招 商 安 荣 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2016 年第3 季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月26 日
招商安荣保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年10 月 25 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月15 日（ 基金 合同 生效 日） 起至 9 月 30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商安 荣保 本混 合
基金主 代码 002776
交易代 码 002776
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年7 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,964,751,939.75 份
投资目 标
通过运 用投 资组 合保 险技 术， 力争 控制 本金 损失 的 风险，
并寻求 组合 资产 的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 将投 资品 种分 为风 险资产 和保 本资 产两 类， 采用
恒定比 例投 资组 合保 险（Constant Proportion
Portfolio Insurance ， 以 下简称 “CP PI” ） 策略 。 本基
金在保 本周 期内 将严 格遵 守保本 策略 ，实 现对 风险 资产
和保本 资产 的优 化动 态调 整和资 产配 置， 力争 投资 本金
的安全 性。 同时 ，本 基金 通过积 极稳 健的 风险 资产 投资
策略， 竭力 为基 金资 产获 取稳定 增值 。具 体包 括： 资产
配置策 略、 债券 （不 含可 转换公 司债 ）投 资策 略、 可转
换公司 债投 资策 略、 中小 企业私 募债 券投 资策 略、 国债
期货投 资策 略、 股票 投资 策略、 资产 支持 证券 投资 策略、
股指期 货投 资策 略、 权证 投资策 略。
业绩比 较基 准 人民银 行公 布的 两年 期银 行定期 存款 利率 （税 后）
风险收 益特 征
本基金 是保 本混 合型 基金 ，属于 证券 市场 中的 低风 险品
种。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司 招商安荣保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 北京首 创融 资担 保有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 招商安 荣保 本混 合 A 招商安 荣保 本混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 002776 002777
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,737,797,826.03 份 226,954,113.72 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 15 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
招商安 荣保 本混 合 A 招商安 荣保 本混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 4,037,907.89 131,510.56
2．本 期利 润 5,439,531.57 314,995.58
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0031 0.0013
4．期 末基 金资 产净 值 1,743,226,134.42 227,262,734.51
5．期 末基 金份 额净 值 1.003 1.001
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
3 、本 基金 合同 于2016 年7 月 15 日 生效 ，截 至 本 报 告期末 基金 成立 未 满1 年。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
招商安荣保本混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.30% 0.03% 0.45% 0.01% -0.15% 0.02%
招商安荣保本混合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.10% 0.01% 0.45% 0.01% -0.35% 0.00%
注：1 、业 绩比 较基 准收 益 率＝人 民银 行公 布的 两年 期银行 定期 存款 利率 （税 后） ， 业绩 比较 基准
在每个 交易 日实 现再 平衡 ；
2 、本 基金 合同 于2016 年7 月 15 日 生效 ，截 至 本 报 告期末 基金 成立 未 满1 年。 招商安荣保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
招商安荣保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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注：本 基金 合同 于2016 年 7 月15 日生 效， 截至 本 报告期 末基 金成 立未 满一 年 ；自 基金 成立 日起
6 个月 内为 建仓 期， 截至 报告期 末基 金尚 未完 成建 仓。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王景
本 基金
基 金经
理
2016 年 7
月 15 日
- 14
女， 经济 学硕 士 。 曾 任职 于中国 石化 乌鲁 木
齐 石 油 化 工 总 厂 物 资 装 备 公 司 及 国 家 环 境
保护总 局对 外合 作中 心 。2003 年 起 ， 先 后于
金鹰基 金管 理有 限公 司、 中信基 金管 理有 限
公司及 华夏 基金 管理 有限 公司工 作， 任行 业
研究员 。2009 年 8 月起 ， 任东兴 证券 股份 有
