前 海 开 源 新经 济 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金2016 年第 3 季 度报 告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 前海开源基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月26 日
前海开源新经济混合 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年10 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 前海开 源新 经济 混合
交易代 码 000689
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 8 月20 日
报告期 末基 金份 额总 额 246,859,458.54 份
投资目 标
本基金 主要 通过 精选 投资 与新经 济相 关的 优质 证券 ，在合 理控 制
风险并 保持 基金 资产 良好 流动性 的前 提下 ，力 争实 现基金 资产 的
长期稳 定增 值。 新经 济是 指以知 识、 制度 创新 为支 柱的经 济发 展
方向， 不仅 仅是 经济 总量 的增长 ，更 包括 素质 提高 、体制 改革 和
福利增 长 。 新 经济 涵盖 新 能源 、 新 材料 、 新海 洋 、 新TMT 、 新 生物、
新制造 、新 技术 等各 新兴 行业的 发展 。
投资策 略
本基金 的投 资策 略主 要有 以下五 方面 内容 ：
1、 大类 资产 配置： 在大 类 资产配 置中 ， 本基 金综 合 运用定 性和 定
量的分 析手 段， 对宏 观经 济因素 进行 充分 研究 ，判 断宏观 经济 周
期所处 阶段 。本 基金 将依 据 经济 周期 理论 ，结 合对 证券市 场的 系
统性风 险评 估， 制定 本基 金在股 票、 债券 、现 金等 大类资 产之 间
的配置 比例 ，根 据其 参与 市场基 本要 素的 变动 ，调 整各类 资产 在
基金投 资组 合中 的比 例。
2、 股票 投资 策略 ： 本 基金 采取自 上而 下的 宏观 分析 和自下 而上 精
选个股 的投 资策 略。 首先 对新经 济相 关行 业进 行重 点关注 ，然 后
自下而 上精 选代 表产 业发 展的新 经济 类型 的典 型上 市公司 ，构 建
核心股 票池 ，再 通过 本基 金已有 的个 股筛 选打 分体 系，构 建投 资前海开源新经济混合 2016 年第 3 季度报告
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组合， 其后 根据 具体 情况 的变化 ，调 整投 资组 合， 以期追 求超 额
收益。
3、 债券 投资 策略： 在债 券 投资策 略方 面， 本 基金 将 以新经 济相 关
债券为 主线 ，在 综合 研究 的基础 上实 施积 极主 动的 组合管 理， 采
用宏观 环境 分析 和微 观市 场定价 分析 两个 方面 进行 债券资 产的 投
资。在 宏观 环境 分析 方面 ，结合 对宏 观经 济、 市场 利率、 债券 供
求等因 素的 综合 分析 ，确 定不同 类属 资产 的最 优权 重。在 微观 市
场定价 分析 方面 ，本 基金 以中长 期利 率趋 势分 析为 基础， 结合 经
济趋势 、货 币政 策及 不同 债券品 种的 收益 率水 平、 流 动性 和信 用
风险等 因素 ，重 点选 择那 些流动 性较 好、 风险 水平 合理、 到期 收
益率与 信用 质量 相对 较高 的债券 品种 。具 体投 资策 略有收 益率 曲
线策略 、 骑乘 策略 、 息差 策略等 积极 投资 策略 构建 债券投 资组 合 。
4、 权证 投资 策略 ： 本 基金 将权证 的投 资作 为提 高基 金投资 组合 收
益的辅 助手 段。 根据 权证 对应公 司基 本面 研究 成果 确定权 证的 合
理估值 ，发 现市 场对 股票 权证的 非理 性定 价； 利用 权证衍 生工 具
的特性 ，通 过权 证与 证券 的组合 投资 ，来 达到 改善 组合风 险收 益
特征的 目的 。
5、 股指 期货 投资 策略： 本 基金以 套期 保值 为目 的， 参与股 指期 货
交易。 运用 股指 期货 对冲 系统性 风 险 、对 冲特 殊情 况下的 流动 性
风险， 以达 到降 低投 资组 合的整 体风 险的 目的 。本 基金参 与股 指
期货投 资时 机和 数量 的决 策建立 在对 证券 市场 总体 行情 的 判断 和
组合风 险收 益分 析的 基础 上，结 合股 票投 资的 总体 规模， 以及 中
国证监 会的 相关 限定 和要 求， 确 定参 与股 指期 货交 易的投 资比 例。
基金管 理人 将建 立股 指期 货投资 决策 部门 或小 组， 经董事 会批 准
后执行 。 若相 关法 律法 规 发生变 化时 ， 基金 管理 人 从其最 新规 定。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×70 % ＋中证 全债 指数 收益 率 × 3 0% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，属 于中高 风险 收益 的投 资品 种，其 预期 风
险和预 期收 益水 平高 于货 币型基 金、 债券 型基 金， 低于股 票型 基
金。
基金管 理人 前海开 源基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -4,291,319.78
2.本期 利润
-7,862,205.98
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0316
4.期末 基金 资产 净值 274,428,763.82
5.期末 基金 份额 净值 1.112 前海开源新经济混合 2016 年第 3 季度报告
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注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用, 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -2.80% 0.60% 2.91% 0.56% -5.71% 0.04%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 沪 深300 指数 收益 率 ×70 % ＋ 中证 全债 指数 收 益率 × 30% 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
丁骏
本 基 金 的
基金经
理 、 公 司
联 席 投 资
总监
2014 年8 月
20 日
- 14 年
丁骏先生，博士研究
生。历任中国建设银
行浙江省分行国际业
务部本外币交易员、
经济师，国泰君安证
券股份有限公司企业
融资部业务经理、高
级经理，长盛基金管
理有限公司研究发展
部行业研究员、机构
理 财 部 组 合 经 理 助
理，基金同盛、长盛
同智基金经理。现任
前海开源基金管理有
限公司董事总经理、
联席投 资总 监。
注： ① 对基 金的 首任 基金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ， 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 及 其各项 实施 细则 、
《前海 开源 新经 济灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》和 其他 有关 法律 法规的 规定 ，本 着诚
实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 基础 上， 为基金 持有 人谋 求最
大利益 。本 报告 期内 ，基 金运作 整体 合法 合规 ，没 有损害 基金 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。 前海开源新经济混合 2016 年第 3 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理 人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量没 有超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本报告 期前 半部 分，A 股 市场 在G20 会议 前政 策预 期、人 民币 汇率 企稳 回升 和企业 盈利 改善
等因素 综合 影响 下经 历了 一波较 为持 久的 “吃 饭” 行情； 进 入8 月 中旬 后， 市场在 监管 政策 收紧
