景 顺 长 城 环保 优 势 股 票型 证 券 投 资基 金
2016 年第3 季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
景顺长城环保优势股票 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至2016 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城环 保优 势股 票
场内简 称 无
基金主 代码 001975
交易代 码 001975
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 3 月15 日
报告期 末基 金份 额总 额 83,154,644.19 份
投资目 标
本基金 依托 景顺 长城 研究 团队的 研究 成果 ， 持 续深 度
挖掘具 有环 保优 势的 上市 公司， 分享 其在 中国 经济 增
长的大 背景 下的 绿色 、 高 效可持 续增 长， 以实 现基 金
资产的 长期 资本 增值 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略： 本基 金 依据定 期公 布的 宏观 和金
融数据 以及 投资 部门 对于 宏观经 济、 股市 政策 、 市 场
趋势的 综合 分析 ，运 用宏 观经济 模型 （MEM ） 做出 对
于宏观 经济 的评 价， 结合 基金合 同、 投资 制度 的要 求
提出资 产配 置建 议， 经投 资决策 委员 会审 核后 形成 资
产配置 方案 。
2、股 票投 资策 略： 本基 金 通过定 性与 定量 相结 合的
积极投 资策 略， 自下 而上 地精选 价值 被低 估并 且具 有
良好基 本面 的具 备环 保优 势的股 票构 建投 资组 合。
（1） 环保 优势 企业 的界 定
随着经 济社 会的 发展 ，人 类社会 与环 境的 协调 发展 ，景顺长城环保优势股票 2016 年第 3 季度报告
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生态环 境的 保护 和建 设日 益重要 。 本 基金 将充 分挖 掘
经济社 会发 展中 具 备1、 环保产 业链 优势 ； 2 、绿 色
经济优 势；3、 效率 社会 优 势；4 、 可 持续 发展 优势
的四大 环保 优势 企业 的主 题投资 机会 ， 通 过投 资以 上
主题企 业， 推动 经济 社会 发展与 环境 保护 矛盾 得到 有
效化解 ，推 动人 类社 会与 自然环 境和 谐共 存。
（2） 个股 投资 策略
按照上 述 “环 保优 势企 业 的界定 ”中 ，本 基金 将采
取“自 下而 上 ” 的方 式， 依靠定 量与 定性 相结 合的 方
法精选 个股,充 分发 挥基 金 管理人 的研 究优 势， 利用
基金管 理人 股票 研究 数据 库（SRD ） 对企 业内 在价 值
进行深 入细 致的 分析 ， 并 进一步 挖掘 出具 有竞 争优 势
的上市 公司 股票 进行 投资 。
3、 债 券投 资策 略 ： 债券 投资在 保证 资产 流动 性的 基
础上， 采取 利率 预期 策略 、 信用 策略 和时 机策 略相 结
合的积 极性 投资 方法 ， 力 求在控 制各 类风 险的 基础 上
获取稳 定的 收益 。
4、中 小企 业私 募债 投资 策 略：对 单个 券种 的分 析判
断与其 它信 用类 固定 收益 品种的 方法 类似 。 在 信用 研
究方面 ， 本 基金 会加 强自 下而上 的分 析， 将机 构评 级
与内部 评级 相结 合， 着重 通过发 行方 的财 务状 况、 信
用背景 、 经 营能 力、 行 业 前景、 个体 竞争 力等 方面 判
断其在 期限 内的 偿付 能力 ， 尽可 能对 发行 人进 行充 分
详尽地 调研 和分 析。
业绩比 较基 准
中证环 保产 业指 数收 益率*40% + 沪深 300 指数 收益
率*40% + 中 证全 债指 数收 益率*20%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中风 险程 度
较高的 投资 品种 ， 其 预期 风险和 预期 收益 水平 高于 货
币市场 基金 、债 券型 基金 和混合 型基 金。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 6,145,275.21
2.本期 利润
5,818,933.37
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0929
4.期末 基金 资产 净值 97,963,870.57
5.期末 基金 份额 净值 1.178 景顺长城环保优势股票 2016 年第 3 季度报告
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注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 9.48% 0.87% 2.92% 0.71% 6.56% 0.16%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的投 资组 合比 例为： 本基 金将 基金 资产 的 80 ％-95 ％投 资于 股票 资产， 投资 于具 有环
保优势 的上 市公 司发 行的 股票占 非现 金资 产的 比例 不低 于 80% 。权 证投 资比 例不超 过基 金资 产净
值的3 ％， 将基 金资 产的5 ％-20 ％投 资于 现金 和债 券 等固定 收益 类品 种， 每个 交易日 日终 在扣 除景顺长城环保优势股票 2016 年第 3 季度报告
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股指期 货合 约需 缴纳 的交 易保证 金后 ，现 金或 到期 日在一 年以 内的 政府 债券 不低于 基金 资产 净值
的5 ％ 。本 基金 的建 仓期 为自 2016 年3 月 15 日基 金合同 生效 日 起 6 个 月。 建仓期 结束 时， 本基
金投资 组合 达到 上述 投资 组合比 例的 要求 。基 金合 同生效 日（2016 年3 月 15 日） 起至 本报 告期
