易方达恒久添利 1 年定期开放 债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
第 1 页共 11 页
易 方 达恒 久 添利 1 年 定期 开放 债 券型 证 券投 资 基金
2016 年第 3 季度 报 告
2016 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年十 月二十 六日易方达恒久添利 1 年定期开放 债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016 年 10 月 21
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等内容， 保 证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风 险， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达恒久 1 年定期债券
基金主代码 000265
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 9 月 10 日
报告期末基金份额总额 2,934,440,630.84 份
投资目标 本基金在追求基金资产长期稳健增值的基础上，力
争为基金份额持有人创造超越业绩比较基准的稳定
收益。
投资策略 在封闭期，本基金将密切关注宏观经济走势，深入
分析货币和财政政策、市场资金供求情况、证券市
场走势等，综合考量各类资产的市场容量、流动性
和风险特征等因素，在银行存款、债券和现金等资
产类别之间进行动态配置，确定最优配置比例。根易方达恒久添利 1 年定期开放 债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
3
据对宏观经济变量和政策的分析，预测收益率曲线
的变动趋势，综合考虑组合流动性决定投资品种；
并据此调整投资组合的平均久期，提高组合的总投
资收益。同时根据对资金面的综合分析，判断利差
套利空间，通过杠杆操作放大组合收益。
在开放期，本基金为保持较高的组合流动性，方便
投资人投资，在遵守有关投资限制与投 资比例的前
提下，主要投资于高流动性投资品种，减小基金净
值波动。
业绩比较基准 中国人民银行公布的一年期银行定期整存整取存款
利率（税后）+1.2%
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益
率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币
市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属 分 级基金的基金简
称
易方达恒久 1 年定期债
券 A
易方达恒久 1 年定期债
券 C
下属 分 级基金的交易代
码
000265 000266
报告期末下属 分级基金
的份额总额
2,662,104,176.12 份 272,336,454.72 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 7 月 1 日-2016 年 9 月 30 日) 易方达恒久添利 1 年定期开放 债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
4
易方达恒久 1 年定期
债券 A
易方达恒久 1 年定期
债券 C
1. 本期已实现收益 3,763,879.44 613,784.72
2. 本期利润 4,139,273.79 669,647.28
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0085 0.0086
4. 期末基金资产净值 3,040,200,719.05 308,492,663.39
5. 期末基金份额净值 1.142 1.133
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用 后的余额， 本期利润为 本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
易 方达 恒久 1 年定 期债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
1.33% 0.05% 0.74% 0.01% 0.59% 0.04%
易 方达 恒久 1 年定 期债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
1.25% 0.05% 0.74% 0.01% 0.51% 0.04%
3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益
率 变动 的比较
易方达恒久添利 1 年定期开放债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 易方达恒久添利 1 年定期开放 债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
5
(2014 年 9 月 10 日至 2016 年 9 月 30 日)
易方达恒久 1 年定期债券 A
易方达恒久 1 年定期债券 C
注： 自基金合同生效至报告期末， A 类基金份 额净值增长率为 14.20% ， C 类基金
份额净值增长率为 13.30% ，同期业绩比较基准收益率为 7.45% 。 易方达恒久添利 1 年定期开放 债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
6
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张磊
本基金的基金经理、易方达
高等级信用债债券型证券投
资基金的基金经理、易方达
聚盈分级债券型发起式证券
投资基金的基金经理、易方
达岁丰添利债券型证券投资
基金的基金经理、易方达双
债增强债券型证券投资基金
的基金经理、固定收益基金
投资部总经理助理
2014-09-1
0
- 10 年
硕士研究
生，曾任泰
康人寿保险
公司资产管
理中心固定
收益部研究
员、投资经
理，新华资
产管理公司
固定收益部
高级投资经
理，易方达
基金管理有
限公司固定
收益部投资
经理。
注：1. 此处 的 “ 任 职 日期 ” 为 基 金合 同生 效 之日 ， “ 离 任日 期 ” 为 公 告确 定 的 解聘 日
期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金
合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资
公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在控制风险的前
提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益 输送。 本基金管
理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备 选库管理制度和集中交易制度等， 并重易方达恒久添利 1 年定期开放 债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
