鹏 华 全 球 高收 益 债 债 券型 证 券 投 资基 金
2016 年第3 季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
鹏华全球高收益债（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于2016 年 10 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的原 则管 理和 运用基 金资 产， 但 不保 证基 金一 定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 鹏华全 球高 收益 债（QDII ）
场内简 称 -
基金主 代码 000290
交易代 码 000290
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年10 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,766,774,166.68 份
投资目 标
通 过分 析全 球各国 家和 地区 的宏 观经 济状况 以及 各发 债
主 体的 微观 基本面 ，在 谨慎 投资 的前 提下， 以高 收益 债
券 为主 要投 资标的 ，力 争获 取高 于业 绩比较 基准 的投 资
收益。
投资策 略
本 基金 基于 价值投 资的 理念 ，将 根据 对经济 周期 和市 场
环 境的 把握 ，基于 对财 政政 策、 货币 政策的 深入 分析 以
及 对各 行业 的动态 跟踪 ，主 要采 用买 入并持 有策 略， 并
通 过信 用策 略选择 收益 率较 高的 债券 ，同时 辅以 久期 策
略 、收 益率 曲线策 略、 债券 选择 策略 、息差 策略 等积 极
投 资策 略， 寻找各 类债 券的 投资 机会 ，在谨 慎投 资的 前
提 下， 以高 收益债 券为 主要 投资 标的 ，力争 获取 高于 业
绩 比较 基准 的投资 收益 。本 基金 将通 过主动 的外 汇投 资
策略对 冲外 汇风 险并 力争 获取外 汇投 资回 报。
业绩比 较基 准
人民币计价的花旗国际高收益公司债指数（Citi USD
International High Yield Corporate bond Index in 鹏华全球高收益债（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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RMB）
风险收 益特 征
本 基金 属于 债券型 基金 ，主 要投 资于 全球市 场的 各类 高
收 益债 券， 预期收 益和 预期 风险 高于 货币市 场基 金， 但
低于混 合型 基金 、 股票 型 基金 ， 属 于中 等风 险/收 益 的产
品。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
境外资 产托 管人
英文名 称：The Hongkong and Shanghai Banking
Corporation
中文名 称： 香港 上海 汇丰 银行有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 48,327,729.78
2.本期 利润 89,311,118.37
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1122
4.期末 基金 资产 净值 2,125,869,836.49
5.期末 基金 份额 净值 1.203
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例如 ， 开 放式 基金的 申购 赎回 费 、
基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
鹏华全球高收益债(QDII)
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
4.28% 0.25% 5.38% 0.20% -1.10% 0.05%
注：业 绩比 较基 准= 人民 币 计价的 花旗 国际 高收 益公 司债指 数。 鹏华全球高收益债（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2013 年10 月22 日生 效 ，2015 年9 月 18 日 鹏华 全球高 收益 债美 元现
汇份额 成立 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
尤柏年
本基金基
金经理
2014 年8 月
30 日
- 12
尤柏年先生，国籍中国，经
济学博 士，12 年 证券 从业 经
验。 历 任澳 大利 亚 BConnect
公司 Apex 投 资 咨 询 团 队 分
析师，华宝兴业基金管理有
限公司金融工程部高级数量
分析师、海外投资管理部高鹏华全球高收益债（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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级分析师、基金经理助理、
华宝兴业成熟市场基金和华
宝兴业标普油气基金基金经
理等职 ；2014 年7 月 加盟 鹏
华基金管理有限公司，任职
于国际 业务 部，2014 年8 月
起担任鹏华全球高收益债
（QDII ） 基 金基 金经 理， 2014
年 9 月 起兼 任鹏 华环 球发 现
（QDII-FOF） 基金 基金 经理 ，
2015 年7 月 起兼 任鹏 华前 海
万科 REITs 基金 基金 经理 ，
现同时担任国际业务部副总
经理。尤柏年先生具备基金
从业资格。本报告期内本基
金基金 经理 未发 生变 动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日； 担任 新成 立基金 基金 经理 的 ，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
注：无 。
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 利益 的行为 。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 基金
