万家强债 2016 年第 3 季度报 告
第 1 页 共 10 页
万家 强化 收益 定期 开放 债券 型证 券投 资基
金 2016 年第3 季度 报告
2016 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 万 家 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 华 夏 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2016 年 10 月 26 日
万家强债 2016 年第 3 季度报 告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2016 年 10 月 25 日复核 了本报告
中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者
重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风 险, 投资者在 作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 万家强债
场内简称 万家强债
基金主代码 161911
交易代码 161911
基金运作方式
契约型开放式。 本基金自基金合同生效后， 每三年开
放一次申购和赎回， 申购和赎回的开放 起始日为基金
合同生效日的年度对日 （如该日为非工作日， 则顺延
至下一工作日） ， 每次开放时间最长不超过 20 个 工作
日， 最短不少于 5 个工 作日。 在基金合同约定的开放
期之外的日期不办理基金份额的申购、赎回业务。
基金合同生效日 2013 年 5 月7 日
报告期末基金份额总额 311,790,959.48 份
投资目标
在合理控制风险的基础上， 追求基金资产的长期稳定
增值，力争获得超过业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金在充分研究宏观市场形势以及微观市场主体
的基础上， 通过对利率变化趋势、 债券收益率曲线移
动方向、信用利差等影响债券价格的因素进行评估，
采取积极的债券投资管理策略， 并充分利用市场的非
有效性， 把握各类套利的机会。 在信用风险可控的前
提下， 寻求组合流动性与收益的最佳配比， 力求持续万家强债 2016 年第 3 季度报 告
第 3 页 共 10 页
取得达到或超过业绩比较基准的债券组合投资收益。
业绩比较基准 三年期银行定期存款税后收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金， 主要投资品种为发行主体信用
评级在 A （含 ） 至 AA （含 ） 之间的信用债券， 其预期
的风险收益水平高于开放式纯债基金。
基金管理人 万家基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年 9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 2,440,683.06
2. 本期利润
3,094,972.88
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0099
4. 期末基金 资产净值 319,882,587.55
5. 期末基金 份额净值 1.0260
注：1 、 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入( 不 含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 上述基金业绩指 标不包括持有人交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.97% 0.06% 0.69% 0.00% 0.28% 0.06%
万家强债 2016 年第 3 季度报 告
第 4 页 共 10 页
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注： 本基金合同生效日期为 2013 年5 月7 日， 建仓期为 6 个 月， 建仓期 结束时各项资产配置比例
符合基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合基金合同要求。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
苏谋东
本基金基
金经理、
万家日日
薪货币基
金基金经
理、万家
添利债券
型基金
（LOF）基
金经理、
2013 年 5 月
29 日
- 8 年
复旦大学经济学硕
士，CFA，2008 年7 月
至2013 年2 月在宝钢
集 团 财 务 有 限 公 司 从
事 固 定 收 益 投 资 研 究
工 作 ， 担 任 投 资 经 理
职务。2013 年加入万
家基金管理有限公
司。 万家强债 2016 年第 3 季度报 告
第 5 页 共 10 页
万家信用
恒利债券
基金、万
家颐和保
本混合型
基金、万
家恒瑞 18
个月定期
开放债券
型基金、
万家年年
恒祥定期
开放债券
型基金基
金经理
注：1 、任职 日期以公告为准。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内, 本基金管理人严格遵守基金合同、 《 证券投资基金法》 、 《公开募集证券投资基
金运作管理办法》 等法律、 法规和监管部门的相关规定, 依 照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原
则管理和运用基金资产, 在认真控制投资风险的基础上, 为基 金持有人谋取最大利益, 没有损害基
金持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
根据中国证监会颁布的 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》, 公司制定了 《公平
交易管理办法》 和 《异常 交易监控及报告管理办法》 等规章制度, 涵盖了 研究、 授权、 投资决策和
交易执行等投资管理活动的各个环节, 确保公平 对待不同投资 组合, 防范 导致不公平交易以及利益
输送的异常交易发生。
公司制订了明确的投资授权制度, 并 建立了统一的投资管理平台, 确保不 同投资组合获得公平
的投资决策机会。 实行集 中交易制度, 对于交易所公开竞价交易, 执行交易 系统中的公平交易程序;
对于债券一级市场申购、 非公开发行股票申购等非集中竞价交易, 按照价 格优先、 比例分配的原则
对交易结果进行分配; 对 于银行间交易, 按照时间 优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完
成交易。 为保证公平交易原则的实现, 通过制度 规范、 流程审批、 系统 风控参数设置等进行事前 控
制, 通过对投 资交易系统的实时监 控进行事中控制, 通过对异 常交易的监控和分析实现事后控制。 万家强债 2016 年第 3 季度报 告
第 6 页 共 10 页
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内无下列情况: 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量超过该证券当日成交量的 5% 。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
