景 顺 长 城 鑫月 薪 定 期 支付 债 券 型 证券 投 资
基金2016 年第 3 季 度报 告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至2016 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城鑫 月薪 定期 支付 债券
场内简 称 无
基金主 代码 000465
交易代 码 000465
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 3 月20 日
报告期 末基 金份 额总 额 523,209,854.44 份
投资目 标
本基金 主要 通过 投资 于固 定收益 品种 ， 在 严格 控制 风
险和追 求基 金资 产长 期稳 定的基 础上 ， 力 争获 取高 于
业绩比 较基 准的 投资 收益 ， 为投 资者 提供 长期 稳定 的
回报。
投资策 略
本产品 的主 要投 资策 略包 括： 资 产配 置策 略、 期限 配
置策略 、 类 属配 置策 略、 期限结 构策 略及 证券 选择 策
略， 在 严格 控制 风险 的前 提下， 发掘 和利 用市 场失 衡
提供的 投资 机会 ，实 现组 合资产 的增 值。
1、 资 产配 置策 略:本 基金 运用自 上而 下的 宏观 分析 和
自下而 上的 市场 分析 相结 合的方 法实 现大 类资 产配
置，把 握不 同的 经济 发展 阶段各 类资 产的 投资 机会 ，
根据宏 观经 济、 基准 利率 水平等 因素 ，预 测债 券类 、
货币类 等大 类资 产的 预期 收益率 水平 ， 结 合各 类别 资
产的波 动性 以及 流动 性状 况分析 ，进 行大 类资 产配
置。
2、 期 限配 置策 略:为 合理 控制本 基金 自由 开放 期的 流
动性风 险， 并满 足每 次自 由开放 期的 流动 性需 求， 本景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告
第 3 页 共 11 页
基金在 每个 运作 周期 将适 当的采 取期 限配 置策 略， 即
将基金 资产 所投 资标 的的 平均剩 余存 续期 限与 基金
剩余运 作周 期限 进行 适当 的匹配 。
3、期 限结 构策 略 : 收益 率 曲线形 状变 化的 主要 影响
因素是 宏观 经济 基本 面以 及货币 政策 ， 而 投资 者的 期
限偏好 以及 各期 限的 债券 供给分 布对 收益 率形 状有
一定影 响。 对收 益率 曲线 的分析 采取 定性 和定 量相 结
合的方 法。
4、 债 券类 属资 产配 置 : 基金管 理人 根据 国债 、 金 融
债、 企 业 （ 公司 ） 债 、 可 分离交 易可 转债 的纯 债部 分
等品种 与同 期限 国债 或央 票之间 收益 率利 差的 扩大
和收窄 的分 析，主 动 地增 加预期 利差 将收 窄的 债券 类
属品种 的投 资比 例， 降低 预期利 差将 扩大 的债 券类 属
品种的 投资 比例 ， 以 获取 不同债 券类 属之 间利 差变 化
所带来 的投 资收 益。
5、 债 券投 资策 略:债 券投 资在保 证资 产流 动性 的基 础
上， 采 取利 率预 期策 略、 信用策 略和 时机 策略 相结 合
的积极 性投 资方 法， 力求 在控制 各类 风险 的基 础上 获
取稳定 的收 益。
业绩比 较基 准 同期六 个月 定期 存款 利率 （税后 ）+ 1.7% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风
险品种 ， 本 基金 的预 期收 益和预 期风 险高 于货 币市 场
基金， 低于 混合 型基 金和 股票型 基金 。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 7,584,780.02
2.本期 利润
13,392,194.84
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0253
4.期末 基金 资产 净值 539,304,685.13
5.期末 基金 份额 净值 1.031
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.59% 0.08% 0.70% 0.01% 1.89% 0.07%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的投 资组 合比 例为： 债券 资产 占基 金资 产的比 例不 低 于80% ，在 每个受 限开 放期 的前
10 个 工作 日和 后10 个工 作日、 自由 开放 期的 前 2 个月和 后 2 个月 以及 开放 期期间 不受 前述 投 资
组合比 例的 限制 。本 基金 在封闭 期内 持有 现金 或者 到期日 在一 年以 内的 政府 债券占 基金 资产 净值
的比例 不受 限制 ，但 在开 放期本 基金 持有 现金 或者 到期日 在一 年以 内的 政府 债券不 低于 基金 资产
净值 的5% 。 本 基金 的建 仓 期为 自 2014 年3 月20 日 基金合 同生 效日 起 6 个月 。 建仓 期结 束时 ， 本
基金投 资组 合均 达到 上述 投资组 合比 例的 要求 。
景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告
第 5 页 共 11 页
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
袁媛
本 基 金 的
