中欧价值智选回报混合型证券投资基金2016 年第3 季度报告
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中欧价值 智选回报混合型证券投 资基金
2016 年第3季度报告
2016 年09月30 日
基金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基金托管人 ：中国工商银行股份有 限公司
报告送出日 期：2016年10月26日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016 年10月24
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中欧价值智选混合
基金主代码 166019
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年05月14日
报告期末基金份额总额 1,210,872,843.58 份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的
资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金将采取积极主动的资产配置策略，投资于价值
型上市公司股票或固定收益类资产，注重风险与收益
的平衡，力争实现基金资产长期增值。
业绩比较基准 金融机构人民币三年期定期存款基准利率（税后）
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中等预期收益风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧价值智选混合 A 中欧价值智选混合 E
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下属分级基金的交易代码 166019 001887
报告期末下属分级基金的份
额总额
1,209,697,954.79 份 1,174,888.79份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2016年07月01日-2016年09月30日）
中欧价值智选混合 A 中欧价值智选混合 E
1.本期已实现收益 9,551,100.48 314,876.01
2.本期利润 -17,496,683.35 81,395.22
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0545 0.0475
4.期末基金资产净值 2,176,608,720.59 2,320,285.66
5.期末基金份额净值 1.799 1.975
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
中欧价值智选混合 A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.30% 0.74% 0.62% 0.01% 1.68% 0.73%
中欧价值智选混合 E
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①-③ ②-④
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③ 标准差
④
过去三个月 2.71% 0.74% 0.62% 0.01% 2.09% 0.73%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
中欧价值 智选混 合 A
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2013 年05 月14 日-2016 年9 月30日）
中欧价值智选混合 A 业绩比较基准
2013-05-14 2013-11-07 2014-05-05 2014-10-28 2015-04-22 2015-10-19 2016-04-11 2016-09-30
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
中欧价值 智选混 合 E
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2015 年09 月25 日-2016 年9 月30日）
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中欧价值智选混合 E 业绩比较基准
2015-09-25 2015-11-20 2016-01-11 2016-03-08 2016-04-27 2016-06-21 2016-08-09 2016-09-30
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
注：本 基金 自2015 年9月22日起新 增E 份额 ，图 示日 期 为2015 年9 月25 日至2016 年9月30 日。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
袁争光 基金经理
2015年05月
29日
2015年09 月
01日
10年
历任上海金信证券研
究所研究员， 中原证券
研究所研究员， 光大保
德信基金研究员。 2009
年10月加入中欧基金
管理有限公司至今， 曾
任研究员、高级研究
员、 基金经理助理、 中
欧纯债分级债券型证
券投资基金的基金经
理、中欧沪深300指数
增强型证券投资基金
（LOF）基金经理、中
欧鼎利分级债券型证
券投资基金基金经理、
中欧增强回报债券型
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证券投资基金（LOF）
基金经理、 中欧价值智
选回报混合型证券投
资基金基金经理， 现任
中欧新动力混合型证
券投资基金（LOF）基
金经理， 中欧瑾和灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理， 中欧养
老产业混合型证券投
资基金基金经理。
张跃鹏 基金经理
2015年09月
01日
7年
历任上海永邦投资有
限公司投资经理， 上海
涌泉亿信投资发展中
心 （有限合伙） 策略分
析师。2013 年9月加入
中欧基金管理有限公
司， 曾任交易员， 现任
中欧瑾通灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理， 中欧琪丰灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理， 中欧琪
和灵活配置混合型证
券投资基金基金经理，
中欧瑾泉灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理， 中欧瑾源灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理， 中欧瑾
和灵活配置混合型证
券投资基金基金经理，
中欧价值智选回报混
合型证券投资基金基
金经理， 中欧瑾悠灵活
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配置混合型证券投资
基金基金经理。
注：1 、 任职 日期 和 离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决 策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
三季度股票市场总体震荡。 7月A股先涨后跌，在美联储议息、英国脱欧及MSCI等
风险因素落地后迎来反弹。 之后因监管层先后出台的一系列政策受到冲击。"史上最严
借壳标准"挤压了相关主题炒作的空间， 银行理财分类监管给市场带来了一定压力。8 月
指数再度走高，供给侧改革持续推进、深港通蓄势待发及G20维稳窗口等因素给投资者
