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招商安瑞(217018)

招商安瑞:2016年第三季度报告查看PDF公告

 
 
招 商 安 瑞 进取 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
第 3 季 度 报告 
 
2016 年9 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 招商基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国农业银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2016 年10 月26 日 
 
 
 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 
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§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2016 年10 月 25 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 招商安 瑞进 取债 券 基金主 代码 217018


交易代 码 217018 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2011 年 3 月17 日 报告期 末基 金份 额总 额 248,913,017.68 份 投资目 标 在锁定 投资 组合 下方 风险 的基础 上, 通过 积极 主动 的 可转债 投资 管理 ,追 求基 金资产 的长 期稳 定增 值。 投资策 略 本基金 对固 定收 益类 证券 的投资 比例 不低 于基 金资 产的 80% , 其中 可转 债的 投资比 例为 基金 资产 的 20%-95% , 股票 、权 证等 权 益类资 产的 投资 比例 不高 于基金 资产 的 20% , 基金 保 留不低 于基 金资 产净 值 5% 的现金 或者 到期 日在 一年 以内的 政府 债券 。 在基金 实际 管理 过程 中, 基金管 理人 将根 据中 国宏 观 经济情 况和 证券 市场 的阶 段性变 化, 在上 述投 资组 合 比例范 围内 , 适 时调 整基 金资产 在股 票、 债券 及货 币 市场工 具等 投资 品种 间的 配置比 例。 利用 可转 换债 券 兼具权 益类 证券 与固 定收 益类证 券的 特性 , 在 不同 市 场周期 下完 成大 类资 产配 置的目 标, 在控 制风 险并 保 持良好 流动 性的 基础 上, 追求超 越业 绩比 较基 准的 超 额收益 。 业绩比 较基 准 60%× 天相 可转 债指 数收 益 率+ 40 %× 中债 综合 全价 (总值 )指 数收 益率 风险收 益特 征 本基金 属于 证券 市场 中的 较低风 险品 种, 预期 收益 和招商安瑞进取债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 第 2 页 共 11 页


预期风 险高 于货 币市 场基 金, 低 于一 般混 合型 基金 和 股票型 基金 。 基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年9 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 3,120,738.12 2.本期 利润


9,642,722.49 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0384 4.期末 基金 资产 净值 424,540,432.88 5.期末 基金 份额 净值 1.706 注:1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 , 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字;


2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 ( 不含 公允 价 值变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 2.34% 0.13% 2.99% 0.27% -0.65% -0.14% 注:业 绩比 较基 准收 益率 = 60% × 天 相可 转债 指数 收 益率+ 40% × 中 债综 合全 价 (总值 )指 数收 益 率,业 绩比 较基 准在 每个 交易日 实现 再平 衡。


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 §4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 张韵 本 基 金 的 基金经 理 2015 年10 月 9 日 - 4 女 , 理 学 硕 士 。2012 年 9 月加入 国泰 基金 管理有限公司,曾任 研究员、基金经理助 理;2015 年 加入 招商 基金管理有限公司, 现任招商安瑞进取债 券型证券投资基金、 招商安润保本混合型 证券投资基金、招商 安元保本混合型证券招商安瑞进取债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 第 4 页 共 11 页


投资基金及招商增荣 灵活配置混合型证券 投资基 金基 金经 理。 注:1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 , 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任 基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告(生 效) 日期 ;


2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人 员范围 的相 关规 定。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 基金管 理人 声明 : 在本 报告 期内 , 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、 《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商安 瑞进取 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》等 基金 法律 文 件的 约定 ,本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ,在 严格控 制风 险的 前提 下, 为基金 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ,基 金运作 整体 合法 合规 ,无 损害基 金持 有人 利益 的行 为。基 金的 投资 范围 以及 投资运 作符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 基金管 理人 (以 下简 称“ 公司” )已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ,确保 各投 资组 合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库, 制定明 确的 备选 库建 立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ,明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投 资 组合 经理 等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ,投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策, 超过 投资 权限 的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放, 在投 资研 究层 面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易, 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送 的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ,公 司要 求相 关投资 组合 经理 提供 决策 依据, 并留 存记 录备 查, 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合 等除外 。 本报告 期内 ,本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ,本 公司 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。