7
视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先 、 价格优先 ” 作为执行指 令的基本原则，
通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可 能确保公平对待各投资组合。 本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下 所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 1 次，为指数量化
投资因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年三季度以来长期利率处于震荡下行态势， 尤其是超长期限利率出现明显下
行。 从经济基本面来看， 2016 年上半年支撑经济运行的基建和地产在三季度都出现了
一定的衰竭迹象。 地产 投资尤其是新开工一直较为疲软， 基建投资也 在 7 月份出现断
崖式下跌。此外海外市场的风险开始显现，6 月英国退欧公投后对于全球货币政策的
宽松预期也推动了市场收益率的快速下行， 关键期限利率逼近甚至突破前低。 8 月份，
房地产销售再度快速好转， 并从一、 二线城市 向更广泛的区域传导。 同时资金面出现
明显的波动。 一方面， 全球主要央行的货币政策宽松都大幅低于预期， 新兴市场资金
回流， 人民币的贬值压 力抑制了国内流动性投放； 另一方面央行为了 控制杠杆滚动风
险， 试图通过延长投放 逆回购的期限来抑制短期杠杆滚动的规模。 这 导致了资金利率
出现一定的抬升， 同时波动明显加大。 多重利空叠加下， 利率在 8 月中旬触底后快速
回升， 随后处于震荡过程当中。 期间信用债收益率较为稳定， 随着盈利回升和市场情
绪改善，过剩产能信用债的信用利差持续下滑。
本基金在三季度的债券投资继续维持相对较短的久期和较低的杠杆， 杠杆水平下
调以应对打开申购赎回后的流动性压力， 并对 持仓品种进行调整， 减 持资质相对较差
的债券，以获取持有期收益为主要目标，并关注信用风险。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末， 本基金 A 类基金份额净值为 1.142 元， 本报告期份额净值增长率
为 1.33% ；C 类基金份 额净值为 1.133 元，本 报告期份额净值增长率为 1.25% ；同期
业绩比较基准收益率为 0.74% 。 易方达恒久添利 1 年定期开放 债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
8
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 3,056,172,015.30 82.39
其中：债券 3,056,172,015.30 82.39
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 599,972,019.95 16.17
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 9,622,501.51 0.26
7 其他资产 43,706,708.63 1.18
8 合计 3,709,473,245.39 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 - - 易方达恒久添利 1 年定期开放 债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
9
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,482,770,000.00 44.28
其中：政策性金融债 1,482,770,000.00 44.28
4 企业债券 535,108,015.30 15.98
5 企业短期融资券 200,706,000.00 5.99
6 中期票据 837,588,000.00 25.01
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,056,172,015.30 91.26
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 160414 16 农发 14 7,000,000 701,190,000.00 20.94
2 150414 15 农发 14 4,700,000 476,063,000.00 14.22
3 101655022 16 沙钢 MTN002 1,700,000 170,323,000.00 5.09
4 101353003 13 中煤 MTN001 1,200,000 127,524,000.00 3.81
5 150207 15 国开 07 1,100,000 112,453,000.00 3.36
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未投资国债期货。 易方达恒久添利 1 年定期开放 债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
10
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期没有投资股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 2,731.62
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 43,703,977.01
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 43,706,708.63
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
项目
易方达恒久1年定期
债券A
易方达恒久1年定期
债券C
报告期期初基金份额总额 100,197,373.25 35,426,935.42
报告期基金总申购份额 2,603,282,821.05 251,865,655.10
减：报告期基金总赎回份额 41,376,018.18 14,956,135.80
报告期基金拆分变动份额 - - 易方达恒久添利 1 年定期开放 债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
11
报告期期末基金份额总额 2,662,104,176.12 272,336,454.72
§7 基 金管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1. 中 国 证 监 会 注 册 易 方 达 恒 久 添 利 1 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 募 集 的 文
件；
2.《易方达恒久添利 1 年定期开放债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达恒久添利 1 年定期开放债券型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 六年十 月二 十六日