基金经 理
2014 年6 月
10 日
- 9 年
经济学硕士。曾任职
于齐鲁证券北四环营
业部，也曾担任中航
证券证券投资部投资
经理、安信证券资产
管理部投资主办等职
务。2013 年 7 月 加入
本公司，担任固定收
益部资深研究员；自
2014 年 4 月 起担 任基
金经理 。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 鑫月 薪定期 支付 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》和
其他有 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤 勉尽 责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风
险的基 础上 ，为 基金 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 基金 运作 整体 合法 合规， 未发 现损 害基
金持有 人利 益的 行为 。基 金的投 资范 围、 投资 比 例 及投资 组合 符合 有关 法律 法规及 基金 合同 的规
定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告
第 6 页 共 11 页
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
3 季度 在基 建和 地产 投资 带动下 ，经 济基 本面 企稳 后略有 回升 ，符 合 5 月份 “权威 人士 ”定
调的中 国经 济持 续L 型走 势的基 调。 食品 价格 的回 落和去 年基 数影 响，3 季 度通胀 有所 回落 。3
季度美 国经 济和 就业 市场 数据表 现强 劲， 美联 储9 月议息 会议 虽未 加息 但透 露鹰派 发言 ，市 场普
遍认 为12 月份 加息 概率 较 大。
国内货 币政 策方 面， 央行 仍延 续 2 季 度的 操作 思路 ，通过 公开 市场 操作 和定 向宽松 维稳 市场
资金面 ，但 为降 低金 融机 构杠杆 水平 ，央 行重 启 了14 天和 28 天的 公开 市场 逆回购 操作 ，一 定程
度上提 升了 银行 间的 融资 成本， 季末 资金 成本 上升 幅度较 明显 。
3 季度 债券 收益 率先 下后 上， 随后 收益 率进 入盘 整 阶段 。7 月份 经济 数据 一般 ， 加 上英 国 “脱
欧”事 件继 续发 酵， 国内 债券收 益率 继续 明显 下行 。8 月 中旬 开始 ，受 国内 经济企 稳和 央行 新增
14 天 逆回 购公 开市 场操 作 影响， 债券 收益 率小 幅回 升。 进 入 9 月份 在配 置结 构的推 动下 ， 债 券收
益率小 幅回 落， 进入 盘整 阶段。3 季 度债 券收 益率 小幅下 行， 信用 债收 益率 下行幅 度更 大， 信用
利差进 一步 压缩 。
鉴于2 季度 宽松 货币 政策 转向稳 健， 组合 在 3 季度 收益率 下行 较大 幅度 后有 降杠杆 缩久 期操
作，迎 接4 季度 的定 期开 放。整 体配 置思 路仍 是在 控制信 用风 险和 流动 风险 可控的 前提 下， 主要
以信用 债配 置作 为主 要的 获益来 源， 主要 持仓 资质 较好 的 3 年 内城 投债 和短 久期民 企短 融。 期间
阶段性 参与 利率 债的 波段 。
3 季度 以来 经济 表现 总体 平稳， 房地 产行 业销 售维 持高位 ，房 地产 投资 见顶 回落但 下滑 并不
显著。 制造 业投 资快 速下 滑态势 在 3 季度 也得 到遏 制但仍 处于 低位 ，基 建投 资始终 维持 高位 。在
供给侧 收缩 ，稳 增长 托需 求的政 策背 景下 ，PPI 持 续改善 ，工 业企 业盈 利回 升显著 ，产 成品 库存
位于历 史低 位， 企业 生产 预期改 善， 带来 短期 补库 存的小 周期 ，对 经济 短期 增长起 到支 持作 用，
预计4 季度 月份 经济 数据 将继续 小幅 改善 或持 平， 财政发 力维 稳经 济的 概率 较大。 受 PPI 回 升和
去年4 季度 低基 数影 响，CPI 将 有所 回升 ，但 仍可 控 。
受高企 的房 价、M1 增速 高 位、 人 民币 贬值 压力 的制 约， 加 之宽 松货 币政 策不 能解决 经济 中的
结构性 问题 ，货 币宽 松政 策难现 。G20 会 议已 经透 露出未 来更 多依 靠财 政政 策和结 构性 政策 的共
识，预 计4 季度 主要 依靠 财政和 准财 政政 策发 力， 货币政 策空 间不 大。 央行 主要关 注美 元加 息带景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告
第 7 页 共 11 页
来的人 民币 兑美 元贬 值压 力和金 融去 杠杆 压力 ，预 计货币 政策 难言 进一 步宽 松，资 金面 仍将 受到
阶段性 冲击 。近 期央 行采 用缩短 放长 的资 金操 作， 可以看 出资 金价 格中 枢上 升或许 是央 行有 意为
之，借 此推 动金 融机 构主 动降 杠 杆， 预 计4 季 度资 金面波 动依 然会 比较 频繁 。
债券收 益率 上行 和下 行空 间有限 ，上 行空 间主 要受 基本面 仍偏 弱、 配置 需求 压力较 大等 因素
制约， 下行 空间 则受 制于 货币政 策未 进一 步宽 松、 美元加 息等 因素 。预 计债 券收益 率将 在一 定的
区间内 波动 。利 率债 仍存 在较大 的交 易性 机会 ，而 信用风 险可 控的 信用 债仍 有一定 的配 置价 值。