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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 宏观经 济分 析: 2016 年3 季度 , 国 内经 济 增速环 比略 微改 善, 尽管 固定资 产投 资依 然由 于制 造业投 资、 地产 投资下 滑的 影响 增速 继续 回落, 但消 费增 速及 外需 的改善 带动 经济 整体 走平 甚至出 现环 比改 善。 如果结 合工 业增 加值 、发 电量以 及 PMI 的 数据 也可 以更好 的证 明经 济的 确出 现环比 改善 。三 季度 房地产 投资 增速 较上 季度 出现回 落, 这主 要受 地产 商拿地 意愿 不强 的影 响, 尽管销 售依 然维 持在 高位, 但地 产商 更多 以去 库存为 目的 。近 期地 产价 格出现 大幅 上涨 ,居 民杠 杆率已 经明 显上 升, 未来继 续加 杠杆 的空 间已 经不大 ,叠 加政 府对 于地 产价格 的态 度及 各地 频出 的地产 政策 ,我 们认 为未来 房价 继续 上涨 的动 能减弱 ,地 产投 资增 速会 继续下 滑。 3 季度 通胀 数据 受低 基数 及食品 价格 走弱 的影 响 较2 季度 明显 回落 。PPI 受 益 于大宗 企稳 , 同 比数据 继续 改善 ,继 续拉 动工业 企业 利润 改善 。 货币政 策方 面, 央行 继续 保持中 性偏 松的 货币 政策 , 但对 于货 币政 策的 量价 采取不 同的 态度 。 一是通 过公 开市 场操 作及 定向工 具等 持续 对市 场投 放流动 性, 在量 上维 持资 金面充 裕; 二是 为了 避免资 金成 本过 于便 宜造 成高杠 杆下 的拥 挤交 易, 央行在 价格 上通 过拉 长回 购投放 期限 以达 到抬 升资金 成本 的目 的。3 季度 M1 与M2 的背 离继 续扩 大,但 我们 预期 基数 影响 过去后 ,两 者的 背离 在未来 会出 现收 敛。 信贷 数据来 看,3 季 度的 投放 符合预 期, 但结 构依 然不 佳,企 业端 需求 的减 弱意味 着未 来投 资依 然压 力较大 ,而 居民 端中 长期 贷款的 放量 意味 着未 来加 杠杆的 空间 减小 。 债券市 场回 顾: 3 季度 伊始 外围 市场 波动 减 弱, 风险 偏好 出现 提升 , 叠加 投资 数据 走弱 、 食 品价格 低于 预期 、 资金配 置压 力的 增加 ,利 率债收 益率 出现 快速 下行 ,且以 成交 不活 跃的 超长 债下滑 最为 显著 。信 用债在 利率 债大 幅下 行后 也出现 一定 的下 行, 风险 偏好的 提升 也带 动一 些产 能过剩 行业 出现 成交 量。而 随着 经济 数据 的企 稳、房 价涨 幅超 预期 、联 储加息 预期 提升 等影 响,3 季度 下半 段利 率出 现上行 。 3 季度 股票 市场 呈现 震荡 上行, 受益 于短 期利 空出 尽、海 外市 场风 险偏 好提 升,国 内市 场也 出现一 定幅 度的 上涨 。截 止季度 末, 上证 综指 录 得2.56% 的涨 幅, 创业 板下 跌-3.50% 。 基金操 作回 顾: 本基金 的 主 要配 置资 产为 信用债 和可 转债 。2016 年3 季度 , 我 们严 格遵 照基 金 合同的 相关 约 定,按 照既 定的 投资 流程 进行了 规范 运作 。转 债仓 位维持 合同 规定 的下 限并 挑选一 半防 御、 一半 进攻的 个券 进行 配置 。随 着 6 月 风险 事件 释放 完毕 ,增加 权益 仓位 ,并 在9 月下旬 进行 加仓 。


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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至报 告期 末, 本基 金份 额净值 为 1.706 元, 本报 告期份 额净 值增 长率 为2.34%, 同期 业绩 基准增 长率 为2.99% , 基金 业绩差 于同 期比 较基 准 , 幅度 为0.65% 。 主 要原 因是 : 本 报告 期内 业绩 表现低 于基 准的 主要 原因 在于三 季度 风险 资产 的配 置比例 不高 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的 相关 要求 ,基金 合同 生效 后,连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形 的,基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。 报告期 内, 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金净 值低于 五千 万的 情形 。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 27,436,682.93 6.44 其中: 股票


27,436,682.93 6.44 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


379,732,910.16 89.14 其中: 债券


379,732,910.16 89.14








资产 支持 证券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


13,006,016.96 3.05 8 其他资 产


5,807,760.15 1.36 9 合计





425,983,370.20





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 4,223,958.00 0.99 B 采矿业 - - C 制造业 14,583,067.08 3.44 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 - - 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 第 7 页 共 11 页


业 E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 - - G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - - J 金融业 1,891,930.00 0.45 K 房地产 业 6,737,727.85 1.59 L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 27,436,682.93 6.46