带来了一波短暂行情，但增量资金的匮乏与存量博弈的消耗均制约指数上行。9月市场
下行，金融资产去杠杆与监管层面持续趋严等因素降低了风险偏好。
本基金在操作的过程中， 维持了对医药生物、 化工、 食品饮料等行业相对较高的配
置； 增加了汽车和农林牧渔等行业的配置； 对公用事业、 休闲服务、 交通运输、 纺织服
装保持了一定比例的 配置。
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4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为2.30%， 同期业绩比较基准收益率为0.62%，E 类
份额净值增长率为2.71% ，同期业绩比较基准收益率为0.62%。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 713,436,089.25 32.55
其中：股票 713,436,089.25 32.55
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 1,300,000,000.00 59.32
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 153,321,955.95 7.00
8 其他资产 24,891,514.42 1.14
9 合计 2,191,649,559.62 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
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代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 59,327,288.70 2.72
B 采矿业 73,186,020.00 3.36
C 制造业 286,138,984.10 13.13
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
49,274,610.00 2.26
E 建筑业 10,224,371.81 0.47
F 批发和零售业 16,162,650.00 0.74
G 交通运输、仓储和邮政业 127,205,596.98 5.84
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 － －
K 房地产业 52,937,177.66 2.43
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 38,979,390.00 1.79
S 综合 － －
合计 713,436,089.25 32.74
5.2.2 报告期末按行业分类的沪 港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净
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码 值比例（％）
1 002390 信邦制药 5,066,709 51,224,427.99 2.35
2 002690 美亚光电 2,327,900 50,119,687.00 2.30
3 601021 春秋航空 1,066,378 48,168,294.26 2.21
4 600108 亚盛集团 8,766,500 46,024,125.00 2.11
5 603885 吉祥航空 1,569,408 40,553,502.72 1.86
6 600871 石化油服 10,065,000 39,052,200.00 1.79
7 600229 城市传媒 3,289,400 38,979,390.00 1.79
8 601006 大秦铁路 6,070,000 38,483,800.00 1.77
9 600085 同仁堂 1,251,871 38,219,621.63 1.75
10 600240 华业资本 3,279,998 36,637,577.66 1.68
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则， 以套期保值为目的， 在风险可控的前
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提下， 参与股指期货的投资。 此外， 本基金还将运用股指期货来管理特殊情况下的流动
性风险，如预期大额申购赎回、大量分红等。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证 券的发行主体本报告期 内没有被监管部门立案 调查， 或
在报告编 制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票中，没有投资于超出 基金合同规定备选库之 外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 411,611.39
2 应收证券清算款 24,196,054.34
3 应收股利 －
4 应收利息 150,553.73
5 应收申购款 133,294.96
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 24,891,514.42
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
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本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
中欧价值智选混合 A 中欧价值智选混合 E
报告期期初基金份额总额 201,634,015.23 1,332,604.13
报告期期间基金总申购份额 1,235,062,985.09 1,545,782.72
减：报告期期间基金总赎回份额 226,999,045.53 1,703,498.06
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 1,209,697,954.79 1,174,888.79
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
单位：份
中欧价值智选混合 A 中欧价值智选混合 E
报告期期初管理人持有的本基金份
额
-
75,361.17
报告期期间买入/申购总份额
-
13,382.25
报告期期间卖出/赎回总份额
- -
报告期期末管理人持有的本基金份
额
- 88,743.42
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
－ 7.55
注：买 入/ 申购 总份 额包 含 红利再 投份 额。
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率
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1 红利再投
2016 年09月28
日
13,382.25 26,376.41 －
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1 、中欧价值智选回报混合型证券投资基金相关批准文件
2 、《中欧价值智选回报混合型证券投资基金基金合同》
3 、《中欧价值智选回报混合型证券投资基金托管协议》
4 、《中欧价值智选回报混合型证券投资基金招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存 放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
8.3 查 阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一六 年十月二十六日
