中银美 元债 债券 型证 券投 资基金 （QDII ）2016 年第 3 季度 报告
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中 银 美元 债 债券 型 证券 投 资基 金 （QDII ）
2016 年第 3 季度 报 告
2016 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ：二 〇一六 年十 月二十 六日中银美 元债 债券 型证 券投 资基金 （QDII ）2016 年第 3 季度 报告
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§ 1
重 要 提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 10 月 25 日复核 了
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容 ， 保 证复 核内 容不 存 在虚假 记载 、 误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2016 年 7 月 1 日起 至 9 月 30 日止 。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简 称 中银美 元债 债券 （QDII ）
基金主 代码 002286
交易代 码 002286
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 12 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,023,202,724.16 份
投资目 标
本基金 在审 慎的 投资 管理 和风险 控制 下， 力争 总回 报最大
化，以 谋求 长期 保值 增值 。
投资策 略
本基金 通过 研究 全球 市场 经济运 行趋 势， 深入 分析 不同国
家和地 区财 政及 货币 策对 本基金 通过 研究 全球 市场 经 济
运行趋 势， 结合 对中 长期 利率走 势、 通货 膨胀 及各 类债券
的收益 率、 波 动性 的预 期 ， 自上而 下的 决定 债券 投 资久期 ，
对投资 组合 类属 资产 的比 例进行 最优 化配 置和 动态 调整。
业绩比 较基 准 同期人 民币 一年 期定 期存 款利率 （税 后）+1%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，主 要投资 于美 元债 券， 其预 期风险
和预期 收益 低于 股票 型基 金、混 合型 基金 ，高 于货 币市场
基金。 本基 金可 投资 于境 外证券， 除了 需要 承担 与 境内证
券投资 基金 类似 的市 场波 动风险 等一 般投 资风 险之 外，本
基金还 面临 汇率 风险 等境 外证券 市场 投资 所面 临的 特别投
资风险 。
基金管 理人 中银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
注：1 、本 基金 另设 美元 份 额，基 金代 码002287 ，与 人民币 份额 并表 披露 。 中银美 元债 债券 型证 券投 资基金 （QDII ）2016 年第 3 季度 报告
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2、 截 止本 报告 期末 ， 本基 金人民 币份 额净 值1.056 元 ， 人 民币 总份 额464,825,599.75 份 ； 本基
金美元 份额 净值0.1581 美 元，美 元总 份额421,214,357.79份。
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2016 年 7 月 1 日-2016 年 9 月 30 日)
1. 本期 已实 现收 益 16,254,395.69
2. 本期 利润 18,404,379.09
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0178
4. 期末 基金 资产 净值 1,080,345,705.470
5. 期末 基金 份额 净值 1.0560
注：1 、所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益
水平要 低于 所列 数字 。
2、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 1.83% 0.25% 0.63% 0.01% 1.20% 0.24%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金累计份额净值 增长 率变动及其与同期业 绩比 较基准收益率
变动的比较
中银美 元债 债券 型证 券投 资基金 （QDII ）
累计份 额净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2015 年 12 月 30 日至 2016 年 9 月 30 日） 中银美 元债 债券 型证 券投 资基金 （QDII ）2016 年第 3 季度 报告
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注：截 至报 告期 末， 本基 金成立 未满 一年 。按 基金 合同规 定， 本基 金自 基金 合同生 效起6个
月内为 建仓 期 ， 截 至建 仓 结束时 本基 金的 各项 投资 比例已 达到 基金 合同 第十 二部分 （ 二） 的
规定 ， 即本 基金 投资 组合 中债券 资产 占基 金资 产的 比例不 低于80% ； 投 资于 美元债 券的 比 例
不低于 非现 金基 金资 产的80% ， 现 金或 到期 日在 一年 以内的 政府 债券 不低 于基 金资产 净值 的