管理人 管理 的所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的交 易 次数 为 2 次 ，主 要原 因在 于指数 成分 股交 易不 活跃 导致。 鹏华全球高收益债（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
回顾2016 年3 季度， 全球 各主要 高收 益债 市场 整体 呈现了 震荡 向上 的走 势。2 季度的 英国 退
欧事件 增加 了全 球经 济的 不确定 性, 预计 美联 储在2016 年 至多 只有1 次 的加 息动作 。
在全球 各大 市场 中， 美元 高收益 债券 市场 本季 度息 差整体 下 调 96 个基 点； 欧 元 高收 益债 市 场
息差整 体收 窄109 个基 点； 新兴市 场高 收益 债息 差收 窄50 个基 点。 由于9 月 加 息概率 曾一 度上 升，
美国十 年期 国债 收益 率扩 大 12 个基 点， 上半 年度 末 报收 1.595% ； 德国 十年 期 国债变 化不 大， 上
半年度 末报 收-0.12% 。
在2016 年3 季 度年 我们 除 了配置 亚洲 特别 是香 港高 收益债 市场 ， 继续 投资 发达 国家的 高收 益
债券， 分散 基金 的风 险。
对于我 们配 置的 亚洲 高收 益 债 核心 仓位 ，3 季度 表现 继 续良 好。 在房 地产 板块, 十八 大以 来 ，
政治局 会议 提到 房地 产的 次数明 显减 少 ， 而 且逐 步 从强调 “ 房地 产调 控 ” 转 向 “平 稳健 康发 展 ” 。
今年以 来， 房地 产 政 策发 生很大 变化 ，明 确把 “化 解库存 ”列 为第 一要 务。 于是我 们看 到了 去年
底以来 地产 政策 的不 断放 松，但 放松 带来 一个 问题 。本来 没什 么库 存问 题的 一线城 市房 价暴 涨，
而库存 高企 的三 四线 城市 库存并 没有 实质 去化 ， 甚 至还在 增加 。 和 我们2 季 度判断 相一 致, 一线 城
市房市 出现 了边 际收 紧， 政府着 力控 风险 ，二 线城 市也陆 续在 国庆 前后 出台 了限购 措施 。市 场对
房地产 企业 债券 开始 担心, 但由于 大部 分房 企在 今年 前 9 个 月销 售完 成情 况十 分理想,基 本面 并不
会出现 实质 性拐 点, 加之 海 外债券 发行 减少,房 地产 板 块债券 调整 不会 因为 限购 出现大 幅调 整。 在
消费板 块, 受网 络电 商的 冲 击以及 消费 者行 为习 惯的 迭代变 迁, 墨守 成规 不思 进 取的企 业会 逐渐 被
市场淘 汰, 而贸 然多 元化 激 进举债 的公 司也 不利 于债 券投资 者长 期持 有, 我们 重 点配置 了市 场上 策
略保守 或者 有实 质性 资产 支持债 券持 有者 信心 的标 的。在 工业 板块 ，中 国经 济长期 处于 转型 的动
态平衡 中， 我们 避开 产能 过剩行 业， 对有 实质 性地 方或者 中央 政府 支持 的公 司区别 对待 ，重 点布
局关系 到国 计民 生的 发债 主体， 避免 或减 少债 券市 场出现 大幅 波动 时可 能遭 受的损 失。
3 季度 我们 看到 人民 币继 续在震 荡中 贬值, 虽 然中 国经常 项目 仍然 呈现 顺差, 但资 本外 流出
现了加 速现 象, 人民 币承 受了 巨 大的 考验 。我 们观 察到境 内对 美元 资产 的需 求与日 俱增 ，但 由于
权益市 场仍 处于 估值 中等 偏上的 位置 ，而 投资 级美 元资产 如国 债等 收益 率太 低又满 足不 了国 内资
产需求 ，所 以境 外美 元高 收益债 继续 成为 资金 追逐 的标的 。
我们在 上半 年继 续认 真研 究调研 持仓 品种 ，对 信用 风险相 对较 小的 高收 益债 券不断 买入 ，并
扩大了 投资 券种 的地 域范 围和行 业范 围， 我们 继续 涉足发 达国 家的 高收 益债 品种， 稳定 了基 金的
波动性 。
报告期 内基 金的 业绩 表现 鹏华全球高收益债（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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截至2016 年9 月30 日， 本基金 净 值1.203, 累计 净 值 1.348 ， 三季 度净 值增 长 4.28% ， 同期
人民币 计价 花旗 国际 高 收 益债券 指数 上 涨 5.38% ， 基金表 现落 后基 准 1.10% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - 0.00
其中： 普通 股 - 0.00
优先股 - 0.00
存托凭 证 - 0.00
房地产 信托 凭证 - 0.00
2 基金投 资 72,630,011.57 3.29
3 固定收 益投 资 1,921,887,653.99 87.02
其中： 债券 1,921,887,653.99 87.02
资产支 持证 券 - 0.00
4 金融衍 生品 投资 1,823,418.69 0.08
其中： 远期 1,823,418.69 0.08
期货 - 0.00
期权 - 0.00
权证 - 0.00
5 买入返 售金 融资 产 - 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- 0.00
6 货币市 场工 具 - 0.00
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
169,698,113.15 7.68
8 其他资 产 42,492,969.56 1.92
9 合计 2,208,532,166.96 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
无。
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
无。
鹏华全球高收益债（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
无。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
