招 商 安 益 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2016 年
第 3 季 度 报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月26 日
招商安益保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年10 月 25 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商安 益保 本混 合
基金主 代码 001531
交易代 码 001531
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 7 月14 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,371,788,634.08 份
投资目 标
通过运 用投 资组 合保 险技 术，控 制本 金损 失的 风险 ，
寻求组 合资 产的 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 将投 资品 种分 为风 险资产 和安 全资 产两 类， 通
过固定 比例 投资 组合 保险 （CPPI ） 策略 和 OBPI 策略 ，
在保本 周期 中对 资产 配置 严格按 照保 本策 略进 行优
化动态 调整 ， 确保 投资 者 的投资 本金 的安 全性 。 同 时，
本基金 通过 积极 稳健 的风 险资产 投资 策略， 竭力 为 基
金资产 获取 更高 的增 值回 报。 资产 配置 原则 是： 在 有
效控制 风险 的基 础上 ，根 据类别 资产 市场 相对 风险
度， 按照CPPI+OBPI 的 策 略动态 调整 安全 资产 和风 险
资产的 比例。 债券 投资 采 用久期 匹配 下的 主动 性投 资
策略， 主要 包括： 久期 匹 配、 期 限结 构配 置、 信 用 策
略、 相对 价值 判断 、 期权 策 略、 动态 优 化 等管 理手 段，
对债券 市场、 债券 收益 率 曲线以 及各 种债 券价 格的 变
化进行 预测 ， 相 机而 动、 积极调 整。
业绩比 较基 准 人民银 行公 布的 三年 期银 行定期 存款 收益 率 （税 后） 。
风险收 益特 征
本基金 是保 本混 合型 基金 ， 属于证 券市 场中 的低 风 险
品种。 招商安益保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆市 三峡 担保 集团 有限 公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年7 月1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 30,922,962.79
2. 本期 利润
44,929,584.37
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0321
4. 期末 基金 资产 净值 1,472,722,021.58
5. 期末 基金 份额 净值 1.074
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.07% 0.12% 0.69% 0.01% 2.38% 0.11%
注： 业绩 比较 基准 收益 率 ＝人民 银行 公布 的三 年期 银行定 期存 款收 益率 （ 税 后） ， 业绩 比较 基准 在
每个交 易日 实现 再平 衡。
招商安益保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
马龙
本 基 金 的 基
金经理
2015 年7 月
14 日
- 7
男，经济学博士 。
2009 年7 月加 入泰
达宏利基金管理 有
限公司 ， 任 研究 员，
从事宏观经济、 债
券市场策略、股 票
市 场 策 略 研 究 工
作，2012 年 11 月
加入招商基金管 理
有限公司固定收 益
投资部，曾任研 究
员， 从 事宏 观经 济、
债 券 市 场 策 略 研招商安益保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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究，曾任招商安 盈
保本混合型证券 投
资基金及招商招 利
1 个月期理财债 券
型证券投资基金 基
金经理，现任招 商
安心收益债券型 证
券投资基金、招 商
产业债券型证券 投
资基金、招商可 转
债分级债券型证 券
投资基金、招商 安
益保本混合型证 券
投资基金、招商 安
弘保本混合型证 券
投 资 基 金 基 金 经
理、招商安德保 本
混合型证券投资 基
金、招商 安荣保 本
混合型证券 投资 基
金及招商睿祥定 期
开放混合型证券 投
资基金 基金 经理 。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商安
益保本 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》等 基金 法律 文件的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提 下， 为基金 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金运作 整体 合法 合规 ，无 损害基 金持 有人 利益 的行 为。基 金的 投资 范围 以及 投资运 作符 合有 关法
律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （ 以下 简称 “ 公 司” ） 已建 立较 完善 的研 究方法 和投 资决 策流 程 ， 确保各 投资 组合招商安益保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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享有公 平的 投资 决策 机会 。 公司 建立 了所 有组 合适 用的投 资对 象备 选库 ， 制 定明确 的备 选库 建立 、
维护程 序。 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序。公 司的 相关 研究 成果 向内部 所有 投资 组合 开放 ，在投 资研 究层 面不
存在各 投资 组合 间不 公平 的问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致 不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观与 政策 分析 ：
2016 年三 季度 经济 短期 企 稳， 房 地产 销售 增速 基本 稳定， 地产 投资 及新 开工 增速恢 复力 度有
限，地 产销 售到 投资 的传 导不畅 ，继 续制 约经 济复 苏空间 。从 房地 产销 售来 看，一 二线 城市 房地
产旺销 主要 以二 手房 成交 为主， 三四 线销 售改 善有 限；由 于一 二线 新增 供地 有限， 三四 线仍 需去
库存， 后期 房地 产对 经济 的影响 仍有 待观 察。
CPI 三 季度 受翘 尾因 素影 响出现 下行 ，PPI 三 季度 从 通缩区 间转 正， 显示 工业 品价格 在供 给侧
政策调 控影 响下 有所 回暖 。在投 资需 求偏 弱格 局下 ，价格 回暖 更多 受供 给收 缩因素 影响 ，因 而难
以形成 持续 上涨 的价 格压 力， 对 CPI 影响 也相 对有 限 。
三季度 货币 政策 继续 保持 中性，8 月 份央 行公 开市 场 重启 14 天 逆回 购询 价， 引 发市场 对债 市
去杠杆 的担 忧， 但受 银行 理财非 标到 期， 保险 协存 到期带 来的 再配 置压 力的 影响， 收益 率并 未上
行，总 体呈 波动 下降 的态 势。
债券市 场回 顾：
利率债 方面 ，3 季度 收益 率快速 下行 ，长 期、 超长 期利率 债表 现较 强。 受英 国脱欧 影响 ，全
球债券 收益 率大 幅下 行， 国内利 率品 种也 下 行 30BP 左右；9 月 对于 流动 性的 担 忧使得 市场 出现 了
一定程 度的 调整 ，但 随着 配置资 金的 介入 ，收 益率 再次下 行到 前期 低点 。全 季度来 看， 债券 市场招商安益保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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走出“ 牛平 ”格 局， 期限 利差继 续压 缩。 从整 个市 场 变化 来看 ，基 本面 影响 逐步弱 化， 市场 更多
受到资 金配 置行 为的 驱动 。
信用债 方面 ，4 月 份频 发信 用事件 的冲 击影 响暂 告一 段落 ， 收 益率 再次 下行 ，7 月后一 直延 续
强势格 局，9 月 的资 金面 冲 击也未 能对 信用 债强 势格 局产生 影响 。3 季度 信用 债 同样体 现出 较大 的