5% 。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
涂海强
本基金 的基 金经
理，中 银稳 进保
本基金 基金 经
理，中 银鑫 利基
金基金 经理 ，中
银宝利 基金 基金
经理， 中银 宏利
基金基 金经 理
2015-12-30 - 4
金融学 硕士 。曾 任招 商银
行上海 分行 信贷 员， 交通
银行总 行授 信审 查员 。
2012 年加 入中 银基 金管
理有限 公司 ， 曾任 研究 员、
固定收 益基 金经 理助 理。
2015 年 12 月至 今任 中银
美元债 基金 基金 经理 ，
2016 年 1 月 至今 任中 银稳
进保本 基金 基金 经理 ，
2016 年 3 月 至今 任中 银鑫
利基金 基金 经理 ， 2016 年
4 月至 今任 中银 宝利 基金
基金经 理 ，2016 年 8 月至
今任中 银宏 利基 金基 金经中银美 元债 债券 型证 券投 资基金 （QDII ）2016 年第 3 季度 报告
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理。具 有 4 年证 券从 业年
限。具 备基 金从 业资 格。
郑涛
本基金 的基 金经
理
2016-06-07 - 7
金融学 博士 。曾 任广 发证
券股份 有限 公司 交易 员。
2015 年加 入中 银基 金管
理有限 公司 ，曾 任专 户投
资经理 。 2016 年 6 月 至今
任中银 美元 债基 金基 金经
理。中 级经 济师 。具 有 7
年证券 从业 年限 。具 备基
金、证 券、 银行 间本 币市
场交易 员、 黄金 交易 员从
业资格 。
注：1 、首 任基 金经 理的 “ 任职日 期 ” 为基 金合 同生 效 日，非 首任 基金 经理 的 “ 任 职日期 ”为根
据公司 决定 确定 的聘 任日 期， 基金 经理 的 “ 离任 日期 ” 均为 根据 公司 决定 确定 的 解聘日 期 ； 2、
证券从 业年 限的 计算 标准 及含义 遵从 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 境外投资顾问为本基 金提供投资建议的主 要成 员简介
本基金 目前 不设 境外 投资 顾问 。 基 金管 理人 有权 选 择、 更换 或撤 销境 外投 资 顾问 ， 并 根据 法
律法规 和《 基金 合同 》的 有关规 定公 告。
4.3 报告期内本基金运作 遵规守信情况说明
本报告期 内，本基 金管理 人严格遵 守《证券 投资基 金法》 、中 国证监会 的有关 规则和 其
他有关 法律 法规 的规 定 ， 严格遵 循本 基金 基金 合同 ， 本 着诚 实信 用、 勤勉 尽 责的原 则管 理和
运用基 金资 产， 在严 格控 制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 。本报 告期 内 ，
本基金 运作 合法 合规 ，无 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
根据中国 证监会颁 布的《 证券投资 基金管理 公司公 平交易制 度指导意 见》 ，公 司制定 了
《中银基 金管理有 限公司 公平交易 管理办法 》 ，建立 了 《新股 询价申购 和参与 公开增发 管 理
办法》 、 《 债券 询价 申购 管 理办法 》 、 《集 中交 易管 理 办法 》 等 公平 交易 相关 制 度体系 ， 通过 制
度确保 不同 投资 组合 在投 资管理 活动 中得 到公 平对 待， 严 格防 范不 同投 资组 合 之间进 行利 益
输送 。 公 司建 立了 投资 决 策委员 会领 导下 的投 资决 策及授 权制 度 ， 以 科学 规 范的投 资决 策体
系， 采用 集中 交易 管理 加 强交易 执行 环节 的内 部控 制， 通过 工作 制度 、 流 程 和技术 手段 保证
公平交 易原 则的 实现 ； 通 过建立 层级 完备 的公 司证 券池及 组合 风格 库 ， 完 善 各类具 体资 产管
理业务 组织 结构 ，规 范各 项业务 之间 的关 系， 在保 证各投 资组 合既 具有 相对 独立性 的同 时，中银美 元债 债券 型证 券投 资基金 （QDII ）2016 年第 3 季度 报告
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确保其 在获 得投 资信 息 、 投资建 议和 实施 投资 决策 方面享 有公 平的 机会 ； 通 过对异 常交 易行
为的实 时监 控、 分析 评估 、监察 稽核 和信 息披 露确 保公平 交易 过程 和结 果的 有效监 督。
本报告 期内 ， 本公 司严 格 遵守法 律法 规关 于公 平交 易的相 关规 定 ， 确 保本 公 司管理 的不
同投资 组合 在授 权 、 研 究 分析 、 投 资决 策、 交易 执 行、 业绩 评估 等投 资管 理 活动和 环节 得到
公平对 待 。 各 投资 组合 均 严格按 照法 律 、 法 规和 公 司制度 执行 投资 交易 ， 本 报告期 内未 发生
异常交 易行 为。
4.4.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现异常 交易 行为 。
本报告 期内 ， 基 金管 理人 未 发生所 有投 资组 合参 与的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交
较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交量 的 5% 的情 况。
4.5 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.5.1 报告 期内 基金 投资 策 略和运 作分 析
1. 宏 观经 济分 析
国 外经济方 面，世 界经济仍 处于国际 金融危 机后的深 度调整期,主 要经济 体经济 走势分
化，美 国经 济温 和复 苏， 欧元区 复苏 基础 尚待 巩固 。从领 先指 标来 看， 三季 度美国 ISM 制
