银华中证中票 50 指数债券（LOF ）2016 年第 3 季度报告
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银 华 中 证 中 票 50 指 数 债 券 型 证 券 投 资 基 金 （LOF)
2016 年第 3 季 度报 告
2016 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 银 华 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2016 年 10 月 26 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016 年 10 月24 日复 核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内 容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 银华中证中票 50 指数债 券（LOF ）
交易代码 161821
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2012 年 12 月 13 日
报告期末基金份额总额 482,397,273.01 份
投资目标
本基金采用被动式指数化投资， 通过严格的投资
纪律约束和数量化的风险管理手段， 以实现对标
的指数的有效跟踪。 在正常市场情况下， 力争本
基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均
跟踪偏离度的绝对值不超过 0.2% ， 年跟踪误差不
超过 2%。
投资策略
本基金为被动式指数基金， 采用最优复制法， 主
要以标的指数的成份券构成基础， 综合考虑跟踪
效果、 操作风险等因素构成组合， 并根据本基金
资产规模、 日常申赎情况、 市场流动性以及银行
间和交易所债券特性、 交易惯例等情况， 进行取
整和优化，以保证对标的指数的有效跟踪。
本基金的投资组合比例为： 本基金投资于债券资
产比例不低于基金资产的 90% ， 其中 中证中票 50
债券指数成份券及其备选成份券的投资不低于
本基金债券资产的 80% ； 本基金持有现金或到期
日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值银华中证中票 50 指数债券（LOF ）2016 年第 3 季度报告
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的 5%。
业绩比较基准
中证中票 50 指数收益率×95%+ 银行 活期存款利
率（税后）×5% 。
风险收益特征
本基金属于证券市场中的较低风险品种， 其长期
平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基
金，高于货币市场基金。本基金为指数型基金，
主要采用指数复制法跟踪标的指数的表现， 具 有
与标的指数、 以及标的指数所代表的中票市场相
似的风险收益特征。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 银华 50A 银华 50C
下属分级基金的交易代码 161821 161822
报告期末下属分级基金的份额总额 480,375,346.81 份 2,021,926.20 份
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年 9 月30 日 ）
银华 50A 银华 50C
1 ．本期已实 现收益 5,550,452.60 25,925.95
2 ．本期利润 8,831,596.47 44,031.06
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0184 0.0178
4 ．期末基金 资产净值 593,417,858.97 2,473,981.47
5 ．期末基金 份额净值 1.235 1.224
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 上述本基金业绩指标不包括持有人认 购或交易基金的各项费用， 例如： 基金的申购、 赎回费等，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
银华50A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.48% 0.04% 1.97% 0.04% -0.49% 0.00%
银华50C
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 银华中证中票 50 指数债券（LOF ）2016 年第 3 季度报告
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率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个
月
1.49% 0.05% 1.97% 0.04% -0.48% 0.01%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至建仓期结束时本基金的
各项投资比例已达到基金合同的规定：本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的 90% ，其 中
中证中票 50 债券指数成份券及其备选成份券的投资不低于本基金债券资产的 80% ； 本基金持有现
金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
葛鹤军先生
本基金
的基金
经理
2014 年10
月 8 日
- 6 年
博士学位。2008 年至 2011
年就职于中诚信证券评估
有限公司、 中诚信国际信用
评级有限公司。2011 年 11
月加盟银华基金管理有限
公司， 历任研究员、 基 金经
理助理。自 2014 年 10 月 8
日至2016 年4 月25 日任 银
华中证成长股债恒定组合银华中证中票 50 指数债券（LOF ）2016 年第 3 季度报告
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30/70 指数 证券投资基金，
自2014 年10 月8 日起兼 任
银华信用债券型证券投资
基金（LOF ） 基 金 经 理 ， 自
2015 年 4 月 24 日起兼任 银
华泰利灵活配置混合型证
券投资基金基金经理，自
2015 年5 月6 日起兼任银 华
恒利灵活配置混合型证券
投资基金基金经理， 自 2015
年 6 月 17 日起兼任银华信
用双利债券型证券投资基
金基金经理，自 2016 年 8
月5 日起兼任银华通利灵活
配置混合型证券投资基金
基金经理。具有从业资格，
国籍：中国。
注：1 、此处 的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证 券投
资基金法》 、 《证券投 资基金运作管理办法》 及其各项实施准则、 《 银华中证中票 50 指数债 券型
证券投资基金（LOF ）基 金合同》和其他有关法律法规的规定, 本着诚实 信用、勤勉尽责的原则管
理和运用基金资产, 在严 格控制风险的基础上, 为 基金份额持有人谋求最大利益, 无损 害基金份额
持有人利益的行为。 本基金无违法、 违规行为。 本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制 度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节， 本基金管理人实行集中交易制度， 按照 “ 时间优先、 价格优先、 比例分配 、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 银华中证中票 50 指数债券（LOF ）2016 年第 3 季度报告
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在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易 执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的 情况。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2016 年三季 度，全球市场波动较大，受 6 月底 英国退欧事件影响，全球资金风险偏好下降，
