万 家 瑞 和 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第3 季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 宁波银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月26 日
万家瑞和 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 宁波 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2016 年 10 月 25 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保 证复核 内容 不存 在虚 假记 载、 误 导性 陈述 或者
重大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家瑞 和
基金主 代码 002664
交易代 码 002664
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 4 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 667,540,886.21 份
投资目 标
本基金 通过 灵活 运用 资产 配置策 略及 多种 股票
市场、 债 券市 场投 资策 略 ， 充分挖 掘潜 在的 投资
机会， 追求 基金 资产 长期 稳定增 值。
投资策 略
基金管 理人 在充 分研 究宏 观市场 形势 以及 微观
市场主 体的 基础 上， 采取 积极主 动地 的投 资管 理
策略， 通过 定性 与定 量分 析，对 利率 变化 趋势 、
债券收 益率 曲线 移动 方向 、 信用 利差 等影 响固 定
收益投 资品 价格 的因 素进 行评估 ， 对 不同 投资 品
种运用 不同 的投 资策 略， 并充分 利用 市场 的非 有
效性， 把 握各 类套 利的 机 会。 在信 用风 险可 控的
前提下， 寻求 组合 流动 性 与收益 的最 佳配 比， 力
求持续 取得 达到 或超 过业 绩比较 基准 的收 益。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 沪深300 指数 收益 率
*50%＋ 中证 全债 指数 收益 率*50%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 风 险高于 货币 市场 基金 和
债券型 基金 但低 于股 票型 基金， 属于 中高 风险 、
中高预 期收 益的 证券 投资 基金。 万家瑞和 2016 年第 3 季度报告
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基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 宁波银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 万家瑞 和 A 万家瑞 和 C
下属分 级基 金的 交易 代码 002664 002665
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 568,981,635.00 份 98,559,251.21 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征
本基金 是混 合型 基金 ，
风险高 于货 币市 场基 金
和债券 型基 金但 低于 股
票型基 金， 属于 中高 风
险、中 高预 期收 益的 证
券投资 基金 。
本基金 是混 合型 基
金，风 险高 于货 币市
场基金 和债 券型 基金
但低于 股票 型基 金，
属于中 高风 险、 中高
预期收 益的 证券 投资
基金。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年7 月1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
万家瑞 和 A 万家瑞 和 C
1． 本 期已 实现 收益 4,139,457.10 20,920.43
2．本 期利 润 3,679,487.63 -100,731.10
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0072 -0.0162
4．期 末基 金资 产净 值 577,694,825.79 99,975,678.13
5．期 末基 金份 额净 值 1.0153 1.0144
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
万家瑞和 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.73% 0.08% 2.72% 0.41% -1.99% -0.33%
万家瑞和 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.67% 0.08% 2.72% 0.41% -2.05% -0.33%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1. 本基 金 于2016 年4 月26 日成 立,截 止本 报告 期末本 基金 合同 生效 未满 一年；
2、 本 基金 于2016 年4 月 26 日成 立， 根据 基金 合 同规定 ，基 金合 同生 效后 六个月 内为 建仓 期。
截止报 告期 末， 本基 金尚 处于建 仓期 。 报 告期 末各 项资产 配置 比例 复核 法律 法规和 基金 合同 要 求 。
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注：1.本 基金 于2016 年 4 月26 日成 立,截 止本 报告期 末本 基金 合同 生效 未满一 年；
2、 本 基金 于2016 年4 月 26 日成 立， 根据 基金 合 同规定 ，基 金合 同生 效后 六个月 内为 建仓 期。
截止报 告期 末， 本基 金尚 处于建 仓期 。 报 告期 末各 项资产 配置 比例 复核 法律 法规和 基金 合同 要 求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
高翰昆
本基金 基金 经理 ， 万家 新
利 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基 金 、 万 家双 引擎 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金 、 万 家现 金宝 货币 型
证券投 资基 金 、 万 家双 利
债券型 证券 投资 基金 、 万
家 增 强 收 益 债 券 型 证 券
2016 年4 月 26
日
- 7 年
基 金 经 理 ， 英 国
诺丁汉大学硕
士。2009 年 7 月
加 入 万 家 基 金 管
理 有 限 公 司 ， 历
任 研 究 部 助 理 、
交 易 员 、 交 易 部
总 监 助 理 、 交 易万家瑞和 2016 年第 3 季度报告
