鹏 华 医 疗 保健 股 票 型 证券 投 资 基金2016 年
第 3 季 度 报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
鹏华医疗保健股票 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年10 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华医 疗保 健股 票
场内简 称 -
基金主 代码 000780
交易代 码 000780
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 9 月23 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,746,835,960.27 份
投资目 标
本基金 为股 票型 基金 ， 在 有效控 制风 险前 提下 ， 精 选
优质的 医疗 保健 行业 上市 公司， 力求 超额 收益 与长 期
资本增 值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将通 过跟 踪考 量通 常的宏 观经 济变 量（ 包括
GDP 增 长率 、CPI 走 势、M2 的绝 对水 平和 增长 率、 利
率水平 与走 势等 ） 以 及各 项国家 政策 （包 括财 政、 货
币、 税 收、 汇 率政 策等） 来判断 经济 周期 目前 的位 置
以及未 来将 发展 的方 向， 在此基 础上 对各 大类 资产 的
风险和 预期 收益 率进 行分 析评估 ，制 定股 票、 债券 、
现金等 大类 资产 之间 的配 置比例 、 调 整原 则和 调整 范
围。
2、股 票投 资策 略
本基金 通过 自上 而下 及自 下而上 相结 合的 方法 挖掘
优质的 上市 公司 ， 构 建股 票投资 组合 。 核 心思 路在 于：鹏华医疗保健股票 2016 年第 3 季度报告
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1）自 上而 下地 分析 行业 的 增长前 景、 行业 结构 、商
业模式 、竞 争要 素等 分析 把握其 投资 机会 ；2 ）自 下
而上地 评判 企业 的核 心竞 争力、 管理 层、 治理 结构 等
以及其 所提 供的 产品 和服 务是否 契合 未来 行业 增长
的大趋 势， 对企 业基 本面 和估值 水平 进行 综合 的研
判，深 度挖 掘优 质的 个股 。
3、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 将采 取久 期策略 、收 益率 曲线 策略 、
骑乘策 略、 息差 策略、 个 券选择 策略 、 信 用策 略等 积
极投资 策略 ， 自 上而 下地 管理组 合的 久期 ， 灵 活地 调
整组合 的券 种搭 配， 同时 精选个 券， 以增 强组 合的 持
有期收 益。
4、权 证投 资策 略
本基金 通过 对权 证标 的证 券基本 面的 研究 ， 并 结合 权
证定价 模型 及价 值挖 掘策 略、 价 差策 略、 双向 权证 策
略等寻 求权 证的 合理 估值 水平， 追求 稳定 的当 期收
益。
5、中 小企 业私 募债 投资 策 略
中小企 业私 募债 券是 在中 国境内 以非 公开 方式 发行
和转让 ， 约 定在 一定 期限 还本付 息的 公司 债券 。 由 于
其非公 开性 及条 款可 协商 性， 普 遍具 有较 高收 益。 本
基金将 深入 研究 发行 人资 信及公 司运 营情 况， 合理 合
规合格 地进 行中 小企 业私 募债券 投资 。 本 基金 在投 资
过程中 密切 监控 债券 信用 等级或 发行 人信 用等 级变
化情况 ，尽 力规 避风 险， 并获取 超额 收益 。
6、股 指期 货投 资策 略
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目标 ，
选择流 动性 好、 交易 活跃 的股指 期货 合约 ， 充 分考 虑
股指期 货的 风险 收益 特征 ， 通过 多头 或空 头的 套期 保
值策略 ， 以 改善 投资 组合 的投资 效果 ， 实 现股 票组 合
的超额 收益 。
业绩比 较基 准
中证医 药卫 生指 数收 益率 ×80% ＋中 债总 指数 收益 率
×20%
风险收 益特 征
本基金 属于 股票 型基 金， 其预期 的风 险和 收益 高于 货
币市场 基金 、 债 券基 金、 混合型 基金 ， 属 于证 券投 资
基金中 较高 预期 风险 、较 高预期 收益 的品 种。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元 鹏华医疗保健股票 2016 年第 3 季度报告
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主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -15,226,160.43
2.本期 利润
157,381,583.34
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0911
4.期末 基金 资产 净值 2,266,834,734.81
5.期末 基金 份额 净值 1.298
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如， 开放式 基金 的申 购赎
回费、 基金 转换 费等 ） ， 计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 7.45% 0.84% 6.46% 0.68% 0.99% 0.16%
注：业 绩比 较基 准= 中证 医 药卫生 指数 收益 率*80%+ 中 债总指 数收 益率*20%
鹏华医疗保健股票 2016 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2014 年9 月23 日 生效 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
梁冬冬
本 基 金 基
金经理
2014 年9 月
23 日
- 8
梁冬冬先生，国籍中
国， 理学 硕士 ，8 年证
券从业经验。历任江
海证券研究所医药行
业研究员，浦银安盛
基金公司研究员，华鹏华医疗保健股票 2016 年第 3 季度报告
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宝兴业基金公司研究
员； 2012 年10 月 加盟
鹏华基金管理有限公
司，担任研究部资深
研究员，从事行业研
究工作 ，2014 年 9 月
起担任鹏华医疗保健
股票基金基金经理，
2015 年6 月至2016 年
6 月兼任鹏华医药科
