信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2016 年第三季度报告
信诚新 双盈分级债券型证 券投资基金 2016 年第三季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 信诚基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月26 日
信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2016 年第三季度报告
§1 重要提示
基 金管理 人的董 事会及董事 保证本 报告所载 资料不存 在虚假 记载、误 导性陈述 或重大 遗漏, 并对其 内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2016 年10 月25 日复 核了 本报 告中 的
财务指 标、 净值 表现 和投 资组合 报告 等内 容, 保证 复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基 金的过 往业绩 并不代表其 未来表 现。投资 有风险,投 资者在 作出投资 决策前应 仔细阅 读本基金 的招
募说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 信诚新 双盈 分级 债券
基金主 代码 000091
基金运 作方 式 契约型 、 开 放式。 本基 金 以 “运 作周 年滚 动” 的 方 式运作 。 新
双盈 A 自 基金 合同 生效 日 起每 4 个 月开 放申 购和 赎 回一次,新
双盈 B 在任 一运 作周 年内 封闭运 作, 仅在 每个 运作 周 年到期 日
开放申 购和 赎回 一次 。每 次开放 仅开 放一 个工 作日 。
基金合 同生 效日 2013 年 5 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 109,462,626.22 份
投资目 标 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上, 通 过 主 动 管 理, 力 争 追 求 超 越 业 绩
比较基 准的 投资 收益 。
投资策 略 本基金 投资 组合 中债 券类 、 货 币类 等大 类资 产各 自 的长期 均衡
比重, 依照本基金的特征和 风险偏好而确定。本基金 定位为债
券 型 基 金, 其 资 产 配 置 以 债 券 为 主, 并 不 因 市 场 的 中 短 期 变 化
而改变。在不同的市场条 件下, 本基金将综合考虑宏 观环境、
市场估值水平、风险水平 以及市场情绪, 在 一 定 的 范围 内 对 资
产配置 调整,以 降低 系统 性 风险对 基金 收益 的影 响。
业绩比 较基 准 中证综 合债 指数 收益 率
风险收 益特 征 本 基 金 为 债 券 型 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 中 偏 低 风 险 品
种。其预期风险与预期收 益高于货币市场基金, 低 于混 合 型 基
金和股 票型 基金 。
基金管 理人 信诚基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分级 基 金的 基金 简称 信诚新 双盈 分级 债 券 A 信诚新 双盈 分级 债 券 B
下属分级 基 金的 交易 代码 000092 000093
报告期 末下 属分级 基 金的 份额总 额 74,912,579.90 份 34,550,046.32 份
下属分级 基 金的 风险 收益 特征 信诚新双盈分级债券 A 为低
风险、 收 益相 对稳 定的 基金 份
额。
信诚新 双盈 分级 债券 B 为 中偏
高风险、中偏高收益的基 金份
额。
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2016 年第三季度报告
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2016 年7 月1 日至 2016 年9 月30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益
1,453,741.77
2. 本期 利润
2,758,192.95
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0242
4. 期末 基金 资产 净值
112,635,994.43
5. 期末 基金 份额 净值
1.029
注：1 、 上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用,计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于
所列数 字。
2、 本期已实 现收益 指基金 本期利息 收入、投 资收益 、其他收 入(不 含公允 价值 变动收益)扣除 相关费 用
后的余 额, 本期 利润 为本 期 已实现 收益 加上 本期 公允 价值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期 基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 2.35% 0.11% 1.96% 0.04% 0.39% 0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注:1 、 本 基金 建仓 期自2013 年 5 月9 日至2013 年 11 月8 日, 建仓 日结 束时 资 产配置 比例 符合 本基 金基 金
合同规 定。
2、自 2015 年10 月1 日起, 本 基金 的业 绩比 较基 准 由 “ 中 信标 普全 债指 数收 益率 ” 变更 为 “ 中证 综合 债
指数收 益率 ”。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨立春
本基金
基金经
理,信诚
