中欧天添18个月定期开放债券 型证券投资基金2016 年第3 季度 报告
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中欧天添18个月定期开放债券型 证券投资基金
2016 年第3季度报告
2016 年09月30 日
基金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基金托管人 ：招商银行股份有限公 司
报告送出日 期：2016年10月26日 中欧天添18个月定期开放债券 型证券投资基金2016 年第3 季度 报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2016年10 月24日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至2016年9月30 日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中欧天添债券
基金主代码 002478
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2016年04月01日
报告期末基金份额总额 491,552,800.78份
投资目标
本基金在力求本金长期安全的基础上，力争为基金份
额持有人创造超额收益。
投资策略
本基金将采取久期偏离、期限结构配置、类属配置、
个券选择等积极的投资策略，构建债券投资组合。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币
市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较
低风险/收益的产品。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧天添债券A 中欧天添债券C 中欧天添18个月定期开放债券 型证券投资基金2016 年第3 季度 报告
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下属分级基金的交易代码 002478 002479
报告期末下属分级基金的份
额总额
159,127,889.14份 332,424,911.64 份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2016年07月01日-2016年09月30日）
中欧天添债券A 中欧天添债券C
1.本期已实现收益 2,578,400.84 4,994,514.46
2.本期利润 4,479,971.72 8,960,633.57
3.加权平均基金份额本期利润 0.0282 0.0270
4.期末基金资产净值 164,463,936.15 342,804,320.60
5.期末基金份额净值 1.034 1.031
注：1. 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
中欧天添债券A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.89% 0.06% 0.91% 0.05% 1.98% 0.01%
中欧天添债券C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①-③ ②-④ 中欧天添18个月定期开放债券 型证券投资基金2016 年第3 季度 报告
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③ 标准差
④
过去三个月 2.69% 0.06% 0.91% 0.05% 1.78% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
中欧天添 债券A
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2016年4 月1 日-2016 年9 月30 日）
中欧天添债券A 业绩比较基准
2016-04-01 2016-04-27 2016-05-24 2016-06-21 2016-07-14 2016-08-09 2016-09-02 2016-09-30
3%
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
-0.5%
-1%
注：本 基金 合同 生效 日期 为2016 年4 月1日 ，自 基金 合同生 效日 起到 本报 告期 末不满 一年 ，按 基金 合
同的规 定， 本基 金自 基金 合同生 效起 六个 月为 建仓 期，建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 应当 符合 基
金合同 约定 。
中欧天添 债券C
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2016年4 月1 日-2016 年9 月30 日） 中欧天添18个月定期开放债券 型证券投资基金2016 年第3 季度 报告
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中欧天添债券C 业绩比较基准
2016-04-01 2016-04-27 2016-05-24 2016-06-21 2016-07-14 2016-08-09 2016-09-02 2016-09-30
3%
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
-0.5%
-1%
注：本 基金 合同 生效 日期 为2016 年4 月1日 ，自 基金 合同生 效日 起到 本报 告期 末不满 一年 ，按 基金 合
同的规 定， 本基 金自 基金 合同生 效起 六个 月为 建仓 期，建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 应当 符合 基
金合同 约定 。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孙甜 基金经理
2016年04月
01日
7年
历任长江养老保险股
份有限公司投资助理、
上海烟草（年金计划）
平衡配置组合投资经
理， 上海海通证券资产
管理有限公司海通季
季红、海通海蓝宝益、
海通海蓝宝银、 海通月
月鑫、 海通季季鑫、 海
通半年鑫、 海通年年鑫
投资经理。2014年8月
加入中欧基金管理有
限公司，曾任投资经
理、 中欧信用增利分级中欧天添18个月定期开放债券 型证券投资基金2016 年第3 季度 报告
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债券型证券投资基金
基金经理、 中欧稳健收
益债券型证券投资基
金基金经理、 中欧成长
优选回报灵活配置混
合型发起式证券投资
基金基金经理、 中欧瑾
源灵活配置混合型证
券投资基金基金经理、
中欧货币市场基金基
金经理， 现任中欧睿达
定期开放混合型发起
式证券投资基 金基金
经理， 中欧纯债添利分
级债券型证券投资基
金基金经理， 中欧琪和
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理， 中
欧滚钱宝发起式货币
市场基金基金经理， 中
欧瑾泉灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理， 中欧睿尚定期开
放混合型发起式证券
投资基金基金经理， 中
欧瑾通灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理， 中欧琪丰灵活配
置混合型证券投资基
金基金经理， 中欧天禧
纯债债券型证券投资
基金基金经理， 中欧天
添18个月定期开放债
券型证券投资基金基中欧天添18个月定期开放债券 型证券投资基金2016 年第3 季度 报告
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金经理。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规 定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
受到房地产销售持续回暖和基建投资加码的双重托底，三季度克强指数持续上行。
需求端的稳定，加之环保限产以及276天工作日等产能限制措施的严格实施，带动三季
度大宗商品价格再次出现明显回暖。 受此影响， 工业企业利润总额出现较为明显的增长。
各类经济增长数据均有所改善。 与此同时， 大宗商品的持续上涨叠加去年低基数的影响，
推动PPI 同比增幅回到正数区间， 结束了54个月以来的通缩趋势。 由于猪肉价格从6月开
始见顶回落，蔬菜价格也较为稳定，因此CPI同比增速仍然维持在2%以下的较低区间。
汇率方面的考量仍然占据着核心位置， 央行的预期管理进一步升级。 央行有意在SDR
正式入池之前， 维持人民币汇率的稳定， 但是前期过度宽松的发达国家央行开始集体 反