技 股 票 基 金 基 金 经
理。梁冬冬先生具备
基金从业资格。本报
告期内本基金基金经
理未发 生变 动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 利益 的行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交 易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 基金
管理人 管理 的所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的交 易 次数 为 2 次 ，主 要原 因在 于指数 成分 股交 易不 活跃 导致 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
各位尊 敬的 投资 者， 你们 好。首 先感 谢你 们对 医疗 保健的 支持 。上 半年 基金 业绩表 现较 差，
主要原 因是 重仓 股表 现不 佳以及 对热 点捕 捉滞 后。 进入三 季度 ，我 们针 对以 上问题 着重 进行 了调鹏华医疗保健股票 2016 年第 3 季度报告
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整：首 先， 根据 行业 出现 的变化 以及 市场 风格 ，结 合企业 经营 状况 及股 价催 化因素 ，对 重仓 股进
行了加 减仓 ，同 时也 更换 了一批 股票 。其 次， 今年 以来行 情变 化快 ，从 年初 的钢铁 、煤 炭到 后来
的新能 源汽 车、 区块 链， 再到最 近 的PPP ，热 点频 出，但 持续 性不 强， 我们 根据这 一情 况， 重点
加强了 行业 分析 ，争 取做 到对热 点进 行前 瞻性 判断 。从表 现看 ，三 季度 基金 净值增 长好 于同 期基
准，可 以说 达到 了一 定效 果。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率 为 7.45% ， 同期 上证 综指上 涨 2.56% ， 深 证成 指上 涨 0.74%，沪
深300 指数 上 涨3.15% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,055,064,070.17 90.29
其中： 股票
2,055,064,070.17 90.29
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
214,120,539.51 9.41
8 其他资 产
6,867,185.61 0.30
9 合计
2,276,051,795.29
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - - 鹏华医疗保健股票 2016 年第 3 季度报告
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C 制造业 1,426,615,570.40 62.93
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 15,248,685.83 0.67
F 批发和 零售 业 196,803,110.26 8.68
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 44,767,241.20 1.97
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 111,820,673.88 4.93
J 金融业 177,223.18 0.01
K
房地产 业
218,747,698.92 9.65
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 40,883,866.50 1.80
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 2,055,064,070.17 90.66
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600771 广誉远 5,926,830 203,171,732.40 8.96
2 000502 绿景控 股 8,714,094 201,992,698.92 8.91
3 000538 云南白 药 2,585,017 181,881,796.12 8.02
4 300110 华仁药 业 9,299,753 158,653,786.18 7.00
5 300309 吉艾科 技 7,528,783 130,323,233.73 5.75
6 002640 跨境通 4,821,561 100,433,115.63 4.43
7 300199 翰宇药 业 3,541,306 78,050,384.24 3.44
8 600535 天士力 1,799,853 75,917,799.54 3.35
9 300181 佐力药 业 7,199,888 73,726,853.12 3.25
10 600735 新华锦 4,069,400 73,208,506.00 3.23
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
无。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
无。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
无。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
无。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
无。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 发生股 指期 货投 资。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 投资 股指 期货 将根 据风险 管理 的原 则， 以套 期保值 为目 的， 选择 流动 性好、 交易 活跃
的股指 期货 合约 ，充 分考 虑股指 期货 的风 险收 益特 征，通 过多 头或 空头 的套 期保值 策略 ，以 改善
投资组 合的 投资 效果 ，实 现股票 组合 的超 额收 益。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。 鹏华医疗保健股票 2016 年第 3 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 之一的华仁药 业控股股 东 华仁世纪集团 有限公司 （ 以下简称“华 仁
