银华内需精选混合(LOF )2016 年第 3 季度 报告
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银华 内需 精选 混合 型证 券投 资基 金(LOF )
2016 年第 3 季 度报 告
2016 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 : 银 华 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司
基 金 托 管 人 : 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 :2016 年 10 月 26 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2016 年 10 月 24 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内 容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 银华内需精选混合(LOF )
场内简称 银华内需
交易代码 161810
基金运作方式 上市契约型开放式(LOF )
基金合同生效日 2009 年 7 月1 日
报告期末基金份额总额 417,517,073.11 份
投资目标
本基金通过重点投资于内需增长背景下具有持续竞
争力的优势企业, 在控制投资组合风险的前提下, 追
求基金资产的长期持续增值。
投资策略
本基金将采取积极、 主动的资产配置策略, 重点投资
内需增长背景下具有持续竞争力的优势企业, 力求实
现基金资产的长期稳定增值。
本基金的投资组合比例范围为: 股票投资占基金资产
的比例为 60%-95% ,现金 、债券资产、权证以及中国
证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的
5%-40% , 其 中, 基金持有全部权证的市值不得超过基
金资产净值的 3%, 基金 应当保持不低于基金资产净值
百分之五的现金或者到期日在一年以内的政府债券。 银华内需精选混合(LOF )2016 年第 3 季度 报告
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业绩比较基准
沪深 300 指 数收益率 ×80%+上证国债 指数收益率
×20% 。
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金, 其预期收益和预期风
险水平高于债券型基金和货币市场基金, 低于股票型
基金, 属于较高预期风险、 较高预期收益的基金产品。
本基金将力求在严格控制风险的前提下实现较高的
投资收益。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月30 日 )
1. 本期已实 现收益 -38,439,306.93
2. 本期利润
13,319,785.95
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0314
4. 期末基金 资产净值 707,676,863.05
5. 期末基金 份额净值 1.695
注:1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允价值变动收益) 扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 本报告所列示的基 金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用, 例如: 基金的申购、 赎
回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.68% 0.90% 2.81% 0.64% -1.13% 0.26%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比
例已达到基金合同的规定:股票投资占基金资产的比例为 60%-95% ,现 金、债券资产、权证以及
中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-40% , 其中, 基金持有全部权证的市值
不得超过基金资产净值的 3%, 基金 应当保持不低于基金资产 净值百分之五的现金或者到期日在一
年以内的政府债券。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 (或 基 金 经 理小 组 ) 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
倪明先生
本基金的
基金经理
2016 年 7 月
8 日
- 11 年
博 士 学 位 。 曾 在 大 成
基 金 管 理 有 限 公 司 从
事 研 究 分 析 工 作 , 历
任 债 券 信 用 分 析 师 、
债 券 基 金 助 理 、 行 业银华内需精选混合(LOF )2016 年第 3 季度 报告
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研 究 员 、 股 票 基 金 助
理等职,并曾于 2008
年 1 月 12 日至 2011
年4 月15 日期间担任
大 成 创 新 成 长 混 合 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经
理职务。2011 年 4 月
加 盟 银 华 基 金 管 理 有
限公司。自 2015 年 5
月 6 日起兼 任银华领
先 策 略 混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 , 自
2011 年9 月26 日起兼
任 银 华 核 心 价 值 优 选
混 合 型 证 券 投 资 基 金
基金经理, 自 2015 年
8 月 27 日起 兼任银华
战 略 新 兴 灵 活 配 置 定
期 开 放 混 合 型 发 起 式
基 金 基 金 经 理 。 具 有
从 业 资 格 。 国 籍 : 中
国。
注:1 、此处 的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证 券投
资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华内需精选混合型证券投
资基金(LOF )基金合同》和其他有关法律法规的规定, 本着 诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产, 在严格控制风险的基础上, 为基金份 额持有人谋求最大利益, 无损害基金份额持有人
利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等, 并建立了健全有效的公平交易执行体系,保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管银华内需精选混合(LOF )2016 年第 3 季度 报告
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理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节, 本基金管理人实行集中交易制度, 按照 “ 时间优先、 价格优先、 比例分配 、
综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况 分
析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的 情况。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2016 年 3 季 度市场走势较为平稳, 除计算机等个别行 业调整较大, 其他版块微幅普涨。 亮点
表现在板块性、主题性投资机会。板块上三类机会突出:建筑建材、煤炭板块收益地产、PPP 等
走势较强; 受益供给侧改革、 价格上涨的上游钢铁、 电力也要不错表现; 下游地产后周期的轻工、
家电,前期调整较大的餐饮旅游等消费板块也有不错的表现。主题性投资机会集中于 PPP 投 资机
会和房地产上下游产业链相关公司,如轻工类定制家具、家电板块都有较好表现;餐饮旅游等消
费类前期调整较大,随着旅游旺季催化,本季度也有了一定的反弹。我们对市场的理解是,目前
市场人气仍然较为低迷,尚处于寻找方向的阶段。板块结构 调整和自下而上的个股选择对组合收
益贡献较大。
我们在 3 季 度的操作中, 基金仓位略有提高, 更多的是通过组合结构的调整去获取超额收益。
板块上继续增加蓝筹股减少中小创,个股选择上。主要增持业绩增长相对确定、成长性良好的公