双盈债
券基金
(LOF) 、
信诚新
鑫回报
灵活配
置混合
基金、 信
诚货币
市场证
券投资
基金、 信
诚新锐
回报灵
活配置
混合基
金、 信 诚
惠泽债
券基金
的基金
经理
2015 年 4 月
9 日
- 5
复旦大 学经 济学 博士 。 2005 年7 月至2011
年 6 月 期间于 江苏省 社会 科学院担 任助
理研究员, 从事 产业经 济和 宏观经济 研究
工作。2011 年 7 月加 入信 诚基金 管理 有
限公司,担 任固 定收益 分析 师。现任 信诚
双盈债券 基金(LOF) 、 信诚 新双盈分 级债
券 基 金 、 信 诚 新 鑫 回 报 灵 活 配 置 混 合 基
金、 信 诚货 币市 场证 券投 资基金 、 信 诚新
锐回报 灵活 配置 混合 基金 、 信诚惠 泽债 券
基金的 基金 经理 。
王旭巍
本基金
基金经
理、 信 诚
添金分
级债券
基金和
信诚增
强收益
债券基
金
(LOF) 、
信诚新
锐回报
灵活配
2013 年 5 月
9 日
2016 年8 月
5 日
22
经济学 硕士,22 年金 融、 证 券、 基 金行 业
从业经 验 。 曾 先后 任职 于中 国(深圳)物资
工贸集 团有 限公 司大 连期 货部 、 宏 达期 货
经纪有 限公 司 、 中 信证 券资 产管理 部和 华
宝兴业 基金 管理 有限 公司 。2010 年 3 月
至 2016 年9 月任 职于 信诚 基金管 理有 限
公司, 担任 副首 席投 资官, 基金经 理。 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2016 年第三季度报告
置混合
基金、 信
诚新鑫
回报灵
活配置
混合基
金、 信 诚
薪金宝
货币市
场基金
的基金
经理, 信
诚基金
管理有
限公司
副首席
投资官
注:1. 上述 任职 日期 、离 任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。
2. 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
在 本报告 期内, 本基金 管理人 严格按 照《证券 投资基金 法》和 其他相关 法律法规 的规定 以及《信 诚新
双 盈分级债 券型证券 投资基 金基金合 同》 、 《信诚 新双 盈分级债 券型证券 投资基 金招募说 明书》的 约定, 本
着诚实 信用 、 勤 勉尽 职的 原则管 理和 运用 基金 财产 。 本基 金管 理人 通过 不断 完善法 人治 理结 构和 内部 控制
制度, 加强 内部 管理, 规范 基金运 作 。 本 报告 期内, 基 金运作 合法 合规,没 有发 生 损害基 金份 额持 有人 利益 的
行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交 易制 度的 执行 情况
根 据中国 证监会 颁布的《证 券投资 基金管理 公司公平 交易制 度指导意 见》,以及 公司拟 定的《信 诚基
金 公平交易 管理制度 》, 公司 采取了一 系列的行 动实际 落实公平 交易管理 的各项 要求。各 部门在公 平交易
执 行 中 各 司 其 职, 投 资 研 究 前 端 不 断 完 善 研 究 方 法 和 投 资 决 策 流 程, 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 投 资 决 策
机会,建立 公平交易 的制度环境;交易 环节加强 交易执行的 内部控制,利用 恒生交易系 统公平交 易相关程 序,
及其它 的流 程控 制, 确保 不 同基金 在一 、 二级 市场 对 同一证 券交 易时 的公 平; 公 司同时 不断 完善 和改 进公 平
交易分 析系 统, 在事 后加 以 了严格 的行 为监 控, 分析 评 估以及 报告 与信 息披 露 。 当期公 司整 体公 平交 易制 度
执行情 况良 好, 未发 现 有 违 背公平 交易 的相 关情 况。
4.3.2 异常交 易行 为的 专项 说明
本 报告期 内,未 发现本 基金与 其它投 资组合之 间有可能 导致不 公平交易 和利益输 送的异 常交易。 报告
期内, 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 5% 的 交 易
(完全 复制 的指 数基 金除 外)。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和 运作分析
2016 年前 三季 度经 济基 本 面疲弱 态势 不改,市 场资 金 面整体 偏稳 定, 投资 需求 继 续释放,风 险容 忍度 的
抬升等 多因 素共 同推 动了 收益率 的进 一步 下行。 债 券市场 走出 了一 波三 折的 震荡行 情, 其中4 月、7 月 成为
明显的 转折 点。 三季 度以 来,高 等级 信用 债走 势追 随 利率债,但 中长 期表 现要 好 于利率 债, 信用 利差 创历 史
新低; 而低 评级 产业 债、 城 投债的 收益 率也 显著 下行, 信用利 差创 历史 新低,三 季 度高收 益债 券表 现要 好于
其他品 种。 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2016 年第三季度报告
从债券 供需 关系 看, 三季 度 中期票 据、 企业 债、 交 易 所公司 债供 给均 有所 恢复, 公司债 仍是 信用 债供 给的 主
力。需 求端 方面,银 行理 财 规模继 续扩 张, 虽然 增速 下 滑,但 债券 占比 提升 了近10 个百 分点;广 义类 基金 对
利率债 、 企 业债 与中 期票 据的都 有较 大需 求, 持仓 量 稳步扩 张。 信用 等级 利差 目前已 处于 历史 绝对 低位, 在
机构普 遍欠 配背 景下,信 用 资质下 沉较 为明 显。 低等 级品种 的票 息保 护明 显不 足, 安 全边 际较 低,相 对利 率
债投资 价值 较低 。 信用 债 整体收 益率 水平 偏低, 但 交 易所债 券由 于其 特有 的融 资便利 条件,仍 是热 门的 配 置
品种。