末不满 一年 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
杨锐文
本 基 金 的
基金经 理
2016 年3 月
15 日
- 6 年
工学硕 士、 理学 硕士。
曾担任上海常春藤衍
生投资公司高级分析
师。 2010 年11 月 加入
本公司，担任研究员
职务； 自 2014 年 10
月起担 任基 金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披 露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 环保 优势股 票型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他有
关法律 法规 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基
础上， 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期 内， 基金运 作整 体合 法合 规， 未发现 损害 基金 持有
人利益 的行 为。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及 投资 组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011景顺长城环保优势股票 2016 年第 3 季度报告
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年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系 统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本季度 ，沪 深300 上涨 3.15%，而 2 季度 表现 活跃 的 概念个 股以 及中 小市 值股 票在 3 季度 表
现相对 萎靡 ，业 绩好 的低 估值个 股表 现较 佳。 尽管 指数涨 幅不 大， 但是 ，结 构性机 会还 是不 少，
市场情 绪比 我们 预期 要好 。
尽管市 场波 动巨 大， 我们 依旧致 力于 战胜 市场 ，体 现专业 投资 机构 的能 力。 本基金 始终 坚持
投资于 符合 产业 趋势 的真 正的成 长股 ，本 季度 基金 仓位处 于基 金合 同规 定仓 位限制 中的 中性 偏低
仓位（80%-90% ）。
3 季度 的风 格逐 步回 归至 以业绩 驱动 的个 股上 ，并 不像 2 季度 那样 以概 念主 导的个 股。 不管
市场风 格如 何变 化， 我们 更希望 赚伴 随企 业成 长的 钱。我 们坚 信， 只有 真正 的成长 股才 能为 投资
者带来 持续 的超 额收 益。
展望未 来半 年， 我们 不乐 观亦不 悲观 ，倾 向于 未来 半年依 然是 上蹿 下跳 的“ 猴市” 。不 乐观
在于中 小创 股票 估值 依然 处于历 史高 位， 而且 市场 需要时 间来 修复 三波 股灾 带来的 创伤 。不 悲观
在于中 国信 用繁 荣的 内债 性质， 政府 有足 够的 能力 对金融 机构 的资 产负 债表 的资产 和流 动性 实施
双向的 管控 ，外 部头 寸的 资产和 负债 的结 构以 及资 本项目 的管 制。 金融 和财 政政策 的潜 在空 间，
让中国 发生 债务 危机 的概 率极低 。 另外 一方 面 ， 从 去年年 初开 始 ，M1 增速 持 续提高 ， 从 2015 年3
月的2.9% 提高 到今 年8 月 份的 25.3% ，而 同期 经济 增速却 没有 明显 回升 。而 且，M1 与 M2 增 速的
差距逐 步扩 大。8 月M2 同 比增 长 11.4% ， 低于 同期M1 增速13.9 个 百分 点。M1 增速与 经济 增长 背
离，反 映了 经济 陷入 某种 形式、 某种 程度 的“ 流动 性陷阱 ”。 无法 进入 实体 的过剩 流动 性就 会像
浪潮一 样推 升各 种资 产的 泡沫， 随着 浪潮 的到 来与 退却， 将带 来相 关资 产的 价格急 剧的 波动 。然
而，资 本市 场无 疑是 吸引 过剩流 动性 的重 要去 处。
从15 年开 始， 房地 产市 场 以及股 市已 经明 显展 现了 这种资 产价 格急 剧波 动的 趋势。 连续 三轮
的股灾 影响 了过 剩流 动性 继续流 入资 本市 场， 而这 种过剩 流动 性的 作用 力则 从此单 向影 响房 地产
市场 ， 这 带来 了2016 年 的 房地产 市场 疯狂 地爆 发 。 对于流 动性 较差 的二 三四 线房地 产市 场 ， 居 民
疯狂加 杠杆 买房 是在 逐步 消灭过 剩流 动性 ，这 会带 来其他 方面 的挤 出效 应。 房地产 的泡 沫风 险远
大于股 市泡 沫风 险， 政府 也意识 到这 一点 ，国 庆期 间也出 台了 史上 最严 格的 限购政 策。 政策 一般景顺长城环保优势股票 2016 年第 3 季度报告
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都是矫 枉过 正， 可预 见房 地产市 场的 火热 要迅 速地 降温。 资金 短期 内是 否重 新进入 资本 市场 并不
确定， 但是 ，在 资产 荒的 大背景 下， 资金 终究 会进 入资本 市场 。
全球进 入负 利率 时代 ，而 中国在 某种 程度 上也 进入 “流动 性陷 阱” 的时 代， 我们从 来没 有面
对过这 样的 时代 ， 或 许这 个浪潮 带来 的资 产价 格波 动超出 我们 想象 。 根 据我 们对资 产泡 沫的 理解 ，
我们依 然认 为符 合产 业趋 势的新 兴产 业依 然是 未来 主要的 机会 来源 。环 保是 功在当 代、 利在 千秋
的大事 业 。 过 去， 我们 为 了追求 GDP 造 成了 严重 的 环境污 染 ， 这 倒逼 着我 们 未来要 投入 数倍 的金
钱与精 力去 改善 环境 。这 意味着 中国 拥有 全球 最大 环保产 业空 间。 本基 金力 求挖掘 符合 环保 优势