美元、 大宗波动较大， 避险资金推动黄金价格上涨。 国内方面， 三季度， 地产投资有所回落，7-8
月合并计算的地产投资增速为 3.79% ，民间投资继续疲弱，央行货币政策操作上较为灵活，保证
了较为充裕的流动性。 在此背景下，7-8 月债券 收益率普遍下行， 尤其 10 年期限以上 的利率债表
现突出， 高收益债券的表现也可圈可点。8 月底 ， 央行重启 14 天逆回购， 市场担忧央行引导资金
价格中枢抬升，债券收益率随后走平，表现一般。
本基金在控制信用风险的前提下根据市 场情况调整了组合结构，基金组合基本体现了跟踪指
数的风险收益特征。
展望 2016 年 四季度，地产投资有望保持 3-5%的 增速，加上基建投资可能继续发力，经济增
速再下台阶的概率较小。但经济的结构性问题并没有解决，以制造业为代表的实体经济受制于总
需求回落以及债务杠杆约束，投资动力不强，对经济形成拖累。整体上看，四季度经济可能保持
不温不火的状态，明年经济增长存在一定压力。央行推动资金价格抬升的意愿较为明确，后续影
响程度仍有待观察。
债券市场方面，目前债券收益率普遍较低，利差被压缩得较为充分。从这个角度看，债券投
资保持相 对中性的策略较为合适。
本基金在跟踪基金指数风险特征的同时严格控制基金组合的信用风险敞口。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至报告期末，本基金 A 级基金份额 净值为 1.235 元，本报告 期 A 级基金 份额净值增长率为
1.48% ， 同期 业绩比较基准收益率为 1.97% ； 截至报 告期末， 本基金 C 级基金 份额净值为 1.224 元，
本报告期 C 级基金份额净值增长率为 1.49% ， 同期业绩比较基准收益率为 1.97% 。 报告期内， 本 基银华中证中票 50 指数债券（LOF ）2016 年第 3 季度报告
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金日均跟踪误差控制在 0.2%之内，年 化跟踪误差控制在 2%之 内。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
679,824,700.00 97.37
其中：债券
679,824,700.00 97.37
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
2,933,658.15 0.42
8 其他资产
15,443,885.85 2.21
9 合计
698,202,244.00
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的沪 港 通 投 资股 票 投 资 组合
注：本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 29,997,000.00 5.03
2 央行票据 - - 银华中证中票 50 指数债券（LOF ）2016 年第 3 季度报告
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3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 10,881,700.00 1.83
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 638,946,000.00 107.23
7 可转债 （可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 679,824,700.00 114.09
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 101575018
15 杭城建
MTN002
500,000 52,710,000.00 8.85
2 101552037
15 中油股
MTN002
500,000 51,775,000.00 8.69
3 101452027
14 电网
MTN002
500,000 51,220,000.00 8.60
4 101360018
13 乌城投
MTN001
400,000 42,688,000.00 7.16
5 101560062
15 芜湖建投
MTN001
400,000 41,072,000.00 6.89
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报 告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。 银华中证中票 50 指数债券（LOF ）2016 年第 3 季度报告
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5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
本 基 金 投资 的 前 十 名证 券 的 发 行主 体 本 期 不存 在 被 监 管部 门 立 案 调查 ， 或 在
报 告 编 制 日前 一 年 内 受到 公 开 谴 责、 处 罚 的 情形 。
5.10.2 本 基 金 本 报告 期 末 未 持有 股 票 ， 因此 本 基 金 不存 在 投 资 的前 十 名 股 票超 出 基 金
合 同 规 定 的备 选 股 票 库之 外 的 情 形。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 28,391.47
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 15,415,119.40
5 应收申 购款 349.98
6 其他应收款 25.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 15,443,885.85
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，各分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 银华 50A 银华 50C
报告期期初基金份额总额 477,728,679.19 2,498,082.63
报告期期间基金总申购份额 3,194,195.71 799,711.11
减: 报告期期 间基金总赎回份额 547,528.09 1,275,867.54
报告期 期间 基金拆 分变 动份额 （份 额减
少以"-" 填列 ）
- -
报告期期末基金份额总额 480,375,346.81 2,021,926.20
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§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
无。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
9.1.1 中国 证监会核准中证中票 50 指数债券型证券投资基金（LOF) 募 集的文件
9.1.2 《银华 中证中票 50 指数债券型证券投资基金（LOF) 基 金合同》
9.1.3 《银华 中证中票 50 指数债券型证券投资基金（LOF) 招 募说明书》
9.1.4 《银华 中证中票 50 指数债券型证券投资基金（LOF) 托 管协议》
9.1.5 《银华 基金管理有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基 金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基 金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报 告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn ） 查阅。
银华基金管理股份有限公司
2016 年10 月26 日
