万 家 颐 和 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2016 年
第 3 季 度 报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告送 出日期：2016 年10 月26 日
万家颐和 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定, 于 2016 年10 月 24 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容,保 证复 核内 容不 存 在虚假 记载 、 误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年07 月01 日 起至 09 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家颐 和
基金主 代码 519198
交易代 码 519198
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 6 月23 日
报告期 末基 金份 额总 额 872,333,170.47 份
投资目 标
本基金 严格 控制 风险， 在 确保保 本周 期到 期时 本金 安
全的基 础上 ，力 争实 现基 金资产 的稳 定增 值。
投资策 略
根据恒 定比 例组 合保 险原 理， 本基 金将 根据 市场 的 波
动、 组合 安全 垫 （ 即基 金 净资产 超过 基金 价值 底线 的
数额） 的 大小 动态 调整 固 定收益 类资 产与 风险 资产 投
资的比 例， 通 过对 固定 收 益类资 产的 投资 实现 保本 周
期到期 时投 资本 金的 安全 ， 通过对 风险 资产 的投 资 寻
求保本 期间 资产 的稳 定增 值。
当保本 期间 基金 资产 上涨 时， 投资 者的 需求 不仅 是 保
证本金 的安 全， 而 且还 要 求将基 金的 收益 能得 到一 定
程度的 锁定， 使期 末得 到 的回报 回避 其后 市场 下跌 的
风险。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为： 三年期 银行 定期 存款 收益 率
（税后 ） 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的 低
风险品 种， 其 长期 平均 预 期风险 与预 期收 益率 低于 股万家颐和 2016 年第 3 季度报告
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票型基 金 、 非 保本 的混 合 型基金 ， 高于 货币 市场 基 金
和债券 型基 金。
投资者 投资 于保 本基 金并 不等于 将资 金作 为存 款放
在银行 或存 款类 金融 机构 ， 保本基 金在 极端 情况 下 仍
然存在 本金 损失 的风 险。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
基金保 证人 深圳市 高新 投集 团有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年7 月1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 2,374,097.13
2. 本期 利润
5,469,263.58
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0062
4. 期末 基金 资产 净值 878,089,103.39
5. 期末 基金 份额 净值 1.0066
注：1 、本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入( 不含 公 允价值 变动 收益)扣
除相关 费用 后的 余额,本 期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用, 计入 费用 后实 际收 益 水平要 低于 所列 数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.62% 0.04% 0.69% 0.01% 0.14% 0.03%
万家颐和 2016 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基
准 收益 率变动 的比 较
注：本 基金 成立 于2016 年 6 月23 日， 建仓 期为6 个月 。 报告 期末 本基 金处 于建仓 期， 各项 资产
配置比 例符 合基 金合 同要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
唐俊杰
本 基 金 基 金
经理， 万家 货
币基金 、 万家
稳 健 增 利 债
券基金 基金 、
万 家 恒 利 债
券基金 、 万 家
颐 达 保 本 混
2016 年6 月
23 日
- 8 年
基金经理，硕士 。
2008 年7 月至2011
年 9 月在 金元 证券
股份有限公司固 定
收益总部从事固 定
收 益 投 资 研 究 工
作，担任投资经 理
职务 。2011 年9 月万家颐和 2016 年第 3 季度报告
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合 型 证 券 投
资基金 、 万家
鑫 安 纯 债 债
券型 证 券 投
资基金 、 万 家
鑫 璟 纯 债 债
券型 证 券 投
资 基 金 基 金
经理 。
加入万家基金管 理
有限公 司。
苏谋东
本 基 金 基 金
经理、 万家 强
化 收 益 定 期
开放式 基金 、
万 家 日 日 薪
货 币 基 金 基
金经理 、 万 家
添 利 债 券 型
基金（LOF ）
基金经 理、 万
家 信 用 恒 利
债券基 金、万
家恒 瑞 18 个
月 定 期 开 放
债券型 基金 、
万 家 年 年 恒
祥 定 期 开 放
债 券 型 基 金
基金经 理
2016 年7 月
16 日
- 8 年
复旦大学经济学 硕
士，CFA ，2008 年7
月至2013 年2 月在
宝钢集团财务有 限
公司从事固定收 益
投资研究工作， 担
任投资经理职务 。
2013 年 加 入 万 家
基 金 管 理 有 限 公
司。
高翰昆
本 基 金 基 金
经理、 万家 双
利 债 券 型 证
券投资 基金 、
万 家 新 利 灵
活 配 置 混 合
型 证 券 投 资
基金、 万家 双
引 擎 灵 活 配
置 混 合 型 证
券投资 基金 、
万 家 瑞 丰 灵
活 配 置 混 合
型证 券 投 资
基金、 万家 增
强 收 益 债 券
型 证 券 投 资
2016 年6 月
23 日
- 7 年
英国诺丁汉大学 硕
士。2009 年 7 月加
入万家基金管理 有
限公司，历任研 究
部助理、交易员 、
交易部总监助理 、
交易部 副总 监。 万家颐和 2016 年第 3 季度报告
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基金、 万家 现
金 宝 货 币 市
场 证 券 投 资