主题的 高成 长个 股， 也努 力为基 金持 有人 创造 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年3 季度 ，本 基金 份 额净值 增长 率 为 9.48% ， 业绩比 较基 准收 益率 为2.92% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 85,208,417.80 82.05
其中： 股票
85,208,417.80 82.05
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
17,842,470.77 17.18
8 其他资 产
796,754.46 0.77
9 合计
103,847,643.03
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例景顺长城环保优势股票 2016 年第 3 季度报告
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(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 1,713,636.00 1.75
C 制造业 63,710,186.61 65.03
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
11,601,701.95 11.84
E 建筑业 10,576.44 0.01
F 批发和 零售 业 1,820,931.62 1.86
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,166,277.00 1.19
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 32,344.40 0.03
J 金融业 5,152,763.78 5.26
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 85,208,417.80 86.98
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600674 川投能 源 602,913 5,227,255.71 5.34
2 600886 国投电 力 792,656 5,183,970.24 5.29
3 000049 德赛电 池 116,900 4,851,350.00 4.95
4 300145 中金环 境 180,562 4,790,309.86 4.89
5 600517 置信电 气 443,100 4,772,187.00 4.87
6 000820 金城股 份 176,600 4,406,170.00 4.50
7 300203 聚光科 技 133,065 4,376,507.85 4.47
8 300156 神雾环 保 167,600 4,248,660.00 4.34
9 000967 盈峰环 境 255,526 4,006,647.68 4.09
10 300475 聚隆科 技 152,300 3,775,517.00 3.85
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 交易 ，以套 期保 值为 目的 ，制 定相应 的投 资策 略。
1 、 时点 选择： 基金 管理 人 在交易 股指 期货 时， 重 点 关注当 前经 济状 况、 政 策 倾向、 资 金流 向、
和技术 指标 等因 素。
2 、 套保 比例 ： 基金 管理 人 根据对 指数 点位 区间 判断 ， 在 符合 法律 法规 的前 提 下， 决定 套保 比
例。再 根据 基金 股票 投资 组合的 贝塔 值， 具体 得出 参与股 指期 货交 易的 买卖 张数。
3 、 合约 选择 ： 基金 管理 人 根据股 指期 货当 时的 成交 金额 、 持 仓量 和基 差等 数 据， 选择 和基 金
组合相 关性 高的 股指 期货 合约为 交易 标的 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 景顺长城环保优势股票 2016 年第 3 季度报告
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内未 出现基金 投 资的前十名证 券的发行 主 体被监管部门 立案调查 或 者在报告编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 37,243.09
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,680.96
5 应收申 购款 756,830.41
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 796,754.46
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 79,424,445.26
报告期 期间 基金 总申 购份 额 47,621,392.82
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 43,891,193.89 景顺长城环保优势股票 2016 年第 3 季度报告
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报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 83,154,644.19
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城环保 优势 股票 型证 券投 资基金 募集 注册 的文 件；
2 、《 景顺 长城 环保 优势 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 景顺 长城 环保 优势 股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 景顺 长城 环保 优势 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
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