造业 PMI 指数小 幅回 调至 51.5 水 平 ， 就 业市 场持 续 改善 ， 失 业率 稳定 在 5.0% 左右 。 三 季度
欧元区 制造 业 PMI 指数小 幅回调 至 52.6 ，CPI 同 比 增速上行至 0.4% 左右 。美 国仍是 全球 复
苏前景 最好 的经 济体 ， 受 美 联储加 息预 期反 复影 响， 美 元指数 在 95-97 左右 的区 间窄幅 波动 。
国内经 济方 面 ， 中 国经 济 增长继 续处 于合 理区 间 ， 物价基 本维 持稳 定 ， 就 业 市场表 现良
好， 消费 继续 稳中 有升 。 近期一 些重 要经 济指 标出 现回升 迹象 ， 继续 为全 球 经济增 长作 出重
要贡献 。具 体来 看， 领先 指标制 造业 PMI 缓慢回 升 至 50.4 的荣 枯线 上方 ，同 步指标 工业 增
加值同 比增 速 1-8 月累 计 增长 6.0% ， 出现 低位 回升 走势。 从经 济增 长动 力来 看，拉 动经 济
的三驾 马车 涨跌 互现 ：1-8 月消费 增速 稳定 在 10.3% ，8 月 出口 同比 增速 回升 至-4.1% 左右 ，
1-8 月固定资 产投 资增 速小 幅下降 至 8.1% 的 水平 。通 胀方面 ，CPI 通缩预 期整 体有所 修 正 ，
8 月小 幅下 行至 1.3% 的水 平，PPI 环 比跌 幅明 显收 窄 ，8 月 同比 跌幅 缩小 至-0.8% 左右 。
2. 市 场回 顾
在三季 度中 ， 亚洲 美元 债 小幅上 涨 ， 其 中亚 洲投 资 级美元 债券 的平 均收 益率 相比年 初下
降了 0.84 个百 分点 至 3.38% ；高 收益 美元 债券 的平 均收益 率则 较年 初下 降 1.61 个百 分点至
6.41% 。
从发行 上看 ， 据 Dealogic 数据， 低廉 的融 资成 本促 使发行 人竞 相发 债， 年初 至今， 全中银美 元债 债券 型证 券投 资基金 （QDII ）2016 年第 3 季度 报告
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球范围 内已 经发 行共 计 4.88 万亿 美元 债务 ， 仅仅 略低 于 2007 年 同期 的 4.91 万 亿美元 。 在亚
洲市场 ， 受美 联储 加息 的 担忧 ， 美 元债 发行 增加 较 多， 中国 公司 在 7 月和 8 月份共 计发 行了
18 亿 美元 高收 益债 券， 高 于 2016 年 一季 度的 12 亿 美元和 二季 度 的 14 亿美 元 ；年初 至今 ，
则发行 了共 计 483 亿 美元 债券。
3. 运 行分 析
三季度 美元 债券 市场 出现 分化 ， 债 券市 场小 幅上 涨 ， 本 基金 业绩 表现 好于 比 较基准 。 策
略上 ， 我 们保 持合 适的 久 期和杠 杆比 例 ， 积 极参 与 波段投 资机 会 ， 优 化配 置 结构 ， 合 理分 配
类属资 产比 例。
4.5.2 报告 期内 基金 的业 绩 表现
截至 2016 年 9 月 30 日为 止， 本基 金的 单位 净值 为 1.056 元 ， 本基 金的 累计 单 位净值 为
1.056 元。 季度 内本 基金 份 额净值 增长 率 为 1.83% ， 同期业 绩比 较基 准收 益 率 0.63% 。
4.6 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
自去年 12 月 美联 储开 始加 息至今 ，目 前仅 上调 了基 准利率 0.25% ，低 于过 去 几次加 息
的速度 。 根据 美联 储发 表 的言论 ， 未来 加息 的步 伐 将会是 审慎 且慎 重的 ， 这 将有利 于投 资人
应对并 减缓 其冲 击 。 同 时 ， 新 兴市 场尤 其亚 洲国 家 经济相 对于 拉丁 美洲 与中 东， 其拥 有良 好
的政治 局势 与产 业机 构 ， 整体经 济比 较稳 定 ， 并 且 其通胀 也处 于低 位 ， 有 利 于亚洲 债市 的发
展。 另一 方面 ， 亚 洲债 市 目前的 收益 率较 发达 国家 的收益 率高 ， 在方 兴未 艾 的国际 资金 大潮
背景下 ，新 兴亚 洲债 券市 场仍具 有较 强的 投资 吸引 力。
具体操 作上 ， 在做 好组 合 流动性 管理 的基 础上 ， 保 持适度 久期 ， 均衡 配置 ， 合理分 配各
类债券 ， 审慎 精选 信用 债 品种 ， 我 们将 积极 把握 结 构性与 波段 性行 情 ， 借 此 提升基 金的 业绩
表现 。 作 为基 金管 理者 ， 我们将 一如 既往 地依 靠团 队的努 力和 智慧 ， 为投 资 人创造 应有 的回
报。
4.7 报告期内基金持有人 数或基金资产净值预 警说 明
本基金在报告期内未出现 连续二十个工作日基金份 额持有人数量不满二百人 或者基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 人 民币 元)
占基金 总资 产
的比例(%)
1 权益投 资 - - 中银美 元债 债券 型证 券投 资基金 （QDII ）2016 年第 3 季度 报告
8
其中： 普通 股 - -
存托凭 证 - -
优先股 - -
房地产 信托 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 989,404,023.24 90.65
其中： 债券 989,404,023.24 90.65
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 货币市 场工 具 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 83,423,716.68 7.64
8 其他各 项资 产 18,637,987.88 1.71
9 合计 1,091,465,727.80 100.00
5.2 报告期末在各个国家 （地区）证券市场的 股票 及存托凭证投资分布