基金、 万家 瑞
益 灵 活 配 置
混 合 型 证 券
投资基 金、 万
家 瑞 和 灵 活
配 置 混 合 型
证 券 投 资 基
金、 万 家瑞 旭
灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投
资基金 、 万家
颐 达 保 本 混
合 型 证 券 投
资 基 金 基 金
经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《证 券 投资基 金法 》 、 《 公开 募集 证券投 资基 金
运作管 理办 法 》 等 法律 、 法规和 监管 部门 的相 关规 定, 依 照诚 实信 用 、 勤 勉尽 责、 安全 高效 的原 则
管理和 运用 基金 资产,在 认 真控制 投资 风险 的基 础上, 为基金 持有 人谋 取最 大利 益,没 有损 害基 金
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平
的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价 格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完
成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前控万家颐和 2016 年第 3 季度报告
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制, 通 过对 投 资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
1. 宏观 经济 分析
三季度 宏观 经济 继续 呈现 弱势企 稳态 势。 地产 投资 和基建 投资 仍然 是经 济的 主要支 撑。 房地
产在三 季度 成为 全社 会关 注的焦 点。 由于 一线 城市 限购， 居民 购房 热情 转移 到部分 二线 城市 ，并
引发这 些市 场的 房价 大幅 上涨， 甚至 有引 发民 生问 题的态 势。 鉴于 此， 部分 地方政 府根 据当 地房
地产市 场情 况， 因地 制宜 的出台 了调 控政 策， 总体 以限购 、限 贷为 主。 预计 将逐步 冷却 狂热 的房
地产市 场。 三季 度货 币政 策保持 中性 偏宽 松态 势， 但是资 金避 实就 虚的 情况 仍然较 为严 重。 对于
经济的 悲观 预期 以及 多重 不确定 性下 的低 风险 偏好 倾向， 导致 民间 投资 持续 不振。 如何 刺激 民间
投资将 会成 为 下 一阶 段的 重点工 作。 三季 度汇 率继 续贬值 ，资 金流 出的 压力 仍然较 大， 给国 内货
币政策 带来 较大 制约 。
2 、市 场回 顾
让市场 无法 振奋 的宏 观经 济数据 、低 位的 通胀 数据 以及短 期严 重的 资产 荒导 致三季 度债 券收
益率总 体下 行。 但是 从全 年看， 收益 率仍 然维 持处 于震荡 趋势 中， 并没 有脱 离今年 以来 箱体 震荡
的格局 。 从 收益 率曲 线形 态看， 三季 度收 益率 呈现 进一步 平坦 化趋 势， 利率 债方面 ，10 年 期以 上
品种表 现明 显好 于 10 年以及 10 年以 内的 品种 ，超 额 收益来 源于 期限 利差 的压 缩。三 季度 可转 债
市场乏 善可 陈。 股市 震荡 缺乏明 确防 线、 转 债 市场 存量基 础萎 缩、 流动 性若 、 估值 偏高 等条 件决
定了可 转债 难有 系统 性机 会。由 于经 济面 临下 行压 力，信 用债 的信 用风 险仍 然处于 高发 阶段 ，需
警惕信 用风 险的 暴露 。
3. 运行 分析
基于我 们认 为资 金面 会较 为平稳 的判 断， 我们 仍然 采取了 中高 评级 信用 债加 杠杆套 息的 基本
策略。 对于 信用 债， 管理 人更加 精挑 细选 ，不 断降 低组合 出现 信用 风险 的可 能。另 外， 管理 人根
据市场 风险 偏好 的变 化、 货币政 策预 调微 调的 节奏 、贬值 预期 对市 场的 影响 等，积 极参 利率 债的
波段操 作， 以为 组合 增加 超额收 益。 同时 ，本 基金 积极参 与股 票打 新， 为组 合带来 收益 增厚 。 万家颐和 2016 年第 3 季度报告
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4. 管理 人对 宏观 经济 、证 券市场 及行 业走 势的 简 要 展望
国庆期 间， 国内 共有 约 20 个城市 出台 房地 产调 控政 策， 印 证了 此前 市场 对于 房地产 销售 以及
房贷在 四季 度可 能会 出现 冲高回 落的 判断 。 对 于债 市来说 ， 社 融和 信贷 因为 房贷回 落而 需求 不足 ，
利好于 利率 债。 但是 ，短 期内， 预计 收益 率仍 然难 以摆脱 今年 年初 以来 震荡 市的格 局。 一方 面，
主动的 货币 宽松 仍然 难以 看到 ， 尤 其是 在地 产调 控 的初期 ， 整体 量化 宽松 的 概率较 低 。 另 一方 面，
国庆期 间 ， 海 外市 场发 生 了较多 值得 关注 的事 件 ， 包括海 外主 要国 家债 券收 益率反 弹 、 油 价上 行、
美元走 强， 离岸 人民 币贬 值等等 ，仍 将制 约国 内无 风险收 益率 大幅 下行 。本 基金将 继续 采取 较为
灵活的 策略 ，以 低风 险信 用债为 底仓 ，同 时， 积极 把握利 率债 的窄 幅波 动交 易性机 会。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 本基 金份 额 净值 为 1.0066 元,本 报告 期份额 净值 增长 率 为0.62%,业绩 比较 基
准收益 率0.69% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满两 百人 的情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 46,145,695.34 3.40
其中： 股票
46,145,695.34 3.40
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
976,744,687.50 72.05
其中： 债券
976,744,687.50 72.05
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
319,901,239.85 23.60
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
4,817,399.20 0.36
8 其他资 产 8,019,952.43 0.59
9 合计 1,355,628,974.32
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 20,219,869.92 2.30
C
制造业 7,832,777.79 0.89
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E
建筑业 1,196,000.00 0.14
F
批发和 零售 业 32,547.63 0.00