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 600716 凤凰股 份 904,393 6,737,727.85 1.59 2 002458 益生股 份 101,100 4,223,958.00 0.99 3 300329 海伦钢 琴 234,500 4,087,335.00 0.96 4 000703 恒逸石 化 186,326 2,237,775.26 0.53 5 000157 中联重 科 463,200 2,144,616.00 0.51 6 600328 兰太实 业 155,421 2,085,749.82 0.49 7 300351 永贵电 器 79,700 2,054,666.00 0.48 8 600075 新疆天 业 148,900 1,972,925.00 0.46 9 601688 华泰证 券 105,400 1,891,930.00 0.45





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 20,010,000.00 4.71 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 52,085,000.00 12.27 其中: 政策 性金 融债 52,085,000.00 12.27 4 企业债 券 96,598,000.00 22.75 5 企业短 期融 资券 50,120,000.00 11.81 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 第 8 页 共 11 页


6 中期票 据 73,101,000.00 17.22 7 可转债 (可 交换 债) 87,818,910.16 20.69 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 379,732,910.16 89.45


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 150204 15 国开 04 500,000 52,085,000.00 12.27 2 132005 15 国资 EB 351,000 40,308,840.00 9.49 3 011698024 16 京 技投 SCP001 400,000 40,072,000.00 9.44 4 101554018 15 鲁 宏桥 MTN001 300,000 31,227,000.00 7.36 5 1380382 13 越 都债 200,000 22,162,000.00 5.22





5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策 根据本 基金 合同 规定 ,本 基金不 参与 国债 期货 交易 。 5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。 5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价 根据本 基金 合同 规定 ,本 基金不 参与 国债 期货 交易 。 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 第 9 页 共 11 页


5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1


报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 除华 泰证 券 ( 股票 代码 601688 ) 外其他 证券 的发行 主体 未 有 被监管 部门 立案 调查 ,不 存在报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 的情 形。 华泰证 券( 股票 代 码 601688 ) 2015 年 9 月 12 日公 司公 告其接 到中 国证 监会 通知 ,涉嫌 违法 违规 。公 司对 部分客 户未 按 要 求采集客户交 易终端信 息 ,未能确保客 户交易终 端 信息的真实性 、准确性 、 完整性、一 致性、可 读性,未采取 可靠措施 采 集、记录与客 户身份识 别 有关的信息, 被证监会 予 以警告、没 收违法所 得并处 以罚 款。 本基金管理人 认为该公 司 互联网效应持 续发力, 经 纪业务稳居行 业龙头, 全 业务链战略助 力 投行、 资管 双双 发力 ,经 过内部 严格 的投 资决 策流 程,将 该股 票纳 入实 际投 资组合 。 5.10.2


本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ,本 基金 管理 人从制 度和 流程 上要求 股票 必须 先入 库再 买入。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 59,560.41 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 5,746,121.77 5 应收申 购款 2,077.95 6 其他应 收款 0.02 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 5,807,760.15


5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)


占基金 资产 净值 比例 (%) 1 110033 国贸转债 20,784,576.00 4.90 2 128010 顺昌转 债 6,456,480.00 1.52 3 110035 白云转 债 5,697,000.00 1.34 4 113009 广汽转债 3,547,800.00 0.84 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 第 10 页 共 11 页


5 113008 电气转 债 2,550,644.70 0.60 6 113010 江南转债 1,645,150.70 0.39 7 110031 航信转债 310,406.20 0.07 8 128009 歌尔转 债 263.96 0.00


5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允价 值( 元) 占基金 资 产 净值比 例 (% ) 流通受 限情 况说 明 1 600716 凤凰股 份 6,737,727.85 1.59 非公开 发行 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 259,072,337.64 报告期 期间 基金 总申 购份 额 5,881,696.19 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 16,041,016.15 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 248,913,017.68 注:总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ,总 赎回 份额含 转换 出份 额。 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。 §8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ; 2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 安瑞 进取 债券 型证券 投资 基金 设立 的文 件; 3 、《 招商 安瑞 进取 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ; 4 、《 招商 安瑞 进取 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ; 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 第 11 页 共 11 页


5 、《 招商 安瑞 进取 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》; 6 、《 招商 安瑞 进取 债券 型 证券投 资基 金2016 年第3 季度报 告》 。 8.2 存 放地 点 招商基 金管 理有 限公 司





地址: 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦 8.3 查 阅方 式 上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅,或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有 限公司 查阅 。 投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。 客户服 务中 心电 话:400-887-9555


网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2016 年10 月26 日