国家（ 地区 ） 公允价 值( 人 民币 元) 占基金资产净值比例（％）
合计 - -
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票及 存托 凭证 。
5.3 报告期末按行业分类 的股票及存托凭证投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.4 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票及 存托 凭证投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.5 报告期末按债券信用 等级分类的债券投资 组合
债券信 用等 级 公允价 值( 人 民币 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
BBB+ 至 BBB- 230,904,786.85 21.37
BB+ 至 BB- 368,222,597.49 34.08
B+ 至 B- 361,119,527.72 33.43
注：1 、本 债券 投资 组合 主 要采用 标准 普尔 、穆 迪等 机构提 供的 债券 信用 评级 信息， 未提 供
评级信 息的 可适 用内 部评 级。
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净中银美 元债 债券 型证 券投 资基金 （QDII ）2016 年第 3 季度 报告
9
值比例( ％)
1
XS14325506
94
ZHNBND
6.95
06/21/19
63,500 43,764,351.28 4.05
2
XS10098531
41
GZRFPR 8
1/2
01/10/19
59,400 41,793,030.00 3.87
3
XS10218011
93
CIFIHG 8
7/8
01/27/19
55,000 38,906,231.75 3.60
4
XS12438853
88
ZHNBND 6
06/15/18
56,300 38,063,332.45 3.52
5
XS11604443
91
CIFIHG 7
3/4
06/05/20
51,150 37,188,034.48 3.44
注：1 、债 券代 码为 ISIN 码。
2、数 量列 示债 券面 值， 外 币按照 期末 估值 汇率 折为 人民币 ，四 舍五 入保 留整 数。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名金融衍 生品 投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名基金投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体本 期没 有出现 被监 管部 门立 案调 查， 或 在报 告 编
制日前 一年 内受 到公 开谴 责、处 罚的 情形 。
5.10.2 本基 金投 资的 前十 名股票 没有 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。
5.10.3 其他各项资产构 成
序号 名称 金额( 人 民币 元)
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 18,637,987.88
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 中银美 元债 债券 型证 券投 资基金 （QDII ）2016 年第 3 季度 报告
10
8 其他 -
9 合计 18,637,987.88
5.10.4 报告期末持有的 处 于转股期的可转换债 券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报告期末前十名 股 票中存在流通受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投资组合报告附 注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 975,204,499.98
本报告 期基 金总 申购 份额 104,011,022.53
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 56,012,798.35
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,023,202,724.16
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金 本报 告期 无基 金管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
§ 8 备 查文 件目 录
8.1 备查文件目录
1、 《中 银美 元债 债券 型证 券投资 基金 （QDII ）基金 合同》
2、 《中 银美 元债 债券 型证 券投资 基金 （QDII ）招募 说明书 》
3、 《中 银美 元债 债券 型证 券投资 基金 （QDII ）托管 协议》
4、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
8.2 存放地点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站 www.bocim.com 。
8.3 查阅方式
投资者 可以 在开 放时 间内 至基金 管理 人或 基金 托管 人住所 免费 查阅 ， 也 可登 陆 基金管 理人 网
站 www.bocim.com 查阅。
中银美 元债 债券 型证 券投 资基金 （QDII ）2016 年第 3 季度 报告
11
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 六年十 月二 十六日