思长期负利率/低利率环境的负面影响，给世界主要货币利率带来上行动力，进一步加
剧了人民币的潜在贬值压力。 除此以外， 房地产市场泡沫化也制约着货币政策进一步宽中欧天添18个月定期开放债券 型证券投资基金2016 年第3 季度 报告
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松。总体而言，央行仍然通过MLF等各类创新政策工具向市场投放充裕的流动性，但是
极力避免了释放降准或者降息等强信号。 不仅如此， 通过结构性增加较长期限的公开市
场投放，并且窗口指导商业银行减少隔夜融出，从而有效提高了市场短端的资金成本。
分行业来看， 煤炭、 钢铁、 有色、 水泥、 玻璃 等各类上游原材料均出现了较大幅度
的价格回暖， 大多数行业盈利状况有所改善。 但是其中最早复 苏的钢铁行业出现了旺季
价格不旺的现象， 同时受到上游焦炭价格暴涨的影响， 毛利空间受到压缩， 部分产能在
三季度末或开始出现时点性亏损。 三季度中， 部分有较大即期债务的过剩产能主体通过
大量发行私募EB等方法暂时缓解了年内的到期压力。债转股以一种较为有序的方式重
启。总体而言，前期市场最为担心的信用风险已经得到极大缓释。
受到以上宏观因素的影响， 三季度利率债市场整体波动整理， 小幅下行。 各类资金
的配置压力仍然极大， 加之对信用风险的担忧进一步减弱，"资产荒"继续发酵， 信用利
差持续压缩，不断创出历史新低。
基于以上因素， 我们在 三季度前半段仍然维持着二季度末"中短久期套息品种打底+
少量长久期利率品种为矛 "的哑铃型组合。8月中旬，由于央行在公开市场操作时释放
出较为明确的稳健信号， 我们果断减少了长端利率的持仓占比， 将组合重新恢复到中短
久期中性杠杆套息的防御形态。到9月中旬，由于预期四季度经济增速见顶回落，因此
提前布局，逐步加仓长久期利率债和3年左右公司债、中票，并有意识地提高了组合杠
杆。
持券行业分布方面， 我们依然严格执行着既定的房地产债券占比压缩策略。 经过持
续一年的逐步逢高减持，三季度末已经将房地产债券占比压缩到20%以下，并且显 著提
高了其中高评级房地产发行主体的占比， 完全清仓了高杠杆房企的债券。 在减持房地产
债券之后， 主要在中游制造业和下游消费类中寻找较为优质的主体分散投资， 提高组合
对于房地产周期下行的防御性。 此外， 由于大宗商品价格持续回暖， 部分上游行业出现
了盈利改善， 我们有意识地小量增加了一些有较强担保的上游行业债券， 以反映逐步缓
释的信用风险并提高组合收益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为2.89%， 同期业绩比较基准收益率为0.91%；C 类
份额净值增长率为2.69% ，同期业绩比较基准收益率为0.91%。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
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§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 791,413,417.95 95.98
其中：债券 699,086,234.40 84.78
资产支持证券 92,327,183.55 11.20
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 19,312,616.64 2.34
8 其他资产 13,825,856.24 1.68
9 合计 824,551,890.83 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的沪 港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
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5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 463,053,734.40 91.28
5 企业短期融资券 85,164,500.00 16.79
6 中期票据 150,868,000.00 29.74
7 可转债(可交换债) － －
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 699,086,234.40 137.81
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 112373 16奥瑞金 460,000 47,352,400.00 9.33
2
1015540
32
15鲁宏桥
MTN002
400,000 41,404,000.00 8.16
3 122440 15龙光01 390,000 40,298,700.00 7.94
4
0116998
24
16万丰奥特
SCP001
400,000 40,172,000.00 7.92
5 122276 13魏桥01 370,000 39,738,000.00 7.83
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
序号 证券代 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净中欧天添18个月定期开放债券 型证券投资基金2016 年第3 季度 报告
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码 值比例（%）
1 131922 16幸福05 300,000 30,000,000.00 5.91
2 119112 徐新盛04 200,000 20,221,879.45 3.99
3 131848 16远东3A 200,000 16,992,000.00 3.35
4 123898 远东四期 150,000 15,035,210.95 2.96
5 119113 徐新盛05 100,000 10,078,093.15 1.99
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证 券的发行主体本报告期 内没有被监管部门立案 调查， 或
在报告编 制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金为债券型基金， 未涉及股票相关投资。
5.11.3 其他资产构成 中欧天添18个月定期开放债券 型证券投资基金2016 年第3 季度 报告
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序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 57,313.66
2 应收证券清算款 500,000.00
3 应收股利 －
4 应收利息 13,268,542.58
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 13,825,856.24
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
中欧天添债券A 中欧天添债券C
报告期期初基金份额总额 159,127,889.14 332,424,911.64
报告期期间基金总申购份额 － －
减：报告期期间基金总赎回份额 － －
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 159,127,889.14 332,424,911.64
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 、总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况 中欧天添18个月定期开放债券 型证券投资基金2016 年第3 季度 报告
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7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1 、中欧天添18个月定期开放债券型证券投资基金相关批准文件
2 、《中欧天添18个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》
3 、《中欧天添18个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》
4 、《中欧天添18个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存 放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
8.3 查 阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一六 年十月二十六日