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投资基 金 、 万 家瑞 益灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金、 万家 瑞丰 灵活 配置 混
合型证 券投 资基 金 、 万 家
颐 达 保 本 混 合 型 证 券 投
资基金 、 万家 颐和 保本 混
合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。
部副总 监。
注: 1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 以公 告为 准。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资 基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司 制订 了明 确的 投资 授权制 度, 并建 立了 统一 的 投资管 理平 台, 确保 不同 投 资组合 获得 公
平的投 资决 策机 会。 实行 集中交 易制 度, 对于 交易 所 公开竞 价交 易, 执行 交易 系 统中的 公平 交易 程
序; 对 于债 券一 级市 场申 购 、非公 开发 行股 票申 购等 非集中 竞价 交易,按 照价 格 优先、 比例 分配 的
原则对 交易 结果 进行 分配; 对于银 行间 交易,按 照时 间 优先、 价格 优先 的原 则公 平公正 的进 行询 价
并完成 交易 。 为保 证公 平 交易原 则的 实现,通 过制 度 规范 、 流 程审 批、 系统 风 控参数 设置 等进 行事
前控制,通 过对 投资 交易 系 统的实 时监 控进 行事 中控 制,通 过对 异常 交易 的监 控 和分析 实现 事后 控
制。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。本 报告期 内无 下列
情况: 所有 投资 组合 参与 的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交较 少的 单边 交易 量超过 该证 券当 日
成交量 的 5% 。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度股票市 场整体呈 现 一个冲高回落 的震荡行 情 走势，市场热 点散乱轮 动 快速很难把握 趋
势向上的赚钱 机会，这 也 是今年以来的 一个大基 调 。由于地产的 持续火爆 ， 大宗商品的 走牛导致
对经济短期的 担忧逐步 消 散，但长期制 约经济增 速 的约束条件并 没有看到 任 何改变的迹 象，这也
成了每每制约 股市上扬 的 内在压力。三 季度的投 资 风向从早前高 股息率， 低 估值，供给 受限需求
稳健的 白酒 家电 等消 费类 行业个 股转 向托 底投 资托 底经济 的基 建类 相 关 PPP 行业个 股。 市场 有为
明年布 局的 迹象 ， 但 青睐 确定性 高的 行业 或板 块还 是不变 的策 略。 债券 市场 则表现 相对 平静 的多 ，
由于早 早 的 压缩 了信 用利 差期限 利差 ， 整 体市 场收 益率基 本就 在 10bp 以内 极 窄的窄 幅内 波动 。 可
以说三季度各 类资产价 格 波动依然是资 金泛滥后 在 各类资产间流 窜，或者 在 同一类资产 中进进出
出的结 果， 与基 本面 的关 系在边 际上 不断 减弱 ， 投 资者的 贪婪 恐慌 等各 种情 绪倒是 主宰 了这 一切 ，
也显示出所谓 资产荒的 无 奈。可以说这 一季的投 资 策略主要着眼 点就是关 注 市场情绪变 化，关注
市场资 金流 变化 同时 提防 外部事 件冲 击风 险。
本基金在期限 利差如此 低 的当下主动收 缩债券久 期 ，不做性价比 低的拉长 久 期投资策略。 股
票方面 进行 了一 定调 仓， 开始转 向基 建 类 PPP 行 业 个股， 并主 动调 整仓 位规 避向下 波动 风险 。 同
时积极 参 与 IPO 新 股发 行 。整个 三季 度本 基金 规避 了较大 的波 动并 获取 了较 可观的 收益 。
展望四季度， 在高层密 集 的地产调控政 策出台后 ， 金融信贷数据 大概率会 出 现下滑，投资 增
速会受到地产 投资下降 的 拖累，整体看 为了对冲 经 济下行风险大 概率国家 会 继续大力推 进基建类
PPP 模式。从布 局明年 的 角度看， 今年整 体回 报较 差的板块 可能会 受到 青睐 出现所谓 的热点 切换
估值切换。但 四季度外 部 风险不确定性 在增加， 一 个是美国大选 ，另一个 是 美元加息问 题。如果
美元加息导致 人民币大 幅 贬值或者贬值 预期资本 外 流预期加大的 话很可能 引 起国内资产 价格的全
线回落 。所 以四 季度 依然 要保持 谨慎 的操 作策 略， 投资上 要见 好就 收不 可恋 战。
我们认为，整 体市场的 风 险偏好将继续 反复纠结 。 本基金将延续 符合低风 险 市场环境的资 产
配置思路。我 们亦将关 注 那些能引起市 场风险偏 好 变化的事件及 时做好调 整 应对变化， 努力为投
资者创 造良 好回 报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 万家 瑞和A 类份额 净值 为1.0153 ， 份 额净值 增长 率 为 0.73%, 业 绩比较 基准 收
益率2.72% ；万 家瑞 和C 类份额 净值 为 1.0144 ， 份 额净值 增长 率 为 0.67% ， 业绩比 较基 准收 益率
2.72% 。 万家瑞和 2016 年第 3 季度报告
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4.6 报 告期 内基 金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 56,043,926.18 7.69
其中： 股票
56,043,926.18 7.69
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
506,234,569.90 69.43
其中： 债券
506,234,569.90 69.43
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
159,984,879.98 21.94
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,262,132.26 0.17
8 其他资 产
5,644,455.11 0.77
9 合计
729,169,963.43
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 7,420,535.00 1.10
C 制造业 26,357,512.93 3.89
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 5,467,027.14 0.81
F 批发和 零售 业 32,547.63 0.00
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,502,052.00 0.22
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
337,721.83 0.05
J 金融业 8,479,569.62 1.25