2016 年以 来随 着供 给侧 改 革逐步 推进,周 期性 行业 盈 利有所 改善,消 费类 行业 总 体表现 较好 。 四 季度 信
用评级 下调 已进 入尾 声, 但 周期性 行业 如煤 炭、 钢铁 、水 泥 、有 色等,虽 然公 开 市场融 资情 况略 有好 转, 短
期信用 环境 有所 改善,但 未 来的流 动性 压力 决定 其仍 有较大 的信 用风 险 。 城 投 债信用 资质 整体 无重 大变 化,
但需关 注部 分财 政下 滑地 区的评 级下 调压 力。
报告期 内信 诚新 双盈 基金 仓位提 高 至170%左右,增 持了交 易所 信用 债及 利率 债,减 仓流 动性 较差 的企
业债及 权益 资产 。 未来 基 金在封 闭期 内仍 会保 持高 仓位操 作, 坚持 以纯 债投 资 为主, 增加 中等 久期 的中 高 等
级公司 债, 减仓 权益 资产 投 资, 对 利率 债做 波段 操作 管 理。强 化信 用风 险管 理, 通 过分散 化投 资及 加大 信用
风险筛 查力 度, 规避 可能 的 信用风 险事 件冲 击。
虽然有 金融 监管 趋严 、企 业盈 利 及政 府投 资数 据改 善等因 素的 扰动,但 基于 经 济基本 面下 行、 供给 侧
改革持 续推 进、 全球 避险 情绪升 温、 及发 行人 资质 整体下 沉的 判断,我 们认 为2016 年 债市 的基 本格 局 未发
生改变,债 券收 益率 仍有 下 行空间 。 从 长期 看债 市仍 是较好 的配 置选 择, 但资 金 面、 信 用风 险等 多因 素叠 加
将加剧 市场 波动 。 利率 方 面,收 益率 震荡 走势 仍会 延 续,可 博弈 交易 机会; 信用 债方面, 中 高等 级信 用债 继 续
杠杆套 息的 策略 仍有 效, 但 利差有 所收 窄。 流动 性方 面,资 金成 本抬 升但 资金 面 仍维持 相对 平衡 格局 。 基 于
对债市 的基 本判 断, 本基 金 将重点 投资 高评 级产 业 债 和优质 城投 债, 采取 票息 和 适度杠 杆息 差操 作, 规避 存
在业绩 风险 和产 能过 剩行 业的品 种, 通过 精细 化信 用 分析, 谨慎 甄选 投资 标的; 权益资 产投 资方 面仍 保持 谨
慎,积 极参 与转 债网 下申 购 的套利 机会;利 率方 面快 进 快出, 以波 段操 作为 主,顺 势而为 。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期内,本 基金 份额 净 值增长 率为2.35%, 同 期业 绩比较 基准 收益 率为1.96%, 基金 超越 业绩 比较 基
准 0.39% 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
本报告 期内,本 基金 未出 现 连续 20 个工 作日 基金 资 产净值 低于 五千 万元(基 金 份额持 有人 数量 不满 两
百人) 的情 形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投资 1,031,000.00 0.52
其中： 股票 1,031,000.00 0.52
2 固定收 益投资 189,549,920.90 94.71
其中： 债券 189,549,920.90 94.71
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 6,010,640.89 3.00 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2016 年第三季度报告
7 其他资 产 3,555,978.30 1.78
8 合计 200,147,540.09 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
5.2.1 报告期 末按 行业 分类 的境 内股票 投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,031,000.00 0.92
D
电力 、热 力、 燃气 及水 生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,031,000.00 0.92
5.2.2 报告期 末按 行业 分类 的沪 港通投 资股 票投 资组 合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
- - -
合计 - -
本基金 本报 告期 未持 有沪 港通投 资的 股票 。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例(%)
1 002521 齐峰新 材 100,000 1,031,000.00 0.92
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有上 述 1 只股 票。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例(%)
1 国家债 券 10,156,000.00 9.02
2 央行票 据 - - 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2016 年第三季度报告
3 金融债 券 30,596,000.00 27.16
其中： 政策 性金 融债 30,596,000.00 27.16
4 企业债 券 144,377,632.90 128.18
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 4,420,288.00 3.92
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 189,549,920.90 168.29
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 124803 14 津 宁投 100,000 10,877,000.00 9.66
2 124779 14 银 开发 95,000 10,751,150.00 9.55