司。板块上主要增持了轻工、建材、商贸类公司。
我们对 4 季 度行情持谨慎观点:基本面数据起有起色但需求仍然低迷。固定投资方面除房地
产投资数据外均无亮点,但地产面临政策调控风险;制造业投资仍在萎缩;基建投资除了 PPP 基
本无亮点。从银行贷款结构也能反映企业 投资需求的疲弱;从估值角度看,少数板块估值有安全
边际,多数已经合理或偏高。我们期待外界因素对市场的干扰尽快消除,市场经历一轮像样的调
整再重新确定方向。具体操作上,我们仓位将集中于业绩增长相对确定、估值相对合理的板块和
公司。操作上,我们不断卖出股价达到预期的个股,同时买入市场价值尚未被市场充分发掘的个银华内需精选混合(LOF )2016 年第 3 季度 报告
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股。重仓股方面,我们的配置集中在两个方向,一是行业成长空间巨大,估值相对合理的新兴行
业龙头企业。另一个方向是业绩高增长的成长股龙头企业。展望短期市场,在市场方向明朗之前
可能以震荡行情为主。我们紧密关注基本面数据、 流动性变化和通胀数据的变化,随时做好调仓
准备。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至报告期末,本基金份额净值为 1.695 元,本 报告期份额净值增长率为 1.68% ,同 期业绩
比较基准收益率为 2.81% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(% )
1 权益投资 567,297,373.18 79.65
其中:股票
567,297,373.18 79.65
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中:债券
- -
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
40,000,180.00 5.62
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
104,472,205.52 14.67
8 其他资产
453,191.02 0.06
9 合计
712,222,949.72
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿 业 31,437,060.48 4.44 银华内需精选混合(LOF )2016 年第 3 季度 报告
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C 制造业 337,318,582.42 47.67
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 20,463,689.68 2.89
F 批发和零售业 10,755,540.25 1.52
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐 饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 88,404,348.17 12.49
J 金融业 - -
K
房地产业
35,069,370.48 4.96
L
租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 43,848,781.70 6.20
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 567,297,373.18 80.16
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的沪 港 通 投 资股 票 投 资 组合
注:本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 002456 欧菲光 902,167 32,802,792.12 4.64
2 600535 天士力 702,465 29,629,973.70 4.19
3 002701 奥瑞金 2,844,428 28,501,168.56 4.03
4 002303 美盈森 2,125,700 28,208,039.00 3.99
5 600019 宝钢股份 4,999,942 27,349,682.74 3.86
6 300012 华测检测 1,755,308 23,696,658.00 3.35
7 002250 联化科技 1,410,700 22,966,196.00 3.25
8 002421 达实智能 1,079,200 22,922,208.00 3.24
9 600305 恒顺醋业 1,799,878 20,788,590.90 2.94
10 300021 大禹节水 1,157,675 20,629,768.50 2.92
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5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
注:本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本 基 金投资 的 前 十 名证 券 的 发 行主 体 本 期 不存 在 被 监 管部 门 立 案 调查 , 或 在
报 告 编 制 日前 一 年 内 受到 公 开 谴 责、 处 罚 的 情形 。
5.11.2 本 基 金 投 资的 前 十 名 股票 没 有 超 出基 金 合 同 规定 的 备 选 股票 库 之 外 的情 形 。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 320,417.08
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 22,140.15
5 应收申购款 110,633.79
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 453,191.02
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5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注:本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资 产
净值比例 (% )
流通受限情况说明
1 002303 美盈森 28,208,039.00 3.99 重大事项停牌
2 600019 宝钢股份 27,349,682.74 3.86 重大事项停牌
5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位:份
报告期期初基金份额总额 442,322,526.66
报告期期间基金总申购份额 17,431,042.27
减: 报告期期 间基金总赎回份额 42,236,495.82
报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 417,517,073.11
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
无。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
9.1.1 中国 证监会核准银华内需精选混合型证券投资基金(LOF )设立 的文件
9.1.2 《银华 内需精选混合型证券投资基金(LOF )招募说明书》 银华内需精选混合(LOF )2016 年第 3 季度 报告
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9.1.3 《银华 内需精选混合型证券投资基金(LOF )基金合同》
9.1.4 《银华 内需精选混合型证券投资基金(LOF )托管协议》
9.1.5 《银华 基金管理有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基 金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基 金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 报告 期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所,供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn ) 查阅。
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2016 年10 月26 日