1.宏观经济 分析
三季度宏观经济继续呈现弱势企稳态势。地产投资和基建投资仍然是经济下行压力较大时候
的主要支撑。其中，房地产在三季度成为全社会关注的焦点。由于一线城市限购，居民购房热情
转移到部分二线城市，并引发这些 市场的房价大幅上涨，甚至有引发民生问题的态势。鉴于此，
部分地方政府根据当地房地产市场情况，因地制宜的出台了调控政策，总体以限购、限贷为主。
预计将逐步冷却狂热的房地产市场。三季度货币政策保持中性偏宽松态势，但是资金避实就虚的
情况仍然较为严重。对于经济的悲观预期以及多重不确定性下的低风险偏好倾向，导致民间投资
持续不振。如何刺激民间投资将会成为下一阶段的重点工作。三季度汇率继续贬值，资金流出的
压力仍然较大，给国内货币政策带来较大制约。
2 、市场回顾
让市场无法振奋的宏观经济数据、低位的通胀水平以及短期严重的资产荒导致三季度债券收
益率总体下行。但是从全年看，收益率仍然维持处于震荡趋势中，并没有脱离今年以来箱体震荡
的格局。 从收益率曲线形态看， 三季度收益率呈现进一步平坦化趋势， 利率债方面，10 年期 以上
品种表现明显好于 10 年 以及 10 年以 内的品种，超额收益来源于超长端品种期限利差的压缩。
3.运行分析
基于我们认为资金面会较为平稳的判断，我们仍然采取了风险可控的信用债加杠杆套息的基
本策略。对于信用债，管理人更加精挑细选，不断降低组合出现信用风险的可能。另外，管理 人
根据市场风险偏好的变化、货币政策预调微调的节奏、贬值预期对市场的影响等，积极参利率债
的波段操作，以为组合增加超额收益。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至报告期末， 本基金份额净值为 1.0260 元， 本 报告期份额净值增长率为 0.97% ， 业 绩比较
基准收益率为 0.69% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资万家强债 2016 年第 3 季度报 告
第 7 页 共 10 页
产净值低于五千万元情况。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
328,584,668.32 95.03
其中：债券
328,584,668.32 95.03
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
10,000,135.00 2.89
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
1,002,798.40 0.29
8 其他资产
6,169,764.13 1.78
9 合计
345,757,365.85
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的沪 港 通 投 资股 票 投 资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 8,120.00 0.00
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,439,000.00 3.26
其中：政策性金融债 10,439,000.00 3.26
4 企业债券 165,041,778.52 51.59
5 企业短期融资券 140,349,000.00 43.88 万家强债 2016 年第 3 季度报 告
第 8 页 共 10 页
6 中期票据 10,208,000.00 3.19
7 可转债 （可交换债） 2,538,769.80 0.79
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 328,584,668.32 102.72
5.5 报告期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 041662023
16 徐州高
铁 CP001
300,000 30,129,000.00 9.42
2 011698109
16 东莞控
SCP001
300,000 30,024,000.00 9.39
3 1180060 11 汉中债 390,000 28,684,500.00 8.97
4 122216 12 桐昆债 260,000 26,884,000.00 8.40
5 011699458
16 顺鑫农
业 SCP001
200,000 20,052,000.00 6.27
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
根据基金合同，本基金暂不可投资股 指期货。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本 报告 期内, 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 不存 在被监 管部 门立案 调查 的 情 况, 在报告
编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 万家强债 2016 年第 3 季度报 告
第 9 页 共 10 页
5.11.2
基金投资的前十名股票中, 不存在投 资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 27,372.38
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 6,142,391.75
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,169,764.13
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 113008 电气转债 686,580.00 0.21
2 127003 海印转债 217,431.30 0.07
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 311,790,959.48
报告期期间 基金总申购份额 -
减: 报告期期 间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 311,790,959.48
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 万家强债 2016 年第 3 季度报 告
第 10 页 共 10 页
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会批准本基金发行及募集的文件。
2 、《万家强 化收益定期开放债券型证券投资基金基金合同》。
3 、万家基金 管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4 、 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的 基金净值、 更新招募说明书及其他临时公
告。
5 、万家强化 收益定期开放债券型证券投资基金 2016 年第3 季 度报告原文。
6 、万家基金 管理有限公司董事会决议。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
2016 年10 月26 日
