信诚全球商品主题证券投资基金(LOF)2016 年第三季度报告
信 诚 全 球 商 品 主 题 证 券 投 资 基 金(LOF)2016 年 第 三 季 度 报 告
2016 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ：2016 年 10 月 26 日
信诚全球商品主题证券投资基金(LOF)2016 年第三季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏, 并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2016 年10 月25 日复核了 本
报告中的财 务指标、净 值表现和投 资组合报告 等内容, 保证 复 核内容不 存在虚假记 载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人 承诺以诚实 信用、勤勉 尽责的原则 管理和运用 基金资产, 但 不保证基金 一 定
盈利。
基金的过往 业绩并不代 表其未来表 现。投资有 风险, 投资者 在作出投资 决策前应仔 细 阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品概况
基金简称 信诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)
场内简称 信诚商品
基金主代码 165513
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 12 月 20 日
报告期末基金份额总额 99,561,033.85 份
投资目标
通过在全球范围内积极配置商品类相关资
产, 在 有 效 分 散 风 险 的 基 础 上, 追 求 基 金 资 产
的长期稳定增值。
投资策略
本基金将根据宏观及商品分析进行资产配
置, 并 通 过 全 球 范 围 内 精 选 基 金 构 建 组 合, 以
达到预期的风险收益水平。
业绩比较基准 标准普尔高盛商品总收益指数
风险收益特征
本 基 金 主 要 投 资 全 球 商 品 类 基 金, 商 品 价 格
具 有 较 高 的 波 动 性, 因此, 本 基 金 属 于 较 高 预
期风险和较高预期收益的证券投资基金品
种。
基金管理人 信诚基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
境外资产托管人
英 文 名 称 ：Bank of China (Hong Kong)
Limited
中文名称：中国银行（香港）有限公司
§3 主 要 财 务指标 和 基 金净值 表 现
3.1 主 要 财 务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2016 年 7 月1 日至 2016 年9 月 30 日)
1. 本期已实 现收益 1,441,115.49 信诚全球商品主题证券投资基金(LOF)2016 年第三季度报告
2. 本期利润 -1,973,344.11
3. 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期
利润
-0.0191
4. 期末基金 资产净值 46,617,392.17
5. 期末基金 份额净值 0.468
注：1 、 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入( 不 含公允价值变 动
收益) 扣除相 关费用后的余额, 本期利 润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 上述基 金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入 费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值表现
3.2.1
本报 告 期基金 份 额 净值增 长 率 及其与 同 期 业绩比 较 基 准收益 率 的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
2016 年第 3 季度 -3.90% 0.96% -4.15% 1.40% 0.25% -0.44%
3.2.2
自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 份 额 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率
变 动 的 比较
注: 本基金建 仓期自 2011 年 12 月 20 日至 2012 年6 月20 日, 建 仓期结束时资产配置比
例符合本基金基金合同规定。
§4 管 理 人 报告
4.1 基 金 经 理（或 基 金 经理小 组 ） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期 信诚全球商品主题证券投资基金(LOF)2016 年第三季度报告