2016 年债 券市 场风 险点 在 于人民 币汇 率风 险和 个券 信用风 险。 本基 金策 略上 着重把 握信 用债
的持有 期收 益， 同时 保持 适度的 组合 久期 ，注 重组 合开放 期的 流动 性， 关注 股市资 金分 流对 债基
及收益 率带 来的 流动 性冲 击。密 切关 注各 项宏 观数 据、政 策调 整和 市场 资金 面情况 ，以 适当 久期
中高信 用等 级信 用债 为主, 结合资 金面 情况 进行 套息 操作， 积极 参与 利率 债的 交易机 会。 谨慎 控制
组合的 信用 配置 和利 率风 险。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年3 季度 ，本 基金 份 额净值 增长 率 为 2.59% ， 业绩比 较基 准收 益率 为0.70% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
578,701,001.05 94.30
其中： 债券
578,701,001.05 94.30
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
10,000,135.00 1.63
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,861,014.02 0.47
8 其他资 产
22,114,823.89 3.60
9 合计
613,676,973.96
100.00
景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告
第 8 页 共 11 页
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,078,000.00 3.72
其中： 政策 性金 融债 20,078,000.00 3.72
4 企业债 券 254,614,001.05 47.21
5 企业短 期融 资券 190,847,000.00 35.39
6 中期票 据 113,162,000.00 20.98
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 578,701,001.05 107.31
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 112045 11 宗 申债 357,951 37,581,275.49 6.97
2 101558045
15 三 明城
投 MTN001
300,000 31,137,000.00 5.77
3 124226 13 闽 兴杭 305,040 23,735,162.40 4.40
4 1380215
13 华 发集
团债
300,000 23,421,000.00 4.34
5 112198 14 欧 菲债 217,860 22,208,648.40 4.12
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告
第 9 页 共 11 页
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告期内未 出现基金 投 资的前十名证 券的发行 主 体被监管部门 立案调查 或 者在报告编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 9,379.35
2 应收证 券清 算款 10,000,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 12,105,444.54
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 22,114,823.89
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告
第 10 页 共 11 页
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 530,142,025.48
报告期 期间 基金 总申 购份 额 5,265,988.67
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 12,198,159.71
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 523,209,854.44
注：本 期申 购份 额包 括受 限开放 期申 购份 额， 本期 赎回份 额包 括受 限开 放期 赎回份 额及 定期 支付
份额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城鑫月 薪定 期支 付债 券型 证券投 资基 金募 集注 册的 文件；
2 、《 景顺 长城 鑫月 薪定 期 支付债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
3 、《 景顺 长城 鑫月 薪定 期 支付债 券型 证券 投资 基金 招募说 明书 》； 景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 3 季度报告
第 11 页 共 11 页
4 、《 景顺 长城 鑫月 薪定 期 支付债 券型 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2016 年10 月25 日