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
- -
J
金融业 16,864,500.00 1.92
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 46,145,695.34 5.26
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基 金本 报告 期末 未持 有 沪港通 股票 投资 组合 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 601857 中国石 油 2,800,536 20,219,869.92 2.30
2 601988 中国银 行 2,800,000 9,436,000.00 1.07
3 600089 特变电 工 600,000 5,172,000.00 0.59 万家颐和 2016 年第 3 季度报告
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4 600030 中信证 券 200,000 3,224,000.00 0.37
5 600837 海通证 券 200,000 3,182,000.00 0.36
6 600519 贵州茅 台 5,000 1,489,550.00 0.17
7 601669 中国电 建 200,000 1,196,000.00 0.14
8 000728 国元证 券 50,000 1,022,500.00 0.12
9 600600 青岛啤 酒 30,000 954,300.00 0.11
10 603816 顾家家 居 4,623 114,003.18 0.01
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 45,045,000.00 5.13
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 90,263,000.00 10.28
其中： 政策 性金 融债 90,263,000.00 10.28
4 企业债 券 633,133,000.00 72.10
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 202,138,000.00 23.02
7 可转债 （可 交换 债） 6,165,687.50 0.70
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 976,744,687.50 111.24
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
数量
（张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 136533 G16 能新 1 800,000 81,184,000.00 9.25
2 101654057
16 沪 国际
MTN001
800,000 80,328,000.00 9.15
3 136529 16 中车 G3 800,000 80,256,000.00 9.14
4 136544 16 联通 03 800,000 80,240,000.00 9.14
5 136519 16 陆嘴 01 800,000 80,168,000.00 9.13
5 160206 16 国开 06 800,000 80,168,000.00 9.13
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 万家颐和 2016 年第 3 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基 金本 报告 期末 未持 有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基 金本 报告 期末 未持 有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内,本 基金投资 的 前十名证券的 发行主体 不 存在被监管部 门立案调 查 的,在报告编 制
日前一 年内 也不 存在 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中, 不存在 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 32,354.99
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,987,597.44
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,019,952.43
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110032 三一转 债 5,950,560.00 0.68
万家颐和 2016 年第 3 季度报告
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值( 元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 603816 顾家家 居 114,003.18 0.01 新股
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 878,580,628.34
报告期 期间 基金 总申 购份 额 977,062.58
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 7,224,520.45
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 872,333,170.47
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人未 发生运 用固 有资 金申 赎及 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、 《万 家颐 和保 本债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 报纸 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告。
5 、万 家颐 和保 本债 券型 证 券投资 基 金2016 年 第三 季 度报告 原文 。
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和托 管人 的住 所，并 登载 于基 金管 理人 网站：www.wjasset.com 。 万家颐和 2016 年第 3 季度报告
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8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万家基金管理有限公司
2016 年10 月26 日