刘儒明
本基金基金经
理、信诚四国配
置
(QDII-FOF-LOF)
基金基金经理,
信诚基金管理有
限公司海外投资
副总监
2013 年1 月
15 日
- 22
22 年证券、 基金从业经验, 其中包 含 8
年海外基金经理的专业资历。 曾先后任
职于永昌证券投资信托股份有限公司、
富邦证券投资信托股份有限公司、 金复
华证券投资信托股份有限公司、 台湾工
银 证 券 投 资 信 托 股 份 有 限 公 司 和 富 国
基 金 管 理 有 限 公 司 境 外 投 资 部, 均 从 事
证 券 投 资 研 究 工 作, 并 曾 担 任 股 票 型 基
金 和 基 金 中 的 基 金(FOF) 的基金经理。
现 任 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司 海 外 投 资
副总监, 信 诚 金 砖 四 国 积 极 配 置 证 券 投
资基金(LOF) 及信诚全球商品主题证券
投资基金(LOF) 的基金经 理。
李舒禾 本基金基金经理
2011 年 12
月 20 日
- 12
台湾国立成功大学硕士,12 年基金从 业
经验;2004 年7 月至2011 年初曾任职于
台 湾 宝 来 证 券 投 资 信 托 股 份 有 限 公 司,
拥有丰富的全球资产配置和ETF 投资 经
验.2006/9 ~ 2010/9 期间 担任宝来全球
ETF 稳 健 组 合 证 券 投 资 信 托 基 金 经 理,
该基金的投资内容以 ETF 为主, 资产 范
围 包 括 股 票 、 债 券 、 商 品 、REITS 、货
币、杠杆等。2010/11 ~ 2011/3 期间 担
任 宝 来 黄 金 期 货 信 托 基 金 经 理, 该 基 金
主要投资于黄金期货。 现任信诚全球商
品主题证券投资基金(LOF) 的基金经 理
注:1. 上述任 职日期、离任日期根据本基 金管理人对外披露的任免日期填写。
2.证券从 业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报 告 期 内本基 金 运 作遵规 守 信 情况说 明
在本报 告期 内, 本基 金管 理人严 格按 照《证 券投 资基金 法》 和其他 相关 法律法 规的 规 定
以及《信诚 全球商品主 题证券投资 基金(LOF) 基 金合同》 、 《信诚全球商 品主题证券 投资基 金
(LOF) 招募说 明书》 的约定, 本着诚实 信用、 勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。 本基金管
理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度, 加强内部 管理, 规范基 金运作。 本报告期内,
基金运作合法合规, 没有 发生损害 基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易专项 说 明
4.3.1
公平交易制 度的执行情况
根据中国证 监会颁布的 《证券投资 基金管理公 司公平交易 制度指导意 见》, 以及公 司 拟
定的《信诚 基金公平交 易管理制度 》, 公司采取 了一系列的 行动实际落 实公平交易 管理的各
项要求。各 部门在公平 交易执行中 各司其职, 投 资研究前端 不断完善研 究方法和投 资决策流
程, 确保各投 资组合享有 公平的投资 决策机会, 建 立公平交易 的制度环境; 交易环节加 强交易
执行的内部 控制, 利用恒 生交易系统 公平交易相 关程序, 及其 它的流程控 制, 确保不同 基金在
一、 二级市场对同一证券交易时的公平; 公司同时 不断完善和改进公平交易分析系统, 在事后
加以了严格 的行为监控, 分析评估以 及报告与信 息披露。当 期公司整体 公平交易制 度执行情
况良好, 未发 现有违背公平交易的相关情况。 信诚全球商品主题证券投资基金(LOF)2016 年第三季度报告
4.3.2
异常交易行 为的专项说明
本报告期内, 未发现本基 金与其它投 资组合之间 有可能导致 不公平交易 和利益输送 的 异
常交易。报 告期内, 未出 现参与交易 所公开竞价 同日反向交 易成交较少 的单边交易 量超过该
证券当日成交量 5%的交 易( 完全复制 的指数基金除外) 。
4.4 报 告 期 内基金 的 投 资策略 和 运 作分析
截至 2016 年 第三季底, 过 去一季高盛商品指数下跌涨 4.2%, 其 中能源指数下 跌 2.7%, 贵
金属指数下跌0.4%, 工业 金属指数上涨3.7% 及农 产品指数下跌7.5% 。 同时 期人民币贬值0.7%,
美国 S&P500 指数上涨 3.9%。 基金下跌 3.9%, 落后指 数 0.42%, 基 金落后的主要原因为 9 月开
始减码能源部位, 而原油 价格持续上涨所致。
近期原油市场持续受到是否冻产的消息影响而表现反复, 我 们一直认为, 虽然影响协商
的因素很多, 但是随着各 OPEC 国家产量 接近满产水准, 往后发展 达成动产的可能性越高, 所
以对原油市场并不太 过悲观, 预防冻 产带来的市场冲击