限公司 资产 管理 部投 资经 理。 2010 年8 月加
入招商 基金 管理 有限 公司 ， 曾任 招商 安本 增
利债券 型证 券投 资基 金、 招商安 泰平 衡型 证
券投资 基金 、 招 商安 瑞进 取债券 型证 券投 资招商安荣保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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基金、 招商 安泰 偏股 混合 型证券 投资 基金 基
金经理 ， 现 任投 资管 理一 部副总 监兼 行政 负
责人、 招商 安弘 保本 混合 型证券 投资 基金 、
招商境 远保 本混 合型 证券 投资基 金、 招商 制
造业转 型灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金、 招
商康泰 养老 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、
招 商 安 博 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 及 招 商
安荣保 本混 合型 证券 投资 基金基 金经 理。
马龙
本 基金
基 金经
理
2015 年 7
月 15 日
- 7
男， 经济 学博 士。2009 年7 月加 入泰 达宏 利
基金管 理有 限公 司 ， 任 研 究员 ， 从 事宏 观经
济、 债券 市场 策略 、 股 票市 场策略 研究 工作 ，
2012 年 11 月加 入招 商基 金管理 有限 公司 固
定收益 投资 部 ， 曾 任研 究员 ， 从 事宏 观经 济、
债券市 场策 略研 究， 曾任 招商安 盈保 本混 合
型证券 投资 基金 及招 商招 利1 个 月期 理财 债
券型证 券投 资基 金基 金经 理， 现 任招 商安 心
收益债 券型 证券 投资 基金 、 招商 产业 债券 型
证券投 资基 金、 招商 可转 债分级 债券 型证 券
投资基 金、 招商 安益 保本 混合型 证券 投资 基
金、 招 商安 弘保 本混 合型 证券投 资基 金基 金
经理、 招商 安德 保本 混合 型证券 投资 基金 、
招商 安 荣 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 及 招 商
睿 祥 定 期 开 放 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商安
荣保本 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》等 基金 法律 文件的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提 下， 为基金 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金运作 整体 合法 合规 ，无 损害基 金持 有人 利益 的行 为。基 金的 投资 范围 以及 投资运 作符 合有 关法
律法规 及基 金合 同的 规定 。 招商安荣保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公 司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致 不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观经 济分 析：
2016 年三 季度 经济 短期 企 稳， 房 地产 销售 增速 基本 稳定， 地产 投资 及新 开工 增速恢 复力 度有
限，地 产销 售到 投资 的传 导不畅 ，继 续制 约经 济复 苏空间 。从 房地 产销 售来 看，一 二线 城市 房地
产旺销 主要 以二 手房 成交 为主， 三四 线销 售改 善有 限；由 于一 二线 新增 供地 有限， 三四 线仍 需去
库存， 后期 房地 产对 经济 的影响 仍有 待观 察。
CPI 三 季度 受翘 尾因 素影 响出现 下行 ，PPI 三 季度 从 通缩区 间转 正， 显示 工业 品价格 在供 给侧
政策调 控影 响下 有所 回暖 。在投 资需 求偏 弱格 局下 ，价格 回暖 更多 受供 给收 缩因素 影响 ，因 而难
以形成 持续 上涨 的价 格压 力， 对 CPI 影响 也相 对有 限。
三季度 货 币 政策 继续 保持 中性，8 月 份央 行公 开市 场 重启 14 天 逆回 购询 价， 引 发市场 对债 市
去杠杆 的担 忧， 但受 银行 理财非 标到 期， 保险 协存 到期带 来的 再配 置压 力的 影响， 收益 率并 未上
行，总 体呈 波动 下降 的态 势。
债券市 场回 顾： 招商安荣保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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利率债 方面 ，3 季度 收益 率快速 下行 ，长 期、 超长 期利率 债表 现较 强。 受英 国脱欧 影响 ，全
球债券 收益 率大 幅下 行， 国内利 率品 种也 下 行 30BP 左右；9 月 对于 流动 性的 担 忧使得 市场 出现 了
一定程 度的 调整 ，但 随着 配置资 金的 介入 ，收 益率 再次下 行到 前期 低点 。全 季度来 看， 债券 市场
走出“ 牛平 ”格 局， 期限 利差继 续压 缩。 从整 个市 场变化 来看 ，基 本面 影响 逐步弱 化， 市场 更多
受到资 金配 置行 为的 驱动 。
信用债 方面 ，4 月 份频 发信 用事件 的冲 击影 响暂 告一 段落 ， 收 益率 再次 下行 ，7 月后一 直延 续
强势格 局，9 月 的资 金面 冲 击也未 能对 信用 债强 势格 局产生 影响 。3 季度 信用 债 同样体 现出 较大 的
资金推 动特 点， 信用 利差 已经压 缩到 极低 水平 ，信 用利差 保护 越来 越弱 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 招商 安荣 保本混 合 A 份 额净 值为 1.003 元， 招 商安 荣保 本混 合 B 份 额净 值为
1.001 元， 招商 安荣 保本 混 合 A 份 额净 值增 长率 为0.30% ， 招商 安荣 保本 混合B 份额净 值增 长率 为