世纪集 团” ） 于2015 年11 月 13 日收 到中 国证 券监 督 管理委 员会 （ 以下 简称 “ 中国证 监会 ” ） 下 发
的 《 行政 处罚 决定 书 》[2015]51 号 ， 主 要内 容如 下 ： 华仁世 纪集 团作 为持 股华 仁药 业 5% 以上 股份
的股东 ，于 2014 年 12 月 4 日至 2015 年 1 月 13 日 期间， 通过 大宗 交易 减持 华仁药 业股 份 3,300
万股 ， 占 华仁 药业 已发 行 股份 的4.9069% 。2015 年1 月 30 日 ， 华 仁世 纪集 团 继续减 持华 仁药 业股
份 2,750 万 股。 截 止 2015 年 1 月 30 日下 午收 市， 华 仁世纪 集团 累计 减持 华仁 药业 6,050 万股 ，
占华仁 药业 已发 行股 份 的8.996% 。 华 仁世 纪集 团减 持股份 累计 达 到5% 时， 没 有在履 行报 告和 披露
义务前 停止 卖出 华仁 药业 股份， 违反 法律 规定 减持 的股份 数 为 26,873,639 股 ， 违反 法律 规定 减持
金额 为 180,053,381.3 元 。根据 华仁 世纪 集团 违法 行为的 事实 、性 质、 情节 与社会 危害 程度 ， 依
据 《证 券法》 第一 百九 十 三条第 二款 、 第 二百 零四 条的规 定， 中国 证监 会做 如下决 定：1、 对华 仁
世纪集团超比 例减持未 披 露及在限制转 让期限内 的 减持行为予以 警告，同 时 对其直接负 责的主管
人员董 传文 予以 警告 。2 、 对华仁 世纪 集团 超比 例减 持行为 处 以 1,300 万 元罚 款， 对直 接负 责人 董
传文处 以 40 万 元罚 款。
对该股票的投 资决策程 序 的说明：本次 处罚仅针 对 公司控股股东 华仁世纪 集 团，公司的生 产
经营及各方面 工作均正 常 运转，不会造 成影响。 本 基金管理人长 期跟踪研 究 该股票，本 次处罚对
该股票的投资 价值不产 生 重大影响。该 证券的投 资 已执行内部严 格的投资 决 策流程，符 合法律法
规和公 司制 度的 规定 。
本基金 投资 的前 十名 证券 之一的 跨境 通于2015 年12 月29 日发 布公 告称 其收 到山西 证监 局 出
具的 《 关于 跨境 通电 子商 务股份 有限 公司 现场 检查 情况的 监管 关注 函 》 ， 因 为 跨境通 涉嫌 部分 三会
会议记录缺少 监票过程 记 录、未记录股 东和董事 的 发言要点，部 分采购合 同 约定结算条 款与实际
结算方式不统 一、供应 商 发票管理存在 缺陷、应 收 账款增幅较大 、存货盘 点 制度和内幕 信息知情
人管理 制度 不完 善等 。
对该股票的投 资决策程 序 的说明：本基 金管理人 长 期跟踪研究该 股票，认 为 跨境通是国内 优
秀的跨 境电 商企 业，2015 年资本 市场 热度 较高 ， 公 司业绩 增长 迅速 。 从 公告 中知悉 ， 跨 境通 针对
山西证监局指 出的上述 关 注事项，公司 认真对照 有 关法律、法规 的规定和 要 求，结合公 司的实际
情况，逐一深 入分析， 查 找原因、分析 不足，形 成 整改方案并报 送山西证 监 局，已按照 山西证监
局的要求实施 整改措施 。 此次处罚对跨 境通的投 资 价值不产生重 大影响， 该 证券的投资 已严格执
行内部 投资 决策 流程 ，符 合法律 法规 和公 司制 度的 规定。 鹏华医疗保健股票 2016 年第 3 季度报告
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本基金投资的 前十名证 券 中的其它证券 本期没有 发 行主体被监管 部门立案 调 查的、或在报 告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的证 券 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,067,509.66
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 37,612.52
5 应收申 购款 5,762,063.43
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,867,185.61
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
无。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000538 云南白 药 181,881,796.12 8.02 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,726,621,589.12
报告期 期间 基金 总申 购份 额 215,571,319.98
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 195,356,948.83
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-" - 鹏华医疗保健股票 2016 年第 3 季度报告
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填列）
报告期 期末 基金 份额 总额 1,746,835,960.27
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注: 截 止本 报告 期末 ，本 基 金管理 人未 持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注: 本 基金 管理 人本 报告 期 未申购 、赎 回或 者买 卖本 基金基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（一） 《鹏 华医 疗保 健股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
（二） 《鹏 华医 疗保 健股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
（三） 《鹏 华医 疗保 健股 票型证 券投 资基 金2016 年第 3 季 度报 告》 （原 文） 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司
北京市 西城 区金 融大 街 25 号中国 建设 银行 股份 有限 公司
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
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2016 年10 月25 日