黄金自去年底上涨以来, 一直受到市场关注, 除了 有抗 通胀、避险的价值外, 黄金还是 国
内唯一与外盘连动的商品, 是对冲人 民币风险的资产, 未来黄 金该如何发展都牵动国人投资
情绪。
近期黄金受到美国升息预期的影响下跌, 但这不 影响未来黄金长多的趋势, 美国经济 趋
缓的步调已经迈开, 美元 升息走强的空间越来越小, 这最基本 面的因素提供黄金走强的最大
支撑, 再者观 察今明年的政治风险不低, 美国 11 月大选, 明年 意大利的修宪公投、 德国总理大
选, 英国脱欧 进程、任何意外都会将推升避险情绪, 刺激黄金 上涨。
对于黄金 未来三年走势的沙盘推演如下,
← 第一阶段推动黄金上涨因素: 人民币 贬值
从去年 811 央行主导人民币贬值以来, 贬值的方 向已成为各界广泛的共识, 而今年进 入第四
季, 央行似乎 有意加大贬值的力度, 来 抵消国内制造业的不振, 所以这段期间沪金表现超越纽
约黄金期货 8.4%, 是人民 币贬值贡献的, 此因素将 持续未来 2-3 年。
← 第二阶段推动黄金上涨因素: 美元贬 值
从历史来看, 黄金大涨的主要原因都为美元贬值, 与15 年底FED 升息相比, 市场现在对于未 来
FED 能升息的 次数与幅度都逐渐减少, 本公司的宏观看法是估计美国 2017 年进入衰退, 今年
12 月升完息 靴子落地后,FED 须考虑的 问题是放松而不是紧缩, 美元将迎来金融海啸后最大
时间段的贬值, 黄金在这 阶段将有惊人的表现, 估 计突破 1600 美元关卡
← 第三阶段推动黄金上涨因素: 美国衰 退
2018 年美国 经济估计逐渐下滑, 历史 以来, 美股大 跌都伴随着黄金大幅上涨, 主要的原 因是
在经济衰退的同时, 投资 人对于金融制度丧失信心, 推升对旧 时货币- 黄金 的需求, 估计 黄金
在这段时间将突破上次 2011/9/6 高点 1923 美元 创新高
4.5 报 告 期 内基金 的 业 绩表现
本报告期内, 本基金净值增长率为-3.90%, 同期业 绩比较基准收益率为-4.15%, 基金超 越
业绩比较基准 0.25% 。
4.6 报告期 内基金 持 有 人数或 基 金 资产净 值 预 警说明
本报告期内, 本基金自 2016 年 8 月 22 日起至 2016 年 9 月 29 日 止基金资产净值低于五
千万元。
§5 投 资 组 合报告
5.1 报 告 期 末基金 资 产 组合情 况
序号 项目 金额( 人民币 元) 占基金总资产的信诚全球商品主题证券投资基金(LOF)2016 年第三季度报告
比例(%)
1 权益投资 461,489.40 0.98
其中：普 通股 461,489.40 0.98
优先 股 - -
存托凭证 - -
2 基金投资 31,593,989.40 67.25
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和 结算备付金合计
12,499,450.41 26.60
8 - - -
9 其他资产 2,427,816.14 5.17
10 合计 46,982,745.35 100.00
5.2 报 告 期 末在各 个 国 家（地 区 ） 证券市 场 的 股票及 存 托 凭证投 资 分 布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例(%)
美国 461,489.40 0.99
合计 461,489.40 0.99
5.3 报 告 期 末按行 业 分 类的股 票 及 存托凭 证 投 资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例(%)
材料 461,489.40 0.99
合计 461,489.40 0.99
5.4 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前十名 股 票 及存托 凭 证 投资明 细
序号
公司名
称 ( 英
文)
公司名
称( 中
文)
证券代
码
所在证券
市场
所属国家
( 地区)
数量 （股）
公允价值( 人
民币元)
占基金
资产净
值比例
(%)
1 ABX US
巴里克
黄金
ABX US 纽约 美国 3,900 461,489.40 0.99
5.5 报 告 期 末按债 券 信 用等级 分 类 的债券 投 资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 名 的 前五名 债 券 投资明 细 信诚全球商品主题证券投资基金(LOF)2016 年第三季度报告
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 名 的 前十名 资 产 支持证 券 投 资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 名 的 前五名 金 融 衍生品 投 资 明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前十名 基 金 投资明 细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值 （元）