债券信 用等 级 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A+ 至A- 27,855,187.27 1.31
B+ 至B- 409,582,354.57 19.27
BB+ 至BB- 370,642,674.91 17.43
BBB+ 至BBB- 160,939,968.31 7.57
CCC+ 至CCC- 73,748,958.42 3.47
未评级 879,118,510.51 41.35
注：上 述债 券投 资组 合主 要适用 标准 普尔 、穆 迪、 惠誉等 国际 权威 机构 评级 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张）
公允价 值( 人民 币
元)
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1
VW 3 1/2
12/29/49
VOLKSWAGEN INTL
FIN NV
150,000 103,602,844.80 4.87
2
AGILE 8 1/4
01/29/49
AGILE PROPERTY
HLDGS LTD
145,000 99,384,361.84 4.67
3
KAISAG 6.56
12/31/21
KAISA GROUP
HOLDINGS LTD
140,000 89,741,217.97 4.22
4 BAC 8 07/29/49
BANK OF AMERICA
CORP
120,750 82,453,547.85 3.88
5
WDC 10 1/2
04/01/24
WESTERN DIGITAL
CORP
102,620 79,640,701.83 3.75
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
无。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
序号 衍生品 类别 衍生品 名称 公允价 值( 人民 币元)
占基金 资产 净值 比例
(%)
1 远期投 资
1 年远 期(USD
兑CNY)
1,346,000.00 0.06 鹏华全球高收益债（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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2 远期投 资
1 年远 期(USD
兑CNY)
425,500.00 0.02
3 远期投 资
1 年远 期(USD
兑CNY)
341,400.00 0.02
4 远期投 资
1 年远 期(USD
兑CNY)
-121,600.00 -0.01
5 远期投 资
1 年远 期(USD
兑CNY)
-167,881.31 -0.01
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
序号 基金名 称 基金类 型 运作方 式 管理人
公允价 值 （ 人民
币元）
占基金 资产
净值比 例(%)
1
DOUBLELINE
INCOME
SOLUTIONS
债券型 ETF 基金
Doubleline
Funds
72,630,011.57 3.42
注：以 上为 本基 金本 报告 期末持 有的 全部 基金 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 中本期 没有 发行 主体 被监 管部门 立案 调查 的、 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 35,608,548.00
5 应收申 购款 6,870,022.55
6 其他应 收款 14,399.01
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 42,492,969.56
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
无。
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5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
无。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,623,431,426.84
报告期 期间 基金 总申 购份 额 440,944,388.11
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 297,601,648.27
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,766,774,166.68
注：本 基金 份额 变动 含鹏 华全球 高收 益债 （QDII ） 人民币 、美 元现 汇份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
注: 本 基金 管理 人本 报告 期 未申购 、赎 回或 者买 卖本 基金基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
( 一)《 鹏华 全球 高收 益债 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
( 二)《 鹏华 全球 高收 益债 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
( 三)《 鹏华 全球 高收 益债 债券型 证券 投资 基 金2016 年第 3 季度 报告 》（ 原文 ）。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 55 号中 国工 商银 行股 份 有限公 司
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。 鹏华全球高收益债（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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