,893,220.02
减：报告期基金总赎回份额 2,945,879.09 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
第 12 页共 13 页
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 1,999,672,526.08
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
9,149,130.83
报告期 期间买入/ 申购总份额
-
报告期 期间卖出/ 赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
9,149,130.83
报告期 期末 持有 的本 基 金份额 占基 金总 份额比
例（% ）
0.46
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
报告期 末 发 起式基 金发 起资金 持有 份额情 况
项目
持有份额总数 持有份额
占基金总
份额比例
发起份额总数 发起份额
占基金总
份额比例
发起份
额承诺
持有期
限
基金管理人
固有资金
9,149,130.83 0.4575% 9,149,130.83 0.4575% 不少于
3 年
基金管理人
高级管理人
员
- - - - -
基金经理等
人员
- - - - -
基金管理人
股东
- - - - -
其他 - - - - -
合计 9,149,130.83 0.4575% 9,149,130.83 0.4575% - 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
第 13 页共 13 页
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1.中国证监会注册易方达裕惠回报债券型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放 地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 六年十 月二 十六日