占基金资产净值
比例
1
UNITED STATES
OIL FUND LP
ETF 基金
契约型开
放式
UNITED
STATES
COMMODITY
FUNDS
8,643,061.92 18.54
2
UNITED STATES
BRENT OIL FUND
ETF 基金
契约型开
放式
UNITED
STATES
COMMODITIES
FUND LLC
7,554,044.22 16.20
3
UNITED STATES
GAS FUND LP
ETF 基金
契约型开
放式
UNITED
STATES
COMMODITY
FUNDS
3,907,314.34 8.38
4
SPDR GOLD
SHARES ETF
ETF 基金
契约型开
放式
SPDR GOLD
TRUST Equity
3,523,794.93 7.56
5
POWERSHARES DB
AGRICULTURE F
ETF 基金
契约型开
放式
INVESCO
POWERSARES
CAPITAL MAMT
LLC
3,227,622.34 6.92
6
TEUCRIUM
SOYBEAN FUND
ETF 基金
契约型开
放式
APT
SATELLITE
HOLDINGS
LIMITED
2,357,075.22 5.06
7
VELOCITYSHARES
3X
ETF 基金
契约型开
放式
APT
SATELLITE
HOLDINGS
LIMITED
964,808.54 2.07
8
IPATH BLOOMBER
SUGAR SUBIND
ETF 基金
契约型开
放式
BARCLAYS
CAPITAL
955,459.62 2.05
9
IPATH
BLOOMBERG
COFFEE SUBIN
ETF 基金
契约型开
放式
APT
SATELLITE
HOLDINGS
LIMITED
460,808.27 0.99
注：本基金本报告期末仅持有上述九只基金。
5.10
投资 组 合报告 附 注
5.10.1
本 基 金 本 期 投 资 的 前 十 名 证 券 中 没 有 发 行 主 体 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 或 在 报 告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 信诚全球商品主题证券投资基金(LOF)2016 年第三季度报告
5.10.2
本 基 金 投 资 的 前 十 名 股 票 中, 没 有 投 资 于 超 出 基 金 合 同 规 定 备 选 股 票 库 之 外 的 股
票。
5.10.3
其他资产构 成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 2,427,532.09
3 应收股利 -
4 应收利息 284.05
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,427,816.14
5.10.4
报告期末持 有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末 未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5
报告期末前 十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6
因 四 舍 五 入 原 因, 投 资 组 合 报 告 中 市 值 占 净 值 比 例 的 分 项 之 和 与 合 计 可 能 存 在 尾
差。
§6 开 放 式 基金份 额 变 动
单位: 份
报告期期初 基金份额总额 111,810,658.23
报告期 期间基金总申购份额 833.02
减: 报告期期间 基金总赎回份额 12,250,457.40
报告期 期间基金拆分变动份额（份额减少以“- ”填列） -
报告期 期末基金份额总额 99,561,033.85
§7 基 金 管 理人运 用 固 有资金 投 资 本 基金 交 易 明细
本报告期, 基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资者决 策 的 其他重 要 信 息
无
§9
备查 文 件目录
9.1 备查文件目录
1 、信诚全球 商品主题证券投资基金(LOF) 相关批 准文件
2 、信诚基金 管理公司营业执照、公司章程
3 、信诚全球 商品主题证券投资基金(LOF) 基金合 同
4 、信诚全球 商品主题证券投资基金(LOF) 招募说 明书 信诚全球商品主题证券投资基金(LOF)2016 年第三季度报告
5 、本报告期 内按照规定披露的各项公告
9.2 存放地点
信诚基金管 理有限公司 办公地--上海市浦东新 区世纪大道 8 号上海国金中心汇丰 银 行
大楼 9 层。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.xcfunds.com 。
信诚基金管理有限公司
2016 年 10 月 26 日