0.10% ， 同 期业 绩基 准增 长 率为 0.45% ， 基 金业 绩分 别 落后于 同期 比较 基 准0.15% 和 0.35%, 主要 因
为该基 金处 在建 仓期 ， 债 券市场 需求 大于 供给 ， 增 加债券 配置 进度 比较 缓慢 且票息 明显 下降 造 成 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,415,030,255.00 71.13
其中： 债券
1,415,030,255.00 71.13
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
50,000,195.00 2.51
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售 - - 招商安荣保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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金融资 产
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
511,837,083.93 25.73
8 其他资 产
12,590,831.95 0.63
9 合计
1,989,458,365.88
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 99,990,000.00 5.07
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 260,672,000.00 13.23
其中： 政策 性金 融债 260,672,000.00 13.23
4 企业债 券 199,493,000.00 10.12
5 企业短 期融 资券 480,454,000.00 24.38
6 中期票 据 373,991,000.00 18.98
7 可转债 （可 交换 债） 430,255.00 0.02
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,415,030,255.00 71.81
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 160206 16 国开 06 2,300,000 230,483,000.00 11.70
2 011698300 16 鲁商 SCP007 1,600,000 160,240,000.00 8.13
3 136682 G16 三峡 1 1,500,000 149,475,000.00 7.59
4 101659053 16 中 建材MTN003 1,100,000 110,836,000.00 5.62
5 011698355 16 中 铝业SCP009 1,000,000 100,150,000.00 5.08
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
招商安荣保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 采取 套期 保值 的方 式参与 股指 期货 的投 资交 易，以 管理 市场 风险 和调 节仓位 为主 要目
的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 采取 套期 保值 的方 式参与 国债 期货 的投 资交 易，以 管理 市场 风险 和调 节仓位 为主 要目
的。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查， 不存 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ，本 基金 管理 人从制 度和 流程
上要求 股票 必须 先入 库再 买入。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 - 招商安荣保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 12,583,333.42
5 应收申 购款 7,498.53
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 12,590,831.95
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 招商安 荣保 本混 合 A 招商安 荣保 本混 合 C
基金合 同生 效日 （ 2016 年 7 月 15 日 ）基
金份额 总额
1,743,425,761.56 239,615,330.02
报告期 期初 基金 份额 总额 - -
基金合同生效日 起至报告 期期末基金总申 购
份额
2,089,314.99 6,148,628.11
减: 基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 总
赎回份 额
7,717,250.52 18,809,844.41
报告期 期末 基金 份额 总额 1,737,797,826.03 226,954,113.72
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
招商安荣保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 安荣 保本 混合 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
3 、《 招商 安荣 保本 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、《 招商 安荣 保本 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、《 招商 安荣 保本 混合 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
6 、《 招商 安荣 保本 混合 型 证券投 资基 金2016 年第3 季度报 告》 。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
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2016 年10 月26 日