和联储 升息 扰动 等因 素的 影响下 ，进 入震 荡回 落区 间。报 告期 内上 证综 指涨 幅2.56% ， 创业 板指
涨幅-3.50% ，市 场分 化较 为明显 。以 供给 侧改 革为 主线的 采掘 、钢 铁和 以 PPP 为主 线的 建筑 、建
材、环 保等 板块 涨幅 居前 ，而 以 TMT 为代 表的 新经 济产业 仍延 续前 期弱 势格 局。
本基金 从中 长期 战略 布局 角度出 发， 在电 子、 计算 机及医 药等 板块 进行 了重 点配置 。同 时，
在市场 缺乏 趋 势 性机 会的 情况下 ，坚 持自 下而 上选 股优化 持仓 结构 和灵 活控 制仓位 获取 交易 性机
会相结 合的 操作 策略 。当 前时点 ，宏 观经 济数 据已 现企稳 迹象 ，低 通胀 预期 下货币 政策 料将 维持
宽松状 态， 考虑 到年 内A 股已有 较大 幅度 调整 ，我 们判断 股票 市场 在4 季度 将有不 错的 布局 窗口
期。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为-2.80% ，同 期业 绩比较 基准 收益 率 为2.91% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内， 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 的情 形。
§5 投资组 合报 告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 153,077,219.42 55.53
其中： 股票
153,077,219.42 55.53
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- - 前海开源新经济混合 2016 年第 3 季度报告
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其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
122,015,810.00 44.27
8 其他资 产
552,124.18 0.20
9 合计
275,645,153.60
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 4,006,700.00 1.46
B 采矿业 - -
C 制造业 74,268,131.15 27.06
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
4,494,528.00 1.64
E 建筑业 1,645,590.11 0.60
F 批发和 零售 业 3,576,615.69 1.30
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 28,171,154.27 10.27
J 金融业 22,591,389.60 8.23
K
房地产 业
1,964,800.00 0.72
L
租赁和 商务 服务 业
8,803,280.00 3.21
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 3,555,030.60 1.30
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 153,077,219.42 55.78
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 通过 沪港通 机制 投资 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 前海开源新经济混合 2016 年第 3 季度报告
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1 600654 中安消 650,000 14,800,500.00 5.39
2 600816 安信信 托 648,504 12,950,624.88 4.72
3 300182 捷成股 份 1,038,649 12,235,285.22 4.46
4 300287 飞利信 923,987 11,420,479.32 4.16
5 300269 联建光 电 400,000 9,164,000.00 3.34
6 002223 鱼跃医 疗 189,332 6,514,914.12 2.37
7 002142 宁波银 行 346,500 5,422,725.00 1.98
8 300048 合康变 频 558,400 5,204,288.00 1.90
9 002400 省广股 份 356,000 5,030,280.00 1.83
10 600681 百川能 源 346,800 4,494,528.00 1.64
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
报告期 内， 本基 金没 有投 资股指 期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
报告期 内， 本基 金没 有投 资国债 期货 。 前海开源新经济混合 2016 年第 3 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
报告期 内， 本基 金没 有投 资国债 期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制 日前一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票没 有超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 467,550.11
2 应收证 券清 算款 64,283.54
3 应收股 利 -
4 应收利 息 19,993.05
5 应收申 购款 297.48
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 552,124.18
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 前海开源新经济混合 2016 年第 3 季度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 249,940,187.49
报告期 期间 基金 总申 购份 额 288,885.15
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 3,369,614.10
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 246,859,458.54
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人未 持有本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 、买卖 本基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中 国证 券监 督管 理委 员会批 准前 海开 源新 经济 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金设 立 的 文 件
（2） 《前 海开 源新 经济 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》
（3） 《前 海开 源新 经济 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》
（4） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
（5） 前海 开源 新经 济灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 在指定 报刊 上各 项公 告的 原稿
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
（1） 投资 者可 在营 业时 间 免费查 阅， 也可 按工 本费 购买复 印件
（2） 投资 者对 本报 告书 如 有疑问 ， 可咨 询本 基金 管 理人前 海开 源基 金管 理有 限公司 ， 客户 服
务电话 ：4001-666-998 （ 免长途 话费 ）
（3） 投资 者可 访问 本基 金 管理人 公司 网站 ，网 址：www.qhkyfund.com 前海开源新经济混合 2016 年第 3 季度报告
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