K 房地产 业 5,784,814.00 0.85
L 租赁和 商务 服务 业 78,252.19 0.01 万家瑞和 2016 年第 3 季度报告
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M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 583,893.84 0.09
S 综合 - -
合计 56,043,926.18 8.27
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002643 万润股 份 157,400 6,182,672.00 0.91
2 002103 广博股 份 297,200 5,652,744.00 0.83
3 601857 中国石 油 485,000 3,501,700.00 0.52
4 601186 中国铁 建 327,500 2,950,775.00 0.44
5 600048 保利地 产 288,500 2,769,600.00 0.41
6 600489 中金黄 金 200,000 2,426,000.00 0.36
7 000728 国元证 券 107,900 2,206,555.00 0.33
8 601988 中国银 行 600,000 2,022,000.00 0.30
9 002481 双塔食 品 270,000 1,998,000.00 0.29
10 601766 中国中 车 211,200 1,892,352.00 0.28
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 33,987,954.00 5.02
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 8,171,210.00 1.21
5 企业短 期融 资券 391,093,000.00 57.71
6 中期票 据 71,951,000.00 10.62
7 可转债 （可 交换 债） 1,031,405.90 0.15
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 506,234,569.90 74.70
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 019539 16 国债 11 339,540 33,987,954.00 5.02
2 011699871
16 厦 钨业
SCP002
300,000 30,129,000.00 4.45
2 101669009
16 海 纳川
MTN001
300,000 30,129,000.00 4.45
2 011699063
16 吉利
SCP001
300,000 30,129,000.00 4.45
3 041662002
16 沪 世茂
CP001
300,000 30,120,000.00 4.44
4 041659003
16 义乌 国资
CP001
300,000 30,108,000.00 4.44
5 011699971
16 株洲 城建
SCP002
300,000 30,078,000.00 4.44
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告期 末本 基金 未持 有资 产支持 证券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 内本 基金 未持 有贵 金属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
报告期 内未 持有 权证 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
在股指期货投 资上，本 基 金以避险保值 和有效管 理 为目标，在控 制风险的 前 提下，谨慎适 当
参与股指期货 的投资。 本 基金在进行股 指期货投 资 中，将分析股 指期货的 收 益性、流动 性及风险
特征，主要选 择流动性 好 、交易活跃的 期货合约 ， 通过研究现货 和期货市 场 的发展趋势 ，运用定
价模型对其进 行合理估 值 ，谨慎利用股 指期货， 调 整投资组合的 风险暴露 ， 及时调整投 资组合仓
位，以 降低 组合 风险 、提 高组合 的运 作效 率。 万家瑞和 2016 年第 3 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同， 本基 金暂 不可投 资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据基 金合 同， 本基 金暂 不可投 资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同， 本基 金暂 不可投 资国 债期 货。
5.10.4 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 44,659.49
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,599,795.62
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,644,455.11
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基 金本 报告 期末 前十 名 股票不 存在 流通 受限 情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 万家瑞 和 A 万家瑞 和 C
报告期 期初 基金 份额 总额 500,045,169.35 83,000.79
报告期 期间 基金 总申 购份 额 68,937,659.86 98,512,950.86
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,194.21 36,700.44
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 568,981,635.00 98,559,251.21
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 万家 瑞和 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》。
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 报纸 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告。
5 、万 家瑞 和灵 活配 置混 合 型证券 投资 基 金2016 年 第 三季度 报告 原文 。
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所 ， 并登载 于基 金管 理人 网站 ：www.wjasset.com 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
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2016 年10 月26 日