3 160205 16 国开 05 100,000 10,562,000.00 9.38
4 136416 16 南山 03 100,000 10,314,000.00 9.16
5 136448 16 万达 03 100,000 10,169,000.00 9.03
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 内未 进行 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期 末本 基金 投资 的股 指期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 股指期 货投 资。
5.9.2 本基金 投资 股指 期货 的投 资政策
本基金 投资 范围 不包 括股 指期货 投资 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.10.2 报告期 末本 基金 投资 的国 债期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金 本期 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 没有 被监 管部门 立案 调查, 或在 报告 编制日 前一 年内 受到
公开谴 责、 处罚 。
5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中,没 有超 出基 金合 同规 定 备选库 之外 的股 票。
5.11.3 其他资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,662.70 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2016 年第三季度报告
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,552,315.60
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,555,978.30
5.11.4 报告期 末持 有的 处于 转股 期的可 转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%)
1 113008 电气转 债 1,602,020.00 1.42
5.11.5 报告期 末前 十名 股票 中存 在流通 受限 情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.11.6 因四舍 五入 原因,投 资组 合 报告中 市值 占净 值比 例的 分项之 和与 合计 可能 存在 尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 信诚新 双盈 分级 债 券 A 信诚新 双盈 分级 债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 80,617,444.42 34,550,046.32
报告期 期间 基金 总申 购份 额 888,034.00 -
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 7,541,144.68 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份
额减少 以“-” 填列 ）
948,246.16 -
报告期 期末 基金 份额 总额 74,912,579.90 34,550,046.32
注:1. 拆分 变动 份额 为因 份 额折算 产生 的份 额。
2. 根据 《信诚 新双盈 分级 债券型 证券投 资基金 基金 合同 》 、 《 信诚新 双盈分级 债券型 证券投 资基金
招 募说明书 》及《信 诚基金 关于信诚 新双盈分 级债券 型证券投 资基金折 算方案 的公告》,基金 管理人 信诚
基金管 理有 限公 司于 2016 年 9 月 9 日( 折算 基准 日) 对本基 金新 双盈 A 份额 进 行了基 金份 额折 算。 该次 份
额折算 后新 增信 诚新 双 盈A 份额948,246.16 份。
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本 基金情况
7.1 基金 管理人持有本基 金份 额变动情况
本报告 期, 基金 管理 人未 运 用固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基金 管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期, 基金 管理 人未 运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
无
信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2016 年第三季度报告
§9 备查文件目录
9.1 备查文 件目 录
1、信 诚新 双盈 分级 债券 型 证券投 资基 金相 关批 准文 件
2、信 诚基 金管 理公 司营 业 执照、 公司 章程
3、信 诚新 双盈 分级 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同
4、信 诚新 双盈 分级 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书
5、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
9.2 存放地 点
信诚基 金管 理有 限公 司办 公地-- 上海 市浦 东新 区世 纪大 道 8 号 上海 国金 中心 汇丰银 行大 楼 9 层。
9.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件。
亦可通 过公 司网 站查 阅， 公司网 址 为www.xcfunds.com 。
信诚基 金管 理有 限公 司
2016 年10 月 26 日