资金推 动特 点， 信用 利差 已经压 缩到 极低 水平 ，信 用利差 保护 越来 越弱 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.074 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为3.07% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.69% ， 基金 净值 表现 好于 业绩 比较基 准， 幅度 为2.38% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 120,811,758.00 7.98
其中： 股票
120,811,758.00 7.98
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,327,825,593.90 87.69
其中： 债券
1,327,825,593.90 87.69
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
40,000,300.00 2.64
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,108,678.21 0.40
8 其他资 产 19,427,888.21 1.28
9 合计 1,514,174,218.32
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 2,597,195.08 0.18
B
采矿业 - -
C
制造业 71,365,182.19 4.85
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E
建筑业 19,927,482.00 1.35
F
批发和 零售 业 9,593,235.13 0.65
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
2,454,991.18 0.17
J
金融业 92,313.74 0.01
K
房地产 业 1,482,550.00 0.10
L
租赁和 商务 服务 业 4,668,188.00 0.32
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 8,630,620.68 0.59
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 120,811,758.00 8.20
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 000651 格力电 器 759,200 16,869,424.00 1.15
2 002051 中工国 际 619,948 12,429,957.40 0.84
3 000028 国药一 致 133,250 9,560,687.50 0.65
4 002236 大华股 份 557,297 8,643,676.47 0.59
5 300070 碧水源 466,268 8,630,620.68 0.59
6 600398 海澜之 家 722,400 7,751,352.00 0.53
7 002310 东方园 林 478,426 7,473,014.12 0.51
8 300203 聚光科 技 185,300 6,094,517.00 0.41 招商安益保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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9 002250 联化科 技 362,247 5,897,381.16 0.40
10 300340 科恒股 份 93,300 4,843,203.00 0.33
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 79,988,000.00 5.43
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 141,153,000.00 9.58
其中： 政策 性金 融债 141,153,000.00 9.58
4 企业债 券 485,802,240.70 32.99
5 企业短 期融 资券 210,508,000.00 14.29
6 中期票 据 403,382,000.00 27.39
7 可转债 （可 交换 债） 6,992,353.20 0.47
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,327,825,593.90 90.16
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
数量
（张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 1380269
13 哈 高新
债
800,000 69,048,000.00 4.69
2 1580260
15 港 工小
微债
600,000 62,976,000.00 4.28
3 1480507
14 抚 顺城
投小微 债
01
600,000 62,622,000.00 4.25
4 1480299 14 吉 安债 500,000 54,540,000.00 3.70
5 101583002
15 淮 安交
控 MTN001
500,000 52,315,000.00 3.55
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 招商安益保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 采取 套期 保值 的方 式参与 股指 期货 的投 资交 易，以 管理 市场 风险 和调 节股票 仓位 为主
要目的 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查， 不存 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ，本 基金 管理 人从制 度和 流程
上要求 股票 必须 先入 库再 买入。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 75,318.65
2 应收证 券清 算款 291,904.41
3 应收股 利 -
4 应收利 息 18,952,183.12
5 应收申 购款 108,482.03 招商安益保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 19,427,888.21
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113010 江南转 债
853,844.70
0.06
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值( 元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 300070 碧水源 8,630,620.68 0.59 重大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,422,833,870.63
报告期 期间 基金 总申 购份 额 8,096,317.02
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 59,141,553.57
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,371,788,634.08
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。 招商安益保本混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 安益 保本 混合 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
3 、 《招 商安 益保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、 《招 商安 益保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、 《招 商安 益保 本混 合型 证券投 资基 金招 募说 明书 》 ；
6 、 《招 商安 益保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年第3 季度报 告》 。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
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2016 年10 月26 日
